证券之星消息，12月19日贸易板块较上一交易日上涨1.76%，怡 亚 通领涨。当日上证指数报收于 3890.45，上涨0.36%。深证成指报收于13140.22，上涨0.66%。贸易板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002183 | 怡亚通 | 4.72 | 3.74% | 53.57万 | 2.50亿 | | 600981 | 示索汇鸿 | 3.35 | 3.72% | 71.73万 | 2.37亿 | | 600287 | 赤蒙时尚 | 5.78 | 3.21% | 10.06万 | 5714.70万 | | 600128 | 示索弘业 | 10.87 | 3.03% | 6.71万 | 7209.74万 | | 601061 | 中信金属 | 13.96 | 2.57% | 24.58万 | 3.41亿 | | 600278 | 东方创业 | 7.68 | 2.26% | 7.12万 | 5425.92万 | | 002091 | 江苏国泰 | 8.96 ...

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 证券日报网讯 12月18日，中信金属在互动平台回答投资者提问时表示，根据中国证券登记结算有限公 司的数据，截至2025年11月28日，公司A股股东人数为57030户。 （文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月18日，中信金属在互动平台回答投资者提问时表示，根据中国证券登记结算有限公 司的数据，截至2025年11月28日，公司A股股东人数为57030户。 （文章来源：证券日报） MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ ...

公司股价与交易表现 - 截至2025年12月18日收盘，公司股价报收于13.61元，较前一交易日下跌0.07% [1] - 公司当日开盘价为13.61元，最高价13.79元，最低价13.55元 [1] - 公司当日成交额为1.84亿元，换手率为2.69% [1] - 公司最新总市值为666.89亿元 [1] 2025年中期利润分配方案 - 公司2025年中期拟每10股派发现金红利1.19元（含税） [1] - 本次现金分红合计派发金额为583,100,000元 [1] 2026年度经营与财务计划 - 公司预计2026年度日常关联交易总额为6,249,100万元 [1] - 公司预计2026年度对外担保总额为人民币109.12亿元及美元32.89亿元 [1] - 公司2026年度拟新增银行授信额度不超过人民币276亿元 [1] 公司近期重要会议 - 公司近日披露了2025年第四次临时股东会会议资料 [1] - 该次会议审议了利润分配、日常关联交易预计、对外担保预计及对外融资预计等事项 [1]

证券日报网讯12月18日，中信金属（601061）在互动平台回答投资者提问时表示，截至2025年11月10 日，公司A股股东人数为72619户。 ...

公司股东结构 - 截至2025年10月31日，公司A股股东总户数为64,034户 [1]

中信金属股份有限公司 2025 年第四次临时股东会会议资料 证券代码：601061 证券简称：中信金属 中信金属股份有限公司 2025 年第四次临时股东会 会议资料 二零二五年十二月 - 1 - 中信金属股份有限公司 2025 年第四次临时股东会会议资料 中信金属股份有限公司 2025 年第四次临时股东会会议资料目录 | 一、会议须知 - | 3 | - | | | --- | --- | --- | --- | | 二、会议日程 - | 6 | - | | | 三、会议议案 | | | | | 议案一. 中信金属股份有限公司关于 2026 年度日常关联交易预计的 | | | | | 议案 | - | - | 7 | | 议案二 中信金属股份有限公司关于 2026 年度对外担保预计的议 | | | | | 案 - 37 - | | | | | 议案三 中信金属股份有限公司关于 2026 年度对外融资预计的议案.- | | | | | 51 - | | | | | 议案四 中信金属股份有限公司关于 2025 年中期利润分配预案的议 | | | | | 案 | - | - | 53 | - 2 - 中信金属股份有 ...

