文章核心观点 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券 以支持新能源产业相关产能扩张项目 并公告了摊薄即期回报的影响测算及填补措施[1][2][8] 可转债发行摊薄即期回报的影响测算 - 基于2025年扣非净利润47,305.80万元假设 2026年净利润分别按下降10%、持平及增长10%三种情形测算对每股收益和净资产收益率的影响[3][5][6] - 假设2026年全部转股后总股本增至227,200.44万元 在净利润下降10%的情形下扣非后基本每股收益从0.22元降至0.19元[5] - 在净利润持平情形下加权平均净资产收益率（扣非）从7.87%降至7.20%[5] - 在净利润增长10%情形下扣非后稀释每股收益维持在0.22元[6] 募集资金投资项目与公司业务关系 - 募集资金将用于4万吨新能源产业铜基电磁线项目、高效环保耐冷媒铝基电磁线项目、年产8万吨新能源铜基材料项目、新能源汽车用电磁扁线产业化建设项目及补充流动资金[8] - 公司主营业务为特种电磁线、特种导体及模具制造 产品应用于汽车、电力、光伏等领域 为国内电磁线行业龙头企业[9] - 产能扩张项目旨在解决下游订单快速增长导致的产能瓶颈 并向上游原材料领域延伸[10] 公司实施募投项目的储备情况 - 公司拥有354项专利 其中发明专利145项 参与制定国家标准超40% 具备技术研发保障[11] - 客户包括通用汽车、BYD、LG、松下等全球知名企业 销售网络成熟[12] - 拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站等20个研发平台 技术人员和生产人员经验丰富[11] 公司应对摊薄即期回报的措施 - 通过加快主营业务拓展、加强研发投入和应收账款管理提升盈利规模[13] - 严格管理募集资金使用 设立专项账户和三方监管制度[14] - 完善公司治理结构和利润分配制度 确保股东回报[14][15] 相关主体承诺 - 公司董事及高级管理人员承诺不损害公司利益 职务消费受约束 薪酬制度与填补措施挂钩[15] - 实际控制人李光荣承诺不干预公司经营 不侵占公司利益[16] - 相关措施及承诺已通过董事会、监事会及股东大会审议[17]

募集资金使用计划 - 本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过95,600.00万元 全部用于新能源汽车用电磁扁线产业化建设项目[1] 4万吨新能源产业铜基电磁线项目 - 项目由精达新技术实施 投资总额37,822.20万元 拟使用募集资金11,592.41万元 建成后形成年产4万吨铜基电磁线产能[2] - 产品符合国家产业政策导向 应用于新能源汽车关键零部件和节能技术开发应用领域[2] - 项目税后内部收益率12.11% 税后投资回收期9.66年[6] - 已取得土地权属证书及项目备案和环评批复[6][7] 高效环保耐冷媒铝基电磁线项目 - 项目由铜陵精迅实施 投资总额62,000.00万元 拟使用募集资金35,264.91万元 建成后新增4万吨铝基电磁线产能[7] - 产品主要应用于汽车空调离合器和启动机开关马达等领域[7] - 项目税后内部收益率12.42% 税后投资回收期8.85年[10] - 已取得土地权属证书及项目备案和环评批复[11] 年产8万吨新能源铜基材料项目 - 项目由铜陵科锐实施 投资总额28,000.00万元 拟使用募集资金6,864.79万元 建成后新增8万吨新能源铜基材料产能[11] - 产品是新能源汽车用电磁扁线的上游原材料[11] - 项目税后内部收益率12.64% 税后投资回收期9.02年[13] - 不涉及新增土地 已取得项目备案和环评批复[13] 新能源汽车用电磁扁线产业化建设项目 - 项目由天津精达实施 投资总额18,364.96万元 拟使用募集资金13,313.73万元 建成后形成1万吨新能源扁线产能[14] - 扁线电机渗透率预计从2021年10%提升至2025年80%[15] - 项目税后内部收益率14.71% 税后投资回收期7.88年[18] - 不涉及新增土地 已取得项目备案和环评批复[18] 补充流动资金项目 - 拟使用募集资金28,564.16万元补充流动资金[19] - 主要用于满足日常经营资金需求和业务规模扩张需要[19] 行业背景与市场机遇 - 2024年中国新能源汽车持续爆发式增长 连续10年保持全球第一[3] - 预计2025年中国新能源乘用车销量约1,330万辆 渗透率有望达到57%[3][15] - 扁线电机渗透率加速提升 预计2025年达到80%[15] - 电磁线行业向高端化、节能环保方向发展[19][20] 公司竞争优势 - 公司拥有技术人员456人 280多名员工取得职业资格等级证书[4] - 建有20个研发创新平台 包括国家级企业技术中心和博士后科研工作站[4] - 与通用汽车、BYD、LG、松下等优质客户建立长期稳定合作关系[5][17] - 通过多项国际管理体系认证 产品获得UL安全认证和欧盟ROHS、REACH认证[5][9] 本次发行影响 - 有利于降低财务费用 提高主营业务盈利能力[21] - 将扩大公司资产规模 优化财务结构[22] - 有助于巩固行业地位 提升综合竞争力[22]

