行业概述 - 风电是清洁可再生能源 几乎不产生温室气体与污染物排放 能缓解气候变化并改善空气质量[1] - 风电机组通过将风能转化为机械能并最终转化为电能 在清洁能源转型中发挥关键作用[1] - 风电机组按结构分为双馈式、直驱式和半直驱式 按转速调节方式分为恒速恒频和变速恒频 其中变速恒频因较高风能利用效率成为主流机型[4] 市场规模 - 2024年中国风电新增装机容量79.82GW 同比增长6% 其中陆上风电75.79GW 海上风电4.04GW[19] - 2024年风电累计装机容量520.68GW 同比增长18% 2025年1-2月累计装机529.82GW 同比增长17.6%[19] - 风电叶片行业2024年市场规模达476亿元 叶片长度突破100米 适配8MW以上大功率机组[15] 技术发展 - 2024年新增风电机组平均单机容量6046kW 同比增长8.1% 其中陆上机组5885kW增9.6% 海上机组9981kW增3.9%[21] - 5MW及以下机组占比从2022年超50%降至5%左右 10MW及以上海上机组占比从12.1%提升至58%[21] - 全国累计装机平均单机容量2860kW 同比增幅达10.3%[21] 产品结构 - 2024年新增装机中 5.0MW以下占比4.9% 同比下降13个百分点 5.0-6.0MW占比34.9%增5个百分点[24] - 6.0-7.0MW占比37.4%降0.6个百分点 7.0-9.1MW占比14.1%增4.1个百分点 10MW及以上占比8.7%增4.5个百分点[24] - 陆上最大单机容量提升至12.5MW 10MW机组批量应用占比达5.2%[26] 政策支持 - 2024年4月国家发改委推出"千乡万村驭风行动" 鼓励采用节地型、低噪声、高效率、智能化风电机组[9] - 宁夏提出对1.5MW以下机组实施"以大代小"改造 目标到2027年完成老旧风电场改造200万千瓦以上[12] - 工信部2022年要求重点发展8MW以上陆上机组及13MW以上海上机组 研发深远海漂浮式装备[12] 竞争格局 - 行业产能高度集中 华锐风电、金风科技、东方电气稳居第一梯队 占据大半市场份额[29] - 第二梯队包括运达股份、电气风电、远景能源等 部分企业通过引进外资技术扩大市场份额[29] - 金风科技2024年上半年风机及零部件销售收入127.68亿元 同比增加0.27亿元[31] - 东方电气2024年上半年清洁高效能源装备收入140.65亿元增41.03% 可再生能源装备收入82.15亿元增18.59%[33] 发展趋势 - 技术创新驱动产业升级 下一代机组风能利用系数预计突破0.5 智能化技术实现实时数字孪生建模[36] - 预测性维护系统可提前72小时预判故障 使机组可利用率提升至98%以上 超导发电机技术可能改变行业路线[36] - 应用场景向多能互补系统演进 风电与氢能、储能协同发展 海上风电与海洋经济融合形成"蓝色能源"生态圈[38]

文章核心观点 东方电气向特定对象发行A股股票发行承销总结及相关文件已备案通过，将办理新增股份登记托管事宜；控股股东东方电气集团计划增持公司A股股份 [1][3] 向特定对象发行股票情况 - 东方电气向特定对象发行A股股票的发行承销总结及相关文件已获上海证券交易所备案通过，公司将尽快办理新增股份的登记托管事宜 [1] - 本次发行具体情况详见公司同日在上海证券交易所网站披露的《东方电气股份有限公司2023年度向特定对象发行A股股票发行情况报告书》及相关发行文件 [1] 控股股东增持股份计划 增持主体 - 增持主体为东方电气集团，是公司控股股东，增持前持有公司1,739,215,126股A股股份，占公司当前总股本的55.79% [3] - 2023年12月8日至2024年12月7日期间，东方电气集团增持公司11,295,300股A股股份，增持总金额约为1.62亿元 [3] 增持计划内容 - 基于对公司价值认可及未来发展信心，东方电气集团计划在2025年4月11日至2025年12月31日，通过集中竞价交易方式增持公司A股股份，增持金额为1亿元 - 1.5亿元，资金来源为自有资金 [4] 其他说明 - 本次增持行为符合相关法律法规和业务规则 [6] - 公司将持续关注增持计划进展并及时履行信息披露义务 [6]