全球货币政策转向宽松 - 全球央行降息比例从2022年10月的13.33%大幅攀升至2025年10月的85.33% 全球央行净降息比例从同期的-73.33%上涨至+86.08% 标志着全球货币政策由紧缩周期转向宽松周期 [1] - 全球主要央行资产负债表的收缩幅度已由2024年4月的-11.16%收窄至2025年10月的-0.89% 美联储已于2025年12月启动规模约400亿美元的短期国库券购买操作 [2] - 历史数据显示 美联储前两轮扩表周期分别扩表1.35万亿美元和4.73万亿美元 在2020-2022年QE时期 能源、矿产品及有色价格指数涨幅分别达到131.88%、55.46%及55.29% 申万钢铁及有色板块分别上涨94.06%及71.34% [2] 高风险环境提升避险溢价 - 当前全球地缘政治风险指数已攀升至1973年以来第三高位 较近125年均值水平高出3.34倍 [3] - 全球经济政策不确定性指数已升至543.2 创有记录以来新高 较历史均值146.13高出272% [3] - 统计近四十年内11个全球金融市场高风险阶段 其中10个阶段黄金取得了正收益率 正收益概率达91% [3] 黄金市场核心观点 - 黄金价格呈现趋势性易涨难跌 供需进入结构性偏紧状态 全球矿产金供应进入低增长阶段 而需求呈现强韧性与强弹性 [4] - 近三年全球黄金年均消费量均值升至约4616吨 央行购金连续三年超1000吨 推动需求曲线右移20%以上 中国央行已连续十三个月增持黄金 累计净增41吨 [4] - 全球黄金实物持仓ETF持有量已升至3893.4吨 年内累计净流入674.2吨 随着利率环境回归 其年增长量或恢复至2016-2020年均水平 带来约451吨/年的需求弹性 [4] - 2025年前三季度金饰消费量同比下降20%至1199吨 金条消费量同比上升18%至738.4吨 部分抵消了金饰需求下行 [4] - 在传统金融市场定价层面 黄金的避险溢价、汇率平价、流动性溢价及通胀平价四大核心要素均在发酵 [1][4] - 黄金板块相关标的包括赤峰黄金、山金国际、四川黄金、紫金矿业、山东黄金 [5] 白银市场核心观点 - 全球白银供需缺口或趋势性放大 主因供应进入刚性低速增长而需求结构性扩张 [6] - 2024-2027年间 全球白银供应量预计从31529吨增长至32666吨 期间复合年增长率仅为1.2% [6] - 同期全球白银需求复合年增长率预计达2.9% 从2024年的36207吨增长至2027年的39457吨 [6] - 预计2025-2027年全球白银供需缺口将扩大至5347吨、6223吨和6791吨 [6] - 工业用银消耗是需求上升核心动力 光伏、新能源汽车与环氧乙烷催化剂行业持续发展 [6] - 白银板块相关标的包括兴业银锡、盛达资源 [6] 铂金市场核心观点 - 铂金供需维持结构性短缺 2024年全球铂金供需缺口为31吨 预计2025年维持39吨供应缺口 [7] - 预计2025年全球矿产铂金供应量为168.2吨 同比下降6.2% [7] - 预计2025-2027年全球铂金市场平均每年供给缺口约37吨 占当年需求约14% [7] - 至2025年底 全球铂金库存量或降至67吨 仅等于三个月的需求量 库存消耗将加剧供应短缺 [7] - 金价的持续高企推动铂金首饰需求复苏 工业及汽车催化剂需求保持韧性 [7] - 铂金板块相关标的包括贵研铂业、中信金属 [7]

