内蒙古金煤化工科技股份有限公司 诉讼进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、本次诉讼前期情况 证券代码：600844，900921 证券简称：金煤科技，金煤 B 股 编号：临 2025－053 吉林丰成顺不服一审法院判决，向原审法院提交《民事上诉状》，请求法院 改判公司赔偿其投资损失 89,697,146 元或裁定发回重审，相关情况详见公司于 2025 年 10 月 24 日披露的《关于公司收到<民事上诉状>暨诉讼进展的公告》。 二、本次诉讼进展情况 近日公司收到内蒙古自治区高级人民法院发来的《传票》《应诉通知书》等 相关文件，法院已受理吉林丰成顺的上诉请求并立案，案号为"（2025）内民终 1 1、一审情况 公司原股东吉林丰成顺农业有限公司（以下简称"吉林丰成顺"）认为公司 在 2015 年非公开发行股票中存在证券虚假陈述，向法院提起诉讼，要求公司赔 偿其损失 132,754,299 元，案件审理期间吉林丰成顺将诉讼请求变更为 89,697,146 元。 内蒙古呼和浩特市中级人民法 ...

公司业务与市场分布 - 公司主要产品目前均在国内市场销售 [1] - 2024年报中显示的少量国外销售收入来源于控股子公司江苏金之虹新材料有限公司 [1] - 该海外销售业务面向欧盟国家，产品为可降解塑料 [1]

行业投资评级 - 报告对基础化工行业维持“看好”评级 [5] 核心观点 - 报告核心观点是看好草酸行业在下游高压实密度磷酸铁锂需求增长的背景下迎来景气上行机会 [2][3] - 虽然磷酸铁锂总量已走向大宗化，但行业存在结构性机会，其核心驱动力是快充动力及大容量储能对高压密材料需求的增长 [8][12] - 电池龙头宁德时代通过增资、支付预付款等方式持续加码并拟控股草酸亚铁法磷酸铁锂企业富临精工的子公司江西升华，体现了其对高压实铁锂供应链安全的高度重视 [8][12][13][14] - 草酸亚铁法磷酸铁锂在制备高压实产品方面，在性能及工艺上具备比较优势，其需求增速有望超过铁锂整体需求增速，行业渗透率将逐步提升 [8][16] - 草酸供需有望收紧，主要因新能源领域需求快速增长而新增供给有限，从而带来行业景气的抬升 [8][26] 根据相关目录分别总结 1. 电池龙头加码布局草酸法高压实铁锂 - 宁德时代自2021年起持续通过增资或支付预付款支持富临精工子公司江西升华的产能建设，合作不断深化 [8][12][13] - 2025年9月，宁德时代拟增资25.63亿元实现对江西升华的控股（持股51%），若重组落地，双方将从商务采购关系转为“内部供应” [13][14] - 江西升华计划投资40亿元新建35万吨高压实铁锂产能，分两期实施，新产能的规划投建反映了草酸亚铁法磷酸铁锂需求预期的持续上修 [8][14] 2. 草酸法铁锂在高压实领域具备优势 2.1 终端需求升级催化电池材料性能迭代 - 业内将压实密度在2.6g/cm³及以上的磷酸铁锂定义为高压实产品（第四代及以上） [17] - 提高压实密度能提升电池能量密度、续航和快充性能，第四、五代产品在快充动力及大容量储能场景拉动下迎来需求爆发期 [17] - 当前头部企业第四代高压密产品出货占比已超30%，业内预计2026年这一比例将提升至50% [19][20] - 高压密磷酸铁锂相较普通产品每吨有1000-3000元的溢价，这对处于盈亏线附近的行业利润敏感性很大 [8][20] 2.2 草酸亚铁法铁锂具备性能及工艺优势 - 草酸亚铁法在性能上能合成杂质少、结晶度高、颗粒均匀的材料，保障更优的容量和倍率性能 [8][22] - 在工艺上，草酸亚铁法只需一次烧结（周期12-15小时），而传统磷酸铁法为达到高压实需二次烧结（周期20-25小时） [23][24] - 单次烧结相对于二次烧结更加省电，能降低约30%-40%的产能折损，有助于降低产品碳足迹，应对欧盟新电池法规的市场壁垒 [8][23][24] 3. 草酸有望迎来景气上行机会 3.1 草酸需求增速有望提升 - 草酸主要下游为稀土、医药和新能源领域 [8][27] - 稀土是当前最大下游，2024年我国稀土冶炼分离总量控制指标为27万吨，若使用草酸作为沉淀剂，单吨消耗1.2-1.4吨草酸 [27] - 新能源领域需求增长迅速，草酸亚铁法磷酸铁锂产量从2022年的不到5万吨增长至2025年前十月的超20万吨，2025年全年有望超过25万吨 [29] - 草酸亚铁法磷酸铁锂对草酸的单耗约为0.65，以此测算，2025年铁锂拉动的草酸需求在15万吨以上 [8][29] - 新能源领域在草酸下游的需求占比有望突破30%，并成为最大应用领域 [8][29] - 富临精工和鹏博新材新规划了共计55万吨草酸亚铁法铁锂产能，若明年只考虑第一期投产及备货需求，满产带来的草酸新增需求有望达到18万吨以上 [8][39] 3.2 草酸有望供需收紧景气上行 - 当前国内草酸产能为119万吨，主要新增供给来源于华鲁恒升 [35] - 展望后续，草酸主要的新增供给集中在2026年底，2026年上半年仅天业汇合二期3万吨和通辽金煤二期10万吨能形成供给贡献 [8][39][40] - 由于需求增长快于供给释放，草酸供需进一步收紧的概率较大，有望带来景气抬升 [8][39] - 草酸扩产门槛相对较低，吨投资强度在2000-4000元，建设周期从几个月到一年多不等，难以长期维持暴利，但在产业变革支撑下有望在较好景气中实现规模扩张 [44][45] 4. 投资建议 - 看好国内草酸龙头企业华鲁恒升（现有产能70万吨），以及已规划新增产能的万凯新材（规划产能10万吨） [3][48][49] - 其他相关标的包括新疆天业（参股天业汇合37.88%）、丰元股份（现有产能10万吨）、金煤科技（控股通辽金煤76.77%，现有及新增产能合计20万吨） [3][49] - 报告列出了相关公司的市值及产能弹性，例如金煤科技的单位市值权益未来产能最高，为0.57万吨/亿元 [49]

