A股市场表现 - 沪指涨0.48%，深成指涨0.35%，创业板指涨0.73%，北证50指数涨0.13%，全市场半日成交7639亿元，较上个交易日缩量77亿元，超3400只个股上涨 [1] - 黄金概念领涨，西部黄金涨停，创新药板块持续活跃，万邦德、千红制药、海南海药等涨停 [1] - 新消费概念活跃，若羽臣涨停，万辰集团涨超10%，双双创历史新高 [1][12] 江苏城市足球联赛（"苏超"）影响 - "苏超"第三轮南京队对阵无锡队比赛吸引15669名球迷冒雨观看，付费售票模式3次放票均被抢空 [3] - 联赛开赛以来吸引超18万球迷现场观赛，话题江苏城市联赛社交平台播放量破亿 [3] - 资本市场反应强烈，江苏板块早盘11只股票涨停，金陵体育20%涨停，共创草坪2连板 [4][5] 黄金板块行情 - COMEX黄金期货价格站上3400美元/盎司，西部黄金涨停，晓程科技涨超6%，赤峰黄金、四川黄金等跟涨 [7][9] - 港股黄金股集体走强，中国白银集团涨超6%，紫金矿业、中国黄金国际涨超2% [10] - 中邮证券认为长端美债利率高于4%时，黄金上涨趋势将持续 [11] 新消费领域表现 - 港股"新消费三姐妹"表现突出：泡泡玛特总市值重回3100亿港元，蜜雪集团市值约2200亿港元，老铺黄金市值超1600亿港元 [14][15] - 2024年9月至2025年5月，若羽臣、万辰集团涨超4倍，潮宏基、中宠股份上涨逾2倍 [17] - 开源证券提出新消费三大机遇：悦养身心、技术变革（AI+消费）、出行消费 [18]

公司回购及增资 - 太阳能拟以1亿-2亿元回购A股股份用于注销，回购价格不超过6.69元/股 [1] - 润阳科技拟以不超过3亿元现金增资上海傅利叶智能科技，后者投前估值80亿元 [1] - 四川美丰拟以5000万-7000万元回购股份用于注销，回购价格不超过10.07元/股 [2][3] - 健友股份拟以2000万-4000万元回购股份用于股权激励或员工持股计划，回购价格不超过18.75元/股 [11][12] - 隆达股份对新加坡全资子公司增加投资4000万美元，总投资额增至6000万美元 [45][46] 医药行业动态 - 恒瑞医药子公司SHR-4712注射液获临床试验批准，用于治疗晚期实体瘤 [1][2] - 九典制药PDX-04药物获临床试验批准，用于治疗痛风性急性发作镇痛 [5][6] - 九芝堂全资子公司新药YB211启动II期临床试验，用于治疗成人急性细菌性皮肤感染 [8][9] - 复星医药控股子公司HLX22获欧盟孤儿药资格认定，用于胃癌治疗 [9][10] - 康弘药业子公司注射用KH617获临床试验批准，用于治疗胶质母细胞瘤 [25][26] 子公司投资及资产重组 - 联环药业以6000万元增资全资子公司扬州联环投资，注册资本增至12500万元 [2] - 宏昌电子全资子公司香港宏昌向珠海宏昌增资1000万美元，注册资本增至12390万美元 [2] - 新筑股份停牌筹划购买控股股东旗下四川蜀道清洁能源集团60%股权，同时出售部分资产 [26][27] - 立昂微拟清算并注销嘉兴康晶，将其持有的嘉兴金瑞泓41.31%股权按比例分配给合伙人 [4][5] 重大合同及项目中标 - 平治信息中标陕西电信GPU算力建设项目并签订2.46亿元框架协议 [7][8] - 禾迈股份签订10亿元户用光伏合作协议，合作期限3年 [14][15] - 迦南智能全资子公司中标国网河北电力电动汽车公司充电站项目 [15][16] - 设计总院中标多个重大项目，金额约3.9亿元 [22][23] - 复洁环保签订2.44亿元污泥干化造粒系统及除臭系统采购合同 [23][24] 股东减持及高管变动 - 永茂泰2股东拟减持不超过2.66%股份 [19][20] - 建新股份多名董事及高管拟减持不超过0.65%股份 [28][29] - 双飞集团董事兼财务总监拟减持不超过80万股 [29][30] - 东箭科技3股东拟合计减持不超过0.28%股份 [30][31] - 佰维存储部分董事及高管拟合计减持不超过8.41万股 [48][49] 分红派息 - 高铁电气拟每股派现0.012元 [16][17] - 古越龙山拟每股派现0.08元 [18][19] - 创力集团拟每股派现0.1元 [33][34] - 天目湖拟每股派现0.235元 [35][36] - 润本股份拟每股派现0.23元 [37][38] - 福莱新材拟每10股派现1.5元转增4股 [39][40] - 莱特光电拟每10股派现1.3元 [42][43] - 云路股份拟每股派现0.63元 [44][45]

润本生物2024年度权益分派方案 - 每股现金红利0.23元（含税），以总股本404,593,314股为基数，合计派发现金红利93,056,462.22元 [1][2] - 股权登记日为2025年5月29日，除权除息日及最后交易日为2025年5月30日，现金红利发放日未明确 [1][3] - 差异化分红送转未实施，分配方案经2024年年度股东大会审议通过 [1][2] 分红实施细节 - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司派发，未办理指定交易的股东红利暂由该机构保管 [1][2] - 特定股东（如广州卓凡投资控股有限公司等）的现金红利由公司自行发放 [2] - 有限售条件流通股自然人股东及证券投资基金解禁前股息红利按10%实际税负计征，税后每股0.207元 [4][5] 税收政策适用 - 自然人股东持股超1年免征个人所得税，持股1年以内暂不扣税，转让时按持股期限补缴（1个月内税负20%，1个月至1年税负10%） [3] - QFII/RQFII按10%税率代扣所得税，税后每股0.207元，香港市场投资者通过沪港通按相关税收政策执行 [5] - 其他机构投资者及法人股东自行缴纳所得税，税前每股0.23元 [5] 承诺减持价格调整 - 实际控制人及关联股东承诺减持价格不低于16.80元/股，该价格已根据权益分派除权除息调整 [6]

利润分配 - 2024年年度利润分配方案2025年5月15日经股东大会审议通过[3] - 以404,593,314股为基数，每股派现金红利0.23元，共派93,056,462.22元[4] 时间安排 - A股股权登记日2025/5/29，除权（息）日和现金红利发放日2025/5/30[2][5] 税负情况 - 持股1月内税负20%，1月 - 1年税负10%，超1年暂免[9][10] - 限售股解禁前部分股东和QFII等按10%税率，每股派0.207元[11] 减持价格 - 除权除息后股东减持价格调整为不低于16.80元/股[14]

股东大会召集与召开程序 - 股东大会由第二届董事会根据2025年5月6日第二届董事会第八次会议决议召集，董事长赵贵钦主持现场会议 [2] - 会议通知于巨潮资讯网公告，包含股权登记日、审议事项、登记方式、网络投票时间及地点等详细信息 [2] - 现场会议于2025年5月22日在广州富力盈信大厦40楼召开，网络投票通过上交所系统进行，时间覆盖交易时段及互联网平台全天 [2] 参会人员资格 - 现场会议出席股东及代理人共6人，代表股份未披露具体数量，但确认其股权登记日为2025年5月16日且登记于中国结算上海分公司 [3] - 公司董事、监事、高管及律师列席会议，股东代理人授权有效性经审查确认 [3][4] 网络投票实施情况 - 网络投票股东88人，代表股份24,077,575股，占总股本5.9510%，投票结果与现场投票合并统计 [5] - 网络投票通过上交所系统进行，股东资格由系统认证，投票规则遵循"首次表决优先"原则 [4][5] 议案表决结果 - 股东大会审议通过《关于签署投入产出监管协议暨对外投资的议案》，94名股东参与投票（现场+网络），具体表决比例未完整披露但提及中小投资者单独计票 [5] - 表决程序符合章程规定，现场投票计票监票流程合规，网络投票结果与现场合并后当场公布 [6] 法律意见结论 - 律师确认股东大会召集程序、人员资格、表决结果均符合《公司法》《证券法》及公司章程规定，决议合法有效 [6]

