河套深港科技创新合作区发展现状 - 河套深港科技创新合作区包含深圳园区与香港园区，是香港北部都会区与广深港科技创新走廊的天然交汇点[1] - 截至新闻发布时，河套深圳园区已集聚超200个高端科研项目、440余家科技企业、1.5万余名科研人员[1] 园区政策与金融创新举措 - 园区首创“科汇通”试点，解决外资非企科研机构开办资金账户难题[1] - 园区设立全国首个香港高校参与建设运营的国家级知识产权国际转化试点平台[1] - 园区深化数据要素市场化改革，累计完成跨境交易115笔[1] - 园区将推动实施国家级科技金融先行先试政策，探索内地和香港创投资本共同设立创投基金，组建跨境双币早期母基金[2] - 河套深圳园区营造了与香港趋同的税负环境[2] - 中国银行深圳市分行率先试点跨境融资便利化，对境外拟上市的科技企业提供资本项下的外债登记、跨境汇款、外债资金境内支用等投债联动服务模式[2] - 中国银行对河套引入的重点高校和科研机构服务触达率超70%[2] 企业案例与竞争优势 - 中大编码有限公司首席执行官表示，乘坐跨境直通巴士30分钟即可从深圳到香港，每周有三至四天穿梭两地办公[1] - 帕普科(深圳)新材料有限公司创始人认为，河套拥有税收优惠政策、香港资金、深圳人才，并能链接东莞的制造产能，在全球范围内都具有竞争力[2]

公司高管人事任命 - 蔡钊先生自2025年12月3日起就任中国银行执行董事，任期三年，同时担任董事会战略发展委员会委员及风险政策委员会委员 [1] - 蔡钊先生的执行董事任职资格已获国家金融监督管理总局核准，其于2025年10月16日经公司第三次临时股东会选举产生 [1] - 蔡钊先生在过去三年未在其他上市公司担任董事职务，与公司其他董事、高级管理人员及主要股东无其他关系，且不持有公司或其关联法团股份权益 [2] - 执行董事薪酬依据其具体管理职位确定，包括基本年薪、绩效年薪等，由董事会提名和薪酬委员会审议方案，经董事会及股东会批准 [2] 公司秘书职务变动 - 刘承钢先生自2025年12月3日起兼任中国银行董事会秘书及公司秘书，其任职资格已获国家金融监督管理总局核准 [3] - 刘承钢先生出生于1972年，自2025年10月起担任公司副行长，并兼任上海人民币交易业务总部总裁 [4] - 刘承钢先生于1994年加入中国银行，拥有丰富的海内外管理经验，曾担任中银香港（控股）有限公司副总裁及财务总监等职务 [4] - 刘承钢先生拥有中国人民大学经济学学士、中国人民银行总行金融研究所经济学硕士及澳大利亚麦考瑞大学应用金融硕士学位，具备高级会计师职称和特许金融分析师资格 [4]

深圳全球招商大会核心成果 - 2025深圳全球招商大会以“开放链全球，创新领未来”为主题，聚焦AI终端及软信业、人工智能与机器人、生物医药与医疗器械、新能源与高性能新材料、金融、文旅与商贸、海洋经济等7大重点领域开展主题招商活动[1] - 大会前已在全球重点城市举办5场海外分会场，吸引超400位企业、商协会及投资机构代表参会[1] - 大会共洽谈签约项目超340个，涉及投资总额超7700亿元，签约方包括中国电子、中国钢研、中国资环集团、芬兰通力电梯、复星集团等高质量项目，涵盖电子信息技术、新材料、安全节能环保、生物医药等新兴产业[1] 金融领域招商与机构动态 - 大会设有金融专场，展示深圳金融招商引资及改革创新发展成果，邀请全球影响力的内外资金融机构分享创新实践[2] - 富邦银行（香港）有限公司（富邦金控全资子公司）于2024年8月获准在深圳筹建分行，选择深圳前海落地，旨在搭建连接中国内地、中国香港及全球的金融服务平台，看重深圳的科技资源与产业链基础与香港的金融体系形成互补[2] - 瑞士安达集团旗下安达人寿已在深圳设立数字中心，并于2025年初在深圳南山区开设华泰人寿深圳分公司，将其作为中国内地市场的三大财富中心之一，公司高层认为深圳的开放环境、基础设施和人才储备使其成为企业首选投资目的地[2] - 中国银行作为连续六年深度参与大会的金融机构，提供多语种志愿者团队、联动8个国家和地区的境外机构举办投资交流会、助力深圳市政府赴十余个国家招商，并通过“商行+投行”联动提供全生命周期金融解决方案，以专项产品支持深圳“20+8”产业集群[2] 深圳整体营商环境与外资吸引力 - 深圳持续打造市场化、法治化、国际化的一流营商环境，从政策、产业、金融、空间等多方面支持企业经营[3] - 截至目前，全球共有180个国家和地区来深投资，累计在深投资的世界500强企业超340家[3] - 2025年1月至10月，深圳市实际使用外资保持增长，新设外商投资企业数量超过万家，法国德高、英国BP石油、瑞典海克斯康、西班牙桑坦德银行、阿联酋航空等知名外企在深新设或追加投资[3]

公司人事变动 - 中国银行宣布自2025年12月3日起，蔡钊先生就任该行执行董事 [1] - 蔡钊先生同时担任该行董事会战略发展委员会委员及风险政策委员会委员 [1]

文章核心观点 - 报告认为，当前大型银行的净息差底线水平约为1.2%~1.3%，已接近该底线，进一步大幅下降的空间有限 [1][6][36] - 模型测算显示，若不考虑降息，2026年银行业净息差将同比收窄约2~5个基点，若考虑LPR下降10个基点，净息差将同比下降约5~8个基点，此轮净息差下行周期大概率在2026年进入尾声 [2][59][79] - 对2026年货币政策的展望是“合理充裕+相机抉择”，预计LPR下降约10个基点，并降准50个基点 [3][60][70] 一、净息差底线思维和底线水平测算 - **净息差现状与压力**：2025年前三季度商业银行整体净息差为1.42%，处于历史低位，其中大型银行净息差为1.31%，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行的净息差分别低至1.28%、1.30%、1.26%、1.36%、1.20% [7][90] - **底线思维的必要性**：从资本平衡、盈亏平衡及风险定价机制角度，维持合理的净息差水平是守住经济增长和金融稳定的必要条件 [1][20] - **底线水平测算**：基于“十五五”期间名义GDP增速6.0%~6.9%、M2增速7.0%~8.0%、银行业总资产增速6.0%~7.0%的预测，从资本平衡角度测算，大型银行ROE底线需维持在7%~8%，对应的净息差底线约为1.2%~1.3% [1][23][28][36] 二、2026年净息差测算：不考虑降息 - **贷款端影响**：预计2026年贷款利率将同比下降约24个基点，主要受存量贷款重定价（拖累约0.7个基点）、新发放贷款利率下降（拖累约7.7个基点）及地方政府债务置换（拖累约6个基点）等因素影响，合计拖累净息差同比下降约15个基点 [39][41][52][53][55] - **存款端影响**：预计2026年存款利率将下降约14~17个基点，主要得益于存款到期后挂牌利率调降及存款期限缩短，此举将提振净息差约10~13个基点 [39][56][57] - **综合影响**：在不考虑进一步降息的情况下，存贷款业务综合影响将使2026年银行业净息差同比收窄约2~5个基点 [2][39][59] 三、2026年货币政策展望 - **政策总基调**：2026年货币政策总基调预计为“合理充裕+相机抉择”，旨在平衡稳增长、防风险及保持银行体系健康性等多重目标 [3][60] - **LPR走势预测**：在净息差和存款利率已进入“稳为主”阶段的背景下，央行将相机抉择，预计2026年LPR大概率下降10个基点，更大幅度降息需经济数据恶化触发 [3][67][68] - **降准与基础货币投放**：为弥补M2增速维持在7.0%~8.0%所对应的约2.7~3.0万亿元基础货币缺口，预计2026年将降准0.5个百分点（释放约1万亿元流动性），并通过广义再贷款和国债买卖合计投放约1.5~2.0万亿元基础货币，其中国债买卖工具将逐步常态化 [3][70][71][77] 四、考虑降息：2026年净息差下降约5~8bps - **降息情景分析**：若2026年LPR下降10个基点，同时存款挂牌利率维持不变，银行通过管控高息存款（如停售五年期大额存单）优化结构，测算显示净息差将同比下降约5~8个基点 [2][79] - **周期判断**：结合净息差底线思维及经济现状，2026年大概率是此轮净息差下行周期的尾声 [2][79]

公司资产处置 - 杭品生活科技通过其间接全资附属公司中港保险经纪集团在公开市场出售了所持中国银行股份 [1] - 出售股份数量为75万股，平均出售价格为每股约4.52港元，总代价约为339万港元（不含交易成本）[1] - 此次出售完成后，公司集团不再持有任何中国银行股份 [1]

2025深圳全球招商大会概况 - 大会于12月5日在深圳会展中心举办，吸引了来自30多个国家和地区的超1000家企业及机构代表参会 [1] - 大会洽谈签约项目超340个，涉及投资额超7700亿元 [1] 中国银行深圳市分行的角色与战略定位 - 公司是唯一连续六年深度参与并服务该大会的金融机构 [3] - 公司从传统项目落地后介入，转变为深度嵌入招商引资的前端环节，成为招商引资生态中的关键金融基础设施提供方 [3][5] - 公司服务模式正向“商行+投行”一体化转型，通过高效联动为来深投资企业提供覆盖全生命周期的金融解决方案 [6] - 公司通过“一点接入全球响应”机制，搭建金融、产业、投资的桥梁，助力深圳建设更具全球影响力的经济中心城市 [9] 全球化网络与跨境服务能力 - 公司依托集团覆盖境外64个国家和地区的全球服务网络，发挥“走出去”“引进来”的金融枢纽作用 [5] - 公司联动美国、英国、巴西、南非等8个国家和地区的中行境外机构举办投资交流会 [6] - 公司积极助力深圳市政府赴新加坡、法国、泰国、土耳其、美国、意大利等十余个国家开展招商引资活动 [6] - 公司能同步提供跨境信息、资本通道和本地落地服务，成为企业“走出去”“引进来”的重要支点 [6] 对深圳重点产业与企业的金融支持 - 2020年以来，公司已为超186家深圳重点招商企业提供信贷支持 [6] - 为支持深圳“20+8”产业集群发展，公司前瞻布局，以专项金融产品支持人工智能、数字经济等前沿领域的科技企业 [6] - 公司通过自身金融科技创新提升服务质效，加速“科技－产业－金融”的良性循环，助力深圳从“应用创新”迈向“源头创新” [6] 服务软实力与长期承诺 - 为保障大会高质量举办，公司连续六年组建专业化、国际化的志愿者团队，提供涵盖英语、法语、德语、西班牙语及韩语等多语种服务 [7] - 六年来，公司累计派出超百名志愿者服务大会 [7] - 公司连续六年服务大会，体现了金融与城市发展战略的深度耦合 [9]

公司资产处置 - 杭品生活科技之间接全资附属公司中港保险经纪集团有限公司于2025年12月5日出售资产 [1] - 出售资产为75万股中国银行股份，出售总代价约为339万港元（不包括交易成本） [1] - 出售股份之平均价格为每股约4.52港元 [1] 交易影响 - 出售事项完成后，集团不再持有任何中国银行股份 [1]

公司资产处置 - 杭品生活科技之间接全资附属公司中港保险经纪集团有限公司于2025年12月5日在公开市场出售了所持全部中国银行股份 [1] - 本次出售股份数量为75万股，出售平均价格为每股4.52港元，总交易代价约为339万港元（不含交易成本） [1] - 此次出售完成后，杭品生活科技集团不再持有任何中国银行股份 [1]

公司资产处置 - 杭品生活科技通过其间接全资附属公司中港保险经纪集团在公开市场出售了所持中国银行股份 [1] - 出售于2025年12月5日进行，共出售75万股中国银行股份，总代价约为339万港元（不含交易成本） [1] - 出售的平均价格为每股中国银行股份约4.52港元 [1] 交易影响 - 此次出售事项完成后，杭品生活科技集团不再持有任何中国银行股份 [1]