证券之星消息，9月30日城商行板块较上一交易日下跌1.0%，苏州银行领跌。当日上证指数报收于 3882.78，上涨0.52%。深证成指报收于13526.51，上涨0.35%。城商行板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002948 | 青岛银行 | 4.76 | 0.00% | 22.32万 | 1.06亿 | | 601229 | 上海银行 | 8.96 | -0.55% | 41.63万 | 3.73亿 | | 601169 | 北京银行 | 5.51 | -0.72% | 231.16万 | 12.72亿 | | 600926 | 杭州银行 | 15.27 | -0.78% | 1 57.99万 | 8.83亿 | | 001227 | 兰州银行 | 2.36 | -0.84% | 33.95万 | 8037.91万 | | 601997 | 贵阳银行 | 5.76 | -0.86% | 27.19万 | 1.57亿 | | 601963 | 重庆银行 | ...

诉讼案件情况 - 案件处于一审判决阶段，公司为原告[3] - 2025年4月金融借款合同纠纷被法院受理[4] 涉案金额 - 涉案借款本金41867.65万元及相应息费等[3] - 厦门银祥油脂应偿还本金41867.65万元及息费[5] - 厦门银祥油脂应支付律师费1万元、保全费5000元[6] 其他 - 预计诉讼不对公司利润产生重大影响[3] - 公司有权以抵押物优先受偿[6] - 厦门银祥集团和东方集团承担连带清偿责任[6] - 案件受理费219.6725万元由被告方负担[6]

