政策驱动 - 中国2025年稀土开采配额预计维持在27-28万吨REO，同比增速5%-10%，较前几年20%以上的高速增长显著放缓 [1] - 中重稀土配额连续五年维持1.92万吨不变，镝、铽等战略资源稀缺性进一步凸显 [1] - 2025年4月对7类中重稀土实施出口许可制度，海外中重稀土价格应声上涨（如氧化铽涨幅近10%） [4] 需求端 - 新能源汽车每辆电动车驱动电机消耗钕铁硼3-5公斤，2025年全球销量预计1800万辆，对应氧化镨钕需求超7万吨 [4] - 风电永磁直驱风机渗透率突破65%，单台用量1.2吨，2025年全球装机量或达150GW，需求1.5万吨 [4] - 人形机器人2025年或为量产元年，单台需0.3-0.5kg钕铁硼，高盛预测远期需求达20-40万吨 [4] 市场空间 - 2025年全球稀土矿产能预计8万吨（海外）+27万吨（中国），同比增速约6%，显著低于需求增速（9%-11%） [4] - 高性能钕铁硼需求年复合增长17.2%，到2028年达22.71万吨，其中新能源汽车占比提升至42% [4] - 氧化镨钕供需缺口2025年达1.2万吨，2027年扩大至4.9%，推动价格中枢上移至45-50万元/吨 [4] 价格走势 - 氧化镨钕价格从2024年末41万元/吨涨至2025年4月44万元/吨，涨幅8% [4] - 氧化铽受出口管制影响，4月价格涨至725万元/吨，涨幅9.6% [4] - 氧化镝或突破2000元/千克，氧化铽站上7000元/千克 [4] 产业链价值重构 - 两大央企（北方稀土、中国稀土集团）占据国内98%以上配额，行业集中度CR5达82% [4] - 中国掌握全球90%冶炼分离产能，北方稀土、厦门钨业等企业实现稀土氧化物纯度99.999% [9] - 稀土回收纳入开采配额豁免，2025年国内再生稀土产量预计3.2万吨，2030年市场规模突破1000亿元 [9] 收益公司 - 北方稀土全球最大轻稀土供应商，2025年稀土开采配额占全国69.8%，成本较行业平均低15% [7] - 中国稀土2025年一季度营收同比增长141.32%，净利润扭亏为盈至7261.81万元 [8] - 广晟有色中重稀土储量超12万吨，分离能力全国第一（1.4万吨/年） [8] - 厦门钨业全国唯一实现稀土全元素回收利用的企业，磁材产能4000吨/年 [8] - 盛和资源独家运营美国芒廷帕斯稀土矿，年产量超3万吨，占全球现货交易量35% [11] - 金力永磁2025年一季度净利润同比增长331.1%，受益于新能源汽车和风电需求爆发 [16] - 中科三环全球第二大烧结钕铁硼厂商，军工航天订单占比超20% [17] - 宁波韵升2025年一季度净利润暴增8724%，主要受益于稀土价格回升和产能释放 [20]

限售股上市流通公告核心内容 - 本次上市流通的限售股总数为135,925,480股，占公司总股本比例为8.56%，限售期为自发行结束之日起6个月，上市流通日期为2025年6月13日 [1][2][4] - 限售股类型为非公开发行股份，涉及10名股东（除间接控股股东福建冶金外），福建冶金认购的股票限售期为36个月，其他发行对象限售期为6个月 [2][3] 股本结构变化 - 公司总股本由1,418,098,600股增至1,587,677,926股，后因回购注销限制性股票92,100股，最终总股本为1,587,585,826股 [3] - 本次限售股解禁后，有限售条件流通股减少135,925,480股至33,653,846股，无限售条件流通股相应增加同等数量至1,553,931,980股 [8] 发行与监管合规 - 公司于2024年7月22日获中国证监会批复同意向特定对象发行股票注册（证监许可〔2024〕1051号），并由中登公司上海分公司完成股份登记托管 [1] - 保荐机构中信证券核查确认本次解禁符合《证券发行上市保荐业务管理办法》等法规要求，股东严格履行限售承诺，信息披露真实完整 [4] 股东限售明细 - 解禁股东包括中央企业乡村产业投资基金、重庆渝新创能私募基金、湖北省铁路发展基金等10家机构，合计持股135,925,480股 [5][6][7] - 限售股解禁后，剩余限售股数量为0，表明相关股东持股将全部转为流通股 [7][8]

