合同信息 - 2025年与安徽省教育厅续签2025秋 - 2026春义务教育教材采购合同[2] - 采购服务期2024秋 - 2027春，本次为2025秋 - 2026春[5] - 合同年度预算总金额8.1772亿元[6] 合同条款 - 循环教材采购量控制在应享受学籍数50%左右，首用新教材按100%配齐[5] - 合同统一费率98%[6] - 按学期支付货款，春6月底、秋12月底前据实支付[7] 影响与风险 - 合同确保2024 - 2027年度主营业务收入稳定性[8] - 双方履约能力良好，无重大风险[9]

核心业务合同 - 公司与安徽省教育厅续签义务教育阶段免费教材政府采购合同 合同覆盖2024年秋季至2027年春季周期 其中2025年秋季至2026年春季为续签部分 [1] - 合同年度预算总金额为8.18亿元人民币 统一费率为98% [1] 财务影响 - 该合同确保公司主营业务收入稳定性 将对2024至2027年度收入和利润产生积极影响 [1]

行业投资评级 - 传媒行业投资评级为"推荐"并维持该评级 [5] 核心观点 - 看好AI应用和文化出海等主题方向 重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块 [4][47] - 可灵AI单季实现营收超2.5亿元 商业化进展超预期 [2][45] - 快手新推出的OneRec端到端推荐大模型有效提升用户时长和留存率 [2][45] - DeepSeek-V3.1发布 在代码修复测评SWE与命令行终端环境下的复杂任务测试中表现有明显提高 [45] 市场表现 - 传媒行业(申万)上涨5.17% 排名行业第6名 同期沪深300涨4.18% 上证指数涨3.49% 深证成指涨4.57% 创业板指涨5.85% 恒生科技指数涨1.89% [1][11] - 细分行业表现:游戏II板块涨6.09% 广告营销涨3.83% 影视院线涨4.76% 数字媒体涨5.87% 出版板块涨4.59% [11] - 个股涨幅前五:果麦文化(+24.79%)、顺网科技(+24.16%)、昆仑万维(+23.48%)、智度股份(+20.49%)、东方明珠(+17.13%) [19][20] AI应用数据 - Deepseek/豆包/夸克/腾讯元宝七麦数据预估ios端下载量分别为34.98/209.57/77.01/85.26万次 环比分别-8.88%/+0.76%/+18.89%/-32.76% [2][23] - 豆包周度下载量相对领先 夸克近一周下载量增幅明显 [2][23] 游戏市场数据 - 2025年7月中国游戏市场规模为290.84亿元 同比增长4.62% [3][25] - 移动游戏7月市场规模为213.6亿元 同比增长0.92% 环比增长6.36% [3][25] - 中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为16.93亿美元 环比增长8.2% 同比增长6.76% [28] 电影市场数据 - 本周(8.15-8.21)院线总票房12.52亿元 [3][41] - 《浪浪山小妖怪》周度票房3.63亿元 占比28.9% [41][43] - 《捕风追影》周度票房3.05亿元 占比24.3% [41][43] - 后续(8.25-29)将有16部影片上映 [3][42] 公司业绩表现 - 快手2025年上半年营业收入676.54亿元 同比增长12.0% 经调整利润净额101.98亿元 同比增长12.5% [45] - 美图公司2025年上半年总收入18亿元 同比增长12.3% 经调整后归属于母公司权益持有人净利润4.67亿元 同比增长71.3% [2][45] - 昆仑万维2025年上半年营收37.33亿元 同比增长49.23% [2][46] - 吉比特2025年上半年营业收入25.18亿元 同比增加28.49% 归母净利润6.45亿元 同比增加24.50% [3][45] - 芒果超媒2025年上半年营收59.64亿元 归母净利润7.63亿元 [3][46] - 中文在线2025年上半年营收5.56亿元 归母净亏损2.26亿元 [3][46] 重点产品表现 - 《杖剑传说》表现优秀 上半年流水实现4.24亿元 [3] - 《超自然行动组》在新活动带动下 ios游戏畅销榜排名跃居至第四并持续保持前十 [33] - 腾讯旗下《无畏契约:源能行动》手游上线后保持七麦ios游戏及应用免费榜第一 [33] - 后续新游方面 恺英网络《热血江湖:归来》将于8.27上线 网易《命运:群星》将于8.28上线 [34][35] 技术进展 - DeepSeek-V3.1正式发布 采用混合推理架构 支持思考模式与非思考模式 [45] - 智谱发布AutoGLM 2.0 作为全球首个手机Agent 开创Agent+云手机/云电脑的新技术范式 [45] - 经过思维链压缩训练后 V3.1-Think在输出token数减少20%-50%的情况下 各项任务的平均表现与R1-0528持平 [45]

