利润分配方案 - 公司每股派发现金红利0.30元（含税），总股本为985,121,171股，共计派发现金红利295,536,351.30元 [1][2] - 分配方案经2024年年度股东大会审议通过，实施时间为2025年6月24日（股权登记日）和2025年6月25日（除权除息日） [1][2] - 公司总股本因"爱迪转债"转股增加266,104股，由984,855,067股增至985,121,171股，但每股分配比例保持不变 [1][2] 分红实施安排 - 无限售条件流通股股东中，宁波爱柯迪投资管理有限公司等5家股东的现金红利由公司直接发放 [3] - 其他股东的红利委托中国结算上海分公司通过资金清算系统派发，已办理指定交易的投资者可在红利发放日领取 [2] - 未办理指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管，待办理指定交易后再行派发 [2] 税收政策 - 个人股东（含证券投资基金）持股1个月以内税负20%，1个月至1年税负10%，超过1年免税 [4] - 有限售条件流通股个人股东税负10%，每股实际派发0.27元 [5] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税，每股派发0.27元 [6] - 沪港通香港投资者按10%税率代扣所得税，每股派发0.27元 [6] - 其他居民企业股东自行缴纳企业所得税，每股派发0.30元 [6]

市场扩张和并购 - 2024年10月29日公司董事会审议通过吸收合并全资子公司议案[1] - 吸收合并事项经2024年第三次临时股东大会审议通过[1] - 董事会提请授权管理层办理吸收合并事宜，有效期至事项完毕[2] - 公司与宁波昕飞签协议，确定2025年6月30日为合并基准日[2] - 合并后宁波昕飞注销，公司存续，名称、注册资本不变[2]

现金管理 - 前次用闲置募集资金买多笔杭州银行“添利宝”产品，如5亿年化收益率3.2%或3%或0.75%，收益102.74万元[4] - 2025年3月12日买5500万杭州银行结构性存款，6月11日到期收益32.22万元[6] - 本次现金管理5500万，用向特定对象发行股票闲置募集资金[8] - 2025年3月27日同意最高10亿闲置募集资金现金管理[9] 财务数据 - 2025年3月31日资产总额1492182.57万元，2024年12月31日为1427421.54万元[13] - 2025年3月31日负债总额614688.29万元，2024年12月31日为576934.34万元[13] - 2025年3月31日归属于上市公司股东所有者权益851336.29万元，2024年12月31日为823521.86万元[13] - 2025年1 - 3月经营活动现金流量净额49008.81万元，2024年度为170875.94万元[13] 其他 - 2025年3月27日会议通过闲置募集资金现金管理议案，无需股东大会审议[3] - 针对理财产品制定风险控制措施[10] - 闲置募集资金现金管理不影响募投项目，可提高资金使用效率[13]

利润分配 - 2024年度向全体股东每10股派3元现金股利（含税）[5] - 截至2024年底总股本984,855,067股，拟分配利润295,456,520.10元（含税），占净利润31.45%[5] - 2024年结余未分配利润2,470,946,593.96元留存[5][6] 时间安排 - 2025年4月29日股东大会通过《2024年度利润分配预案》[5] - 2025年6月18日披露权益分派和转股价格调整公告[7] 可转债 - 2025年6月17日前至股权登记日“爱迪转债”停止转股[4] - 欲享受权益分派的持有人可在6月16日（含）前转股[7]

报告公司投资评级 - 优于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 卓尔博项目落地稳步推动，预计2026/2027年全年并表为公司利润增厚1.11/1.23亿元 [3] - 2025年第一季度业绩同比稳健增长，营收16.66亿元，同比增长1.41%，归母净利润2.57亿元，同比增长10.94% [3] - 公司优势在于优秀治理能力和优质客户资源，未来增长点包括大件产品放量、扩品类、转型具身智能领域 [3] - 暂不考虑创新业务、卓尔博项目和配套融资，预计2025/2026/2027年营收分别为81.43/99.14/116.70亿元，归母净利润分别为11.13/13.73/16.46亿元，维持“优于大市”评级 [3] 报告事项总结 卓尔博项目进展 - 2025年5月26日，公司收到上交所受理发行股份购买资产并募集配套资金申请的通知，同步披露报告书草案 [2][5] - 收购卓尔博71%股权，交易价格约11.18亿元，现金支付约5.03亿元，股份支付约6.15亿元，募集配套资金5.2亿元 [8][9] 业绩情况 - 2025年第一季度营收16.66亿元，同比增长1.41%，环比减少5.99%；归母净利润2.57亿元，同比增长10.94%，环比增长30.11% [3][17][21] - 2024年全年营收67.46亿元，同比增长13.24%；归母净利润9.40亿元，同比增长2.86% [17][21] 业务结构 - 营收几乎都来自压铸件业务，海外和国内业务较平衡，海外业务占比从2020年的68.62%降至2024年的51.26% [32] - 除2021年外，年度毛利率稳定在27%-30%，2024年为27.65%，2025年第一季度为28.73% [28] - 期间费用率稳中下降，管理费用率从2020年的7.92%降至2024年的5.41%，研发费用率稳定在5%左右，销售费用率2024年起下降 [37] 公司优势与增长点 - 客户结构优秀，核心客户覆盖全球知名Tier1公司、国内科技企业和新能源主机厂 [44] - 治理能力优秀，实施全新绩效管理和薪酬管理体系，2024年第六期限制性股票激励计划首次授予完成 [45] - 主业增长点包括新能源车时代大件产品增量、锌镁合金产品增量，积极扩充全球产能 [49] - 积极拓品类，收购卓尔博股权，后续有望持续吸纳优质产业资源 [51] - 在具身智能领域有三条投入路径，成立瞬动机器人子公司 [51] 盈利预测与估值 - 预计2025/2026/2027年营业收入分别为81.43/99.14/116.70亿元，同比增速分别为20.7%/21.7%/17.7% [3][54][60] - 预计2025/2026/2027年归母净利润分别为11.13/13.73/16.46亿元，同比增速分别为18.4%/23.4%/19.9% [3][55][60] - 预计2025-2027年EPS分别为1.13/1.39/1.67元，对应PE分别为13.4/10.9/9.1倍 [3][60] - 公司当前市值对应2025-2027年PE低于对标公司平均和中位数 [57]

