贸易板块市场表现 - 贸易板块整体上涨0.85%，领涨股为五矿发展，涨幅达8.78% [1] - 上证指数上涨1.14%至3843.6点，深证成指上涨2.25%至12571.37点 [1] - 板块内10只个股上涨，最高涨幅为五矿发展8.78%，最低跌幅为*ST沪科3.17% [1][2] 个股涨跌及成交情况 - 五矿发展成交量84.17万手，成交额8.74亿元，居板块首位 [1] - 江苏国泰成交额4.04亿元，成交量49.97万手，但股价下跌0.86% [1][2] - 怡亚通成交量71.06万手，成交额3.34亿元，股价微涨0.21% [1][2] - *ST沪科跌幅最大达3.17%，成交额仅1635.06万元 [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入6974.44万元，游资净流出4348.44万元，散户净流出2625.99万元 [2] - 五矿发展获主力资金净流入1.08亿元，占比12.32%，但游资净流出5751.58万元 [3] - 南京商旅主力净流入1883.03万元，占比9.93%，游资与散户均呈净流出状态 [3] - *ST沪科主力资金净流出235.61万元，流出占比达14.41%，居板块最高 [3] - 汇鸿集团主力净流出138.87万元，但散户资金净流入889.37万元 [3]

财务表现 - 营业收入636.57亿元 同比减少0.92% [1] - 归属于上市公司股东的净利润14.48亿元 同比增长30.90% [1] - 扣除非经常性损益的净利润13.85亿元 同比增长103.98% [1] 业务战略 - 贯彻"贸易+资源（投资）"双轮驱动发展战略 [3] - 有色金属业务精准识别市场机遇并加大市场开拓力度 [3] - 黑色金属业务坚守风险底线并持续稳健经营 [3] 经营举措 - 优化贸易品种结构并积极拓展有色金属业务 [1] - 强化全球物流网络节点布局 [1][3] - 加强海外投资项目投后管理并取得良好投资收益 [1][3] 市场环境 - 大宗商品市场出现剧烈波动 [3] - 公司主动适应市场变化并克服外部不利因素 [1][3] - 贸易业务规模保持稳定 [1]

公司董事会会议 - 中信金属第三届第九次董事会会议于2025年8月26日以现场和视频结合方式召开 [1] - 会议审议《中信金属股份有限公司关于<2025年半年度报告>及其摘要的议案》等文件 [1] 行业技术突破 - 世界首例基因编辑猪肺成功移植人体 标志着异种器官移植领域重大技术进展 [1] - 该技术距离临床应用仍存在一定距离 需进一步验证安全性与有效性 [1]

财务表现 - 上半年营业收入636.57亿元 同比小幅减少0.92% [1] - 净利润14.48亿元 同比增长30.90% 扣非净利润13.85亿元 同比大幅增长103.98% [1] - 经营活动现金流量净额17.53亿元 同比由负转正 增幅达158.74% [2] 主营业务 - 有色金属业务收入511亿元 同比增长14.35% 占总营收80.20% [1] - 铜产品销量同比增长超10% 铌产品销量同比增长超10% [1] - 铌业务国内市占率稳定在80% 积极拓展电池/纳米晶等新兴应用领域 [1] - 铝业务推进贸易品种全覆盖 渠道维护成效显著 [1] - 黑色金属业务坚守风险底线 铁矿石完善风控 钢铁优化品种结构 [1] 投资业务 - 秘鲁邦巴斯铜矿产销量同比增长超50% 实现2014年收购后首次分红 [1][2] - 艾芬豪矿业旗下KK铜矿生产铜精矿含铜24.5万吨 同比增长31% [2] - 艾芬豪西部前沿项目铜金属资源量937万吨 较2023年末接近翻倍 [2] - 巴西矿冶公司(CBMM)全球市占率超70% 为铌贸易提供资源支撑 [2] - 西部超导钛合金业务回暖 超导产品发展趋势向好 [2] - 持有艾芬豪矿业股权价值约162亿元 西部超导股权价值约40亿元 [4] 贸易品种 - 有色金属贸易涵盖铌/铜/铝/镍等产品 [3] - 黑色金属贸易涵盖铁矿石/钢材/铬矿/锰矿等产品 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入636.57亿元，同比下降0.92% [1] - 