文章核心观点 东方电气定增项目落地，募集资金41.23亿元，虽未达上限但不影响募投项目实施，同时控股股东有增持计划 [1][3][5] 定增项目情况 - 发行价格15.11元/股，发行数量2.73亿股，募集资金总额41.23亿元，净额41.17亿元 [1] - 发行对象包括中国国有企业混合所有制改革基金有限公司、华建国际实业（深圳）有限公司、东方电气集团，获配金额分别为19.44亿元、16.79亿元、5.00亿元 [1] - 发行后，中国国有企业混合所有制改革基金有限公司、华建国际实业（深圳）有限公司成第三、第四大股东，持股比例分别为3.79%、3.28% [2] 募投项目情况 - 预计募资不超50亿元，用于收购4家子公司少数股权、4个项目建设及补充流动资金，投资总额58.57亿元 [3][4] - 募资金额按实际资金使用比例落实，不足部分公司自筹解决 [5] 发行对象背景 - 中国国有企业混合所有制改革基金有限公司由国务院国资委委托中国诚通控股集团有限公司发起设立，总规模2000亿元，首期募资707亿元 [5] - 华建国际实业（深圳）有限公司由信达（中国）投资有限公司100%持股，后者为中国信达全资子公司，主营投资业务 [6] 控股股东增持计划 - 东方电气集团计划2025年4月11日至12月31日增持1亿元 - 1.5亿元A股股份 [6] - 此次增持金额与去年约1.62亿元的增持金额水平相近 [6]

品大事 - 国晟科技控股子公司安徽国晟新能源中标南水北调中线新能源光伏组件采购项目，金额达2.25亿元[4] - 国信证券发行股份购买万和证券96.08%股份事项获深交所受理，尚需监管部门进一步审核[5] - 海南华铁获工商银行不超过2.7亿元股票回购专项贷款承诺函，期限不超过36个月[6] 观业绩 - 川金诺预计2025年一季度净利润6500万至8000万元，同比增长218.96%至292.56%，主要因产品结构调整和成本优化[7] - 湖南黄金预计一季度净利润3.25亿至3.74亿元，同比增长100%至130%，受益于金、锑产品价格上涨[8] - 三美股份预计一季度净利润3.69亿至4.28亿元，同比增长139.41%至177.71%，因氟制冷剂供需改善和价格上涨[9] - 柯力传感预计一季度净利润6818万至8250万元，同比增长58.48%至91.76%，2024年营收增长20.54%但净利润下降16.6%[10] - 中国卫星2024年营收51.56亿元同比下降25.06%，净利润2791.4万元同比下降82.28%，拟每10股派0.1元[11] - 大金重工2024年营收37.8亿元同比下降12.61%，净利润4.74亿元同比增长11.46%，拟每10股派0.8元，第四季度业绩显著改善[12] 增减持 - 中国化学控股股东拟增持公司股份3亿至6亿元，资金来源为自有及自筹资金[14] - 东方电气控股股东拟增持公司股份1亿至1.5亿元，资金来源为自有资金[15]

增持情况 - 增持主体东方电气集团，增持前持股1,739,215,126股A股，占比55.79%[1] - 2023年12月8日至2024年12月7日增持11,295,300股A股，金额约1.62亿元[1] - 2025年4月11日至2025年12月31日计划增持1 - 1.5亿元A股[2] 其他 - 增持资金为自有资金，可能因市场因素无法达预期[2][3] - 增持符合法规，公司将关注进展并披露信息[4][5]

融资进展 - 公司向特定对象发行A股股票发行承销总结及相关文件获上交所备案通过[1] - 公司将尽快办理本次发行新增股份的登记托管事宜[1] 信息披露 - 《东方电气股份有限公司2023年度向特定对象发行A股股票发行情况报告书》及相关发行文件于2025年4月11日在上海证券交易所网站披露[1][3]

