市场整体表现 - 沪指12月2日下跌0.42% [1] - 申万行业中7个行业上涨，24个行业下跌 [1] - 石油石化行业涨幅居首，为0.71%，轻工制造行业涨幅为0.55% [1] - 传媒行业跌幅最大，为1.75%，有色金属行业跌幅为1.36% [1] - 两市主力资金全天净流出464.99亿元 [1] 行业资金流向 - 7个行业主力资金净流入，轻工制造行业净流入规模居首，达6.79亿元，该行业上涨0.55% [1] - 农林牧渔行业主力资金净流入5.85亿元，但行业指数下跌0.34% [1] - 电子行业主力资金净流出规模最大，为80.48亿元 [1] - 电力设备行业主力资金净流出59.57亿元，通信、计算机、有色金属等行业净流出资金也较多 [1] 家用电器行业概况 - 家用电器行业今日上涨0.43%，在申万行业中涨幅位居第三 [1][2] - 行业主力资金全天净流出12.93亿元 [2] - 行业94只个股中，42只上涨，50只下跌 [2] - 38只个股资金净流入，9只个股净流入资金超千万元 [2] 家用电器个股资金流入 - 美的集团资金净流入居首，达1.20亿元，股价上涨1.95% [2][5] - 海尔智家资金净流入4374.01万元，股价上涨1.06% [2][5] - 日出东方资金净流入4030.11万元，股价上涨5.15% [2][5] - 小崧股份资金净流入2662.58万元，股价大涨6.04% [4][5] - 石头科技资金净流入2708.73万元，股价上涨0.84% [5] 家用电器个股资金流出 - 三花智控资金净流出规模最大，达11.80亿元，股价下跌4.02% [2] - 四川长虹资金净流出1.12亿元，股价下跌1.46% [2] - 海立股份资金净流出6028.26万元，股价下跌2.95% [2] - 天银机电资金净流出4265.83万元，股价微跌0.20% [2] - 华翔股份资金净流出3015.64万元，股价上涨0.56% [2]

市场整体表现 - 12月2日黑色家电板块整体下跌0.12%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.42%，深证成指下跌0.68% [1] - 板块内个股表现分化，*ST高斯领涨1.67%，海信视像上涨1.23%，而四川长虹领跌1.46%，创维数字下跌1.28% [1] 个股价格与交易情况 - 四川长虹收盘价9.43元，成交量54.34万手，成交额5.14亿元，为板块内成交额最高个股 [1] - 四川九洲成交额达4.95亿元，收盘价16.61元，上涨0.67% [1] - 海信视像收盘价26.24元，上涨1.23%，成交额1.67亿元 [1] - 兆驰股份成交量41.74万手，为板块内成交量最高个股，收盘价6.50元，微涨0.15% [1] 板块资金流向 - 当日黑色家电板块整体呈现主力资金净流出9319.87万元，但游资和散户资金分别净流入6584.82万元和2735.05万元 [1] - 四川长虹主力资金净流出1.19亿元，主力净占比为-23.18%，但同时获得游资净流入4481.97万元和散户净流入7429.13万元 [2] - 创维数字主力资金净流出2247.63万元，主力净占比-17.68%，散户资金净流入1991.40万元 [2] - 四川九洲获得主力资金净流入2804.00万元，主力净占比5.67%，为板块内主力净流入额最高个股 [2] - 海信视像获得主力资金净流入1318.10万元，主力净占比7.89% [2] - 同洲电子获得主力资金净流入1212.16万元，游资净流入1044.95万元 [2] - 九联科技主力资金净流出757.82万元，主力净占比-12.15% [2]

公司基本信息 - 公司全称为四川长虹佳华信息产品有限责任公司，成立于2004年10月，法定代表人为祝剑秋 [1] - 公司经营范围包括出版物批发、出版物互联网销售、计算机软硬件及辅助设备批发等 [1] - 公司由港虹实业有限公司和WIDE MIRACLE LIMITED共同持股 [1] 工商变更核心事项 - 公司注册资本由8亿人民币增加至11.5亿人民币，增幅达43.75% [1] - 此次变更同时涉及部分主要人员的调整 [1]