公司融资活动 - 精达股份第九届监事会第三次会议于7月31日晚间审议通过《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券方案（修订稿）的议案》[2]

公司融资动态 - 精达股份第九届董事会第四次会议于7月31日晚间审议通过《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券方案（修订稿）的议案》[2] - 公司同时通过多项其他议案[2]

公司动态 - 精达股份于2025年7月31日召开第九届第四次董事会会议，审议《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券方案（修订稿）的议案》等文件 [2] - 公司2024年营业收入构成为加工制造业占比96.7%，其他业务占比3.3% [2] 业务结构 - 加工制造业是公司核心业务，占2024年总营业收入96.7% [2] - 其他业务收入占比为3.3%，对整体营收贡献较小 [2] 资本市场活动 - 公司拟通过向不特定对象发行可转换公司债券进行融资，相关方案已提交董事会审议 [2]

业绩总结 - 2022 - 2024年公司营业收入由1,754,240.44万元增至2,232,257.99万元，复合增长率12.80%[10] - 2022 - 2024年度归属于母公司所有者净利润分别为38130.61万元、42645.29万元和56170.89万元，平均可分配利润为45648.93万元[26][41] - 2022 - 2024年度公司归属于普通股股东的净利润（扣除非经常性损益前后孰低）分别为33854.92万元、39828.17万元和51163.40万元[43] - 2022 - 2024年度公司扣除非经常性损益前后孰低的加权平均净资产收益率分别为7.20%、7.77%和9.49%，最近3个会计年度平均为8.15%[43] 可转债发行 - 公司拟向不特定对象发行可转债，募集资金不超95,600.00万元[5] - 可转债存续期限为6年，票面利率相对较低，按面值发行[9][50] - 初始转股价格不低于前二十交易日和前一交易日公司股票交易均价[16][20][54][68] - 派送红股等情况转股价格相应调整，不得向上修正[17][18][19][21][55][57] - 可转换公司债券到期后五个交易日内赎回全部未转股债券，赎回价格由董事会协商确定[58] - 转股期内满足条件公司可赎回部分或全部未转股债券[59] - 最后两个计息年度内满足条件债券持有人可回售债券[61] - 存续期间内募集资金用途改变债券持有人可回售债券[63] - 连续30个交易日中至少15个交易日收盘价格低于当期转股价格80%，公司董事会可提出转股价格向下修正方案，经三分之二以上股东表决通过方可实施[64] - 可转债自发行结束之日起六个月后方可转股，转股期至到期日止[67] 募投项目 - 募投项目投资总额为179,973.33万元，公司需外部融资[7] - 本次募集资金拟用于4万吨新能源产业铜基电磁线等5个项目及补充流动资金[27][47][48] 财务状况 - 截至报告期末，公司持有的财务性投资金额为17840.56万元，占公司合并报表归属于母公司净资产的比例为3.03%，未超30.00%[37] - 报告期内各期末公司资产负债率（合并报表口径）分别为50.57%、52.41%、53.35%和53.89%，（母公司口径）分别为21.66%、22.08%、19.12%和17.07%[42] - 报告期内公司经营活动产生的现金流量净额分别为131572.20万元、43896.27万元、 - 58915.32万元和39867.67万元[42] - 截至2025年3月31日公司合并口径净资产为602400.94万元，发行完成后累计债券余额为122628.00万元，占2025年3月末净资产额的20.36%[42][43] 公司治理 - 公司严格按要求设立股东大会、董事会、监事会及经营机构，具有健全法人治理结构[25] - 公司人员、资产、财务、机构、业务独立，能自主经营管理，有完整业务体系和独立经营能力[34] - 公司2022 - 2024年度财务报告被出具标准无保留意见审计报告[36] - 截至报告出具日，公司不存在对已发行债券违约或延迟支付本息、改变募集资金用途等情形[30] 未来展望 - 公司制定未来三年股东回报规划（2023年 - 2025年）[78] - 本次发行可转换公司债券具备必要性与可行性[80] - 本次发行方案实施有利于提高公司经营业绩[80] - 本次发行方案符合公司及全体股东利益[80]

公司信息 - 证券代码600577，简称为精达股份；债券代码110074，简称为精达转债[1] 债券发行 - 2025年7月31日审议通过调整可转债发行方案议案[2] - 2025年7月31日披露可转债预案修订稿[2] - 本次发行需上交所审核并报证监会注册[2] 公告时间 - 公告发布于2025年8月1日[4]

