市场整体表现 - 全市场超3300只个股上涨 逾百股涨停或涨超10% [1] - 今日共77股涨停 连板股总数12只 其中三连板及以上个股3只 [1] - 连板股晋级率27.27% 上一交易日共11只连板股 [1] 连板股表现 - 连板股表现不佳 仅3只连板股晋级 [1] - 自然涨停（非一字涨停）的只有成飞集成1只 [1] 算力产业链表现 - 算力产业链继续领涨 赚钱效应集中在该方向 [1] - 寒武纪 海光信息 中际旭创涨超10% [1] - 新易盛 胜宏科技涨超8% [1] 白酒板块表现 - 白酒板块集体走强 舍得酒业涨停 [1] - 水井坊 迎驾贡酒涨超7% [1] - 权重股泸州老窖涨超6% 山西汾酒涨近5% [1] - 舍得酒业二季度业绩大幅增长 [1] 板块轮动特征 - 赚钱效应集中在算力产业链 稀土永磁等少数方向 [1] - 赚钱效应未向全市场扩散 [1]

白酒行业股价表现 - 舍得酒业封板涨停 [1] - 水井坊冲击涨停 [1] - 迎驾贡酒、酒鬼酒、泸州老窖均涨超6% [1] - 金徽酒等跟涨 [1]

食品饮料板块市场表现 - 食品ETF（515710）盘中场内价格一度涨超3%，截至发稿涨2.53% [1] - 白酒集团猛攻，舍得酒业涨停，水井坊飙涨超8%，迎驾贡酒大涨超6%，酒鬼酒、泸州老窖、古井贡酒等涨超5% [1] - 食品饮料板块获主力资金净流入超56亿元，净流入额在30个中信一级行业中高居第4 [2] 行业资金动向 - 有色金属行业主力净流入额127.79亿元，医药行业88.44亿元，机械行业83.48亿元，食品饮料行业56.85亿元，房地产行业52.65亿元 [3] 新产品动态 - 茅台酱香酒在淘宝、京东旗舰店推出茅台1935新品预售，定价998元/500ml，预售时间为8月25日至8月27日，8月28日正式上市 [3] 行业估值与配置 - 食品ETF标的指数细分食品指数市盈率为20.77倍，位于近10年来7.25%分位点，估值处于低位 [4] - 白酒行业受政策影响第二季度动销下滑，但7月以来大众宴席场景修复，中秋国庆动销预计较第二季度收窄 [4] - 白酒行业历经四年调整期，2025年有望迎来"估值+业绩"双底，股息率与十年期国债收益率比值较高 [5] 投资策略建议 - 关注绩优股的alpha机遇，重点布局需求稳定、抗风险能力强的龙头及积极创新抢占高增长赛道的企业 [4] - 食品ETF约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股 [5]

食品饮料板块市场表现 - 食品ETF（515710）盘中价格一度上涨超过3% 截至发稿时上涨2.53% [1] - 白酒板块强势上涨 舍得酒业涨停 水井坊上涨超过8% 迎驾贡酒上涨超过6% 酒鬼酒、泸州老窖、古井贡酒等上涨超过5% [1] - 食品饮料板块获得主力资金净流入56.85亿元 在中信一级行业中排名第4 [2] 行业资金流向 - 有色金属行业主力净流入127.79亿元 医药行业净流入88.44亿元 机械行业净流入83.48亿元 食品饮料行业净流入56.85亿元 房地产行业净流入52.65亿元 [3] 新产品动态 - 茅台酱香酒推出茅台1935新品 定价998元/500ml 8月25日至27日开启预售 8月28日正式上市 [3] 行业估值分析 - 细分食品指数市盈率为20.77倍 处于近10年来7.25%分位点 显示估值处于较低水平 [4] - 板块估值分位数处于较低位置 具有配置性价比 [4] 机构观点与投资策略 - 建议关注绩优股的alpha机遇 关注品类、渠道、消费场景创新机会以及传统消费领域中积极求变及低估值配置机会 [4] - 建议关注两条主线：需求稳定、抗风险能力强的龙头企业；积极布局新品新渠道、抢占高增长赛道的企业 [4] - 白酒行业第二季度受政策影响消费场景减少 主流产品动销下滑幅度较大 但8月以来大众宴席场景有所修复 终端动销数据边际好转 [5] - 白酒行业经历四年调整期 2025年有望迎来"估值+业绩"双底 板块或进入中周期买点 [5] - 食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数 约60%仓位布局高端、次高端白酒龙头股 近40%仓位布局饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股 [5]