公司股权质押动态 - 公司控股股东金睿泓吉企业管理有限责任公司持有公司15250万股A股股份，占公司总股本的15% [1] - 控股股东本次解除质押300万股，并继续质押300万股，其持有的公司股份累计质押数量为1070万股，占其持股数量比例的7.02% [1] - 截至公告日，控股股东累计质押股数为1070万股，占其所持股份比例为7.02% [1] 公司财务与市场数据 - 公司2025年1至6月份营业收入构成为：化工业务占比98.96%，其他业务占比1.04% [1] - 截至发稿，公司市值为34亿元 [2]

股东持股 - 控股股东金睿泓吉持有公司15250万股A股，占总股本15%[2] - 于博洋持股4.39万股，占比0.0043%[6] - 潘莹持股1.90万股，占比0.0019%[8] 股份质押 - 2025年11月27日解除质押300万股，剩余质押770万股[3][4] - 金睿泓吉质押300万股给丹阳同创，累计质押1070万股[5][6] 其他 - 本次股份质押不影响公司实际控制权和生产经营[9]

股价表现与资金流向 - 11月13日股价盘中上涨2.07%至3.45元/股，成交金额6305.35万元，换手率2.25%，总市值35.07亿元 [1] - 当日主力资金净流入206.72万元，特大单买入443.00万元（占比7.03%），大单买入918.38万元（占比14.57%） [1] - 今年以来股价累计上涨34.77%，近5个交易日上涨6.81%，近20日上涨16.16%，近60日上涨4.86% [1] - 今年以来5次登上龙虎榜，最近一次为6月23日，龙虎榜净买入3782.29万元，买入总额6436.94万元（占总成交额22.76%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为内蒙古金煤化工科技股份有限公司，成立于1994年2月17日，于1994年3月11日上市 [2] - 主营业务为煤化工产品的生产，收入构成主要为乙二醇（68.83%）和草酸（25.72%） [2] - 所属申万行业为基础化工-化学原料-煤化工，概念板块包括低价、煤化工、小盘、可降解、股权转让等 [2] - 截至9月30日股东户数为5.27万，较上期减少14.94% [2] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入6.88亿元，同比增长17.17% [2] - 2025年1-9月归母净利润为-8880.24万元，亏损额同比收窄55.28% [2] 分红记录 - A股上市后累计派现4387.41万元 [3] - 近三年累计派现0.00元 [3]