归母净利润14.48亿元，同比增长30.90%，扣非归母净利润13.85亿元，同比增长103.98% [1] - 基本每股收益0.30元，加权平均净资产收益率6.43% [1] - 毛利率1.67%同比上升0.56个百分点，净利率2.28%同比上升0.55个百分点 [1] - 第二季度毛利率1.40%同比上升0.68个百分点环比下降0.61个百分点，净利率2.48%同比下降0.07个百分点环比上升0.46个百分点 [1] 费用与效率 - 期间费用4.88亿元同比减少4.19亿元，期间费用率0.77%同比下降0.65个百分点 [2] - 销售费用同比增长21.06%，管理费用同比增长20.04%，研发费用同比增长15.31%，财务费用同比减少68.13% [2] 股东结构 - 股东总户数7.77万户较一季度末减少8041户，降幅9.37% [2] - 户均持股市值由44.39万元增至49.86万元，增幅12.33% [2] 估值水平 - 市盈率（TTM）15.73倍，市净率（LF）1.86倍，市销率（TTM）0.32倍 [1] 业务构成 - 主营业务为金属及矿产品贸易，有色金属收入占比73.45%，黑色金属26.09%，其他贸易0.45% [2] - 所属申万行业为商贸零售-贸易Ⅱ-贸易Ⅲ，概念板块包括超导概念、一带一路、有色铜等 [2] 公司概况 - 成立于1988年1月23日，2023年4月10日上市，注册地址为北京市朝阳区新源南路6号京城大厦1903室 [2]

会议信息 - 中信金属第三届董事会第九次会议8月16日发通知，8月26日召开[2] - 应出席董事9人，实际出席9人[2] 议案表决 - 《2025年半年度报告》等4项议案表决9票同意，0票反对和弃权[3][5] - 《公司对中信财务有限公司2025年上半年风险持续评估报告》5票同意，4关联董事回避[5]

财务表现 - 营业收入636.57亿元 同比下降0.92% [1] - 归属于上市公司股东的净利润14.48亿元 同比增长30.90% [1] - 基本每股收益0.30元 [1] 业务数据 - 中信金属为中信股份子公司 证券代码601061.SH [1] - 财务数据涵盖2025年半年度 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入636.57亿元同比下降0.92% [1] - 归母净利润14.48亿元同比增长30.9% [1] - 基本每股收益0.3元 [1] 贸易业务 - 铜产品销量同比增长超10% [1] - 铌产品销量同比增长超10% [1] - 贸易业务基础和盈利能力持续提升 [1] 投资业务 - LB项目产销量同比增长均超50% [1] - LB项目生产运营稳定 [1] - 投资业务带动整体权益利润大幅增长 [1] 经营环境 - 面临内外部形势对贸易秩序的扰动 [1] - 大宗商品价格剧烈波动 [1] - 公司通过提前谋划和严控风险积极应对不利因素 [1]

收入和利润表现 - 营业收入636.57亿元人民币，同比下降0.92%[20] - 公司实现营业收入636.57亿元，同比减少0.92%[46] - 营业收入63,656,611,505.63元，同比下降0.92%[63] - 公司2025年上半年营业总收入636.57亿元人民币，同比下降0.9%[161] - 利润总额15.78亿元人民币，同比增长29.52%[20] - 归属于上市公司股东的净利润14.48亿元人民币，同比增长30.90%[20] - 归属于上市公司股东的净利润14.48亿元，同比增长30.90%[46] - 净利润144.84亿元人民币，同比增长30.9%[162] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13.85亿元人民币，同比增长103.98%[20] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13.85亿元，同比增长103.98%[46] - 营业利润157.99亿元人民币，同比增长30.4%[162] 成本和费用 - 营业成本62,593,224,458.44元，同比下降1.49%[63] - 财务费用217,379,998.05元，同比下降68.13%[63] - 