公司业务与市场定位 - 公司积极把握中国商业航天高速发展的战略机遇 [1] - 公司依托在锻造、铸造、液压及环控等核心基础制造领域的深厚积淀 [1] - 公司已深度参与国内商业航天产业链配套 [1] 产品与客户配套 - 旗下重机宇航已为东方空间“引力一号”、星际荣耀卫星支架、星河动力“谷神星”、九州云箭发动机等稳定供应关键锻件 [1] - 旗下安吉精铸聚焦发动机高温结构件 [1] - 安吉精铸五年来持续为蓝箭航天“天雀12”发动机、东方空间“引力一号”等提供高性能铸件 [1] 能力与体系构建 - 公司已形成覆盖主流商业航天企业的锻铸配套能力 [1] - 公司初步构建起面向商业航天的专用基础结构件供应体系 [1]

公司业务进展 - 中航重机已为火箭发射配套供应了部分发动机系统关键零件及箭体结构件 [1] 行业与市场信息 - 公司业务进展信息来源于公开的火箭发射资料 [1]

格隆汇12月29日丨中航重机(600765.SH)在互动平台表示，公司主要配套朱雀三号火箭结构件产品。鉴 于相关技术参数及交付安排属于商业秘密，公司将严格按照信息披露法律法规进行披露。 （原标题：中航重机(600765.SH)：主要配套朱雀三号火箭结构件产品） ...

格隆汇12月29日丨中航重机(600765.SH)在互动平台表示，公司与北京航空航天大学联合成立的"中航天 地激光科技有限公司"，专注于航空航天金属3D打印技术研发与产业化。产品覆盖航空、航天、航发多 个客户及型号，为保障国家重点型号研制进展发挥了重大作用。激光公司掌握同轴增材、表面增材、选 区熔化增材及光固化增材等多种3D打印技术，可实现飞机、发动机等复杂精密金属结构件的一体化成 型，成功实现大型钛合金、高强钢等高性能金属结构件的批产，综合力学性能达到或超过传统锻件水 平。并通过AS9100D航空航天质量体系认证；目前已实现国家多型飞机等3D打印结构件的批产应用， 技术实力处于行业前列。 ...

格隆汇12月29日丨中航重机(600765.SH)在互动平台表示，公司与北京航空航天大学联合成立的"中航天 地激光科技有限公司"，专注于航空航天金属3D打印技术研发与产业化。产品覆盖航空、航天、航发多 个客户及型号，为保障国家重点型号研制进展发挥了重大作用。激光公司掌握同轴增材、表面增材、选 区熔化增材及光固化增材等多种3D打印技术，可实现飞机、发动机等复杂精密金属结构件的一体化成 型，成功实现大型钛合金、高强钢等高性能金属结构件的批产，综合力学性能达到或超过传统锻件水 平。并通过AS9100D航空航天质量体系认证；目前已实现国家多型飞机等3D打印结构件的批产应用， 技术实力处于行业前列。 ...