股价表现与资金流向 - 11月11日盘中股价上涨2.10%，报3.41元/股，成交额4096.51万元，换手率1.48%，总市值34.66亿元 [1] - 当日主力资金净流入211.51万元，其中特大单净买入37.81万元，大单净买入173.71万元 [1] - 公司今年以来股价上涨33.20%，近5个交易日上涨6.23%，近20日上涨15.20%，近60日上涨0.89% [1] - 今年以来公司5次登上龙虎榜，最近一次为6月23日，龙虎榜净买入3782.29万元，买入总额6436.94万元（占总成交额22.76%），卖出总额2654.65万元（占总成交额9.39%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为内蒙古金煤化工科技股份有限公司，成立于1994年2月17日，于1994年3月11日上市 [2] - 公司主营业务为煤化工产品的生产，收入构成主要为：乙二醇68.83%，草酸25.72%，碳酸二甲脂1.69%，草酸粉末1.33%等 [2] - 公司所属申万行业为基础化工-化学原料-煤化工，概念板块包括低价、煤化工、小盘、可降解、股权转让等 [2] 财务与股东情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入6.88亿元，同比增长17.17%；归母净利润为-8880.24万元，亏损同比收窄55.28% [2] - 截至9月30日，公司股东户数为5.27万户，较上期减少14.94% [2] - A股上市后公司累计派现4387.41万元，但近三年累计派现0.00元 [3]

股价表现与资金流向 - 11月7日盘中股价上涨2.17%至3.30元/股，成交额2519.17万元，换手率0.94%，总市值33.55亿元 [1] - 主力资金净流入113.71万元，特大单买入132.99万元（占比5.28%），大单买入163.93万元（占比6.51%）同时卖出183.21万元（占比7.27%） [1] - 今年以来股价累计上涨28.91%，近5日涨5.77%，近20日涨10.00%，近60日跌2.94% [1] - 今年以来5次登上龙虎榜，最近一次6月23日龙虎榜净买入3782.29万元，买入总额6436.94万元（占总成交额22.76%），卖出总额2654.65万元（占总成交额9.39%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为内蒙古金煤化工科技股份有限公司，成立于1994年2月17日，1994年3月11日上市，位于内蒙古自治区呼和浩特市 [2] - 主营业务为煤化工产品生产，收入构成：乙二醇68.83%、草酸25.72%、碳酸二甲脂1.69%、草酸粉末1.33%、其他产品合计约3.43% [2] - 所属申万行业为基础化工-化学原料-煤化工，概念板块包括低价、小盘、煤化工、股权转让、可降解等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1-9月营业收入6.88亿元，同比增长17.17%，归母净利润为亏损8880.24万元，但亏损额同比收窄55.28% [2] - 截至9月30日股东户数5.27万户，较上期减少14.94%，人均流通股0股，较上期无变化 [2] 分红情况 - A股上市后累计派现4387.41万元，但近三年累计派现0.00元 [3]

公司融资进展 - 公司向特定对象发行股票的申请审核状态已变更为提交注册 [2] - 本次发行预计募集资金总额为4.92亿元人民币 [2] - 本次发行的保荐机构为长江证券承销保荐有限公司 [2]

发行审核进展 - 公司向特定对象发行股票的申请已获得上海证券交易所审核通过，认为其符合发行、上市及信息披露要求 [1] - 上交所将在收到公司申请文件后将该事项提交中国证监会注册 [1] - 本次发行尚需获得中国证监会同意注册的决定后方可实施，最终能否获批及时间存在不确定性 [1] 发行方案核心要素 - 本次向特定对象发行拟募集资金总额不超过49,159.03万元人民币 [1] - 募集资金在扣除发行费用后将全额用于补充公司流动资金 [1] - 发行对象为公司控股股东内蒙古金睿泓吉企业管理有限责任公司，其将以现金方式认购股份 [2] - 发行价格确定为1.86元/股 [2] - 预计发行股票数量不超过26,429.5871万股，发行数量上限未超过本次发行前公司总股本的30% [2] 公司控制权与中介机构 - 根据公司2024年年报，控股股东已由丹化集团变更为金睿泓吉，实际控制人由丹阳市国有资产运行服务中心变更为于泽国 [2] - 本次发行的保荐机构为长江证券承销保荐有限公司 [3]