市场异动事件 - 2023年某日下午13:30，A股市场在无征兆情况下突发直线暴力拉升，三大指数及富时中国A50指数期货同步异动 [2] 市场异动直接原因 - 市场异动由大金融板块（券商、保险、互联网金融）集体发力所致 [4] - 保险板块中，中国太保上涨6.65%，中国平安上涨5.84%至61.97元，中国人保上涨4.68%，新华保险上涨4.51%，中国人寿上涨4.47% [11] - 证券板块中，中银证券涨停（涨幅10.02%），兴业证券上涨5.43%，湘财股份上涨4.56%，东方财富上涨4.15%，东北证券上涨3.13%，华泰证券上涨2.69%，中信证券上涨2.39% [12] 市场异动政策背景 - 市场异动可能与国家金融监督管理总局发布的最新通知有关 [12] - 通知核心内容为下调保险公司部分投资业务的风险因子，旨在释放保险资金投资空间并引导长期投资 [13] - 具体调整包括：保险公司持仓超过三年的沪深300指数成分股等风险因子从0.3下调至0.27 [13] - 保险公司持仓超过两年的科创板上市普通股风险因子从0.4下调至0.36 [13] - 保险公司出口信用保险业务等的保费风险因子从0.467下调至0.42，准备金风险因子从0.605下调至0.545 [13] 政策潜在影响 - 分析指出，风险因子下调有利于推动保险资金入市，提高险资对市场风险的容忍度，进一步释放保险公司的股票投资空间 [17]

港股市场整体表现 - 12月5日，港股三大指数集体上涨，恒生指数涨0.58%，报26085.08点，恒生科技指数涨0.84%，国企指数涨1.01% [1][12] - 盘面上，科网股普涨，百度涨超5%，快手涨超2%，小米、联想涨超1% [1][12] 有色金属板块 - 有色金属板块普涨，江西铜业股份涨6.11%，中国铝业涨5.41%，洛阳钼业涨4.91% [1][4] - 摩根大通金属周报显示，LME仓库一笔高达5万公吨的铜仓单被注销，为2013年以来最大规模单日操作，该行视此事件为铜价牛市“开端的结束”，预示市场将进入波动更剧烈、上涨趋势更明确的“中场阶段” [3][14] 保险板块 - 保险股午后走强，中国太平涨7.10%，中国平安涨6.71%，中国人寿涨5.46% [6][13] - 国家金融监督管理总局发布通知，下调保险公司相关业务风险因子，此举可提高保险公司资本使用效率，分析认为这意味着保险公司可以将更多资金投入资本市场，为险资入市进一步打开空间 [6][14] 中资券商板块 - 中资券商股活跃，金融街证券涨6.67%，华泰证券涨3.61%，广发证券涨3.20% [7][15] - 年底重要政策窗口期临近，按照惯例12月中上旬将召开中共中央政治局会议和中央经济工作会议，部署2026年经济工作 [7][13] - 中信证券指出，2025年中央经济工作会议大概率在“稳中求进”总基调下，从消费扩张、科技创新、财政货币协调、房地产风险化解等方面形成系统部署 [7][13] 博彩板块 - 博彩股走弱，新濠国际发展跌2.80%，银河娱乐跌1.34%，美高梅中国跌1.00% [8][16] - 瑞银发表研究报告，对澳门博彩业明年前景看法正面，预期需求将保持强韧，将今明两年澳门博彩总收入增长预测由8%及5%，提升至9%及6%，并预期博彩营运商EBITDA可增长约1%及7% [8][15] 新股上市表现 - 今日两只新股上市，遇见小面跌超27%，天域半导体跌超30% [1][9] - 遇见小面公开发售阶段获425.97倍认购，接获约61057份有效申请，申购一手获配发股份的概约百分比为2%，国际配售阶段获4.99倍认购 [10][17] - 天域半导体公开发售阶段获60.63倍认购，接获约45511份有效申请，申购一手获配发股份的概约百分比为10%，国际配售阶段获2.47倍认购 [10][17]