报告行业投资评级 - 行业评级为“看好”（维持） [5] 报告的核心观点 - 科创板第五套上市标准率先纳入商业火箭企业，资本市场将助力商业航天产业加速解决瓶颈环节、实现快速发展 [7] - 指引聚焦核心技术能力和硬科技属性，明确了阶段性成果，我国头部商业火箭公司有望达到标准 [7] - 火箭是当前商业航天的瓶颈环节，随着产能释放、运力提升及可回收技术突破，卫星组网进度有望迎来跨越式增长 [7] 根据相关目录分别进行总结 政策与市场动态 - 2025年12月26日，上海证券交易所发布指引，支持尚未形成一定收入规模的优质商业火箭企业适用科创板第五套上市标准发行上市 [2] - 科创板第五套上市标准不对企业营收和净利润规模做出要求，强调“主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大”和“已取得阶段性成果”，为暂不具备盈利能力但有核心竞争力的企业提供便利 [7] - 该指引是除生物医药外又一个明确规定的前沿科技领域，旨在通过资本赋能助推商业航天产业高质量发展 [7] 指引具体要求与产业影响 - 指引要求企业需在拥有关键核心技术基础上具备明显技术优势或重大突破，关注核心技术产品及关键部件的自主研发，以及运载能力、一箭多星能力等关键指标 [7] - 对于承担国家任务、参与国家工程项目的商业火箭企业予以优先支持 [7] - 商业火箭企业申报时应当至少实现采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨这一阶段性成果 [7] - 要求商业火箭企业排名靠前、在产业链中占据重要地位，取得相关市场主体的较高认可 [7] - 我国目前中大型运载火箭发射及可回收试验正加速推进，已涌现一批掌握核心部件技术的商业火箭公司，有望陆续满足指引要求 [7] 行业发展趋势与投资机会 - 低轨轨道与频段资源具有“先占先得”特征，解决火箭端瓶颈是卫星组网规模化的必要条件 [7] - 未来我国火箭端有望迎来产能释放、运力提升、可回收及复用技术突破三重共振，发射瓶颈或将加快解决 [7] - 商业火箭公司通过IPO扩大融资后，有望加快可回收及可复用技术验证和火箭产能释放 [7] - 可回收及复用火箭技术的突破将大幅降低发射成本并缩短发射时间间隔 [7] - 火箭运力提升后将显著提升卫星组网数量和速度 [7] - 随着未来政策不断支持、技术加速迭代、火箭产能释放，我国火箭数量及发射次数有望迎来跨越式增长 [3] - 随着多型号火箭研发不断推进及火箭产能端逐渐释放，火箭端瓶颈有望加速突破 [3] 相关投资标的 - 卫星端相关标的包括：航天电子(600879，买入)、臻镭科技(688270，未评级)、国博电子(688375，买入)、霍莱沃(688682，未评级)、海格通信(002465，买入)、成都华微(688709，未评级)、西测测试(301306，未评级)、智明达(688636，未评级)、光威复材(300699，买入)等 [7] - 火箭端相关标的包括：航天动力(600343，未评级)、高华科技(688539，未评级)、国科军工(688543，未评级)、铂力特(688333，未评级)、中航重机(600765，买入)、派克新材(605123，未评级)、航宇科技(688239，未评级)、航亚科技(688510，未评级)、斯瑞新材(688102，未评级)、超捷股份(301005，未评级)等 [7]

上市企业融资情况 - 液压行业上市公司主要通过定向增发进行融资，融资目的主要用于扩增生产线和补充流动资金 [1] - 2017年至2025年代表性上市企业融资事件中，金额较大的包括：恒立液压2022年定向增发19.99亿元用于墨西哥项目、线性驱动器项目等 [2]；中航重机2024年定向增发18.89亿元用于收购股权及技术研究院建设 [2]；中航重机2021年定向增发19.1亿元用于航空精密模锻产业转型升级等项目 [2]；艾迪精密2019年定向增发70亿元用于高端液压马达、破碎锤及主泵建设项目 [2] 代表性企业对外投资 - 代表性企业通过对外投资布局产业链上下游，实现产业链一体化，并扩大销售市场及规模 [2] - 企业投资设立子公司涉及多样化业务，包括工程机械销售服务、机器人、超硬刀具、新能源等 [2][3][4] - 具体案例包括：恒立液压投资6亿元设立江苏恒立液压科技有限公司（100%持股）从事液压元件及系统软件开发 [3]；艾迪精密投资2000万元设立烟台艾迪艾创机器人科技有限公司（100%持股）从事智能机器人业务 [3]；合锻智能通过投资布局光学成像识别分选机等多样化业务 [4] 一级资本市场投融资 - 液压行业在一级资本市场的投资热度相对较低，获得融资的企业主营产品倾向于高端化、微小化，如电子液压制动系统、微型压电液泵等 [6] - 截至2025年部分主要投融资事件包括：2022年8月同驭汽车科技完成A+轮融资约2亿元人民币，投资方包括小米集团、交银国际等，主营电子液压制动系统（EHB） [7]；2024年9月恒创精密完成B轮融资3000万元人民币 [7]；2022年5月威图流体完成B轮融资数千万元人民币，主营微型压电液泵，投资方包括OPPO [7]；2021年8月国泰智达完成战略融资3600万元人民币 [8] 液压产业基地情况 - 国家科技部于2009年认定并授牌阜新国家液压装备高新技术产业化基地、泸州国家高性能液压件高新技术产业化基地 [10] - 中国液压气动密封件工业协会于2010年认定并授牌阜新国家液压产业集群示范基地、泸州国家液压产业集群示范基地 [10] - 主要产业基地情况：阜新液压产业基地规划面积33.8平方公里，拥有国家级研发中心1个，省级研发中心9个 [12]；泸州国家高性能液压件高新技术产业化基地规划面积约20平方公里，拥有国家级示范中心1个，省级技术中心4个，国家高新技术企业10个 [12]；榆次液压产业集群在方圆5平方公里内集中多家企业，拥有各类技术研发中心20个 [12] 企业兼并重组情况 - 近两年行业通过兼并收购扩大销售区域及产品市场，主要类型包括横向整合、扩大规模、业务互补及销售市场扩张 [13] - 全球重大兼并重组事件包括：2021年8月丹佛斯以33亿美元完成对伊顿液压业务的收购，业务规模预计扩大三分之一 [15]；2023年2月博世力士乐收购美国HydraForce，以加强北美布局并提供更广泛的紧凑型液压解决方案 [14]；2024年9月艾迪精密与川崎重工合资设立艾崎精密机械（苏州）有限公司，注册资本3亿元人民币，艾迪精密持股51% [14]；2022年4月恒立液压收购PT.Jiangsu Hengli Hydraulic Indonesia，以印尼为基地辐射东南亚后市场 [14]；2025年3月创力集团全资子公司中煤科技收购中煤液压56.94%股权，实现机电液一体化运营 [14]