财务费用大幅下降至2.17亿元人民币，同比减少68.1%[162] - 研发费用增长至1827万元人民币，同比上升15.3%[162] - 研发费用为1822.42万元人民币，较上年同期1320.75万元增长38.0%[165] - 财务费用为3556.47万元人民币，较上年同期2.10亿元大幅下降83.1%[165] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额17.53亿元人民币，同比大幅改善158.74%[20] - 经营活动产生的现金流量净额1,752,811,575.88元，同比上升158.74%[63] - 经营活动现金流量净额由负转正，达17.53亿元人民币，上年同期为-29.84亿元人民币[168][169] - 2025年半年度经营活动现金流量净额为10.24亿元人民币，相比2024年同期的-19.56亿元人民币大幅改善[171] - 投资活动产生的现金流量净额304,106,958.98元，同比下降72.22%[63] - 投资活动现金流量净额为3.04亿元人民币，较上年同期10.95亿元减少72.2%[169] - 2025年半年度投资活动产生的现金流量净额为8.12亿元人民币，2024年同期为-5.87亿元人民币[172] - 筹资活动现金流量净额为-20.01亿元人民币，上年同期为23.93亿元人民币[169] - 2025年半年度筹资活动产生的现金流量净额为-12.93亿元人民币，2024年同期为14.79亿元人民币[172] - 2025年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为115.13亿元人民币，同比下降22.5%[171] - 2025年半年度支付股利、利润或利息8.62亿元人民币，较2024年同期的7334.21万元人民币大幅增加[172] 主要业务线表现 - 有色金属业务实现收入511亿元，同比增长14.35%，占公司整体营业收入的80.20%[47] - 铜产品销量同比增长超10%[22] - 铌产品销量同比增长超10%[22] - 铌产品国内市占率稳定在80%，保持行业领先地位[47] - 巴西矿冶公司全球铌市场份额保持在70%以上[49][55] 主要投资项目表现 - LB项目（秘鲁邦巴斯铜矿）产销量同比增长均超50%[22] - 秘鲁邦巴斯铜矿产销量同比增长均超50%[49] - 秘鲁邦巴斯铜矿投资账面价值由初始5.43亿美元增值至9.93亿美元[54] - 巴西矿冶公司投资账面价值由初始2.61亿美元增长至4.50亿美元[55] - 艾芬豪矿业KK铜矿上半年生产铜精矿含铜24.5万吨同比增长31%[49] - KK铜矿2025年产量指导目标下调至37万-42万吨铜精矿含铜（原52万-58万吨）[49] - 基普什锌矿上半年生产精矿含锌8.5万吨较2024年全年增加64%[49] - 艾芬豪矿业西部前沿铜金属资源估算937万吨较2023年末接近翻倍[49] - KK铜矿查明铜资源量4312万吨平均品位2.54%[54] - 公司持有艾芬豪矿业股权价值约162亿元西部超导股权价值约40亿元（截至2025年6月30日）[53] 财务指标 - 基本每股收益0.30元/股，同比增长30.43%[22] - 基本每股收益为0.30元/股，较上年同期0.23元/股增长30.4%[163] - 加权平均净资产收益率6.43%，同比增加0.78个百分点[22] - 综合收益总额为13.86亿元人民币，较上年同期11.72亿元增长18.2%[163] - 2025年半年度归属于母公司所有者的综合收益总额为13.86亿元人民币[174] - 投资收益达11.04亿元人民币，同比增长35.5%[162] 非经常性损益 - 非经常性损益总额为6356.81万元人民币[26] - 计入当期损益的政府补助金额为3374.45万元人民币[25] - 非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动及处置损益为895.83万元人民币[25] - 计入当期损益的资金占用费为1113.24万元人民币[25] - 其他符合非经常性损益定义的损益项目为1645.24万元人民币[26] - 