权益分派方案 - 公司2024年度权益分派方案为向全体股东每10股派发现金股利3元（含税），总股本为984,855,067股，合计拟分配利润295,456,520.10元（含税），占2024年合并报表归属于上市公司股东净利润的31.45% [1] - 未分配利润结余部分为2,470,946,593.96元，将留存至以后年度分配，2024年度盈余公积金和资本公积金不转增股本 [1] - 如在议案审议通过后至权益分派股权登记日期间公司总股本发生变动，公司将维持每股分配比例不变，相应调整分配总额 [2] 可转债转股安排 - 公司可转债"爱迪转债"将在权益分派公告前一交易日（2025年6月17日）至权益分派股权登记日期间停止转股 [1] - 公司将于2025年6月18日披露权益分派实施公告和可转债转股价格调整公告 [2] - 欲享受权益分派的可转债持有人需在2025年6月16日（含）之前进行转股 [2] 其他信息 - 本次权益分派方案实施后，公司将根据可转债募集说明书条款对"爱迪转债"转股价格进行调整 [2] - 公司联系部门为证券部，联系电话0574-87562112，联系邮箱ikd@ikd-china.com [3]

业绩总结 - 2024年度拟向全体股东每10股派3元现金股利（含税）[5] - 截至2024年底总股本984,855,067股，拟分配利润295,456,520.10元（含税），占净利润31.45%[5] - 2024年度盈余和资本公积金不转增股本[6] 未来展望 - 2025年6月18日披露权益分派和可转债转股价格调整公告[7] - 2025年6月17日至登记日“爱迪转债”停转，登记日后恢复[4][7] - 欲享权益分派的持有人可在6月16日（含）前转股[7]

资金管理 - 前次部分闲置募集资金现金管理到期赎回，金额5000万 - 5亿，年化收益率3.2%、2.8%等[4][5] - 2025年3月6日公司用5500万闲置募集资金买杭州银行产品，6月6日到期收益32.58万[6][7] - 2025年3月27日同意用最高10亿闲置募集资金现金管理，可12个月内滚动使用[9] 财务数据 - 2025年3月31日资产总额1,492,182.57，较2024年末增长约4.54%[12] - 2025年3月31日负债总额614,688.29，较2024年末增长约6.54%[12] - 2025年3月31日所有者权益851,336.29，较2024年末增长约3.38%[12] - 2025年1 - 3月经营活动现金流量净额49,008.81，2024年度为170,875.94[12]

限制性股票激励计划预留授予结果 - 公司于2025年6月4日完成第六期限制性股票激励计划预留授予登记，涉及26.40万股，占激励计划总量的3.31%，占公司总股本的0.03% [1][2] - 激励对象为12名核心岗位人员，每人获授股票均未超过公司股本总额的1%，全部激励计划标的股票累计不超过股本总额的10% [2] 激励计划期限与解锁安排 - 激励计划有效期为登记完成之日起最长48个月，限售期分别为12个月、24个月和36个月 [2][3] - 预留授予部分分两期解除限售：第一期50%于登记完成12个月后首个交易日至24个月内最后一个交易日解除，第二期50%于24个月后首个交易日至36个月内最后一个交易日解除 [3] 资金与股权结构变动 - 激励对象认缴股款188.76万元，其中新增股本26.40万元，资本公积162.36万元，公司注册资本由9.85亿元增至9.85亿元 [4] - 授予后公司股份总数由9.85亿股增至9.85亿股，其中有限售条件股份由748.80万股增至775.20万股 [6] 财务影响与资金用途 - 本次授予预计2025-2027年会计成本总额待测算，具体影响以年度审计为准 [7] - 募集资金将全部用于补充公司流动资金 [6] 控股股东与股权结构 - 控股股东持股比例由29.74%微降至29.73%，实际控制人未变更 [5] - 可转债转股新增2,049股，与限制性股票授予共同导致总股本增加266,049股 [6]

转股价格调整 - 调整前转股价格为18.03元/股，调整后转股价格保持不变仍为18.03元/股 [1] - 转股价格未调整的原因是本次限制性股票激励计划预留授予的股票数量仅占总股本的0.03%（264,000股/984,857,116股），影响较小 [3] 限制性股票激励计划 - 公司向12名激励对象授予26.40万股限制性股票，授予价格为7.15元/股，授予日为2025年5月15日 [1] - 实际授予登记限制性股票26.40万股，登记日为2025年6月4日 [1] 转股价格调整依据 - 根据《公开发行可转换公司债券募集说明书》规定，若公司发生派送红股、转增股本、增发新股等情况，转股价格需相应调整 [2] - 转股价格调整公式包括派送红股或转增股本、增发新股或配股、派送现金股利等情况的详细计算方法 [2] - 本次调整采用增发新股或配股的公式：P1=（P0+A×k）/（1+k），其中P0=18.03元/股，A=7.15元/股，k=0.03% [3]