收购计划 - 公司拟通过发行股份方式收购国发航空持有的江西泰豪13.87%股权，交易完成后持股比例将从72.12%提升至85.99% [1][4][5] - 公司计划进一步收购江西泰豪其他股东合计13.59%股权，若完成持股比例将达99.58% [5][6] - 江西泰豪2021年及2022年一季度营收分别为20.60亿元和5.36亿元，净利润分别为1.88亿元和4187.33万元 [7] 战略调整 - 公司持续剥离非主业资产，2024年出售上海博辕、泰豪信息、上海泰豪100%股权，2025年1月出售德塔公司40%股权 [8] - 主营业务聚焦军工装备及军民融合应急装备产业，拥有近2000项有效授权专利和软著 [9] 财务表现 - 2020-2024年扣非净利润连续五年亏损，分别为-3.57亿元、-4.12亿元、-2.74亿元、-7.75亿元和-9亿元，累计亏损27.18亿元 [1][11] - 2024年上半年营收17.49亿元（同比+5.89%），归母净利润亏损0.59亿元（同比-139.38%） [10] - 2024年预计归母净利润亏损9.50亿元，主因军工业务收入下降、应收款项减值及商誉减值 [11] 市场动态 - 2025年2月以来公司股价因算力概念上涨约150% [2]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：军工、船舶动力、IDC（互联网数据中心）、发动机组 - 公司：泰豪科技、江西泰豪军工集团、中国航空发动机集团、中国兵器工业集团、潍柴、育才、伟联、微端、宇智、钰铠、玉柴、联众、MTU、灵动、绿产、钰才科技、彩富、卡特彼勒、中国电信、中国移动 纪要提到的核心观点和论据 泰豪科技发行股份购买资产 - 背景：2022 年 11 月江西泰豪军工集团引入战略投资者，资金约 7.8 亿元，因该子公司无法独立分拆上市，发行股份购买资产是投资者唯一退出路径，否则公司需现金回购股权[3][4] - 目的：完成对投资人承诺；增加上市公司权益，收回 27%股权可增厚归母净利润；减少财务费用约 8,000 万元；优化资产负债率；促进军工业务发展[3][4] - 估值：需根据后续审计评估确定，参考之前引入战投情况，预计会因行业恢复而有所涨幅[5] 军工业务预期 - 2025 年军工业务将恢复到 2023 年水平，两会推动十四五规划执行加速，老装备型号订货量增加，单兵装备业务规模约四五亿，在手订单比去年同期显著提升[3][6] 船舶动力与租赁市场 - 潍柴船舶动力产品以 200 万多一点的低价报价入围，三方租赁市场中标价格低，实际采购价格待谈判[7][8] - IDC 企业租金收入受发动机品牌影响，外资品牌如 MTOS 和卡特更受欢迎，供应短缺可能利好国产品牌[3][9] 发动机市场 - 国产发动机不影响海外发动机组市场，行业缺货是结构性进口短缺，未来涨价空间在进口部分[3][10] - 泰豪科技使用钰铠和玉柴等品牌发动机进行验证，客户需求多样，宇智主要保供资金项目[3][11] 与互联网巨头合作 - 与字节跳动合作项目进展顺利，预计全年可达两三百台[3][12] - 阿里巴巴招标不排他，育才具备项目资格，潍柴需完成入围[3][13] - 腾讯 2025 年资本支出未明显增加，主要是常规数据中心建设，可能减少三方租赁项目招标[3][14] 发动机组出货与扩产 - 2025 年发动机组出货指引预计全年六七百台，进口和国产各约三百多台[3][16] - 联众 2025 年确定扩产，2026 年计划扩展 MTU 与玉柴合资厂，国产厂家扩产计划更激进，进口厂家相对保守[3][17] 价格预期 - 海外机组价格预计涨至 280 - 300 万，成本锁定转化为利润；国内终端价格涨幅受国产机组降租金影响，进口需求大，国内扩产激进可能冲击进口资源，下半年招标落地或致价格上涨[3][18][20] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 招标价格变动不大，进口设备约两百三四万元，原厂设备约两百五六万元，出口项目价格更高[15] - 国内采用随行就市商业逻辑，根据市场情况调整供货策略和整机安排[25] - 中国电信和中国移动大幅增加资本开支，预计后续会有更多招标项目，运营商可能更倾向选择国产产品[22][23] - MTU 等公司不太可能突然大幅涨价抹掉利润，维持行业生态稳定对其重要[24] - 行业紧缺情况具有结构性特点，短期内进口难满足需求，国产厂家需考虑利润最大化[26]