报告投资评级 - 行业评级：推荐（维持）[3] 核心观点 - 上市银行在"十四五"期间呈现出"资产端强对公，负债端强零售"的显著特征[6][12] - 资产端对公贷款占比提升6.2个百分点至63.22%，负债端个人存款占比提升10个百分点至49%[6][14] - 生息资产收益率下降1.11个百分点至3.32%，计息负债成本率下降44个基点至1.85%，息差收窄70个基点至1.53%[6][14] - 城商行在资产端对公贷款占比提升幅度最大（8.15个百分点），负债成本下降幅度最大（56个基点），息差收窄幅度最小（60个基点）[6][18] - 未来银行息差企稳回升的高度取决于负债端下行空间，速度取决于3-5年期定期存款到期节奏[6][13] 资负结构变化 - 贷款占生息资产比重提升2.31个百分点至56.49%，其中对公贷款占比提升6.2个百分点至63.22%[14] - 存款占计息负债比重小幅提升85个基点至73.21%，存款呈现定期化和零售化趋势[14] - 活期存款占比下降11.96个百分点至30%，个人存款占比提升10个百分点至49%[6][14] - 房地产行业贷款占比下降1.63个百分点至5.28%，个人贷款占比下降6.13个百分点至30.37%[14] - 国有行存款脱媒现象明显，存款占计息负债比重下降4.18个百分点[18] 收益率与息差变化 - 生息资产收益率从4.43%下降至3.32%，其中贷款收益率下降1.53个百分点[14] - 计息负债成本率从2.29%下降至1.85%，其中存款成本率下降38个基点[14] - 净息差从2.23%下降70个基点至1.53%，存贷利差收窄115个基点至2.04%[14] - 国有行、股份行、城商行、农商行息差分别下降70、75、60、81个基点[6] - 城商行负债成本下降56个基点，降幅最大，主要因前期高息揽储后利率下调[6][18] 各银行板块表现 - 城商行对公贷款占比提升8.15个百分点至69.26%，幅度最大[6][18] - 农商行存款占比提升5.06个百分点至84.23%，增幅最大[18] - 股份行生息资产收益率下降117个基点至3.34%，降幅最大[18] - 国有行计息负债成本率仅下降13个基点至1.65%，降幅最小[18] - 城商行净息差下降60个基点至1.53%，收窄幅度最小[6][18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 外部环境驱动利率波动、债券供需与政策导向共振影响债券投资收益 2025年上半年42家上市银行债券投资规模扩张、损益有别 银行业整体收益向好但仍存隐忧 不同银行类型表现分化 国有大行压力相对可控 [1] 根据相关目录分别进行总结 42家上市银行的债券投资体量 - 债券投资总体规模上 2025H1 42家上市银行三类债券型金融资产总规模分别为债权投资类52.8万亿元、交易性金融资产4.2万亿元、其他债权投资27.3万亿元 较2024年末分别环比增长3.90%、18.44%、16.15% 交易性金融资产增长较多 或博弈价差收益增厚总体收益 [9] - 不同银行类型的债券投资分布结构有所分化 2025年上半年国有大行及城商行债券配置盘稳定增长 股份行和农商行配置力量减弱 交易盘发力 呈现“大行配置稳健、中小行交易弹性突出”特征 [13] - 债券投资券种分布向政府类债券倾斜 2025年上半年各类商业银行增配政府类债券较多 国有大行、股份制银行和城商行平均环比增幅约10% 农商行稍少 金融债和其他债券配置力量分化 各类银行均以政府类债券规模大 金融债其次 信用类债券小 [18] - 金融资产类型与其债券品种结构呈现相关性 债券配置盘利率债稳健增长且为核心 信用债配置力度加大 金融债趋弱 交易盘以利率债及金融债为核心 增幅显著 债券投资板块呈“稳健打底、弹性增益”持仓格局 [22] 42家上市银行的债券投资损益情况 - 票息收益方面 2025H1 42家上市银行票息收益合计11332.00亿元 同比下降1.51% 收益总体稳定但同比回落或与基准利率下行有关 未来票息收益下滑速度预计放缓 仍为主要来源 [26] - 公允价值变动损益方面 2025年上半年42家上市银行公允价值变动损益合计117.26亿元 同比大幅下降81.16% 债市震荡中博取资本利得难度大 交易层面或存浮亏 [28] - 投资收益方面 2025年上半年42家上市银行实际投资收益合计约2875.05亿元 同比增长31.96% 银行可通过卖出老券和到期存量债券增厚收益 [31] 归因及总结 外部环境驱动 - 利率波动上 “调整多、机会少”的债市环境致存量债券价格下跌 与2025H1上市银行公允价值变动损益同比大幅下降81.16%相关 股份制银行、城商行受影响更显著 [35] - 债券供需上 2025H1国债、地方政府债与政金债供给同比增加 新发行债券票面利率降低 叠加部分高票息存量债券到期 推动银行债券投资票息收益环比回落 [37] - 政策导向方面 监管提高低评级信用债风险权重 倒逼银行减少配置 规范金融资产分类限制“随意重分类” 凸显上半年公允价值亏损 [43][46] 银行业债券投资压力情况及后市展望 - 整体收益向好但仍存隐忧 2025年上半年42家上市银行债券投资实际收益约1.42万亿元 同比增长3.82% 但票息收入面临下滑压力 波段交易难度提升 盈利模式或难持续 [3][47] - 不同银行类型表现分化 国有大行压力相对可控 国有大行票息收益稳步增长 交易盘有优势 股份行、城商行和农商行相对脆弱 债市“逆风期”盈利压力增加 未来或增加权益等市场资金配比 [50]

会议基本情况 - 厦门银行第九届监事会第十七次会议于2025年9月26日以书面传签方式召开 [1] - 会议应出席监事6人 实际出席监事6人 符合公司法及公司章程规定 [1] - 会议通知于2025年9月18日通过电子邮件方式发出 [1] 审议通过事项 - 2025年下半年预期信用损失模型（参数）更新方案获得全票通过 6票赞成0票反对0票弃权 [2] - 市场风险管理基本办法制定议案获得全票通过 6票赞成0票反对0票弃权 [3] - 2024年度薪酬管理情况报告获得全票通过 6票赞成0票反对0票弃权 [4] 公告信息 - 公告编号为2025-039 证券代码601187 证券简称厦门银行 [1] - 监事会及全体监事对公告内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任 [1] - 决议公告由厦门银行股份有限公司监事会于2025年9月26日发布 [5]

