新能源ETF表现 - 新能源ETF盘中换手1.64%，成交1458.87万元，近1年日均成交3563.71万元 [3] - 近1周规模增长193.63万元，近1年净值上涨8.10% [3] - 自成立以来最高单月回报25.07%，最长连涨月数2个月，最长连涨涨幅38.44%，上涨月份平均收益率7.83% [3] - 跟踪的中证新能源指数PB为2.05倍，低于近5年86.85%以上时间，估值性价比突出 [3] 新能源指数成分股 - 前十大权重股合计占比44.89%，包括宁德时代(10.62%)、阳光电源(5.65%)、隆基绿能(5.39%)等 [6] - 单日表现：阳光电源涨3.62%，通威股份涨6.13%，赣锋锂业跌1.32% [5] 电力市场动态 - 河南开展电力现货市场试运行，6月19-27日进行，21-27日结算 [5] - 各地推进电力现货市场运行，促进中长期电力、现货市场、辅助服务价格衔接 [5] 新疆新能源政策 - 新疆出台新能源电价市场化改革方案，存量项目电价保障较好，增量项目电价下限预计向0.150元/千瓦时靠拢 [6] - 新疆风光资源禀赋突出，项目盈利能力将主要取决于限电率情况 [6] - 增量光伏项目面临压力明显高于风电，因消纳存在压力且出力曲线分布不均 [6]

光伏产业链协同发展座谈会 - 西安市政府召开光伏产业链协同发展座谈会，主题为"同'光'同行、合作筑链"，旨在搭建企业信息沟通和合作平台 [1] - 会议发布西安市光伏产业与科技教育人才融合发展图谱，促进产、学、研、金、用全链条融通协作 [1] - 市长叶牛平、国网陕西省电力有限公司董事长张薛鸿出席并讲话 [1] 参会企业与机构 - 隆基绿能、特变西科、龙腾半导体、众森电能、奇点能源等10家企业代表和专家学者作交流发言 [1] - 63家光伏产业链重点企业、科研机构、行业协会代表参加会议 [1] 西安光伏产业现状 - 西安光伏产业已形成涵盖硅片、电池、电站、辅料及系统解决方案的完整产业链 [1] - 西安成为全国重要的光伏产业研发、制造和应用基地 [1] 未来发展重点 - 充分发挥西安光伏产业的规模优势和科技优势 [1] - 强化政府组织功能和企业协同效能，加快建设紧密型产业链 [1] - 着力构建开放型生态圈，促进光伏产业和企业高质量发展 [1]

湖北宜化磷化工项目进展 - 公司通过全资子公司湖北宜化磷化工有限公司在宜昌市姚家港化工园田家河片区建设年产20万吨精制磷酸、65万吨磷铵项目，近期已安全顺利投产 [1] - 项目实现满负荷生产，产品包括磷酸二铵、粉状磷酸一铵、氨酸复合肥、硫基复合肥、高档阻燃剂等 [1] - 此次产能置换涉及将湖北宜化肥业有限公司的66万吨/年磷酸二铵产能转移至新项目 [1] 五矿新能固态电池材料研发进展 - 公司聚焦研发高界面通量固态电池高镍正极材料和固态电池富锂锰基正极材料 [2] - 部分产品已实现累计百公斤级发货，显示技术研发取得突破 [2] 隆基绿能控股股东股份变动 - 控股股东李振国于2025年6月24日、25日解除合计2200万股股份质押，占其持股数量的20.61%，占公司总股本的2.90% [3] - 解除质押后，李振国累计质押公司股份数量为2350万股，占其持股数量的22.02%，占公司总股本的3.10% [3]

隆基绿能控股股东股份质押变动 核心观点 - 控股股东李振国解除2200万股股份质押 占其持股数量的20 61% 占公司总股本的2 90% [1] - 解除质押后 李振国累计质押股份数量降至2350万股 占其持股数量的22 02% 占公司总股本的3 10% [1] 质押变动详情 - 解除质押时间：2025年6月24日及25日 [1] - 本次解除质押股份数量：合计2200万股 [1] - 质押比例变化：质押股份占持股比例从42 63%下降至22 02% [1]

股东持股 - 李振国持股1,067,218,173股，占总股本14.08%[3] - 李喜燕持股380,568,860股，占比5.02%[5] - 李春安持股160,143,858股，占比2.11%[5] - 三人及其一致行动人持股合计占总股本21.22%[5] 股份质押 - 2025年6月24 - 25日李振国解除质押220,000,000股[3] - 解除质押后李振国累计质押占其持股22.02%，占总股本3.10%[3] - 解除质押后三人累计质押占总股本3.10%，占其所持股份14.62%[5]