股份发行 - 2024年12月13日向特定对象发行新增169,579,326股股份完成登记[4] - 本次非公开发行股票上市股数为135,925,480股，2025年6月13日上市流通[3] 股本变更 - 2024年12月13日发行后总股本由1,418,098,600股变为1,587,677,926股[6] - 2025年3月18日回购注销92,100股，总股本变为1,587,585,826股[6] 股东限售 - 福建冶金承诺36个月内不转让认购股份，其余10名认购对象承诺6个月内不转让[7] 股东持股 - 中央企业乡村产业投资基金股份有限公司持有限售股14,423,076股，占比0.91%[11] - 深圳市创新资本投资有限公司持有限售股32,223,563股，占比2.03%[12] 股份流通 - 有限售条件流通股变动后为33,653,846股，无限售条件流通股变动后为1,553,931,980股[13]

股本变动 - 2024年12月13日发行后总股本由1,418,098,600股变为1,587,677,926股[4] - 2025年3月18日回购注销92,100股，总股本变为1,587,585,826股[4] 限售股情况 - 2024年12月13日新增169,579,326股股份完成登记[1] - 2025年6月13日135,925,480股限售股上市流通，占总股本8.56%[3] - 多家机构认购股份，限售期6个月或36个月[2][3]

政务数据共享政策 - 国务院发布《政务数据共享条例》要求政府部门科学合理确定政务数据共享属性 不得擅自增设条件阻碍共享[1] - 有条件共享类政务数据需在目录中列明共享范围和使用用途 不予共享类需列明法律依据[1] 新能源汽车下乡活动 - 五部门联合开展2025年新能源汽车下乡活动 重点覆盖推广比例不高的县域城市[2] - 特斯拉Model 3和Model Y入选下乡车型名单 活动将与充换电设施建设形成协同[2] 医疗器械贸易摩擦 - 欧盟拟限制中企参与医疗器械公共采购 商务部指其违反世贸规则并构筑贸易壁垒[2] - 中方要求欧方纠正错误做法 将采取措施维护中国企业合法权益[2] 资本市场监管 - 地方证监局向涉资本市场主体征集股市"小作文"线索 旨在整治网络"黑嘴"乱象[2] 慈星股份并购交易 - 慈星股份拟发行股份及支付现金收购顺义科技75%股份 现金支付比例不超40%[3] - 标的公司主营国防科技装备健康管理系统 交易后将助力公司切入国防科技行业[3] 联合光电产业整合 - 联合光电拟发行股份收购长益光电100%股权 标的公司主营手机及安防光学镜头[4] - 交易将增强公司加工制造能力和成本管控能力 双方存在产业协同效应[4] 上市公司控制权变更 - 易明医药实控人高帆以6.62亿元转让23%股份予北京福好 实控人变更为姚劲波[5] - 帝欧家居控股股东筹划一致行动变更 可能导致控制权变更 股票4日起停牌[5] 医药产品研发进展 - 乐普医疗"童颜针"获NMPA注册批准 系聚乳酸面部填充剂 标志公司进入皮肤科领域[5] - 舒泰神注射用STSP-0601附条件上市申请获受理 用于血友病出血按需治疗[6] - 科兴制药提示多个创新药项目处于临床前阶段 存在研发和审批不确定性[6] 股东减持计划 - 广康生化股东拟合计减持不超6%股份 其中5%以上股东计划减持3%[6] 机器人及核聚变布局 - 精锻科技5000万元参股武汉格蓝若智能机器人公司 持股10%布局人形机器人供应链[7] - 厦门钨业为ITER等核聚变装置提供钨产品及部件 具备大尺寸钨材料精密加工能力[8] - 高澜股份为"人造太阳"EAST项目提供热管理产品 目前该业务占比很小[8] 金融机构设立 - 中信银行获准筹建信银金融资产投资公司 注册资本100亿元 专注债转股及股权投资业务[9] 车联网战略合作 - 四维图新与阿里云签署战略协议 计划在大模型应用、辅助驾驶及车联网等领域合作[10]