会议信息 - 厦门银行第九届监事会第十七次会议通知于2025年9月18日发出，9月26日召开[1] - 本次会议应出席监事6人，亲自出席6人[1] 议案表决 - 《厦门银行股份有限公司关于2025年下半年预期信用损失模型（参数）更新方案的议案》全票通过[2] - 《关于制定<厦门银行股份有限公司市场风险管理基本办法>的议案》全票通过[2] - 《厦门银行股份有限公司关于2024年度薪酬管理情况报告的议案》全票通过[2]

板块表现 - 城商行板块整体下跌0.94% 领跌个股为重庆银行（收盘价8.94元 跌幅1.65%）[1] - 上证指数微跌0.01%至3853.3点 深证成指上涨0.67%至13445.9点 呈现市场分化态势[1] - 板块内10只主要个股全部下跌 跌幅区间为1.10%-1.65% 其中西安银行跌1.50%至3.95元 郑州银行跌1.48%至2.00元[1] 成交情况 - 杭州银行成交额最高达10.47亿元 成交量69.29万手 上海银行成交5.67亿元居次[1] - 郑州银行成交量最大达145.51万手 厦门银行成交量最低为13.28万手[1] - 板块整体主力资金净流出2.78亿元 游资与散户分别净流入1.25亿元和1.52亿元[1] 资金流向 - 苏州银行主力资金净流出4808.24万元（占比16.25%） 游资净流出3223.56万元（占比10.89%）[2] - 齐鲁银行获主力资金净流入2585.55万元（占比6.49%） 但散户资金净流出2736.70万元[2] - 南京银行游资净流出3232.83万元（占比6.09%） 散户净流入2874.76万元（占比5.42%）形成明显对冲[2] - 重庆银行主力与游资分别净流出567.89万元和523.28万元 散户净流入1091.16万元（占比7.15%）[2]

标普中国A股红利机会指数成份股表现 - 南京银行单日涨幅4.78% 年内涨幅4.65% 股息率4.47% [1] - 厦门银行单日涨幅3.81% 年内涨幅18.70% 股息率4.74% [1] - 建设银行单日涨幅3.03% 年内涨幅5.41% 股息率4.35% [1] - 苏州银行单日涨幅2.75% 年内涨幅3.83% 股息率4.48% [1] - 兖矿能源单日涨幅2.53% 年内涨幅2.84% 股息率6.89% [1] - 友发集团单日涨幅2.50% 年内涨幅18.72% 股息率4.73% [1] - 农业银行单日涨幅2.47% 年内涨幅30.13% 股息率3.64% [1] - 金杯电工单日涨幅2.45% 年内涨幅22.16% 股息率3.81% [1] - 渝农商行单日涨幅2.39% 年内涨幅11.22% 股息率4.74% [1] - 中创智领单日涨幅2.28% 年内涨幅106.92% 股息率4.45% [1] 高股息率股票表现 - 兖矿能源以6.89%股息率位居榜首 单日涨幅2.53% [1] - 健盛集团股息率5.62% 单日涨幅1.62% 年内跌幅1.18% [1] - 招商银行股息率4.81% 单日涨幅1.54% 年内涨幅10.30% [1] - 厦门银行与渝农商行股息率均为4.74% 单日涨幅分别为3.81%和2.39% [1] 年内涨幅领先个股 - 中创智领年内涨幅达106.92% 显著领先其他成份股 股息率4.45% [1] - 农业银行年内涨幅30.13% 在大型银行中表现突出 股息率3.64% [1] - 海农院院年内涨幅41.12% 单日涨幅2.09% 股息率3.27% [1] - 润那般仿年内涨幅39.90% 单日涨幅1.61% 股息率4.32% [1] 技术指标信号 - 多只成份股出现MACD金叉技术信号 显示短期上涨趋势 [3] - 交通银行虽然年内下跌6.01% 但单日仍上涨1.91% 股息率4.59% [1] - 中国银行年内微涨0.48% 单日上涨1.73% 股息率4.18% [1]