公司信用评级 - 维持隆基绿能主体长期信用等级为AAA，维持"隆22转债"信用等级为AAA，评级展望为稳定[1] - 公司产业链一体化、资金实力、研发实力等方面保持优势，2024年单晶硅片和光伏组件出货量均位居全球第二[3] - 公司现金类资产544.84亿元，资产负债率59.80%，全部债务资本化比率42.62%，长期债务资本化比率34.44%[7] 行业与经营状况 - 光伏制造行业供需失衡加剧，硅片和组件产量下降，产品价格大幅下跌，产能利用率明显降低[3] - 2024年公司利润总额亏损102.06亿元，EBITDA亏损23.70亿元，经营活动现金净流出47.25亿元[7] - 2025年一季度利润总额亏损17.09亿元，经营活动现金净流出17.47亿元[7] - 2024年单晶硅片出货量108.46GW，电池组件出货量82.32GW[5] 财务表现 - 2024年营业总收入825.82亿元，同比下降36.23%；2025年一季度营业总收入136.52亿元[7] - 2024年营业利润率7.03%，2025年一季度降至-4.68%[7] - 2024年净资产收益率-14.13%，总资本收益率-7.22%[7] - 2024年存货规模133.82亿元，累计计提跌价准备15.42亿元[25] 研发与技术优势 - 已获得各类已授权专利3342项，拥有BC电池组件专利400余项[8] - HPBC 2.0电池组件量产平均功率650W~660W，规模化量产效率24.8%[8] - 晶硅-钙钛矿叠层太阳电池转换效率高达34.85%[8] 在建项目与投资 - 主要在建项目剩余总投资金额124.66亿元，包括鄂尔多斯年产30GW高效单晶电池项目等[24] - 计划到2025年底HPBC 2.0电池、组件产能达到50GW[24] - 预计2025年硅片出货量120GW，组件出货量80-90GW，其中BC组件占比超25%[24] 海外经营 - 2024年欧洲、亚太、美洲和中东非地区销售收入占比分别为13.68%、14.18%、10.65%和5.61%[20] - 中东非地区组件销量同比增长76%，亚太新兴市场巴基斯坦销量同比增长136%[13] ESG表现 - 2024年节电量约1300万度，电单耗同比下降9.14%[33] - 获MSCI ESG评级"BBB"等级，关键议题加权平均分光伏产业链第一[35] - 2024年公益捐赠价值7847.14万元，其中乡村振兴投入2888.68万元[34]

信用评级 - 公司主体长期信用等级前次和本次跟踪评级均为AAA[3][4] - “隆22转债”信用等级前次和本次跟踪评级均为AAA[3][4] 评级展望 - 前次评级展望为稳定，评级时间2024年6月24日[3] - 本次跟踪评级展望为稳定，报告出具时间2025年6月25日[4]

信用评级 - 公司主体长期信用等级和“隆22转债”信用等级均维持AAA，评级展望为稳定[5][80] 业绩数据 - 2024年单晶硅片和光伏组件出货量均位居全球第二[12][36] - 2024年公司硅片出货量108.46GW，电池组件出货量82.32GW[17][36] - 2024年利润总额大幅亏损102.06亿元，经营活动现金净流出47.25亿元[18] - 2025年一季度利润总额亏损17.09亿元，经营活动现金净流出17.47亿元[18] 财务指标 - 截至2025年3月底现金类资产544.84亿元，资产负债率59.80%，全部债务资本化比率42.62%，长期债务资本化比率34.44%[17][38][59] - 公司获得银行境内外综合授信额度为1183.58亿元，已使用额度为463.03亿元[17][72] - 2023 - 2025年3月，合并口径营业总收入从1294.98亿元降至136.52亿元，利润总额从119.89亿元降至 - 17.09亿元[20] 市场销售 - 2024年在欧洲、亚太、美洲和中东非地区销售收入占比分别为13.68%、14.18%、10.65%和5.61%[18][42] - 2024年中东非地区组件销量同比增长76%，亚太新兴重点市场巴基斯坦销量同比增长136%[36] 专利技术 - 公司主导或参与制定各类太阳能光伏标准300余项，已发布标准160多项，截至2024年底已获得各类已授权专利数量3342项，拥有BC电池组件专利数量400余项[17][37] 股本股权 - 截至2025年3月底，公司股本为75.78亿元，控股股东及实际控制人合计持有19.10%股份，李振国股份质押数量2.20亿股，分别占其持有股份和总股本的20.61%和2.90%[28] 项目资金 - 西咸乐叶年产29GW高效单晶电池项目2024年4月转固结项，节余4.97亿元用于永久补充流动资金[30] - 公司拟将芜湖（二期）年产15GW单晶组件项目10.80亿元募集资金变更用于铜川隆基12GW高效单晶电池项目[31] 产品产能 - 2024年电池片和单晶组件有效产能分别增长22.78%和25.52%，2025年一季度电池片有效产能大幅降低，单晶组件有效产能略有降低[45] - 2025年底公司HPBC 2.0电池、组件产能将达50GW，实现硅片出货量120GW，组件出货量80 - 90GW，BC组件出货量占比超四分之一[52] 人员管理 - 2025年5月26日公司同意聘任钟宝申先生兼任公司总经理及法定代表人[41] 社会责任 - 2024年公司年节电量约1300万度，整体电单耗较2023年下降9.14%，综合能源消耗为128.59万tce，环保投入3.7亿元[74] - 2024年公司解决就业37853人，男女薪酬比106%，公益捐赠价值7847.14万元，乡村振兴公益投入2888.68万元[75] 子公司情况 - 隆基乐叶光伏科技有限公司持股比例100%，注册资本36亿元，2024年净利润5.56亿元，营业收入472.73亿元[85]

公司信息 - 公司股票代码为601012，债券代码为113053，债券简称为隆22转债，股票简称为隆基绿能[1] 公司变更 - 公司完成工商变更登记及备案手续并取得新营业执照[5] - 公司法定代表人变更为钟宝申先生[4][5] 人事变动 - 公司第五届董事会2025年第五次会议同意聘任董事长钟宝申兼任公司总经理[4] 公告信息 - 相关公告于2025年5月27日披露[4] - 本公告发布时间为2025年6月26日[6]

公司变更 - 隆基绿能完成工商变更登记及备案手续，法定代表人变更为钟宝申 [1] - 其他营业执照登记信息未发生变动 [1]