公司资本与发行概况 - 公司注册资本为311,879.21万元[19] - 本次发行股票为境内上市人民币普通股（A股），每股面值1元[27] 发行流程 - 2023年4月4日，公司召开会议审议通过向特定对象发行A股股票相关议案[20] - 2023年4月20日，公司收到控股股东批复并召开股东大会通过发行议案[20][21] - 2023年7月27日，公司发行申请获上交所审核通过[22] - 2024年4月19日，公司股东大会批准将发行决议有效期延长至2025年4月19日[21] - 2024年11月26日，公司收到同意发行股票的注册申请批复[22] 发行结果 - 截至2025年4月3日，公司收到发行认购资金41.23亿元[23] - 截至2025年4月7日，公司向特定对象发行2.73亿股，每股发行价15.11元，实际募集资金净额41.17亿元[25] - 发行对象为3名，分别获配3309.07万股、1.11亿股、1.29亿股，获配金额分别为4.99亿元、16.79亿元、19.44亿元[31] 股东情况 - 截至2024年9月30日，发行后公司前十名股东合计持股2,422,279,300股，持股比例71.45%[54][56] - 发行后东方电气集团持股1,771,760,794股，持股比例52.26%[56] - 发行后香港中央结算有限公司持股337,820,369股，持股比例9.96%[56] - 发行后中国国有企业混合所有制改革基金有限公司持股128,655,835股，持股比例3.79%[56] - 发行后华建国际实业（深圳）有限公司持股111,131,700股，持股比例3.28%[56] 资金用途与影响 - 募集资金主要用于收购子公司股权类项目和抽水蓄能研制能力提升项目等建设类项目[58] - 募集资金到位后，公司总资产和净资产将增加，资产负债率将下降[57] 合规情况 - 保荐人认为发行对认购对象的选择及发行结果公平、公正，符合相关规定[63] - 发行人律师认为发行已取得必要批准和授权，相关法律文件合法有效，发行对象具备主体资格，发行过程合法合规[64]

股票发行 - 东方电气向特定对象发行股票不超272,878,203股，发行价不低于12.18元/股，拟募资不超5亿万元[5] - 实际向3名投资者发行272,878,203股，发行价15.11元/股[5] 认购缴款 - 截至2025年04月03日，中信证券收到认购款合计4,123,189,647.33元[6] - 3名投资者均按应缴金额足额缴纳认购款[10] 出资情况 - 3名投资者实缴出资均为货币出资，缴款时间不同[14]

发行方案 - 公司向特定对象发行不超过272,878,203股A股股票，募资不超500,000万元[2][9] - 发行定价基准日为2025年3月27日，发行价不低于12.18元/股，最终15.11元/股[18] 审批流程 - 2023年4月4日董事会十届二十六次会议审议通过发行议案[6] - 2023年4月20日2023年第三次临时股东大会审议通过发行议案[7] - 2024年3月28日董事会十届三十六次会议审议通过延长授权期限议案[8] - 2024年4月19日2024年第二次临时股东大会审议通过延长有效期议案，延长12个月[8] - 2023年4月19日东方电气集团原则同意发行方案，现金50,000万元参与认购[9] - 2023年7月27日上交所上市审核中心认为发行申请符合条件[10] - 2024年11月15日中国证监会同意发行注册申请[10] 发行过程 - 中信证券向164名投资者发《认购邀请书》，后向6名补充投资者发送[12][13] - 2025年3月31日9时至12时收到13名认购对象申购文件[16] 发行结果 - 本次发行股数272,878,203股，募资总额4,123,189,647.33元[19] - 东方电气集团获配股数33,090,668股，获配金额499,999,993.48元[18][20] - 中国国有企业混合所有制改革基金有限公司获配股数128,655,835股，获配金额1,943,989,666.85元[20] - 华建国际实业（深圳）有限公司获配股数111,131,700股，获配金额1,679,199,987元[20] - 2025年4月3日收到3名特定投资者认购款4,123,189,647.33元[21] - 截至2025年4月7日，募资净额4,116,565,363.01元[22] 合规情况 - 发行对象为3名投资者，未超35名，具认购主体资格[23] - 发行对象符合法律法规和股东大会决议要求，具备主体资格[27][29] - 发行已取得必要批准和授权[28] - 《认购邀请书》《认购协议》等法律文件合法有效[28] - 发行过程合法合规，结果公平公正[29]

股本与注册资本 - 公司原注册资本和股本分别为31.1879213亿元、31.17482123亿元[4] - 向特定对象发行2.72878203亿股A股，增加注册资本2.72878203亿元[4] - 变更后注册资本和股本均为33.90360326亿元[4] 募集资金 - 本次发行股票募集资金总额为41.2318964733亿元[5] - 扣除保荐承销费用后实际收到货币资金41.1616790595亿元[5] - 实际募集资金净额考虑可抵扣增值税后为41.1656536301亿元[5] 股东认缴比例 - 东方电气股份等四家公司认缴新增注册资本占比分别为12.13%、40.73%、47.15% [8] 股份情况 - 有限售条件股份变更前金额75521.31万元，占比24.21%，变更后金额102678.13万元，占比30.29% [11] - 无限售条件股份变更前金额236357.91万元，占比75.79%，变更后金额236357.91万元，占比69.71% [11] 历史股本变更 - 1994 - 2024年期间多次因发行股票、转增、转股、回购注销等变更股本和注册资本[14][15][16][18][19][20][21][22][24]