板块整体表现 - 出版板块当日上涨0.82%，领先上证指数（涨0.13%）和深证成指（跌0.06%）[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势[1][2] - 板块主力资金净流入4.06亿元，游资净流出1.27亿元，散户净流出2.79亿元[2] 领涨个股表现 - 果麦文化涨幅11.37%居首，收盘价74.14元，成交额9.26亿元[1] - 中文在线涨2.28%位列第二，成交额20.17亿元，成交量73.43万手[1] - 读客文化涨1.49%，中原传媒涨1.38%，时代出版涨1.30%[1] 资金流向特征 - 中文在线获主力净流入2.32亿元（占比11.50%），但遭游资净流出1.23亿元[3] - 果麦文化主力净流入1.47亿元（占比15.93%），散户净流出1.17亿元[3] - 中国科传主力净流入2967.58万元（占比12.48%），南方传媒主力净流入2317.52万元（占比9.69%）[3] 成交活跃度 - 浙版传媒成交量68.25万手居首，成交额6.06亿元[1] - 中文在线成交额20.17亿元为板块最高[1] - 果麦文化成交量12.63万手，但涨幅领先显示资金集中度高[1]

板块整体表现 - 出版板块当日上涨0.57%，领先个股为浙版传媒（涨幅2.93%）[1] - 上证指数上涨1.04%至3766.21点，深证成指上涨0.89%至11926.74点[1] - 板块内10只个股上涨，6只个股下跌，2只个股持平[1][2] 个股价格表现 - 浙版传媒收盘价8.77元，成交量85.34万手，成交额7.60亿元[1] - 龙版传媒涨幅1.88%至14.07元，新华文轩涨幅1.72%至15.96元[1] - 中文在线成交额最高达10.26亿元，股价下跌0.56%至26.79元[2] - 读客文化跌幅最大为1.47%，荣信文化下跌0.75%[2] 资金流向分析 - 出版板块主力资金净流出2.57亿元，游资净流入8434.75万元，散户净流入1.73亿元[2] - 中信出版主力净流入1775.40万元（占比7.38%），中文传媒主力净流入1700.89万元（占比5.79%）[3] - 山东出版游资净流出1550.87万元（占比19.71%），散户净流入1286.05万元（占比16.34%）[3] - 皖新传媒游资净流出659.55万元（占比4.88%），散户净流入664.73万元（占比4.92%）[3]

板块整体表现 - 出版板块当日上涨0.02%，领先个股包括新华文轩（涨2.28%）和荣信文化（涨2.28%）[1] - 上证指数下跌0.02%至3727.29点，深证成指下跌0.12%至11821.63点[1] - 板块内分化明显，城市传媒跌幅最大（-2.56%），山东出版（-1.29%）和ST华闻（-1.15%）跟跌[2] 个股交易数据 - 新华文轩成交量4.55万手，成交额7116.33万元，位列涨幅榜首[1] - 天舟文化成交额达3.63亿元，成交量68.16万手为当日最高[1] - 中文在线成交额14.49亿元，成交量53.61万手，但股价下跌1.14%[2] 资金流向分析 - 出版板块主力资金净流出2.7亿元，游资净流出2226.95万元，散户资金净流入2.92亿元[2] - 浙版传媒获主力净流入3082.69万元（占比11.39%），但散户资金净流出3483.7万元[3] - 果麦文化主力净流入2354.94万元（占比7.64%），荣信文化主力净流入942.76万元（占比4.5%）[3] - 出版传媒主力净流入490.79万元（占比9.85%），但游资净流出841.72万元[3]