报告行业投资评级 - 看好 [4] 报告核心观点 - 报告以艾芬豪矿业为研究对象，认为其以勘查为基石、通过精准的资本运作与技术创新实现价值最大化的模式，对中国矿业企业提升核心竞争力具有重要借鉴意义 [1][3][9] 一、艾芬豪矿业：以勘查为基石的价值创造之路 - **全球及中国勘查投资概况**：2025年全球矿产勘查投资预算约124.01亿美元，连续5年超100亿美元；其中全球Top 20矿业企业勘查投资预算约29.94亿美元，较2024年同比上涨2.98% [13][14]。2024年中国矿产勘查投入达139.17亿元，同比增长18.4%，连续四年正增长 [13] - **公司基本情况**：艾芬豪矿业是以勘查起家的矿业公司，主营业务聚焦铜、锌、铂族金属、镍等关键矿产 [1]。截至2025年11月，公司市值142亿美元，2025年第三季度净利润3100万美元，EBITDA为8700万美元 [1][16] - **核心资源与项目**：公司拥有Kamoa-Kakula（铜）、Kipushi（锌）、Platreef（铂族金属）三大旗舰生产项目及多个勘查项目 [1][17]。按权益比例，公司铜资源量2702万吨，镍资源量171万吨，铂资源量2682万盎司，钯资源量2733万盎司 [2] - **Kamoa-Kakula铜矿**：截至2024年铜资源量超4000万吨，平均品位2.51%，2024年铜精矿产量437,061吨，为全球第五大在产铜矿 [17] - **Kipushi锌矿**：是全球品位最高的锌矿之一，平均品位超30%，2024年6月复产，2025年产量指引为18-24万吨 [20] - **Platreef铂族金属矿**：3PE+Au（铂、钯、铑、金）储量约9500万盎司，镍资源储量270万吨，项目于2025年11月正式投产 [20] - **勘查投入与回报**：不同于传统矿业公司“重开发、轻勘查”，艾芬豪将勘查投入视为长期发展基础。2024年其实际勘查及项目投入为4814.8万美元，勘查投资强度为1.55%，勘查投资回报率为2.99%，均位于全球Top 10矿企的中上游水平 [24][31] 二、艾芬豪的发展历程：从勘查起步到全球布局 - **初创期：勘查基因奠定**：创始人罗伯特·弗里兰德通过早期项目验证了“勘查—发现—变现”的商业模式，其核心逻辑是在资源价值被市场充分认知前介入，在价格周期高点退出 [34][36]。典型案例为1996年在镍价相对高位（约8694美元/吨）将Voisey‘s Bay镍铜矿权益出售 [36] - **扩张期：深耕亚洲市场**：公司通过蒙古Oyu Tolgoi铜金矿和缅甸Monywa铜矿等项目，延续轻资产运营模式，在项目早期退出以规避长期开发风险并锁定收益 [39][54]。例如，2000年以约4900万美元成本获得Oyu Tolgoi矿权，后在铜价高位通过多次交易引入力拓并最终完全退出，累计获得约56亿美元收益，资产增值达114倍 [41][85] - **成熟期：非洲战略聚焦**：2010年后战略重心转向非洲，打造三大旗舰项目，推动公司从勘探先锋升级为世界级综合矿产运营商 [55]。公司采用“长期运营旗舰项目+持续勘查储备资源”的双轮驱动发展战略 [2][70] 三、艾芬豪的成功逻辑：勘查引领、资本共振、技术赋能 - **勘查引领，掌握优质资源**：公司聚焦中非铜钴成矿带、南非布什维尔德杂岩带等资源富集区域，通过长期投入实现战略突破 [75]。例如，Platreef项目勘查周期长达30年，累计投入约28.32亿美元 [78] - **资本运作与市场周期协同**： - **多元化融资**：通过上市融资、引入战略投资者（如紫金矿业、中信金属、日本财团、卡塔尔投资局）、项目贷款、金属流融资（如Platreef项目3亿美元）等方式，为项目全生命周期提供资金 [3][64][80][82] - **周期协同交易**：精准把握矿业周期，实施“低谷收购、高峰剥离”策略，优化资产组合 [84] - **动态股权设计**：通过让渡权益给资源国政府（如刚果（金）政府持有Kamoa-Kakula项目20%股权）、当地社区及产业链伙伴，构建利益共同体，有效降低地缘政治、资金及运营风险 [3][88] - **技术创新赋能全链条**： - **勘查技术**：自主研发“台风系统（Typhoon™）”，可实现1500米深度精准探测，大幅提高深部找矿效率和成功率 [90][93] - **开采与选矿技术**：针对不同矿床采用差异化开采技术（如Oyu Tolgoi的块体崩落法），并通过设备升级和流程优化提升产能与回收率 [97][100]。2024年Kamoa-Kakula铜矿C1现金成本为1.65美元/磅，Kipushi锌矿为1.13美元/磅 [101] 四、对全球及中国矿业企业的启示 - **强化勘查核心能力**：坚持对勘查的长期投入，将勘查能力转化为资源储备优势 [107] - **资本运作匹配资源周期**：资本运作节奏需适配资源价值释放周期，避免短期逐利或保守投资，并在引入外部投资者时提前明确治理规则 [107] - **注重本地化运营**：通过人才本地化、供应链本土化、社区利益共享等措施，降低跨国运营的文化冲突与政策风险 [108] - **具体路径借鉴**：中国矿业企业可聚焦“低勘查程度+高资源潜力”区域（如蒙古、哈萨克斯坦）获取资源；发行勘查矿业基金，与国际机构合作降低资金压力；以技术升级与绿色转型为抓手输出中国方案；构建包含提高本地化雇佣比例、投入当地基建等在内的风险管控体系 [4]

公司担保计划 - 公司发布2026年度为全资及控股子公司提供担保的计划公告 [1] - 担保计划总额不超过人民币109.12亿元 [1] - 担保计划总额同时不超过美元32.89亿元 [1]

公司人事变动 - 中信金属的持续督导保荐代表人发生变更 原保荐代表人张欢因工作安排原因不再担任该职务[2] - 中信证券委派王晓雯接替张欢 继续担任中信金属持续督导的保荐代表人并履行相关职责[2] - 此次变更是为了保证公司持续督导工作的有序进行[2] 公司背景信息 - 中信证券是中信金属首次公开发行A股股票的保荐人[2] - 此前 中信证券指定的持续督导保荐代表人为孙鹏飞和张欢[2]