财务数据关键指标变化 - 2025年半年度预计归属母公司所有者净利润46000万元到54000万元，同比增加31315万元到39315万元，增幅213.25%到267.73%[2][3] - 2025年半年度预计归属母公司所有者扣非净利润43000万元到51000万元，同比增加29895万元到37895万元，增幅228.12%到289.16%[2][5] - 上年利润总额15072.17万元，归属母公司所有者净利润14684.57万元，归属母公司所有者扣非净利润13105.10万元[6] - 上年每股收益0.1039元[6] 管理层讨论和指引 - 本期业绩预增因船舶产品收入及生产效率提升，产品毛利改善，联营企业业绩向好，投资收益增加[7] 其他没有覆盖的重要内容 - 业绩预告期间为2025年1月1日至6月30日[3] - 业绩预告是初步核算数据，未经注册会计师审计[5][8] - 公司不存在影响业绩预告准确性的不确定因素[8] - 预告数据以2025年半年度报告为准[9] - 公告发布时间为2025年7月14日[10]

业绩表现 - 公司预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润4.6亿元到5.4亿元 同比增加213.25%到267.73% [1] - 公司预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润4.3亿元到5.1亿元 同比增加228.12%到289.16% [1] - 公司净利润同比增加金额为3.13亿元到3.93亿元 扣非净利润同比增加金额为2.99亿元到3.79亿元 [1]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[4] 报告的核心观点 航空 - 行业供给长期低增长，需求有望受益宏观回暖，长期供需差趋势明朗带动板块弹性上行，短期订票数据有望回暖，当前处于预期反转阶段，具有配置价值，重点关注华夏航空、中国国航、南方航空、中国民航信息网络、吉祥航空[12] - 飞机产业链OEM&MRO双产能困境推高二手飞机紧缺度，中期内难以有效缓解，美债降息背景下，航空租赁利差有望持续走阔，重点关注渤海租赁、中银航空租赁、Aercap、AL[12] 快递 - 当前快递需求坚韧，终端价格总体处在历史底部水平，下行空间有限，通达系快递受价格战影响估值下杀，当前板块龙头估值安全边际充分，可作为底部长期配置；顺丰、京东物流有望受益顺周期回暖以及持续降本，业绩弹性相对更大，业绩与估值存在双升空间，建议关注中通快递、圆通速递、申通快递、顺丰控股[12] 供应链物流 - 深圳国际华南物流园转型升级提供业绩弹性，高分红下有望迎来价值重估[12] - 快运格局向好，行业竞争放缓，行业具备顺周期弹性，建议关注德邦股份、安能物流[12] - 化工物流市场空间较大，行业准入壁垒持续趋严，存在整合机会，化工需求改善下，龙头具备较大盈利弹性，关注密尔克卫、兴通股份[12] 航运 - 看好原油运输受益于OPEC+增产周期与美联储降息周期的基本面向好，中东地缘不确定性或增强VLCC运价弹性，随着OPEC+增产接连加速，预计2025年Q4油运市场景气度或有明显提升，建议关注招商轮船、中远海能、招商南油[12] - 看好亚洲内集运需求中长期成长性，全球供应链多元化是核心，美国关税刺激是催化剂，同时，集运小船运力青黄不接，有限新船难以满足存量替代和需求增量，建议关注海丰国际、中谷物流、锦江航运[12] - 看好散运市场复苏，环保法规对老旧船队运营的限制推动有效运力持续出清，叠加2025年底西芒杜铁矿投产与未来美联储降息周期后期对全球大宗商品需求的催化，预计散运市场将持续复苏，建议关注招商轮船、海通发展、国航远洋[12] 船舶 - 船舶绿色更新大周期尚在前期，航运景气+绿色更新进度是需求核心驱动，2024年10月以来，受航运市场低迷、地缘事件冲击和环保法规待定等因素影响，新造船订单较弱，导致新造船价持续调整，造船产能在经过十余年行业低谷出清后，持续紧张，即便订单同比下滑，船厂订单仍饱满，展望后市，制约新造船市场活动的三重因素有望缓解或向好，同时，造船企业预计将进入利润兑现期，建议关注中国船舶、中船防务、中国动力[12] 港口 - 供应链陆海枢纽，格局趋稳重视红利，港口作为交通运输基础设施，经营模式稳定，现金流强劲，随着行业资本支出增速放缓，建议重点关注板块红利属性和枢纽港成长性，建议关注唐山港、招商港口、青岛港、北部湾港[12] 公路铁路 - 中原高速路产结构年轻，加权平均剩余收费年限为17年，2026年郑洛高速通车或将助力业绩增长，控股股东拥有众多省内资源，房地产业务承压下，具有较大资产优化空间[12] - 四川成渝公路收益稳健，成乐高速与天邛高速25 - 26年产能爬坡有望助力业绩增长，公司持续推进债务置换，财务费用持续节降[12] - 东莞控股高速主业优势夯实，高分红承诺稳定股东收益[12] 根据相关目录分别进行总结 行业动态跟踪 快递物流 - 国家邮政局反对内卷式竞争，关注快递行业高质量发展机遇，当前电商快递行业竞争格局尚未稳定，存在同质化竞争和价格战，“反内卷”有望引导快递行业向高质量方向发展，若后续有持续监管政策推出，配合快递企业竞争策略变化，或将改善低价竞争现状，带动头部快递公司业绩改善[4] - 