银行板块整体表现 - 自2024年"9·24"行情启动以来中证银行指数近一年累计涨幅约24% 期间一度触及8570.76点新高较去年9月24日涨超43% [2] - 银行板块A股市值首次突破10万亿元 截至9月24日收盘A股42家上市银行A股市值总和约10.6万亿元较一年前8.23万亿元增长2.37万亿元 [2][4] - 7月以来银行股进入震荡回调阶段 板块自高点跌近13% 同期上证指数涨超10% [2] 个股涨幅分化 - 近一年A股42只银行股全部上涨 涨幅最高接近59%最低约8% [3] - 涨幅超过20%的银行股有36只 超过30%的有23只 超过40%的有5只 超过50%的有2只 [3] - 青岛银行(58.87%)、厦门银行(50%)、农业银行(48.6%)位列涨幅前三 [3] - 南京银行(13.42%)、华夏银行(11.20%)、交通银行(8.38%)涨幅较同业落后 [3] 不同类型银行表现 - 国有大行涨幅中位数约29% 农业银行(48.6%)、工商银行(36.08%)、邮储银行(33.57%)居前 [3] - 股份行涨幅中位数约26% 浦发银行(45.89%)、招商银行(37.33%)、中信银行(28.33%)居前 [3] - 城商行涨幅中位数约36% 青岛银行(58.87%)、厦门银行(50%)、江苏银行(40.28%)居前 [3] - 农商行涨幅中位数约32% 渝农商行(39.32%)、江阴银行(36.46%)、青农商行(35.17%)居前 [3] 市值变化与排名 - 农业银行A股市值达2.1万亿元 工商银行2.01万亿元 中国银行1.26万亿元 招商银行8523.88亿元 邮储银行6074.48亿元 [4] - 工商银行总市值2.47万亿元重回"宇宙行"之位 农业银行总市值2.24万亿元 [4] - 农业银行A股市值增长约5651亿元 工商银行增长3963亿元 中国银行和邮储银行增幅均超2000亿元 [4] - 农业银行总市值增长约6046亿元 工商银行增长4858亿元 建设银行总市值增长近4700亿元 [5] 近期回调情况 - 7月10日阶段性高点以来中证银行指数回调近13% 9月以来跌幅超5% [6] - 超半数银行回调幅度超过10% 光大银行、北京银行跌幅超过20% 浙商银行、华夏银行等10余只个股跌幅超过15% [6] - 仅农业银行、邮储银行2只银行股飘红 [6] 估值水平 - 银行股股息率中位数约4.5% 较一年前回落超过1个百分点 [7] - 42家上市银行市净率约0.58倍 较一年前0.5倍有所回升 [7] - 招商银行市净率最高为0.98倍 民生银行最低为0.32倍 [7]

政府金融支持措施 - 厦门市政府统筹部署强化政银协同推动防汛救灾再贷款专项额度高效落地为灾后恢复重建提供金融支撑[1] - 人民银行厦门市分行申请新增并下达支农支小再贷款专项额度31.77亿元专项用于支持受灾经营主体[1] - 专项额度实行单独管理定向投放应贷尽贷应贷快贷的运作机制[1] 银行机构响应与信贷投放 - 辖内地方法人银行迅速响应形成金融纾困合力运用再贷款加大贷款投放力度[1] - 厦门银行快速响应为受灾企业提供低成本融资支持助力企业渡过难关[1] - 信贷支持重点覆盖受灾小微企业个体工商户农业养殖企业和农户等经营主体[1]