交易概述 - 公司拟通过发行股份方式购买北京国发航空发动机产业投资基金中心持有的江西泰豪军工集团有限公司13.87%股权 [1][4] - 交易预计构成关联交易且不构成重大资产重组 [1][4] - 公司股票自2025年3月24日起停牌 预计累计停牌时间不超过10个交易日 [2] 交易标的情况 - 标的公司为江西泰豪军工集团有限公司 注册资本69,328.93万元 [2][3] - 注册地址位于江西省南昌市高新开发区泰豪工业园区 [2] - 经营范围涵盖发电设备制造、特种设备制造、新能源技术研发等军工相关领域 [2] 交易对方信息 - 主要交易对方为北京国发航空发动机产业投资基金中心 出资额634,320万元 [4] - 该基金持有标的公司13.87%股权 执行事务合伙人为航发基金管理有限公司 [4] - 公司正与持有标的公司13.59%股权的其他投资方接洽 包括中兵国调等多方机构 [4] 交易进展 - 已与主要交易对方签署《发行股份购买资产意向性协议》 [5] - 交易价格将基于评估机构出具的评估价值协商确定 [5] - 具体交易方案尚在商讨论证中 需提交董事会及股东大会审议 [6]

交易标的 - 标的公司江西泰豪军工集团有限公司注册资本69328.93万元[6] 交易对方 - 初步确定交易对方北京国发航空发动机产业投资基金中心持有标的公司13.87%股权，出资额634320万元[8][9] - 中兵国调等四家股东合计持有标的公司约13.59%股权，交易意向未确定[9][14] 交易安排 - 公司拟发行股份购买标的公司股权，价格协商确定，已签意向性协议[11][12][13] 交易性质 - 本次交易预计构成关联交易，不构成重大资产重组[4][10] 交易进展 - 公司股票2025年3月24 - 25日停牌，预计累计不超10个交易日[4] - 交易尚需审议和批准，处于筹划阶段，方案和审批有不确定性[14]

股票代码：600590 股票简称：泰豪科技 公告编号：临 2025-016 泰豪科技股份有限公司 股票交易异常波动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●泰豪科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）股票于 2025 年 3 月 4 日、2025 年 3 月 5 日、2025 年 3 月 6 日连续三个交易日内收盘价格涨幅 偏离值累计达到 20%，根据《上海证券交易所交易规则》的规定，属于股票交易 异常波动的情况； ●截至本公告披露日，公司主要业务、生产经营情况正常，市场环境及行业 政策未发生重大调整； 公司股票于 2025 年 3 月 4 日、2025 年 3 月 5 日、2025 年 3 月 6 日连续三个 交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到 20%，根据《上海证券交易所交易规则》 的有关规定，属于股票交易异常波动情形。 二、公司关注并核实的相关情况 针对公司股票交易异常波动的情况，公司对有关事项进行了核查，并发函征 询了公司第一大股东，现将有关情况说明如下： （一）生产经营情况 ●经 ...

股票情况 - 泰豪科技股票2025年3月4 - 6日连续三日收盘价格涨幅偏离值累计达20%[1] 股东信息 - 同方股份为泰豪科技第一大股东，无应披露未披露重大信息[1] - 交易异常波动期，同方股份无买卖泰豪科技股票情况[1]

股价与市盈率 - 2025年2月24日公司A股股价再次涨停[2][4] - 截至2025年2月21日公司市盈率126.77，行业静态市盈率27.65，公司高于行业[2][4][5] 业绩情况 - 预计2024年度归属于上市公司股东的净利润约 -95000万元，与上年同期相比将亏损[3][7] 信息披露 - 2025年2月20日、22日披露《股票交易异常波动公告》[2][4] - 2025年1月18日披露《2024年年度业绩预告》[3][7]

仲裁相关 - 仲裁庭同意申请人撤回仲裁申请[2,4] - 泰豪电源为仲裁案被申请人之一[2] 股权交易 - 申请人要求1.31046703亿元回购泰豪电源持有的德塔动力31%股权[2] - 泰豪电源将德塔动力40%股权出售给福州市华创新能[5] 影响 - 预计仲裁案不对公司损益产生负面影响[2,5]

文章核心观点 - 泰豪科技发布股票交易风险提示公告，称数据中心相关算力市场对公司相关产品目前销量及盈利水平影响较小 [1] 分组1 - 泰豪科技于2月24日晚间发布股票交易风险提示公告 [1] - 市场对数据中心相关算力概念关注度较高 [1] - 公司应急装备发电机组产品作为备用电源，可在市电突发故障时为相关设施提供后备供电 [1] - 受上游核心部件供应数量、价格等因素限制，数据中心相关算力市场对公司相关产品目前销量及盈利水平影响较小 [1]

业绩情况 - 预计2024年度净利润 - 95000万元左右，与上年同期相比将亏损[3][8] 股票情况 - 2025年2月20 - 21日公司股票收盘价格涨幅偏离值累计达20%，属异常波动[2][5][8] 公司现状 - 主要业务、生产经营正常，市场环境及行业政策未重大调整[2][6] 信息披露 - 公司指定信息披露媒体为《中国证券报》等及上交所网站[3][4][8] 其他说明 - 数据中心算力市场对公司产品销售及盈利影响较小[2][6]