极兔东南亚市场二季度业务量高增，公司设备规模持续扩大，2025Q2公司包裹量总计73.92亿件，同比增长23.5%，其中东南亚市场包裹量16.88亿件，同比增长65.9%，资产端设备投入持续增加[5] 航空机场 - 印航空难事故原因系燃油供应被切断[6] - 6月波音交付60架飞机，同比增长27%，其中8架交付给中国客户；6月空客交付63架飞机，今年上半年共交付306架飞机，同比下降5.56%[6] 航运船舶港口 - 特朗普对俄态度逐渐强硬，美国对俄制裁或升级，新制裁或将涉及购买俄罗斯能源的地区，消息当日，WTI原油价格上涨近3%[8] - 本周上海出口集装箱运价指数下降，美线运价低位反弹，SCFI综合运价指数较上周环比下降1.7%，至1733点[8] - 本周原油轮运价下降，BDTI指数较上周环比下降3.0%，至933点[8] - 本周成品油轮运价下降，BCTI指数较上周环比下降2.8%，至537点[9] - 本周散货船大船运价下降，BDI指数较上周环比下降0.9%，至1439点[9] - 本周新造船价指数下降，新造船价指数较上周环比下降0.31点，为186.79点[9] - 本期PDCI下降，6月28日至7月4日，新华·泛亚航运中国内贸集装箱运价综合指数环比下跌2.39%[9] - 前一周中国港口货物吞吐量、集装箱吞吐量环比下降，2025年6月30日 - 7月4日中国港口货物吞吐量为2.60亿吨，较前一周环比下降5.28%，集装箱吞吐量为653万TEU，较前一周环比下降2.14%[10] 公路铁路 - 7月8日大秦铁路发布经营数据简报，6月大秦线货运量同比下降5.3%，2025年6月完成货物运输量3242万吨，同比增长5.29%，2025年1 - 6月累计完成货物运输量18873万吨，同比减少2.17%[11] - 6月30日 - 7月6日全国物流保通保畅有序运行，国家铁路累计运输货物7845.2万吨，环比下降3.18%；全国高速公路累计货车通行5297.7万辆，环比下降2.42%[11] 市场回顾 - 2025年7月7至2025年7月11日，上证综合指数环比增长1.09%，A股交运指数环比上升0.73%，跑输上证指数0.36pct，交运各板块中物流综合(+2.01%)、机场(+1.42%)、快递(+1.28%)、航空(+1.26%)、公路(+1.13%)、港口(+0.27%)、铁路(+0.19%)、航运(-0.75%)[17] 子行业数据跟踪 快递物流 - 2025年5月社零数据为41326亿元，同比增长6.4%；实物商品网上零售额为10613亿元，同比增长8.2%；全国快递服务企业业务量完成173.2亿件，同比增长17.2%；业务收入完成1255.5亿元，同比增长8.2%[23] - 2025年5月，顺丰完成业务量14.77亿票，同比增长31.76%，快递服务单票收入13.12元，同比下降13.97%；圆通完成业务量27.64亿票，同比增长21.02%，快递产品单票收入2.12元，同比下降5.09%；韵达完成业务量23.03亿票，同比增长12.78%，快递服务单票收入1.92元，同比下降5.42%；申通完成业务量22.64亿票，同比增长16.35%，快递服务单票收入1.95元，同比下降2.99%[31] 公路铁路 - 2025年5月公路客运量为9.85亿人，同比 - 2.58%；货运量为36.81亿吨，同比 + 1.68%[47] - 2025年5月铁路客运量为4.06亿人，同比 + 26.52%；货运量为4.40亿吨，同比 + 1.09%[47] 航空机场 - 2025年5月份，民航完成旅客运输量约0.64亿人次，同比 + 8.2%，完成货邮运输量85.70万吨，同比 + 16.6%[53] - 2025年5月，三大航整体客座率为84.14%，较4月增加0.12pct，春秋航空以91.07%的客座率持续领跑行业[56] - 2025年6月，厦门空港飞机起降同比 + 4.64%，旅客吞吐量同比 + 5.61%，货邮吞吐量同比 + 5.57%；白云机场飞机起降同比 + 9.63%，旅客吞吐量同比 + 11.74%，货邮吞吐量同比 + 2.84%；2025年5月，深圳机场飞机起降同比 + 11.17%，旅客吞吐量同比 + 15.67%，货邮吞吐量同比 + 9.47%；上海机场飞机起降同比 + 5.64%，旅客吞吐量同比 + 13.03%，货邮吞吐量同比 + 5.97%[61] 航运船舶 - 本周克拉克森综合运价为25203美元/日，较上周环比增长1.93%，克拉克森新造船指数为186.79点，较上周环比下降0.31点[65] - 本周原油运输指数（BDTI）为933点，较上周环比下降3.05%，波罗的海干散货指数(BDI)为1439点，较上周环比下降0.91%，成品油运输指数（BCTI）为537点，较上周环比下降2.79%；CCFI指数为1313.70点，较上周环比下降2.18%[65] 港口 - 2025年6月30日 - 7月4日中国港口货物吞吐量为2.60亿吨，较前一周环比下降5.28%，集装箱吞吐量为653万TEU，较前一周环比下降2.14%[74]