所得税影响额为467.34万元人民币[26] 资产和负债状况 - 公司总资产为480.50亿元，较上年度末减少0.08%[46] - 资产总计191.69亿元人民币，较期初下降0.2%[158] - 归属于上市公司股东的净资产为225.19亿元，较上年度末增长2.57%[46] - 流动资产为263.39亿元，占比54.82%；非流动资产为217.11亿元，占比45.18%[46] - 长期股权投资为212.23亿元，占非流动资产的97.75%[46] - 长期股权投资达101.29亿元人民币，较期初增长0.15%[158] - 流动负债为185.69亿元，占比72.73%；非流动负债为69.62亿元，占比27.27%[46] - 衍生金融负债351,146,900.44元，同比上升2,317.32%[64] - 长期借款6,221,335,968.36元，同比上升28.40%[64] - 长期借款为62.21亿元人民币，较期初48.45亿元增长28.4%[155] - 应付票据4,044,114,471.14元，同比上升38.65%[64] - 应付票据增至40.06亿元人民币，同比上升42.7%[158] - 应收款项融资640,872,772.22元，同比下降33.36%[64] - 短期借款为57.80亿元人民币，较期初80.15亿元下降27.9%[155] - 短期借款减少至8.21亿元人民币，同比下降34.5%[158] - 未分配利润为107.26亿元人民币，较期初101.01亿元增长6.2%[156] - 2025年半年度未分配利润增加6.25亿元人民币至101.01亿元人民币[174] - 货币资金为66.07亿元人民币，较期初64.01亿元增长3.1%[154] - 衍生金融资产为2.20亿元人民币，较期初9.68亿元大幅下降77.3%[154] - 应收账款为24.60亿元人民币，较期初29.22亿元下降15.8%[154] - 存货为118.91亿元人民币，较期初114.78亿元增长3.6%[154] - 母公司货币资金为33.21亿元人民币，较期初24.17亿元增长37.4%[157] - 母公司其他应收款为30.12亿元人民币，较期初33.96亿元下降11.3%[157] - 母公司应收股利为15.38亿元人民币，较期初18.44亿元下降16.6%[157] - 境外资产34,672,336,615.84元，占总资产比例72.16%[65] 关联交易 - 向关联人购买商品实际发生金额为135.78亿元人民币，占年度预计金额437.8亿元的31.0%[118] - 向关联人销售商品实际发生金额为14.22亿元人民币，占年度预计金额151.81亿元的9.4%[118] - 与KAMOA COPPER关联采购实际发生金额62.02亿元，占年度预计185.25亿元的33.5%[118] - 与中信银行存贷款业务中贷款最高余额为45亿元，衍生品合约合并计算最高余额为26.77亿元[119] - 与中信财务公司存款日均余额为23.95亿元，贷款单日最高余额为15.62亿元[120] - 与中信银行（国际）贷款最高余额为20亿元，衍生品合约合并计算最高余额为12.85亿元[119] - 关联存款业务中中信银行日均存款余额为17.48亿元[119] - 关联存款业务中中信财务公司日均存款余额为23.95亿元[120] - 关联存款业务中中信银行（国际）日均存款余额为0.24亿元[119] - 购买理财产品单日最高余额在中信证券为3.7亿元[120] - 关联方存款期初余额为8.509亿人民币，期末余额为29.293亿人民币，本期存入金额为28.803亿人民币，取出金额为13.404亿人民币[123][124] - 关联方存款利率范围为0.05%至2.42%[123] - 关联方贷款额度为75亿人民币，利率范围为2.1%至4.7%，期初余额为6.032亿人民币，期末余额为11.874亿人民币，本期贷款金额为15.567亿人民币，还款金额为9.725亿人民币[126] - 关联方授信业务总额为96.349亿人民币，其中银行承兑汇票贴现额度75亿人民币（实际发生0元），委托贷款额度21.349亿人民币（实际发生4.302亿人民币）[128] - 参股公司艾芬豪矿业净利润为人民币113,164.38万元[76] - 