白酒板块市场表现 - A股白酒股整体拉升，舍得酒业涨停，水井坊和迎驾贡酒涨幅超过6%，金徽酒和山西汾酒涨幅超过4%，泸州老窖涨幅超过3%，老白干酒、今世缘、古井贡酒、五粮液、酒鬼酒、金种子酒、洋河股份和皇台酒业涨幅超过2%，贵州茅台涨幅超过1% [1] - 板块估值优势明显且中秋旺季将至，利好因素叠加推动股价上涨 [1] 个股涨幅及市值数据 - 舍得酒业涨幅10.00%，总市值223亿元，年初至今涨幅2.42% [2] - 水井坊涨幅6.92%，总市值237亿元，年初至今跌幅7.24% [2] - 迎驾贡酒涨幅6.17%，总市值373亿元，年初至今跌幅10.31% [2] - 金徽酒涨幅4.67%，总市值107亿元，年初至今涨幅10.18% [2] - 山西汾酒涨幅4.05%，总市值2495亿元，年初至今涨幅14.93% [2] - 泸州老窖涨幅3.75%，总市值1996亿元，年初至今涨幅13.64% [2] - 老白干酒涨幅2.99%，总市值167亿元，年初至今跌幅10.18% [2] - 今世缘涨幅2.97%，总市值545亿元，年初至今跌幅0.55% [2] - 古井贡酒涨幅2.95%，总市值894亿元，年初至今涨幅1.86% [2] - 五粮液涨幅2.65%，总市值5012亿元，年初至今跌幅3.50% [2] - 酒鬼酒涨幅2.59%，总市值211亿元，年初至今涨幅18.28% [2] - 金种子酒涨幅2.42%，总市值75.12亿元，年初至今跌幅14.14% [2] - 洋河股份涨幅2.13%，总市值1110亿元，年初至今跌幅5.88% [2] - 皇台酒业涨幅2.00%，总市值27.11亿元，年初至今跌幅7.39% [2]

白酒板块市场表现 - A股市场白酒股普遍上涨，舍得酒业以7.34%涨幅领涨板块，水井坊、山西汾酒、迎驾贡酒、泸州老窖、今世缘涨幅均超1% [1] - 板块内16只个股录得上涨，最高涨幅为舍得酒业7.34%，最低涨幅为顺鑫农业0.12% [2] - MACD技术指标显示金叉信号形成，显示短期上涨动能增强 [2] 个股涨幅排名 - 舍得酒业涨幅7.34%居首，总市值218亿元 [2] - 水井坊涨幅1.85%位列第二，总市值225亿元 [2] - 迎驾贡酒涨幅1.71%排名第三，总市值357亿元 [2] 市值表现 - 贵州茅台以18460亿元总市值位居行业第一 [2] - 五粮液总市值4927亿元位列第二 [2] - 山西汾酒总市值2438亿元排名第三 [2] - 泸州老窖总市值1954亿元排名第四 [2] 年初至今表现 - 酒鬼酒以15.77%的涨幅领跑板块 [2] - 山西汾酒累计上涨12.31%，泸州老窖上涨11.27% [2] - 金种子酒跌幅最大达15.41%，迎驾贡酒下跌14.09%，顺鑫农业下跌14.90% [2] - 贵州茅台年初至今下跌1.69%，五粮液下跌5.15% [2]