行业宏观背景 - 中国冰雪产业规模将在2025年突破万亿元大关，达到10053亿元 [1] - 2024-2025冰雪季消费规模预计超过1875亿元，同比增长超过25% [6] 公司战略举措 - 公司成为国际雪联跳台滑雪世界杯未来三赛季官方合作伙伴，并于12月4日至6日冠名赞助在北京首钢园举行的国际雪联滑雪大跳台世界杯，该赛事是2026年米兰冬奥会资格积分赛的关键一站 [1] - 公司通过赞助顶级冰雪赛事，构建“科技+体育”生态，推动品牌国际化进程，加速从“中国制造”向“全球伙伴”的身份转变 [1][2][6] 品牌与市场影响 - 借助冰雪运动的高度国际影响力，公司将品牌与“激情”、“时尚”等精神深度绑定，提升国际消费者认知度与好感度 [2] - 赛事名将云集，包括北京冬奥会冠军苏翊鸣等来自20余个国家和地区的百余名顶尖选手，其高关注度与传播力将覆盖欧洲等公司重点海外市场 [2] 产品与技术联动 - 公司将AI家电产品与冰雪运动追求卓越、突破极限的生活理念深度呼应，实现产品力的场景化破圈 [3] - 具体产品包括：长虹追光Q10Air AI TV，搭载黑晶广角无影屏与全维控光Mini LED画质，具备330Hz超高刷新率 [3]；长虹客餐厅Pro共享空调，具备20米超远距离送风 [3]；美菱M鲜生Ultra501S冰箱，打造全场景保鲜 [3]；美菱蓝氧烘护套装 [3] - 家电技术与冰雪运动核心特质形成强关联，精准触达年轻消费群体的情感需求，推动公司从传统家电制造商向科技生活解决方案提供者转型 [4] 产业协同效应 - 公司通过“科技+体育”生态，推动家电产业与冰雪场景的深度融合，并利用北京冬奥会带动的“三亿人上冰雪”基础，与海外市场拓展形成共振 [6] - 品牌国际化、产品消费热潮、产业协同三重效应共同构建了通过体育营销实现多维价值的闭环，提升了中国家电在全球价值链中的地位 [6]

文章核心观点 在国务院《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》战略部署下，四川省制造业正经历深刻的智能化变革，通过智能制造、核心技术突破及建设机器人训练场等方式，显著提升了生产效率与质量，并推动人工智能产业向千行百业赋能，产业规模快速增长[2][33][35] 智能制造 - 在汽轮机叶片工厂，近万平方米厂房仅需10多人维持运转，通过智能制造使人均效率达到650%，质量水平全部达到99%以上，AI实时监测使加工精度达到0.03毫米（约一张A4纸厚度的三分之一）[2][3][5] - 在长虹智慧显示生产线，通过MES系统与AI视觉检测深度融合，实现了对电视画质、声音、端口功能的实时自动检测，取代了传统人工检测[7] - 通过“5G+工业互联网”技术构建数字化管控平台，集成订单信息、生产进度与物料调配，将订单交付周期从49天大幅缩短至11天[9] 核心技术突破 - 仁新机器人公司自主研发的智能焊接机器人，其焊接参数从始至终保持一致，可实现24小时连续稳定作业，克服了人工作业的波动性[11] - 机器人的高性能依赖于自主研发的“眼睛”（视觉识别）和“大脑”（智能决策）技术，对于结构复杂工件，其具身智能焊接机器人通过扫描建模即可工作，全程无人工干预，效率较传统设备提升数倍[13][15] - 考拉悠然公司基于大模型技术研发出机械臂语音控制系统，使机器人能理解人类语言意图并执行规划动作，实现了从“机械执行”到“智能理解”的跨越，即使在复杂物品（如纸盒、塑料瓶、易拉罐）中也能精准识别分类[17][19][21] 机器人训练与产业生态 - 四川省打造具身智能机器人训练场，对机器人进行基础运动（跑跳、越障、爬坡）、生活技能（家政服务）及工业技能（扫码贴标、拧螺丝、搬运）的场景化训练，旨在让机器人从“学徒”蜕变为“熟练工”[22][27][29] - 训练场汇集众多合作供应商进行统一数据采集与测试，便于统一调整和相互借鉴，以加速机器人的研发与升级迭代[31] - 该训练场旨在降低机器人使用门槛，未来工人经简短培训即可通过语音指令操控，技术将延伸至物流仓储、医疗、养老等多个场景[23] - 四川省正围绕“587+”产业体系新赛道，在绵阳等地全力构建机器人全产业链生态，已建立起涵盖成都、绵阳2个主要承载地和11个协同发展地的推进机制[33] - 2024年，四川省人工智能产业营收首次迈上千亿级台阶，超过1300亿元，同比增长超过25%[35]