发行方案时间 - 公司2023年6月20日、7月6日审议通过发行方案，2024年、2025年分别延长有效期12个月[1] - 2025年7月31日审议通过调整发行可转债方案议案[2] 发行规模调整 - 调整前发行规模不超112,622.00万元，调整后不超95,600.00万元[3] 募集资金投入 - 调整前拟投入五个项目共112,622.00万元，调整后共投入95,600.00万元[4][8] - 年产万吨新能源铜基材料项目拟投入从18,664.79万元降至6,864.79万元[8] - 补充流动资金项目从33,786.17万元降至28,564.16万元[8] 文件修订及披露 - 预案、可行性分析等报告修订涉及多方面内容更新[11][13][14] - 修订后文件于2025年7月31日在上海证券交易所网站披露[17] 发行不确定性 - 发行需通过上交所审核并获证监会同意注册，结果和时间不确定[18]

可转债发行 - 向不特定对象发行可转换公司债券拟募资不超95,600.00万元，用于5个项目[8][56][97][98] - 发行规模不超956.00万张，每张面值100元，按面值发行[18][19] - 期限6年，每年付息一次，到期归还未转股本金和最后一年利息[22][24] - 转股期限自发行结束日起满六个月后首个交易日至到期日[31] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日和前一交易日公司股票交易均价[34] 财务数据 - 2025年3月31日资产总计130.64亿美元，较2024年末增长约3.46%[64] - 2025年1 - 3月营业收入55.27亿元，2024年度223.23亿元[66] - 2025年1 - 3月净利润1.31亿元，2024年度5.77亿元[66] - 2025年1 - 3月经营活动现金流量净额3.99亿元，2024年度 - 5.89亿元[69] - 报告期内公司营业收入2024年度增长24.67%[94] - 报告期内归属于母公司股东的净利润2024年度增长31.72%[96] 项目投资 - 万吨新能源产业铜基电磁线项目投资37,822.20万元，拟投入募资11,592.41万元[8] - 高效环保耐冷媒铝基电磁线项目投资62,000.00万元，拟投入募资35,264.91万元[8] - 年产8万吨新能源铜基材料项目投资28,000.00万元，拟投入募资6,864.79万元[8] - 新能源汽车用电磁扁线产业化建设项目投资18,364.96万元，拟投入募资13,313.73万元[8] - 补充流动资金项目拟投入募资28,564.16万元[8] 子公司情况 - 截至2025年3月31日，合并报表范围含27家子公司[72][73] - 2022 - 2025年1 - 3月每年均有新增子公司，未减少[74][75][76][77][78] 分红情况 - 2022 - 2024年合并报表中归属于上市公司股东的净利润累计136,946.78万元，现金分红累计82,172.59万元[118] - 2022年度现金分红占净利润91.24%，2023年度占66.13%，2024年度占34.15%[117] - 最近三年累计现金分红占最近三年年均可分配利润比例为180.01%[117]

业绩数据 - 2024年度归属上市公司股东净利润为56170.89万元，扣非净利润为51163.40万元[6] - 假设2025年度归属母公司股东净利润为50105.44万元，扣非净利润为47305.80万元[6] - 假设2026年归属母公司股东净利润和扣非净利润有下降10%、持平、增长10%三种情形[6] - 2025年3月31日总股本为2149125221股[6] - 2024年末总股本为214839.29万元，2025年末为214912.52万元[10] - 2024年加权平均净资产收益率为10.41%，扣非后为9.49%[10] - 2025 - 2026年假设下，加权平均净资产收益率最低为7.20%，最高为10.41%[11] 可转债相关 - 公司拟募集资金95600万元发行可转债[5] - 假设可转债转股价格为7.78元/股[7] - 可转债发行完成后、转股前，极端情况或使税后利润下降，摊薄普通股股东即期回报[12] - 可转债部分或全部转股后，若营收及净利润未同步增长，转股当年每股收益或下降[12] - 可转债转股价格向下修正条款触发时，或扩大对原普通股股东的潜在摊薄作用[13] 业务发展 - 募集资金将投资于4万吨新能源产业铜基电磁线等项目及补充流动资金[15] - 公司拥有20个研发创新平台，累计主导或参与编制标准82项，已获专利354项[19] - 公司将加快拓展主营业务规模，持续进行研发投入[22] - 本次募投项目实施将扩充业务规模、提升资金实力等[23] 公司保障 - 公司制定《募集资金管理制度》，规范募集资金管理使用[24] - 公司将完善治理结构，为可持续发展提供制度保障[25] - 公司制定未来三年（2023 - 2025年）股东回报规划[27] 相关承诺 - 公司董事、高级管理人员对填补回报措施履行作出承诺[28] - 公司实际控制人承诺不越权干预公司经营、不侵占公司利益[29]