公司理财产品赎回 - 公司于2025年5月13日购买兴业银行企业金融人民币结构性存款产品 [1] - 已赎回该产品并获得本金及收益合计人民币60,332.71万元（已扣除手续费） [1] - 使用非公开发行股票部分闲置募集资金进行现金管理的余额为人民币140,000.00万元 [1]

现金管理 - 获董事会同意用不超20亿闲置募集资金现金管理，有效期12个月[2] - 2025年5月13日买兴业银行产品赎回获60332.71万元[3] 产品收益 - 1亿产品预计年化1.30% - 2.20%，实际收益55.45万元[4] - 5亿产品预计年化1.30% - 2.20%，实际收益277.26万元[4] 资金情况 - 截至公告日，闲置募集资金现金管理余额14亿[5] - 单日最高余额及期限未超授权范围，无逾期未收回情况[5]

市场表现 - 8月6日出版板块整体微涨0.01%，上证指数上涨0.45%至3633.99，深证成指上涨0.64%至11177.78 [1] - 新华文轩领涨板块，涨幅1.95%，收盘价15.72元，成交额7128.45万元 [1] - 长江传媒、天舟文化、中文在线分别上涨1.04%、0.95%、0.69%，成交额分别为1.20亿、3.74亿、8.58亿元 [1] - 果麦文化跌幅最大达3.31%，收盘价64.35元，成交额4.89亿元 [2] - 读者传媒、粤传媒、时代出版跌幅均超1%，成交额分别为1.49亿、2.906亿、2.28亿元 [2] 资金流向 - 出版板块主力资金净流出1.72亿元，游资净流出2560.44万元，散户净流入1.98亿元 [2] - 中南传媒主力净流入997.08万元（占比10.03%），但游资净流出1244.45万元（占比-12.52%） [3] - 皖新传媒主力与游资同步净流入387.93万元（占比6.40%）和414.80万元（占比6.85%） [3] - 长江传媒主力净流入237.24万元（占比1.97%），但游资净流出1491.91万元（占比-12.39%） [3] - 新华文轩主力净流入85.04万元（占比1.19%），散户净流入347.39万元（占比4.87%） [3] 个股交易数据 - 天舟文化成交量最高达70.70万手，成交额3.74亿元 [1] - 中文在线成交额居首达8.58亿元，成交量32.89万手 [1] - 内蒙新华成交量最低仅2.59万手，成交额3484.09万元 [2] - 山东出版成交额最低为3622.43万元，成交量3.97万手 [2] - 龙版传媒成交量3.39万手，成交额4515.84万元 [1]

市场表现 - 上证综指收于3567.02点，涨幅0.20%，A股总成交额达9323.22亿元 [1] - 19只A股价格突破年线，其中中信海直、上海建科、ST立方乖离率较高，分别为4.72%、2.04%、1.68% [1] - 粤海饲料、龙头股份、艾布鲁等个股乖离率较小，仅微幅站上年线 [1][2] 个股数据 - 中信海直最新价23.41元，较年线22.35元上涨4.72%，换手率7.31% [1] - 上海建科最新价18.06元，较年线17.70元上涨2.04%，换手率3.48% [1] - ST立方最新价5.92元，较年线5.82元上涨1.68%，换手率5.71% [1] - 粤海饲料最新价8.01元，与年线持平，换手率1.78% [1][2] - 龙头股份最新价8.76元，与年线持平，换手率2.54% [1]