利润分配方案 - 每股A股现金红利为0.07元（含税），总派发现金红利98,945,446.46元（含税），以总股本1,413,506,378股为基数 [1][2] - 差异化分红送转未实施 [1] - 分配方案经2024年年度股东会于2025年5月27日审议通过 [1] 实施时间安排 - A股股权登记日为2025年7月17日，除权（息）日和现金红利发放日均为2025年7月18日 [1][2] - H股股东分红事宜需参考香港联交所披露的公告 [1] 分配实施方式 - A股股东现金红利通过中国结算上海分公司派发，已指定交易的股东可在发放日领取，未指定交易的由结算公司暂存 [2] - 中国船舶工业集团有限公司作为A股股东，其红利由公司自行发放 [2] 税务处理细则 - 自然人股东及证券投资基金暂不代扣个税，实际派发0.07元/股，转让时按持股期限计税：1个月内税负20%（实发0.056元），1-12个月税负10%（实发0.063元），超过1年免税（实发0.07元） [3] - QFII股东按10%税率代扣所得税，实发0.063元/股，可申请税收协定优惠 [4][5] - 沪股通香港投资者按10%税率代扣所得税，实发0.063元/股，符合条件者可申请退税 [5] - 居民企业股东自行申报所得税，实发0.07元/股 [6] 咨询渠道 - 权益分派事项可通过董事会办公室电话020-81896411或传真咨询，地址为广州市海珠区革新路137号船舶大厦15楼 [6]