厦门钨业核聚变业务进展 - 公司是国内首家具备核聚变装置用ITER偏滤器钨探针组件研发和生产能力的企业 具备大尺寸ITER级钨材料的精密机加工成型能力 [1] - 产品可满足EAST ITER等不同磁约束聚变装置部件的高标准需求 已为ITER等国内外聚变客户提供多款钨产品及部件 [1] - 技术实力和市场地位提升 有望在未来获得更多核聚变领域相关订单 [1] 百利电气核聚变业务说明 - 公司股票因"可控核聚变"热点概念出现异常波动 连续两日收盘价涨幅偏离值累计达20% [2] - 核聚变相关业务收入金额较小 不会对公司业绩产生重大影响 [2] - 当前市盈率和市净率均高于行业平均水平 [2] 德尔股份新能源产业投资 - 拟投资3亿元在湖州市吴兴区建设新型锂电池中试及产业化项目 智能电机产业化项目 [3] - 投资资金来源为自有资金及自筹资金 不构成关联交易或重大资产重组 [3] - 项目符合国家产业政策 有助于提升公司在新能源电池和智能电机领域的核心竞争力 [3]

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年5月28日在厦门市展鸿路81号特房波特曼财富中心A座召开 [1] - 会议由董事长黄长庚主持 表决方式符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 议案表决结果 - 所有议案均获通过 其中A股股东同意比例普遍超过99% [1][2][3] - 议案11《关于提供反担保暨关联交易的议案》为关联交易议案 相关股东实施回避表决 [4] - 议案12《关于调整2025年度与中钨高新及其直接或间接控股公司日常关联交易预计的议案》为关联交易议案 五矿有色金属股份有限公司回避表决 [4] 股东投票详情 - A股股东对《2024年度利润分配方案》同意票数703,165,930股 占比99.4571% [1] - A股股东对《关于控股子公司厦钨新能为其权属公司提供担保的议案》同意票数703,035,866股 占比99.4387% [1] - A股股东对《关于调整2025年度日常关联交易预计的议案》同意票数703,879,926股 占比99.5581% [3] 律师见证情况 - 律师魏吓虹、陈宓确认会议程序符合《公司法》及监管规则 表决结果合法有效 [5]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为1,007人[2] - 出席会议股东所持表决权股份总数707,004,144股，占比44.5332%[2] 议案表决情况 - 《2024年度董事会工作报告》同意票数703,578,326，比例99.5154%[6] - 《2024年度监事会工作报告》同意票数703,297,930，比例99.4757%[3] - 《2024年度财务决算及2025年度财务预算报告》同意票数703,035,866，比例99.4387%[4] - 《2024年年度报告及其摘要》同意票数703,388,630，比例99.4886%[4] - 《2024年度利润分配方案》获通过[4] - 《关于聘请2025年度会计师事务所的议案》同意票数702,280,266，比例99.3318%[6] - 《关于2025年中期分红安排的议案》同意票数703,879,926，比例99.5581%[7] - 《关于董事薪酬的议案》同意票数686,595,456，比例97.1133%[8] - 《2024年度利润分配方案》同意票数131,063,970，比例97.4527%[9] - 《关于聘请2025年度会计师事务所的议案》同意票数129,765,910，比例96.4875%[9] - A股股东同意票数686,743,556，比例97.1343%[10] - 《关于提供反担保暨关联交易的议案》同意票数93,842,681，比例95.8615%[11] - 《关于调整2025年度与中钨高新及其直接或间接控股公司日常关联交易预计的议案》同意票数130,732,269，比例97.2060%[11] - 《关于2025年中期分红安排的议案》同意票数131,365,570，比例97.6769%[11] 其他情况 - 本次股东大会审议议案全部通过[11] - 议案11为关联交易议案，部分股东按规定回避表决或未到会参与表决[11] - 议案12为关联交易议案，股东五矿有色金属股份有限公司按规定实施回避表决[11] - 本次会议的召集、召开、表决程序和结果均合法有效[12]