量化模型与构建方式 1. **模型名称：指数调整资金流影响模型**[9] **模型构建思路：** 估算因指数成分调整而引发的被动资金流入和流出金额，以评估对个股的短期影响[9] **模型具体构建过程：** * 选取跟踪产品总规模在100亿元以上且发生成分变动的A股指数作为分析对象[9] * 对于每只指数，计算其成分股调整带来的资金流： * **流出金额计算：** 使用挂钩该指数的被动产品总规模乘以该股票在调整前（11月底）于指数中的实际权重[9] * **流入金额计算：** 使用挂钩该指数的被动产品总规模乘以该股票在调整后于指数中的估算权重[9] * 权重估算方法：对于大部分采用市值或调整市值加权的指数，使用11月底的自由流通市值进行模拟；对于明确基于特定因子（如股息率）加权的指数，则按照其定义进行模拟；权重计算会同步考虑指数的权重上限规则[9] * 将个股在所有相关指数中的净资金流（流入金额与流出金额之差）进行加总，得到该股票的总净资金流影响[10][11] 2. **模型名称：个股冲击效应模型**[12] **模型构建思路：** 通过冲击系数来衡量指数调整带来的资金流对个股流动性的冲击程度，该系数考虑了资金流的绝对规模和个股自身的流动性差异[3][12] **模型具体构建过程：** * 计算个股的总净资金流，方法同“指数调整资金流影响模型”[12] * 获取该股票截至11月底近一个月的日均成交额（`amt_avg_i,20`）作为流动性指标[3][12] * 计算冲击系数，公式如下： $$impact_{i}=\sum^{N}_{k=1}\frac{\Delta weight_{k,i}\,\times\,AUM_{k}}{amt\_avg_{i,20}}$$[12] * 公式说明： * `impact_i` 代表第i只股票的估算冲击系数 * `N` 为被统计的指数总数 * `Δweight_k,i` 代表股票i在第k只被统计指数中的估算权重变动（调入为估算权重，调出为负的原有权重，无变动则为0） * `AUM_k` 代表第k只指数所挂钩的被动产品在11月底的总规模 * `amt_avg_i,20` 代表股票i近20个交易日（一个月）的日均成交额[12][13] 模型的回测效果 1. **指数调整资金流影响模型**，净资金流最大流入额约112.61亿元（胜宏科技）[10]，净资金流最大流出额约-40.02亿元（中国移动）[11] 2. **个股冲击效应模型**，冲击系数最大正值约11.60（中创物流）[15]，冲击系数最大负值约-24.95（深高速）[16]，冲击系数分布显示多数个股影响集中在(-5,5]区间[5][18][19] 量化因子与构建方式 1. **因子名称：冲击系数**[3][12] **因子构建思路：** 将事件（指数调整）引发的预期净资金流总量与个股的近期日均成交额相比较，以标准化地衡量资金流对个股流动性的相对冲击大小[3][12] **因子具体构建过程：** 同“个股冲击效应模型”的具体构建过程，核心计算公式为： $$impact_{i}=\frac{\sum^{N}_{k=1}(\Delta weight_{k,i}\,\times\,AUM_{k})}{amt\_avg_{i,20}}$$[12] **因子评价：** 该因子提供了一个相对指标，有助于识别那些资金流影响相对于其自身流动性而言较大的股票，比单纯的资金流金额更能反映潜在的价格冲击[3][12] 因子的回测效果 1. **冲击系数因子**，在本次12月指数调整估算中，部分个股因子值超过10（如中创物流11.60）或低于-10（如深高速-24.95），表明其可能受到显著影响[15][16]，大部分个股的因子值落在(-5,5]的区间内[5][18][19]