市场异动表现 - 午后13:30，A股三大指数在毫无征兆的情况下直线暴力拉升[2] - 上证指数最高触及3907.78点，当日振幅1.15%，成交额达7167.42亿元，总市值63.13万亿元[3] - 创业板指最高触及3115.81点，当日振幅2.18%，成交额4769.53亿元，总市值17.18万亿元[6] - 富时中国A50指数期货也同步出现直线拉升[7] 领涨板块与个股 - 市场异动由券商等大金融板块发力带动[8] - 保险、证券、互联网金融等大金融板块持续拉升[13] - 保险板块中，中国太保上涨6.65%，中国平安上涨5.84%，中国人保上涨4.68%，新华保险上涨4.51%，中国人寿上涨4.47%[14] - 证券板块中，中银证券涨停（涨幅10.02%），兴业证券上涨5.43%，湘财股份上涨4.56%，东方财富上涨4.15%，东北证券上涨3.13%，华泰证券上涨2.69%，中信证券上涨2.39%[14] 政策驱动因素 - 市场大涨与国家金融监督管理总局发布的最新通知有关[15] - 通知调整了保险公司相关业务的风险因子，旨在推动保险资金入市，提高险资对市场风险的容忍度，释放保险公司股票投资空间[20] - 具体调整包括：保险公司持仓超过三年的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股的风险因子从0.3下调至0.27[15] - 保险公司持仓超过两年的科创板上市普通股的风险因子从0.4下调至0.36[16] - 保险公司出口信用保险业务和中国出口信用保险公司海外投资保险业务的保费风险因子从0.467下调至0.42，准备金风险因子从0.605下调至0.545[16]

市场表现 - 中资券商股午后普遍走高 截至发稿 弘业期货涨6.1%报3.48港元 国联民生涨3.9%报5.6港元 华泰证券涨3.66%报18.39港元 东方证券涨3.27%报6.95港元 光大证券涨2.67%报9.22港元 [1] 行业观点与展望 - 广发证券研报指出 2025年市场活跃度回升 经纪两融业务高速增长 泛自营业务贡献分化弹性 券商业绩高速增长但估值滞涨 [1] - 该行认为 2026年随着慢牛预期改善及政策利好 行业ROE将持续提升 alpha有望更加突出 将催化机构资金增配 [1] - 行业景气度持续上行 春季躁动行情有望打开估值修复窗口期 [1] - 建议关注受益于行业格局优化主线 以及受益于泛财富管理提速回暖 投行资本化弹性的券商 [1] 政策环境 - 年底重要政策窗口期临近 按照惯例 12月中上旬将召开中共中央政治局会议和中央经济工作会议 部署2026年经济工作 [2] - 中信证券指出 2025年中央经济工作会议大概率在“稳中求进”总基调下 从消费扩张 科技创新 财政货币协调 房地产风险化解等方面形成系统部署 [2] - 短期稳增长 稳预期是核心任务 中期推动产业与投资结构优化 长期着力构建新质生产力和新发展模式 [2]

市场整体表现 - A股三大股指午后走强，截至发稿沪指涨0.69%，深证成指和创业板指涨幅均超过1% [8] - 沪深京三市上涨个股超过4100只，市场呈现普涨格局 [8] - 全市场成交额超过1.3万亿元，较上一交易日同时段放量780亿元 [8] 领涨板块与行业 - 大金融板块（包括保险、证券、互联网金融）午后持续拉升，是市场主要领涨方向 [1][8] - 贵金属、福建、算力硬件、商业航天等方向同样涨幅居前 [8] - 证券板块整体表现强劲，板块指数上涨2.76% [3] 个股表现详情 - **中银证券**涨停，最新价13.94元，涨幅+10.02%，5日涨幅+7.89% [1][3] - **兴业证券**涨幅超过7%，最新价7.35元，涨幅+7.77%，5日涨幅+7.83% [1][3] - **湘财股份**上涨5.81%，最新价11.84元，5日涨幅+4.97% [1][3] - **东方财富**上涨4.78%，最新价23.46元，成交金额90.70亿元，总市值3703亿元，流通市值3134亿元 [1][3][4] - **东北证券**上涨4.25%，最新价9.33元 [1][3] - **华泰证券**上涨4.15%，最新价22.09元，5日涨幅+4.69% [1][4] - **瑞达期货**直线拉升封板 [1] - **指南针**大幅上涨9.37%，最新价133.32元，成交金额51.71亿元，总市值810.9亿元 [5]

