作，确保董事会的构成符合法律法规的规定。 证券代码：601801 证券简称：皖新传媒 公告编号：临 2024-040 安徽新华传媒股份有限公司 关于独立董事辞职的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 安徽新华传媒股份有限公司（以下简称公司）于近日收 到独立董事周泽将先生提交的书面辞职申请。周泽将先生因 个人原因申请辞去公司第四届董事会独立董事、董事会审计 委员会主任委员、董事会战略发展委员会委员及董事会薪酬 与考核委员会委员职务，辞职后不再担任公司任何职务。 周泽将先生的辞职将导致公司独立董事占董事会成员 的比例低于三分之一，且现有独立董事中无会计专业人士。 根据《中华人民共和国公司法》《上市公司独立董事管理办 法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上 市公司自律监管指引第1号——规范运作》以及公司《章程》 等的相关规定，周泽将先生的辞职申请将在公司股东大会选 举产生新任独立董事后生效。在新任独立董事未就职前，周 泽将先生仍将按照相关法律法规、规范性文件和公司《章程》 的规定继续履行独立董事及董 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级[4] 报告的核心观点 公司业务稳健增长 - 2023年公司实现营业收入112.44亿元,同比微降3.79%;实现归母净利润9.36亿元,同比提升32.21%[1] - 2024Q1公司实现营业收入29.29亿元,同比降低5.44%,实现归母净利润2.93亿元[1] - 公司发布2023年利润预分配方案,向全体股东每10股派现金股利人民币3.05元(含税)[1] 核心主业毛利水平提升 - 教材图书业务实现营收17.51亿元,同比增长2.43%,业务毛利率25.24%,同比提升3.27pct[2] - 一般图书及音像制品实现收入45.19亿元,同比提升6.57%,毛利率34.56%,较去年微减0.61%[2] 积极推进数字化转型 - 推进书店线上线下业务场景全方位融合,已覆盖全省200家门店,用户42万人,同比增长203%[2] - 研发"皖新企业购"小程序,已服务115个企事业单位,年内合同金额破亿元[2] - 推进智慧教育,完成54个智慧课堂项目,开发微课客户端数字内容课程659节[3] 持续做强供应链服务体系 - 供应链及物流服务业务实现营收37.98亿元,同比微减3.54%[2] - 联宝原材料仓自研数字化管理系统全面上线,作业效率提升15%以上[3] - 民生供应链业务加速拓展,皖新徽三全年营收同比增幅达82.23%[3] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司实现归母净利润7.75/9.69/11.48亿元,EPS分别为0.39/0.49/0.58元[4] - 对应PE19/15/13倍[4]

人事变动 - 2024年5月10日选举张克文为公司第四届董事会董事长[1] - 张克文辞去总经理职务，辞职报告送达生效[1] 个人履历 - 张克文1968年1月出生，历任安徽少年儿童出版社多职[3] - 张克文现任安徽新华发行（集团）控股有限公司党委副书记等职[3] 其他事项 - 董事会同意办理董事长工商登记变更手续[1]

会议信息 - 2024年5月10日在合肥召开2023年年度股东大会[2] - 8位股东和代理人出席，持1,533,123,849股，占比78.3032%[2] - 7位董事5人出席，5位监事全出席，董秘出席，高管列席[2] 议案表决 - 2023年度利润分配预案同意票1,533,073,849，比例99.9967%[4] - 修订《董事会议事规则》议案同意票1,527,841,865，比例99.6554%[6] - 不同持股股东对议案同意比例超99%[9] - 议案6特别决议获2/3以上通过，其余普通决议获1/2以上通过[10]

股东大会信息 - 2024年4月18日公告通知，5月10日14:30现场召开，网络投票9:15 - 15:00[2] - 出席股东和代表8名，持股1,533,123,849股，占比78.3032%[5] 议案表决情况 - 多项议案同意票数占比超99%[7][8][9][11] - 《公司关于修订<董事会议事规则>》反对票5,281,984股[9][10] - 部分议案反对50,000股，弃权44,100股[7][8][9][11] 决议结果 - 股东大会召集等均合规，决议合法有效[4][5][11][12]