参股公司MMG SAM营业收入为人民币1,441,658.59万元，净利润为人民币421,434.94万元[76] - 子公司金属香港营业收入为人民币3,605,977.85万元，净利润为人民币33,567.40万元[76] - 子公司金属秘鲁投资净利润为人民币63,309.63万元[76] - 子公司金属非洲投资净利润为人民币21,890.59万元[76] 衍生品投资 - 商品衍生品合约报告期公允价值变动损失为人民币65,690.25万元[73] - 外汇衍生品合约报告期公允价值变动收益为人民币548.15万元[73] - 衍生品投资期末账面价值占公司净资产比例为-0.69%[73] - 报告期内衍生品投资购入总额为人民币16,601,024.88万元[73] 担保情况 - 公司对外担保总额为107.845亿人民币，占净资产比例为47.89%[133] - 对子公司担保余额为88.481亿人民币，对外部关联方担保余额为19.364亿人民币[133] - 为资产负债率超70%的被担保对象提供担保金额55.638亿人民币[133] - 对中国铌业投资控股有限公司担保金额为16.942亿人民币，主债务余额10.452亿人民币[132] - 对Minera Las Bambas S.A.担保金额为10.7379亿人民币，主债务余额7.5165亿人民币[132] - 报告期内新增对子公司担保发生额38.763亿人民币[133] 募集资金使用 - 公司募集资金总额为32.98亿元人民币，募集资金净额为31.94亿元人民币[136] - 截至报告期末累计投入募集资金总额为24.99亿元人民币，占募集资金总额的78.24%[136] - 本年度投入募集资金金额为3.66亿元人民币，占募集资金总额的11.46%[136] - 采购销售服务网络建设项目计划投资5.63亿元人民币，本年度投入3228.55万元人民币，累计投入进度5.74%[139] - 信息化建设项目计划投资1.72亿元人民币，本年度投入371.69万元人民币，累计投入进度4.35%[139] - 补充流动资金项目计划投资24.59亿元人民币，本年度投入3.3亿元人民币，累计投入进度100%[139] - 公司新增信金公司作为采购销售服务网络建设项目的实施主体[141] - 公司向信金公司提供无息借款用于募投项目实施，借款总额不超过项目剩余未投入金额[141] 股东和股权结构 - 截至报告期末普通股股东总数为77,735户[145] - 中信金属集团有限公司为最大股东，持股4,395,750,153股，占比89.71%[147] - 香港中央结算有限公司持股12,341,724股，占比0.25%，期内增持1,040,560股[147] - 中证500交易型开放式指数证券投资基金持股8,133,500股，占比0.17%，期内增持549,100股[147] - 古颂谦持股3,613,900股，占比0.07%，期内增持3,613,900股[147] - 中信裕联（北京）企业管理咨询有限公司持股3,096,000股，占比0.06%[147] - 中国人寿传统普通保险产品持股2,758,400股，占比0.06%，期内增持2,451,300股[147] - 中国人寿个人分红产品持股2,554,600股，占比0.05%，期内增持2,438,900股[147] - 富国中证500指数增强型证券投资基金持股2,226,626股，占比0.05%，期内增持1,305,026股[147] - 中信证券资产管理（香港）客户资金持股2,213,987股，占比0.05%[148] - 中国国际金融香港资产管理持股2,209,999股，占比0.05%[148] 管理层和公司治理 - 公司独立董事毛景文离任，叶会寿于2025年5月23日股东大会选举接任[81] - 公司2025年上半年未拟定利润分配或资本公积金转增预案[82] - 公司自愿发布2024年度ESG报告，并将董事会战略委员会调整为战略与可持续发展委员会[84] - 公司投入消费帮扶资金46万元人民币[85] 承诺与协议 - 公司实际控制人及相关方承诺所持股份锁定期为上市后36个月[87] - 公司承诺锁定期满后2年内减持价格不低于首次公开发行股票发行价[87] - 中信集团承诺所持中信金属股份锁定期为36个月[88] - 