券商股市场表现 - 12月5日，券商股持续走强，中银证券触及涨停 [1] - 兴业证券股价上涨超过6% [1] - 湘财股份、东方财富、东北证券、华泰证券等公司股价跟涨 [1]

12月5日，华泰证券研报称，10月后，虽然美元指数有所反弹，但人民币兑美元汇率总体走强。12月3 日，离岸人民币盘中突破7.06，达到14个月高点。近期，离岸人民币汇率表现强于中间价和在岸汇率， 显示市场对人民币升值的预期升温。 华泰证券认为，随着近期美联储降息预期的下修基本到位，叠加我国出口增长保持强劲等因素，春节前 结汇高峰来临，人民币升值有望渐入佳境。维持2026年底美元兑人民币汇率6.82的预测。 ...

核心公告摘要 - 上银基金管理有限公司宣布自2025年12月5日起，华泰证券股份有限公司将开始销售其旗下部分基金 [1][2] 合作与销售安排 - 销售合作基于上银基金与华泰证券签署的销售协议及相关业务准备情况 [1] - 具体销售业务的日期、时间、流程、业务类型及费率优惠活动以华泰证券的安排和规定为准 [1] 适用产品与信息渠道 - 销售范围适用于上银基金旗下部分基金，具体基金列表未在公告中详列 [1] - 投资者可通过华泰证券网站（www.htsc.com.cn）及客户服务电话（95597）咨询详情 [1] - 投资者可通过上银基金网站（www.boscam.com.cn）及客户服务电话（021-60231999）咨询详情 [1]

人民币汇率与资本流动 - 从资本流动季节性判断，春节前结汇或将推动人民币升值加速 [1] - 近期外汇流入有所加速，升值预期和市场表现形成正循环，带动出口商结汇比例低位回升、及资本项下流入回暖 [1] - 今年2季度以来银行代客结售汇顺差明显扩大，主要由货物贸易及证券投资项下净结汇上升驱动 [1] - 临近春节，出口商通常需要结汇来支付员工奖金，出口结汇比例有望进一步低位回升 [1] 外部环境与政策影响 - 随着5月中旬中美关税降级，今年2季度以来银行代客结售汇顺差明显扩大 [1]

人民币汇率近期走势与市场预期 - 10月后美元指数反弹但人民币兑美元总体走强 12月3日离岸人民币盘中突破7.06达到14个月高点 [1] - 近期离岸人民币汇率表现强于中间价和在岸汇率 显示市场对人民币升值预期升温 [1] - 市场对人民币汇率的预期自5-6月后经历磨底、蓄势、温和修复过程 目前人民币升值已从年初的“反共识”观点变为部分市场人士的共识 [1] 支撑人民币走强的驱动因素 - 美联储降息预期的下修已基本到位 中国表观经济数据短期走弱的迷雾逐渐消散 [1] - 出口增长保持强劲 春节前结汇高峰来临 人民币升值有望渐入佳境 [1] 对未来汇率的预测 - 维持2026年底美元兑人民币汇率6.82的预测 该预测隐含的路径假设是人民币临近“破7” [1] - 短期走势仍有不确定性 尤其美联储和日央行下周的决策仍有悬念 [1]