业绩总结 - 公司2024Q1扣非归母净利润同比增长17.13%，达3.15亿元[12] - 公司2023年现金分红率提升至68.9%，较2022年提升17个百分点[8] - 公司计划每10股派发现金红利3.05元，合计分红6.45亿元[3] - 公司在手现金余额106.77亿元，募投资金余额充足[10] - 公司2024-2026年预测营业收入分别为122/133/148亿元，归母净利润分别为8.25/9.57/10.78亿元[16] 股票信息 - 公司证券代码为601801，股价为7.41，投资评级为买入[19] 财务指标 - 公司ROE在2023年为8%，2024年预测为7%，2025年预测为8%，2026年预测为9%[19] - 公司EPS在2023年为0.47，2024年预测为0.41，2025年预测为0.48，2026年预测为0.54[19]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级[1] 报告的核心观点 1) 公司拥有覆盖安徽全省、辐射周边的完整出版物分销服务及教育服务体系[1] 2) 公司持续拓展教育服务产业链布局，加速建设智慧生态体系，推动业绩稳健提升[1] 3) 预计公司2024-2026年实现营收125.77/138.47/150.02亿元，实现归母净利润8.51/10.35/12.35亿元，EPS分别为0.43/0.52/0.62元，对应PE分别为18/14/12倍[1][2] 发行业务稳健增长 1) 2023年，公司教材图书实现销售码洋20.28亿元，同比增长2.17%，实现营收17.51亿元，同比增长2.43%[1] 2) 2023年，一般图书及音像制品实现销售码洋59.51亿元，同比增长6.65%，实现营收45.19亿元，同比增长6.57%[1] 3) 2024年一季度，公司发行业务继续维持稳健增长，其中教材图书和一般图书及音像制品均实现两位数增长[1] 拓宽教育服务产业链 1) 公司拓展教育服务产业链布局，开发皖新课后服务体系和管理平台，打造劳动实践教育基地项目，并推进研学业务[1] 2) 报告期内，研学业务实现营收3763万元，同比增长607.33%[1] 3) 公司积极运营打造智慧教育体系，优化校园智慧阅读产品和服务，"美丽科学教学平台"已覆盖全国1.73万所学校，累计服务超3000万师生[1] 利润率提升,费用率有所增长 1) 2023年，公司毛利率为21.41%，同比增长1.86个百分点；净利率为8.50%，同比增长2.24个百分点[1] 2) 受薪酬费用和企业年金、物业租赁费用增长影响，公司销售/管理/财务/研发费用率分别为8.32%/5.30%/-2.02%/0.33%，同比分别变动0.96/0.94/-0.22/0.04个百分点，期间费用率同比增长1.71个百分点至11.92%[1]

股份回购 - 2023年11月17日和12月5日通过回购方案，资金2亿 - 4亿元[2] - 回购期限自方案通过日起12个月内[2] - 截至2024年4月30日累计回购31,273,500股，占比1.57%[1][4] - 购买最高价8.40元/股、最低价5.25元/股[1][4] - 已支付总金额203,933,179.98元（不含费用）[1][4] - 2024年4月未进行股份回购[4]

报告公司投资评级 公司首次给予"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 1) 聚焦主营业务,积极优化产业生态,公司拥有全资、控股子分公司一百多家,在安徽、江苏、北京等地拥有804个实体门店,形成覆盖安徽全省、辐射周边的完整出版物分销服务及教育服务体系 [1] 2) 主营业务扎实推进,高分红体现防御属性,2023年公司营业收入112.44亿元,同比下降3.79%,归母净利润9.36亿元,同比增长32.21% [2] 3) 积极发展新业态,赋能传统主营业务,公司打造包含APP小程序、第三方电商平台、直播电商等全渠道、多场景的线上文化服务渠道体系,推出数字书店、"皖新云书店"新零售平台、"皖新企业购"小程序等 [3][4][5] 4) 教育服务产业链延伸拓宽,助力转型升级,公司形成学前教育、K12教育、职业与高等教育、智慧教育四大业务体系,智慧教育方面以"阅伴"学习机为突破口,开辟数智教育新赛道 [4][5] 5) 加速开展数字项目,打造智慧物流体系,推进数字书店建设项目、数字科学普及项目、产教智融平台项目,强化供应链协作服务能力,拓展农特产品、生鲜、快消品供应链采配业务,完善智慧物流体系建设 [7] 财务数据分析 1) 2023年公司营业收入112.44亿元,同比下降3.79%,主要系教育装备业务及多元业务下降所致,教材图书、一般图书及音像制品业务保持稳定增长 [2] 2) 2023年公司归母净利润9.36亿元,同比增长32.21%,受所得税政策调整影响,扣非归母净利润7.54亿元,同比增长9.66% [2] 3) 公司拟向全体股东每10股派现金股利人民币3.05元(含税),共计派息5.97亿元,以4月30日收盘价计算,股息率4.2% [2] 4) 我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.39元/股、0.41元/股和0.44元/股,给予公司2024年20-22倍PE估值,对应合理价值区间为7.80-8.58元/股 [8] 盈利预测与估值 1) 我们预计公司2024-2026年图书销售收入维持10%增长,教材销售收入维持5%增长 [8] 2) 公司持续推动数字化转型升级,推进人工智能在文化教育服务垂直领域的深度开发应用,拓展文化教育领域数字新赛道,打造"文化+民生"智慧物流配送体系,有望推动2024/2025/2026年供应链及物流服务业务收入增长10%/15%/12% [8] 3) 参考可比公司,我们认为公司主营业务保持稳定增长,教育服务及智慧物流业务为公司增长提供新动力,随着数字化水平的提升,公司盈利能力有望得到进一步提升 [8][9]

报告公司投资评级 - 未提及具体投资评级 [10] 报告的核心观点 - 皖新传媒在教育服务产业链上不断拓宽，主营业务发展稳健，在数字化、AI + 教育赛道上推陈出新，打造智慧校园、智慧课堂以及其他 AI 相关结合产品 [2] - 预计皖新传媒 2024 - 2026 年营业收入分别为 146.05、165.68、158.12 亿元，同比 +29.89%、13.44%、 - 4.57%；有望实现归母净利润分别为 10.84/12.69/12.67 亿元，同比 +15.78%、17.14%、 - 0.2%。截至 2024 年 4 月 30 日，对应 PE 分别为 13.38/11.43/11.45x [2] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2023 年公司全年实现营业收入 112.44 亿元，同比 - 3.79%；营业总成本 102.11 亿元，同比 - 3.96%；销售管理费用 9.35 亿元/5.96 亿元，同比 +8.7%/+17.3%；实现归母净利润 9.36 亿元，同比 +32.21%；扣非归母净利润 7.54 亿元，同比 +9.66%；基本每股收益 0.47 元，同比 +30.56% [10] - 2024 年一季报显示，公司营收 29.29 亿元，同比 - 5.44%；实现归母净利润 2.93 亿元，同比 - 13.28%，其中所得税费用 8567.47 万元，2023 年同期为 922.09 万元 [10] 公司业务结构 - 2023 年教材图书、一般图书及音像制品、供应链物流服务业务营业收入 17.5 亿元 /45.2 亿元 /38.0 亿元，占比 16.0%/41.3%/34.8%，同比 +2.43%/+6.57%/ - 3.54%；营业成本 13.1 亿元 /29.6 亿元 /36.6 亿元，同比 - 1.87%/+7.58%/ - 3.29%；毛利率 25.24%/34.56%/3.56% [10] 公司分红情况 - 公司向全体股东每 10 股派现金股利 3.05 元（含税），合计派发现金红利 5.97 亿元（含回购 6.45 亿元），占 2023 年归母净利润的 68.90% [10] 公司资金情况 - 截至 2023 年末，公司目前在手货币资金与可交易性金融资产一共 106.77 亿元 [10] 公司业务亮点 - 主营业务稳健经营，毛利率稳中有升，主业覆盖安徽全省、辐射周边。在安徽、江苏、北京等地设有 804 家门店，云书店新零售覆盖安徽全省 200 家门店，用户数与访问量成倍增长 [10] - 不断创新服务渠道，图书电商业务实现销售码洋 5.8 亿；教辅政策“课前到书、人手一册”利好，中职教材销售码洋同比增长 26%；阅读风潮兴起，“中国黄山书会”交易码洋超 1 亿元 [10] - 2024 年一季度教材和一般图书及音像制品销售码洋数分别为 6.85 亿元、12.13 亿元，同比 +4.09%、22.59% [10] - AI + 教育赛道持续发力，已推出多样化产品。通过大数据、虚拟现实、人工智能、元宇宙等技术，打造数字书店元·书局，优化“皖新云书店”新零售平台 [10] - 加强智慧学校发展，结合大模型、数字人等 AI，融合数字教育媒体，优化校园智慧阅读产品 240 个品种，推出 54 个智慧课堂项目，打造皖新朱子学前教育机器人 [10] - 科技创新上，与华为云计算技术有限公司联合实施“数字皖新”项目，推动新发展 [10]