黑色家电板块市场表现 - 12月1日黑色家电板块整体上涨0.71%，领先个股为*ST高斯，涨幅达5.00% [1] - 当日上证指数上涨0.65%，深证成指上涨1.25%，板块表现与大盘基本同步 [1] - 板块内10只个股中7只上涨，3只下跌，上涨个股占比70% [1] 个股价格与交易情况 - *ST高斯领涨板块，收盘价8.40元，成交量12.82万手，成交额1.07亿元 [1] - 四川长虹成交最为活跃，成交额达7.00亿元，成交量73.58万手，涨幅1.16% [1] - 极米科技股价最高达110.38元，但当日下跌0.74%，成交额1.21亿元 [1] - 辰奕智能成交量最低为9774.6手，成交额3527.62万元 [1] 板块资金流向分析 - 黑色家电板块主力资金净流入210.04万元，游资资金净流出5785.01万元，散户资金净流入5574.97万元 [1] - 四川长虹获得主力资金净流入5779.03万元，主力净占比8.25%，为板块最高 [2] - *ST高斯主力净流入1190.41万元，主力净占比达11.15%，资金关注度较高 [2] - 创维数字遭遇主力资金净流出4379.55万元，主力净占比-20.66%，资金流出压力最大 [2] - 九联科技和同洲电子主力净流出分别为1530.65万元和1776.42万元，主力净占比分别为-16.74%和-12.10% [2]

股份回购执行情况 - 截至2025年11月28日，公司累计回购股份2,226,300股 [1] - 回购股份数量占公司总股本的比例为0.0482% [1] - 回购最高价格为10.01元/股，最低价格为9.32元/股 [1] 回购资金投入 - 公司已支付回购资金总额为21,752,547元，不含交易费用 [1]

基金投资情况 - 2024年公司参与设立基金，认缴3000万元，占比约1.06%[2] - 2025年4月基金认缴增至303030万元，公司占比调至约0.99%[2] 基金变更情况 - 2025年11月新增成都先进产投认缴20000万元[5] - 四川两集团转让份额给四川能源发展[8] - 北京智路资产出资额增至3232万元[12] 出资与比例变化 - 公司认缴不变，比例由约0.99%调至约0.93%[12] 资金数据 - 变更后认缴增至323232万元，实缴为161616万元[14][16] - 首次交割总缴款规模1515150000元[15] 其他 - 新增及变更符合利益，无重大不利影响[17] - 基金运营有不能实现预期收益风险[18]

回购方案 - 首次披露日为2025年5月9日[2] - 实施期限为2025年6月26日至2026年6月25日[2] - 预计回购金额2.5亿至5亿元[2] 回购进展 - 累计已回购股数222.63万股，占比0.0482%[2] - 累计已回购金额2175.2547万元[2] - 实际回购价格9.32元/股至10.01元/股[2] 价格调整 - 回购股份价格上限调为不超13.95元/股[4] 11月情况 - 11月回购股份数147万股，占比0.0318%[5] - 11月支付回购金额1428.35万元[5] - 截至11月28日支付总额2175.2547万元[5]