董事会会议决议 - 中船海洋与防务装备股份有限公司第十一届董事会第十三次会议于2025年7月11日召开，应出席董事8人，亲自出席6人，2人委托表决，2人以视频方式出席 [2] - 会议审议通过提名罗兵先生为第十一届董事会执行董事候选人，任期至第十一届董事会届满，如获股东会通过将担任战略委员会委员 [2] - 表决结果为全票通过（赞成8票，反对0票，弃权0票），该议案已获提名委员会审议通过，需提交2025年第三次临时股东会审议 [3] 董事候选人背景 - 罗兵先生1969年1月出生，中共党员，拥有武汉船舶工业学校船舶内燃机专业学历及广东省社科院经济管理专业研究生课程经历 [3] - 职业经历涵盖黄埔造船厂、中船黄埔文冲船舶有限公司等多家船舶制造企业，历任车间主任、事业部经理、总经理、董事长等管理职务，现任中船黄埔文冲船舶有限公司董事长兼党委书记 [3]

股东会召开情况 - 股东会于2025年7月11日在广州市海珠区革新路137号船舶大厦15楼公司会议室召开 [1] - 出席会议的A股股东人数为1,034人，H股股东人数为1人 [1] - A股股东持有股份总数487,171,468股，占比34.465%，H股股东持有股份总数14,000股，占比0.001% [1] - 会议采取现场和网络投票相结合的方式进行表决，符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 议案审议情况 - 非累积投票议案获得通过，A股股东同意票数486,856,648股，占比99.9354%，反对票数195,800股，占比0.0402%，弃权票数119,020股，占比0.0244% [1] - H股股东全票通过议案，同意票数14,000股，占比100% [1] - 议案1为普通决议案，获得出席会议有表决权股份总数的二分之一以上票数同意 [2] 律师见证情况 - 北京市盈科（广州）律师事务所律师许琳、黄海燕出席见证并出具《法律意见书》 [2] - 律师认为股东会的召集、召开程序、人员资格及表决程序符合法律法规及《公司章程》规定，表决结果合法有效 [2]

股东会信息 - 2025年6月25、26日分别在港交所、上交所公告召开2025年第二次临时股东会[6] - 7月11日10点30分在广州召开，采用现场和网络投票结合方式[7] 参会情况 - 现场6人代表481,352,401股，占比34.0538%[8] - 网络1029人代表5,833,067股，占比0.41%[9] 会议结果 - 审议聘请2025年度审计机构议案并通过[14]

人事变动 - 2025年7月11日公司监事会收到徐万旭书面辞职报告[1] - 徐万旭因工作变动辞去监事及监事会主席职务，辞职后不再任职[1] - 辞职报告送达生效，不影响监事会正常运行[1]

会议信息 - 2025年第二次临时股东会于7月11日在广州召开[3] - 会议由执行董事、总经理陈利平主持，现场和网络投票结合表决[4] 参会情况 - 出席股东和代理人1035人，A股1034人，H股1人[3] - 出席股东表决权股份487,185,468股，占34.466%[3] - 公司在任董事8人出席6人，监事5人出席4人[5] 议案表决 - 聘请审计机构议案普通股同意票数486,870,648，占99.9354%[7] - 5%以下A股股东同意票数5,518,948，占94.6035%[8]

会议情况 - 公司第十一届董事会第十三次会议于2025年7月11日召开[1] - 会议应出席董事8人，亲自出席6人[1] 议案审议 - 会议审议通过提名罗兵为第十一届董事会执行董事候选人预案[2] - 预案表决结果为赞成8票，反对0票，弃权0票[2] - 预案需提交公司2025年第三次临时股东会审议[3] 候选人信息 - 罗兵生于1969年1月，毕业于武汉船舶工业学校船舶内燃机专业[6] - 罗兵历任黄埔造船厂等多个职位，现任中船黄埔文冲船舶有限公司董事长、党委书记[6]