若违规减持需在5个工作日内将收益缴纳至中信金属账户[88] - 减持前需提前3个交易日发布减持意向公告[89] - 通过集中竞价/大宗交易减持需在公告后6个月内完成[89] - 锁定期满后两年内减持价格不得低于发行价[89] - 若欺诈发行将在监管确认后5个工作日内启动股份回购[89] - 回购范围包括全部新股及已转让原限售股份[89] - 违规减持收益将上缴中信金属并抵扣现金分红[89] - 股份锁定期可根据证监会要求进行调整[88][89] - 减持需满足法律法规及承诺限售期届满条件[89] - 若中信金属欺诈发行，公司将在监管确认后5个工作日内启动股份回购程序，购回全部新股及已转让原限售股份[90] - 公司承诺若违反分红政策将向股东道歉并提出补充承诺，经股东大会审议后实施[90] - 控股股东及关联方承诺避免非必要关联交易，若违反将承担全部责任并赔偿实际经济损失[91] - 中信集团长期无偿许可中信金属使用"中信"、"CITIC"及"中信金属"系列商标[91][92] - 稳定股价启动条件：上市3年内连续20日收盘价低于最近一期审计每股净资产[93] - 股价稳定措施停止条件：触发后连续10日收盘价高于每股净资产时中止实施[93] - 公司单次回购股份资金不低于上年度归母净利润10%[94] - 同一会计年度内累计回购资金不超过上年度归母净利润30%[94] - 控股股东增持计划需在公告后6个月内完成，增持后6个月内不减持[95] - 公司需在触发稳定股价条件后15交易日内制定并公告具体实施方案[94] - 控股股东单次增持资金不低于上一会计年度税后现金分红金额10%[96] - 控股股东同一会计年度累计增持资金总额不超过上一会计年度税后现金分红金额30%[96] - 董事及高级管理人员单次增持资金不低于上一会计年度税后薪酬总额10%[97] - 董事及高级管理人员同一会计年度累计增持资金总额不超过上一会计年度税后薪酬总额30%[97] - 董事会未按时制定股价稳定方案将延期发放全部董事50%薪酬[99] - 公司回购未能按期履行需冻结等额自有资金[99] - 控股股东未能按期增持将截留等额应付现金分红[99] - 董事及高级管理人员未能按期增持将截留等额应付薪酬[100] - 股价稳定方案实施后6个月内不再启动新方案[97] - 连续20个交易日收盘价低于每股净资产时需启动新一轮稳定股价方案[97] - 控股股东中信金属集团承诺确保下属企业不从事与中信金属主营业务相同或近似业务[104][105] - 实际控制人中信集团承诺下属企业新业务机会优先提供给中信金属选择[107] -

财务概况 - 财务公司注册资本为661,160.00万元[2][3] - 中国中信有限公司出资283,870.29万元，占比42.94%[2] - 中信泰富有限公司出资173,387.79万元，占比26.23%[2] - 中信建设有限责任公司出资83,491.26万元，占比12.63%[2] 规章制度 - 截至2025年6月30日，已颁布177项规章制度[8] - 公司治理类15项，业务管理类46项，金融科技类19项[8] 业绩数据 - 截至2025年6月30日，资产总额447.88亿元，负债359.90亿元，权益87.98亿元[15] - 2025年上半年营业总收入5.20亿元，利润总额4.87亿元，净利润3.75亿元[15] 指标情况 - 截至2025年6月30日，资本充足率22.87%，流动性比例61.55%[16] - 各项贷款余额283.199588亿元，占比66.83%[16] - 集团外负债0.00万元，资本净额92.384265亿元[16] 业务相关 - 贷款对象仅限于中信集团成员单位[10] - 对投资产品检查频率不低于每半年一次[12] - 票据承兑余额与资产总额比例3.55%，与存放同业余额比例0.18[16][18] - 票据承兑和转贴现总额1.5903856亿元，不高于资本净额[18] - 承兑汇票保证金余额580.14万元，占存款总额0.02%[18] 客户数据 - 截至2025年6月30日，中信金属存款余额13.40亿元，占比3.74%；贷款余额11.87亿元，占比4.19%[20] 特殊情况 - 对部分股东发放贷款余额超出资额，已向监管局备案[18][19]