公司股价与交易表现 - 12月26日盘中，公司股价下跌2.00%，报18.11元/股，总市值为283.16亿元 [1] - 当日成交额为7.05亿元，换手率为2.48% [1] - 当日主力资金净流出9209.37万元，特大单与大单均呈现净卖出状态 [1] - 公司股价今年以来累计下跌11.00%，但近期表现有所回暖，近20日上涨13.26%，近60日上涨14.84% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为锻铸、高端液压集成和新能源，其中锻铸分部收入占比83.02%，液压环控分部占比17.08% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入77.76亿元，同比增长3.35% [2] - 2025年1-9月，公司归母净利润为6.16亿元，同比大幅减少39.21% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为9.82万户，较上期减少6.02%，人均流通股为15816股，较上期增加12.33% [2] 公司股东与分红情况 - 公司A股上市后累计派发现金红利14.62亿元，近三年累计派现8.33亿元 [3] - 截至2025年9月30日，富国中证军工龙头ETF（512710）为第六大流通股东，持股2137.73万股，较上期增加322.17万股 [3] - 国投瑞银国家安全混合A（001838）为第七大流通股东，持股2017.13万股，较上期增加341.72万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第十大流通股东，持股1374.76万股，较上期减少27.31万股，香港中央结算有限公司已退出十大流通股东行列 [3] 公司行业与概念归属 - 公司所属申万行业为国防军工-航空装备Ⅱ-航空装备Ⅲ [1] - 公司涉及的概念板块包括大飞机、空客概念、成飞概念、航母产业、中字头等 [1]

中航重机股份有限公司 2025 年第六次临时股东会 会 议 文 件 1 中航重机股份有限公司 2025 年 12 月 26 日 | | | | 2025 年第六次临时股东会会议议程 | | 2 | | --- | --- | --- | | 关于中航重机股份有限公司终止实施 | A 股限制性股票激励计划（第二期） | | | 的议案 | 3 | | | 关于续保"董责险"的议案 | | 4 | | 关于选举非独立董事的议案 | | 5 | | 关于选举独立董事的议案 | | 6 | 中航重机股份有限公司 2025 年第六次临时股东会会议议程 一、会议时间：2025 年 12 月 31 日（星期三）上午 9:00 二、会议地点：贵州省贵阳市双龙航空港经济区机场路 16 号中航重机 股份有限公司 307 会议室 三、参加人：（1）公司股东及股东授权委托代表； （2）公司董事、董事候选人、高级管理人员； （3）公司董事会聘请的律师。 四、会议议程： | 时间 | 内 容 | | --- | --- | | 9:00～ | 一、主持人介绍会议议程，宣读监票人、计票人名单,提请会议通过（举手表决） | | 9:05 | ...

公司治理与董事会换届 - 公司第七届董事会任期已届满 正在进行换届工作 根据规定 董事会中设置一名职工董事 由职工代表大会选举产生 [1] - 公司于2025年12月22日召开职工代表大会 选举毛辕为公司第八届董事会职工董事 [1] - 毛辕将与2025年第六次临时股东会选举产生的非职工董事共同组成第八届董事会 任期自股东会选举产生非职工董事之日起至第八届董事会任期届满之日止 [2] 新任职工董事个人履历 - 毛辕 男 出生于1983年1月 中共党员 2005年7月毕业于西北政法大学并取得法学学士学位 为高级政工师 [4] - 其于2005年8月参加工作 历任汉中航空工业集团团委书记 纪检办主任 审计法律部部长 总法律顾问 党委副书记 纪委书记 工会主席 职工董事等职务 [4] - 曾任中航重机股份有限公司职工监事 现任公司党委副书记 纪委书记 [4] 合规性说明 - 毛辕符合《公司法》及《公司章程》等规定的职工董事任职资格和条件 [2] - 本次董事会换届完成后 第八届董事会成员中兼任高级管理人员及由职工代表担任董事的人数将不超过董事总数的二分之一 符合相关法律法规要求 [2]