食品饮料板块市场表现 - 食品ETF(515710)场内价格涨幅达1.45% 盘中最高涨幅达1.67% [1] - 白酒成分股强势拉升 酒鬼酒涨停 舍得酒业涨超9% 伊力特涨超7% 古井贡酒涨超6% 多只白酒股涨超5% [1] - 食品ETF成交量达2507万份 成交额达5819.78万元 [2] 政策环境与行业趋势 - 全国消费品以旧换新工作推进电视电话会强调稳妥有序推进消费品以旧换新工作 [2] - 以旧换新等促内需政策持续发力 大消费板块有望获益 白酒为代表的食品饮料板块是重要组成部分 [3] - 从中央到地方密集出台促消费举措 为行业复苏注入确定性 [3] 板块估值与配置价值 - 细分食品指数市盈率为20.36倍 处于近10年来6.07%分位点 估值处于低位 [3] - 多数板块估值已处于相对较高位置 吃喝板块后续有望迎来持续补涨 [3] - 当前为吃喝板块较好配置时机 中长期配置性价比凸显 [3] 白酒行业基本面分析 - 第二季度白酒消费场景减少较多 主流产品动销下滑幅度较大 [4] - 8月以来大众宴席场景有所修复 终端动销和消费者开瓶数据边际好转 [4] - 行业动销最差阶段已经度过 中秋国庆动销下滑幅度预计较二季度收窄 [4] - 宴席与礼品场景消费持续复苏 叠加中秋国庆备货旺季将至 [4] 产品配置建议 - 食品ETF(515710)跟踪中证细分食品饮料产业主题指数 约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股 [5] - 近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股 [5] - 前十权重股包括茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份等白酒龙头及伊利股份、海天味业等食品龙头 [5]

食品饮料板块市场表现 - 食品ETF（515710）盘中最高涨幅达1.48%，截至发稿涨1.13% [1] - 白酒股大面积上涨，酒鬼酒涨停，金种子酒涨超7%，舍得酒业涨超6%，古井贡酒涨超5%，水井坊、伊力特、泸州老窖等多股涨超3% [1] - 食品饮料板块获主力资金净流入23.57亿元，在30个中信一级行业中排名第2 [2][3] 行业创新与产品动态 - 贵州茅台推出"黄小西吃晚饭"系列文创产品，500ml和100ml规格在"i茅台"APP售价分别为2499元/瓶和429元/瓶 [3] - 古井贡酒推出新品"古井贡酒·年份原浆轻度古20"，酒精度26度，容量375ml [3] - 企业通过文创产品和低度酒应对消费升级与年轻化趋势，强化品牌溢价和瞄准新兴消费群体 [4] 板块估值与配置机会 - 细分食品指数市盈率为20.06倍，处于近10年5.28%分位点，显示估值处于低位 [4] - 白酒板块历经多季度回调，部分头部企业估值回调至较低水平，优质资产底部逻辑明显 [4] - 在政策拉动内需和供给侧经营节奏良性的驱动下，供需格局预计逐步改善 [4] 行业发展趋势 - 白酒行业处于快速筑底阶段，头部企业优化渠道布局并增强市场拓展能力 [4] - 若消费环境回暖，已完成渠道改革升级的龙头企业有望率先受益 [4] - 差异化布局成为行业竞争新方向，板块创新活力增强 [4] 投资工具与产品结构 - 食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，约60%仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近40%仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股 [5] - 前十大权重股包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、伊利股份、海天味业等 [5] - 场外投资者可通过食品ETF联接基金（A类012548/C类012549）进行布局 [5]

行业价格动态 - 7月酒类价格同比下降1.9% 酒类价格环比持平 1-7月酒类价格同比下降2.0% [4] - 8月上旬全国白酒环比价格总指数下跌0.18%至99.82 名酒环比价格指数下跌0.20%至99.80 地方酒环比价格指数下跌0.24%至99.76 基酒环比价格指数保持100.00稳定 [4] - 8月上旬全国白酒商品批发价格定基总指数上涨8.12%至108.12 名酒定基价格指数上涨10.26%至110.26 地方酒定基价格指数上涨3.22%至103.22 基酒定基价格指数上涨10.21%至110.21 [4] 行业标准与产量 - 《黄酒酒庄》团体标准立项 《凤香型白酒》国家标准GB/T 10781.6-2025批准发布 实施日期为2026年8月1日 [4] - 1-6月河北省酒类制造业规模以上企业营收81.3亿元同比下降2.8% 利润总额10.7亿元同比增长54.2% 葡萄酒产量下降43.19% 白酒产量下降18.19% 啤酒产量下降4.94% [5] - 上半年青岛市规模以上企业啤酒产量110.37万千升同比增长2.8% [5] 企业财务表现 - 贵州茅台上半年营业总收入910.94亿元同比增长9.16% 净利润454.03亿元同比增长8.89% 茅台酒营收755.9亿元 酱香系列酒营收137.63亿元 国际化营收28.93亿元同比增长31.29% [6] - 燕京啤酒上半年营收85.58亿元同比增长6.37% 净利润11.03亿元同比增长45.45% 啤酒销量235.17万千升同比增长2.03% [6] 产品创新与业务拓展 - 五粮液推出中式五粮精酿啤酒"风火轮" 建议零售价19.5元/罐 添加五粮原料突出谷物风味 [6] - 珍酒李渡推出高端精酿啤酒"牛市News" 零售价88元/瓶 酒精度5.9%vol [6] - 茅台酱香酒超900家门店上线美团闪购 提供30分钟送达服务 全面布局即时零售赛道 [7] - 迎驾贡酒新设全资生物科技子公司 经营范围含生物饲料研发和饲料原料销售 [7]