股东大会信息 - 公司第十届董事会第十三次会议于2025年4月24日决议召开2024年年度股东大会，4月26日发布公告[6] - 现场会议于2025年5月28日下午召开，网络投票时间为当天9:15至15:00[7] - 出席会议股东（或股东代理人）1,007人，代表股份707,004,144股，占比44.5332%[10] - 出席现场会议股东7人，代表股份537,937,373股，占比33.8840%[10] - 参加网络投票股东1,000人，代表股份169,066,771股，占比10.6493%[10] 议案表决结果 - 《2024年度董事会工作报告》同意703,165,930股，占比99.4571%[12] - 《2024年度监事会工作报告》同意703,297,930股，占比99.4757%[13] - 《2024年度财务决算及2025年度财务预算报告》同意703,035,866股，占比99.4387%[13] - 《2024年年度报告及其摘要》同意703,388,630股，占比99.4886%[14] - 《2024年度利润分配方案》同意703,578,326股，占比99.5154%[14] - 《关于控股子公司厦钨新能为其下属参股公司提供担保的议案》同意702,813,874股，占比99.4073%[16] - 《关于控股子公司厦门金鹭特种合金有限公司为其控股子公司提供担保的议案》同意702,745,474股，占比99.3976%[16] - 《关于控股子公司金龙稀土为其全资子公司提供担保的议案》同意702,809,543股，占比99.4067%[17] - 《关于提供反担保暨关联交易的议案》同意215,774,355股，占无关联关系股东表决权股份总数的98.1570%[17] - 《关于调整2025年度与中钨高新及其直接或间接控股公司日常关联交易预计的议案》同意581,314,951股，占无关联关系股东表决权股份总数的99.3577%[18] - 《关于2025年中期分红安排的议案》同意703,879,926股，占比99.5581%[19] - 《关于董事薪酬的议案》同意686,595,456股，占比97.1133%[19] - 《关于监事薪酬的议案》同意686,743,556股，占比97.1343%[20] 其他 - 本次会议审议第(五)项至第(十三)项议案时对中小投资者表决单独计票[20] - 本次会议召集、召开、表决程序及结果均合法有效[21]

福建省工业控股集团组建 - 福建省国资委拟组建福建省工业控股集团有限公司（省工控集团）作为省管企业 [1] - 福建省国资委将直接持有的福建冶金80%股权注入省工控集团 [1] - 福建省国资委持有的福建轻纺股权全部注入省工控集团 [1] - 福建冶金和福建轻纺将作为省工控集团的子企业 [1] 涉及上市公司情况 - 福建冶金旗下4家上市公司：福蓉科技（603327 SH）、厦门钨业（600549 SH）、厦钨新能（688778 SH）、三钢闽光（002110 SZ）发布公告 [1] - 福建轻纺旗下上市公司青山纸业（600103 SH）发布公告 [1] - 5家公司表示该事项对经营活动不构成重要影响，控股股东持股比例及最终实际控制人不会发生实质性变化 [2] - 厦门钨业等4家公司总市值合计约为727 86亿元 [2] 相关企业背景 - 福建冶金成立于1989年，注册资本和实缴资本均为80亿元，目前由福建省国资委持股80%、福建省产业投资有限公司持股20% [2] - 福建轻纺成立于1997年，注册资本和实缴资本均为8 6亿元，目前由福建省国资委全资持股 [2] - 福建省国资委官网显示其出资企业共有18家，包括福建冶金和福建轻纺 [2][3]