股东投票情况 - 现场6人代表296,816,700股，占73.3617%[5] - 网络88人代表24,077,575股，占5.9510%[7] - 合计94人代表320,894,275股，占79.3127%[8] 议案表决结果 - 《关于签署投入产出监管协议暨对外投资的议案》同意票320,824,775，占99.9783%[9] - 中小投资者同意票27,217,775，占99.7453%[10] 决议合法性 - 本次股东大会程序及决议合法有效[12]

会议信息 - 股东大会于2025年5月22日召开[3] - 出席会议股东及代理人94人[3] - 出席股东所持表决权股份320,894,275股，占比79.3127%[3] 议案表决 - 签署投入产出监管协议暨对外投资议案获通过[6] - A股股东同意、反对、弃权票数及比例分别为320,824,775（99.9783%）、3,800（0.0011%）、65,700（0.0206%）[6] - 5%以下股东同意、反对票数及比例分别为27,217,775（99.7453%）、3,800（0.0139%）[6]

报告行业投资评级 - 轻工制造行业投资评级为看好，上次评级也为看好 [2] 报告的核心观点 - 消费需求整体偏弱，建议关注细分方向中产品&渠道变革提升份额、品牌心智占领或业绩修复可期的核心个股 [2][8] - 宠食天花板高，消费者教育壁垒更高、品牌粘性强、大单品效应显著；婴童护理格局分散，优秀品牌依托性价比&爆款产品快速迭代提份额，线上依赖度高，毛利率高、SKU 相对分散；卫生巾&牙膏国产二线品牌提份额，新锐品牌通过抖音等平台引流、赋能其他平台&线下市场；线下经销体系密度高、考验综合运作能力；潮玩赛道产品创新+品牌重塑，群体共识认知通过圈层外扩，小红书社媒加速品牌出圈，泡泡玛特、布鲁可、卡游等收入高速增长 [2][8] 根据相关目录分别进行总结 文具板块 - 24Q4&25Q1 传统文具用品渠道信心恢复缓慢，线下渠道流量承压、线上增速相对较好；晨光股份收入同比下降，传统核心收入压力显现，但晨光科技收入增长较好，零售大店延续扩张且提升 IP 产品战略高度；办公集采增速阶段性回落，龙头公司深挖存量客户需求，伴随春节后国央企招投标启动，增速有望修复；25Q2 传统文具有望延续平稳，科力普有望边际提速，九木有望延续快速开店、渠道下沉 [12] 卫生巾板块 - 舆情重塑格局，百亚逐步恢复、全国化拓展提速，24Q4&25Q1 收入和归母净利润有不同表现，25Q1 外围省份收入高速扩张，电商收入受舆情影响，益生菌 Pro 势能向上，预计 25Q2 收入增势有望恢复、盈利能力抬升；豪悦护理收购洁婷后推新提速，拓展外围省份、布局深度分销渠道，加大电商发力，预计洁婷有望实现品牌焕新、增长提速 [13] 眼镜板块 - 2023 - 2024 年传统眼镜行业竞争加剧，2025 年行业格局优化；明月镜片、博士眼镜收入和归母净利润有不同表现，盈利能力随产品结构升级而提升，智能眼镜赛道合作提速；康耐特光学标准化镜片稳步增长，定制化&功能性产品快速发展，自有品牌增长驱动盈利能力改善，海外市场布局多元，预计 25H1 收入和利润有一定增长 [13][15] 宠物板块 - 头部宠物食品企业加速布局国内市场，乖宝宠物、中宠股份增长亮眼，佩蒂股份收入和归母净利润承压主要系关税影响和品牌投入增加，25Q2 有望重回增长通道 [16] 口腔护理板块 - 登康口腔全渠道份额扩张、产品结构升级，24Q4/25Q1 收入和归母净利润同比增长，毛利率超预期提升，预计 2025 年有望保持靓丽增长；倍加洁收入同比增长，归母净利润由盈转亏，主要系经营承压、计提减值和受到关税、大客户影响，25Q1 牙膏客户逐步放量有望贡献新增长点 [19] 婴童护理板块 - 板块景气度高，儿童防晒&青少年赛道快速扩容；润本股份收入和归母净利润同比有不同表现，新品防晒啫喱快速放量，5 月新品青少年系列值得期待，户外驱蚊拓展新渠道，预计 25Q2 有望延续较好表现；海龟爸爸、袋鼠妈妈 25Q1 电商销售额同比增长 [20] 潮玩板块 - 布鲁可 25Q2 新品密集发布，有望延续高双位数增长且盈利能力保持稳健，后续重磅新品有望上市，出海逻辑有望持续验证；卡游 24 年收入和经调整净利润同比大幅增长，预计 25Q1 保持平稳增长，后续 IP 矩阵多元化、品类丰富有望提升经营韧性 [22] 费用投放策略 - 25Q1 豪悦护理、登康口腔销售费用率同比提升较多，预计 25Q2 登康销售费用率有望走低；晨光股份、润本股份销售费用率同比小幅提升；中顺洁柔、百亚股份、博士眼镜销售费用率同比下降 [23] 投资建议 - 建议关注传统消费复苏可期的晨光股份，结构性成长的泡泡玛特、布鲁可、润本股份、百亚股份、登康口腔、乖宝宠物、中宠股份、康耐特光学、明月镜片、博士眼镜、豪悦护理、佩蒂股份、倍加洁、齐心集团等 [7][25]

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年5月15日在广州市天河区富力盈信大厦40楼召开 [1] - 出席会议的普通股股东持股比例达78.5814% [1] - 会议采用现场投票与网络投票结合方式 表决符合《公司法》及公司章程规定 [1] 议案审议结果 - 所有非累积投票议案均获通过 其中《2025年度利润分配方案》获A股股东99.9786%同意票 反对票仅0.0007% [1][2] - 《高级管理人员2025年度薪酬方案》获A股股东99.9782%支持 弃权票占比0.0211% [1] - 涉及中小投资者的议案2/5/6单独计票 均获二分之一以上表决权通过 [2] 法律程序合规性 - 广东华商律师事务所张伟、马小希律师确认会议程序合法 决议有效性获法律背书 [2] - 表决结果经核查符合公司章程及监管要求 [2]

股东大会召集与召开程序 - 股东大会由第二届董事会根据2025年4月24日董事会决议召集，董事长赵贵钦主持现场会议 [2] - 会议通知通过巨潮资讯网公告，包含股权登记日、审议事项、登记方式及网络投票细则 [2] - 现场会议于2025年5月15日在广州富力盈信大厦召开，网络投票通过上交所系统同步进行 [2] 出席会议人员资格 - 现场会议出席股东及代理人共7人，均为股权登记日（2025年5月9日）登记在册的股东 [3] - 公司董事、监事、高管及律师列席会议，股东代理人授权文件经审查有效 [3] 网络投票情况 - 参与网络投票股东80人，代表股份24,125,909股（占总股本5.9630%） [5] - 网络投票系统由上交所提供，投票时间与现场会议同步，重复投票以首次结果为准 [4][5] 审议事项与表决结果 - 议案表决合并统计现场与网络投票，总参与股东87人 [5] - 表决结果按同意/反对/弃权分类统计，并单独披露中小投资者投票情况 [6][7] - 所有审议事项与公告内容一致，表决程序符合公司章程 [7][8] 法律意见结论 - 股东大会召集程序、出席资格、表决结果均符合法律法规及公司章程 [8] - 会议决议由出席董事签署，律师确认决议合法有效 [8]