行业投资评级 - 白酒板块投资评级为"优于大市" [1] 核心观点 - 8月以来政策影响边际减弱，白酒动销逐步改善，个人自饮、亲朋聚饮、升学宴等大众宴席场景有所修复，终端动销和消费者开瓶数据边际好转 [2] - 行业动销最差阶段已过，中秋国庆旺季动销下滑幅度较Q2有望收窄 [2] - 贵州茅台2025H1收入同比+9.2%，展现经营韧性，公司调整产品结构和发货节奏应对需求压力 [2] - 飞天茅台批价1885元，普五、高度国窖批价下降至850元以内，老白汾、洞藏等中低价位产品动销好转 [2] - 政治局会议提振内需政策预期升温，"反内卷"成为市场共识，消费贷政策助力居民消费潜力释放 [3] - 主流酒企积极布局新产品（低度酒、露酒、啤酒等）、新渠道（即时零售等）、新场景，拓展长期增长点 [3] 行业动态 动销与价格 - 7月茅台批价表现平稳，8/10原箱/散装飞天茅台价格分别为1910/1875元，较7月初-15/+45元；第八代五粮液批价845元，较7月初-30元；高度国窖批价835元，较7月初持平 [9] - 青花20批价360元（7月下跌10元），臻酿8号批价360元（7月持平），品味舍得批价360元（7月持平） [10] - 水晶剑批价405元（7月持平），珍15批价275元（7月下跌8元），国缘四开批价400元（7月下跌5元） [11] 景气度跟踪 - 飞天茅台批价同比降幅或将触底，预计中秋国庆旺季前维持在1900元左右 [3] - Q2挖机销量同比+11.1%，7月同比+25.2%，下游开工数据稳健；25Q2居民中长期贷款多增818亿元，短贷少增150亿元，消费信心仍在磨底 [15] 主要酒企表现 贵州茅台 - 2025H1收入同比+9.2%，净利润同比+8.9%，Q2茅台酒收入同比+11.0%，合同负债环比下降33亿元 [18] - 公司调整产品结构和发货节奏，加大市场投入和消费者培育，维护飞天价盘稳定 [18] 五粮液 - 2025H1收入同比+2.0%，净利润同比+1.8%；Q2收入同比-7.1%，净利润同比-9.6% [19] - 第八代五粮液批价845元，公司坚决守住千元价格带，加快29度等重点产品上市 [19] 泸州老窖 - 2025H1收入同比-5.0%，净利润同比-7.0%；Q2收入同比-13.1%，净利润同比-16.8% [20] - 高度国窖1573批价835元，公司聚焦低度酒及窖主节等场景创新 [20] 山西汾酒 - 2025H1收入同比+5.2%，净利润同比+1.0%；Q2收入同比持平，净利润同比-14.2% [21] - 青花20批价360元，公司发布青花汾酒30·升级版，实施五码合一 [21] 洋河股份 - 2025H1收入同比-32.8%，净利润同比-40.5%；Q2收入同比-35.0%，净利润同比-42.3% [22] - M6+批价510-530元，海之蓝批价110-115元，公司推出洋河大曲高线光瓶酒 [22] 今世缘 - 2025H1收入同比持平，净利润同比-2.5%；Q2收入同比-16.3%，净利润同比-18.6% [24] - 国缘四开批价400元，公司聚焦厂商协同，推出"五星评定"体系 [24] 古井贡酒 - 2025H1收入同比+2.0%，净利润同比+2.0%；Q2收入同比-10.6%，净利润同比-12.8% [25] - 公司积极探索低度酒、光瓶酒布局，8月将发布古井贡酒·年份原浆（轻度古20） [25] 投资建议 - 8月推荐组合为泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒 [4]