业绩总结 - 2023年度公司实现营业收入260,803.70万元，较上年同期增加52.31%[10] - 国内销售收入218,205.70万元，较上年同期增加51.93%；国际销售收入32,660.62万元，较上年同期增加131.78%；国际特许经营权前期服务收入9,937.38万元，较上年同期下降26.48%[10] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润为34,006.86万元，较上年同期扭亏为盈[10] - 公司销售费用率从2022年同期的63.46%下降至2023年的36.27%[12] - 2023年经营活动产生的现金流量净额1.09亿元，同比减少63.11%[58] - 2023年投资活动产生的现金流量净额 -9.77亿元，较上年减少5.35亿元[58] - 2023年筹资活动产生的现金流量净额7.55亿元，较上年增加8.56亿元[58] 用户数据 - 截至2023年底，国内制剂产品销量同比增长66.36%，基础（长效）胰岛素产品销售量同比增长32.47%，餐时（速效）和预混胰岛素产品销售量同比增长112.38%[12] 未来展望 - 2024年公司董事会将落实发展战略，提升竞争力，完善治理结构[24] - 2024年监事会将继续履职，促进公司规范运作[40] 新产品和新技术研发 - 2023年度公司研发项目累计投入58,156.56万元，占销售收入比重为22.30%[10] - 费用化研发投入50,102.24万元，占销售收入比重为19.21%；资本化研发投入8,054.32万元，占研发总投入的13.85%[10] - 甘精胰岛素注射液、赖脯胰岛素注射液、门冬胰岛素注射液三款产品的欧美上市申请获美国药监局和欧洲药监局受理[14] - 可重复使用的笔式胰岛素注射器和一次性胰岛素笔用针头通过欧盟新法规下的产品认证，获CE标识[14] 市场扩张和并购 - 2023年胰岛素制剂产品在新兴市场新获得6份药品注册批件[14] - 公司2023年度未发生收购/出售资产情况[37] 其他新策略 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利2元（含税）[60] - 公司拟续聘大华会计师事务所为2024年度审计服务机构，财务报告和内部控制审计服务费用预估分别为100万元和40万元[70] - 10名激励对象因个人原因离职，公司回购注销其13.1万股限制性股票，回购价17.35元/股[74] - 3名激励对象绩效考核结果为B，公司回购注销其13.6460万股限制性股票，回购价17.35元/股[74] - 公司拟在回购注销13.6460万股限制性股票完成后变更注册资本和修订《公司章程》[77] - 回购注销完成后，公司总股本将由594,161,750股变更为594,025,290股[77] - 回购注销完成后，公司注册资本将由594,161,750元变更为594,025,290元[77] - 董事会提请股东大会授权办理2022年和2024年限制性股票激励计划的变更与终止等事宜[81] - 公司编制了《会计师事务所选聘制度》，详情见2024年4月25日上海证券交易所网站[84] - 请听取公司独立董事2023年度述职情况报告，详情见2024年4月25日上海证券交易所网站[87]

激励计划时间线 - 2022年10月24日审议通过激励计划相关议案[11] - 2022年11月15日股东大会审议通过激励计划相关议案[12] - 2022年12月20日限制性股票登记完成[14] - 2023年12月21日第一个解除限售期届满[14] - 2024年4月23日审议通过解除限售及回购注销议案[13] 业绩与解除限售情况 - 2023年度经审计净利润3.4亿元，满足解除限售条件[16] - 135人符合解除限售条件，可解除118.92万股，占总股本0.20%[19] 人员变动与回购注销 - 3名激励对象按80%比例解除限售，未达标部分回购注销[18] - 10名激励对象因离职不再具备激励资格[19] - 拟回购注销13名激励对象13.646万股，回购价17.35元/股[22][23] 后续流程 - 回购注销需经股东大会审议通过[24] - 需履行信息披露及减资、股份注销登记手续[24]

激励计划时间线 - 2022年10月24日审议通过激励计划相关议案[3] - 2022年10月25日至11月4日公示激励对象[5] - 2022年11月15日股东大会审议通过激励计划相关议案[5] - 2022年12月20日为激励计划限制性股票登记日[8] - 2023年12月21日第一个解除限售期届满[8] 业绩与解除限售情况 - 2023年度经审计净利润3.40亿元，满足业绩考核目标[10] - 第一个解除限售期解除限售比例30%、30%、40%[8] - 3名激励对象按80%比例解除限售[10] 解除限售数量 - 135名激励对象可解除限售118.92万股[11] - 10名董事、高管本次可解除限售各3.6万股[12] - 125名骨干本次可解除限售82.92万股[12] 流通股变化 - 2024年5月10日118.92万股上市流通[14][15] - 限售股减少1,189,200股，无限售股增加1,189,200股[16] - 总股本594,161,750股不变[16] 审批情况 - 解除限售已满足条件，回购注销待股东大会审议[17]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入26.08亿元，同比增长52.31%，归母净利润3.4亿元，扭亏为盈[1] - 公司2024年一季度实现营业收入5.6亿元，同比增长0.42%，归母净利润0.96亿元，同比增长95.04%[2] - 公司2023年国内销售收入达21.82亿元，同比增长51.93%，国内制剂产品销量同比增长66.36%[9] - 公司2023年国际销售收入3.27亿元，同比增长131.78%[10] - 公司2023年Q4单季度实现营业收入7.02亿元，同比增长47.75%，扭亏为盈是公司优化战略的重要体现[9] 用户数据 - 公司成功自主研发中国首个三代胰岛素类似物，国际市场竞争力不断提升[4] - 公司2024-2026年预计每股收益分别为1.13、1.94、2.67元，对应PE分别为43.8、25.6、18.6倍[6] - 公司2024年度股权激励计划净利润目标为14.3亿元，满足解除限售条件[32] - 公司2023年度净利润为3.40亿元，毛利率为73.26%，净利率为13.05%[34] - 公司预计2024-2026年EPS分别为1.13、1.94、2.67元，维持“增持”评级[36] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到5660百万元，较2023年增长116.7%[38] - 预计2026年每股收益将达到2.67元，较2023年增长368.4%[38] - 公司2026年预计归属母公司净利润将达到1587百万元，较2023年增长367.4%[38] 新产品和新技术研发 - 公司在研发领域推进药物临床研究，开发新型治疗药物，如GZR18注射液、GZR18片和GZR4注射液[22][24][25] - 公司自主研发的第四代预混双胰岛素复方制剂GZR101注射液能模拟生理性胰岛素分泌的双相模式，提高血糖控制达标率[26] - GLR1023注射液作为单抗生物类似药，获批适应症为治疗中度至重度斑块状银屑病[27] - 公司首个SGLT-2抑制剂恩格列净片预计2025年获批上市[28] 市场扩张和并购 - 公司海外销售收入大幅增长，制剂出海进度持续推进，美国和欧洲市场上市申请获得正式受理[10][11][12] - 公司在海外市场积极布局，产品获得欧盟认可，成功获得CE标识[13][14] - 公司在印度尼西亚、哈萨克斯坦、巴西和玻利维亚等国家取得了重要的合作和订单[16][17][18][19] 其他新策略 - 公司成功完成7.73亿元的募资，募资净额为7.60亿元[29] - 公司发布第三次股权激励计划，拟向激励对象授予713万股限制性股票[31] - 本报告仅供兴业证券股份有限公司客户使用，不构成证券买卖出价或征价邀请[43] - 公司可能持有报告中提及公司证券头寸并提供投资银行服务，存在利益冲突[44]

中信证券股份有限公司 关于甘李药业股份有限公司 2023年度持续督导报告书 | 上市公司：甘李药业股份有限公司（以下简称"甘李药业"、"公司"） | | | --- | --- | | 保荐人名称：中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"） | | | 保荐代表人姓名：王琦 | 联系电话：010-60833007 | | 保荐代表人姓名：赵陆胤 | 联系电话：010-60837513 | 经中国证券监督管理委员会《关于同意甘李药业股份有限公司向特定对象发 行股票注册的批复》（证监许可［2023］1284 号）核准，并经上海证券交易所 同意，公司于 2023 年 11 月 27 日向特定对象发行股票 28,508,550 股，每股发行 价格为 27.12 元，募集资金总额为 773,151,876.00 元，扣除各类发行费用之后实 际募集资金净额 759,727,968.07 元。大华会计师事务所（特殊普通合伙）于 2023 年11月14日对甘李药业股份有限公司向特定对象发行股票的资金到位情况进行 了审验，并出具了"大华验字［2023］000678 号"验资报告。 根据《证券发行上市保荐业务管理办 ...

甘李药业股份有限公司： 中信证券股份有限公司 关于甘李药业股份有限公司2023年持续督导工作现场检查结果 及提请公司注意事项 （本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于甘李药业股份有限公司 2023 年持续督导工作现场检查结果及提请公司注意事项》之盖章页） 保荐人：中信证券股份有限公司 年 月 日 中信证券股份有限公司（以下简称"本保荐人"）作为对贵公司进行持续督 导的保荐人，按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督 导》的有关要求，对贵公司认真履行了持续督导职责。 基于 2023 年度现场检查，本保荐人提请贵公司关注以下事项：建议公司继 续严格按照《公司法》、《证券法》、《上海证券交易所股票上市规则》等法律法规 的要求，不断完善公司治理结构，及时履行信息披露义务，合规合理使用募集资 金，有序推进募投项目的实施，确保募投项目顺利完成。在医疗反腐和国家集采 的环境背景下，建议公司继续严格执行相关内部控制制度，进一步加强对销售业 务的风控管理和市场推广的合规管理。 附件：《中信证券股份有限公司关于甘李药业股份有限公司 2023 年持续督导 工作现场检查报告》 ...

中信证券股份有限公司 关于甘李药业股份有限公司 2023年持续督导工作现场检查报告 上海证券交易所： 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有 关法律、法规的规定，中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐 人"）作为正在对甘李药业股份有限公司（以下简称"甘李药业""公司""上市 公司"）进行持续督导工作的保荐人，对自甘李药业 2023 年向特定对象发行股票 上市之日至 2023 年 12 月 31 日（以下简称"本持续督导期间"）的规范运作情况 进行了现场检查，现就现场检查的有关情况报告如下： 一、本次现场检查的基本情况 （一）保荐人 中信证券股份有限公司 （二）保荐代表人 王琦、赵陆胤 （三）现场检查人员 王琦、赵陆胤、杨子凌 （四）现场检查时间 2024 年 4 月 24 日 （二）信息披露情况 现场检查人员查阅了上市公司信息披露制度和内幕信息管理制度，抽查重大 信息的传递、披露流程文件，查看内幕信息知情人登记管理情况，会计师出具的 内部控制审计报告等，并对高级管理人员进行访谈。 （五）现场检查内容 现场检查人员对本持续督导期内发行人公司治理和内部控制情况、信息披露 ...

公司策略和市场竞争 - 公司目前的策略是通过海外注册来触达欧美高价市场，同时在新兴市场持续获得准入突破[3] - 三大MNC在海外市场竞争格局中占主导地位，公司产品主要集中在门东和门东三菱，以及文中和文中三零[2] 财务状况和业绩展望 - 公司资金储备约50亿，一部分用于购买存款和理财产品，另一部分用于证券投资，一季度供应价值盈利表现良好[6] - 公司销量稳定，Q2可能稳定增长，但需控制库存[12] - 海外市场收入受库存和汇率波动影响，不确定性较高[16] 产品和技术发展 - 预计调出量约为三千万只左右，外资企业占主要部分，再分配量确定后将签约厂家、医保和医疗机构进行三方签约[7] - 公司对2024年GDR18和GDR4产品有望在下半年公布临床数据，目前正在评估披露形式[24] 市场展望和竞争策略 - 公司希望通过适度的价格回复，扎实基本盘，审慎设计市场竞争策略，支持产品在国内临床并拓展海外临床[30]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入为26.08亿元，同比增长52.31%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入5.60亿元，同比增长0.42%，归母净利润同比增长95.04%[1] 用户数据 - 公司国内销售收入达21.82亿元，同比增长51.93%，产品销量实现翻倍增长[2] - 公司集采首年采购需求量中，三代胰岛素采购需求量1.68亿支，占整体需求量的70%[3] 未来展望 - 公司2026年预计营业总收入将达到5,709亿元，较2023年增长了119.7%[8] - 公司2026年预计净利润率将达到28.04%，较2023年增长了14.00个百分点[8] - 公司2026年预计每股收益将达到2.69元，较2023年增长了2.12元[8]

业绩总结 - 公司核心产品高速放量，2023年营收同比增长52.31%[1] - 预计2024年EPS调整为2.04元[1] - 2026年甘李药业预计营业总收入将达到568.5亿元[2] - 2026年甘李药业预计净利润将达到157.7亿元[2] - 2026年甘李药业预计资产总额将达到159.96亿元[2] - 甘李药业的EBIT增长率在2023年至2026年间呈现逐年增长的趋势[2] - 甘李药业的净资产收益率(ROE)预计将在2026年达到10.9%[2] - 甘李药业的PE比率在2024年预计将为23.96[2] - 甘李药业的PB比率在2024年预计将为2.21[2] - 甘李药业的P/S比率在2024年预计将为6.16[2] - 甘李药业的股息率在2024年预计将为0.6%[2] - 甘李药业的市值预计为285.2亿元[2] 发展展望 - 集采产品全线提价中标，预计带来利润增厚[1] - 多重潜在催化，发展动能强劲，公司产品在美国及欧洲市场有望突围[1] 投资评级 - 增持评级表示相对沪深300指数涨幅15%以上[10] - 谨慎增持为5%～15%[10] - 中性为-5%～5%[10] - 减持为下跌5%以上[10]