纪要涉及的行业和公司 - **行业**：中国软件与 IT 服务、非政府固定收益市场和板块[2][17] - **公司**：Monica.ai、用友、金蝶、赛意、金山办公、明源云、万兴科技、Kingdee International Software Group Co、UBS Securities Hong Kong Limited[2][3][4][6][20] 纪要提到的核心观点和论据 中国 AI 智能体发展趋势 - **观点**：以 Manus 为代表的更具成本效益的 AI 智能体应用创新有望在中国陆续发布，“AI 数字员工”产品变现或加速，新兴 AI 原生应用公司未来可能扰动现有互联网和软件公司格局[2] - **论据**：中国 AI 初创公司 Monica.ai 发布 Manus 一体化 AI 助手，能执行复杂任务且售价可能比美国市场领先厂商低，点燃市场对中国 AI 智能体应用程序加速普及的预期；国内风投在 GenAI 原生初创公司领域近期更活跃[2] 上市软件公司 AI 智能体产品情况 - **用友** - **观点**：2024 年 AI 相关订单超 1 亿元，2025 年潜在业务机会增长强劲[3] - **论据**：已在人力资源等方面发布 100 多个基于 YonGPT 的 AI 功能，国企是主要目标客户，客户平均合同 ARR 为 300 - 500 万元，截至 Q324 已签署多款 AI 产品的国企客户[3] - **金蝶** - **观点**：2024 年 AI 订单超数千万元，春节后 AI 产品需求明显提振[3] - **论据**：金蝶 BOSS AI 智能体支持查询和分析金蝶相关产品数据，为决策者提供企业运营实时洞察[3] - **赛意** - **观点**：2025 年 AI 收入预计达 1 亿元左右，AI 和国产化将推动 2025 年总收入同比增速从 2024 年的约 10%提升至 20%[4] - **论据**：在 ERP 等领域提供专注制造业的 AI 解决方案，近期获得 4800 万元的 AI 项目[4] - **金山办公** - **观点**：WPS AI 是 AI 产品变现速度最快的 SaaS 之一[4] - **论据**：据估算 WPS AI 收入可能达 3 亿元（ARPU 为 150 元，付费用户 200 万），利用存量用户群体[4] - **明源云** - **观点**：AI 功能向上销售可有效提高当前客户 APRU[4] - **论据**：AI 销售智能体产品通过在线/社交媒体平台销售房地产，根据用户用量定价，基础方案年订阅费每位客户 2 万元起，平均客户 ACV 为 3 - 4 万元，自 2024 年 3 月发布以来，9M24 ARR 已超 2500 万元，AI 功能向上销售可将当前客户 APRU 提高 30 - 40%至 5 - 7 万元[4] - **万兴科技** - **观点**：2025 年 AI 收入占比将增至 5%以上[6] - **论据**：提供图片和视频编辑创意软件，使用 AI 为全球专业内容创意者赋能，截至 Q324 其 AI 收入占比为 3.6%[6] 投资评级相关 - **股票评级** - **买入**：股票预期回报超出市场回报预期 6%以上，全球范围内覆盖比例 51%，过去 12 个月接受投资银行服务的公司占比 24%[13] - **中性**：股票预期回报在市场回报预期±6%范围内，全球范围内覆盖比例 41%，过去 12 个月接受投资银行服务的公司占比 20%[13] - **卖出**：股票预期回报低于市场回报预期 6%以上，全球范围内覆盖比例 8%，过去 12 个月接受投资银行服务的公司占比 22%[13] - **短期评级** - **买入**：因特定因素或事件，股价预计在评级公布起 3 个月内上涨，全球范围内覆盖比例低于 1%，过去 12 个月接受投资银行服务的公司占比低于 1%[13] - **卖出**：因特定因素或事件，股价预计在评级公布起 3 个月内下跌，全球范围内覆盖比例低于 1%，过去 12 个月接受投资银行服务的公司占比低于 1%[13] - **信用评级相关** - **信用展望**：正面为买入，稳定为持有，负面为卖出，各评级覆盖比例均低于 1%，过去 12 个月接受投资银行服务的公司占比均低于 1%[18] - **信用评级**：AAA - C（+/-）用于对瑞士公司的估值，期限最多 12 个月[18] - **证券建议**：跑赢、持平、跑输，期限最多 3 个月[18] - **信用违约互换建议**：买入保护，期限最多 3 个月[18] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **投资风险**：投资科技和人工智能领域涉及高度风险，包括快速技术变革、激烈竞争、宏观经济周期影响，科技公司运营模式不稳定，预测财务业绩困难，对科技股估值具有挑战性[8] - **报告相关声明** - 瑞银集团及其关联机构编制报告，可能与报告提及公司发展业务关系，存在利益冲突，投资者应仅将报告作为投资决策考虑因素之一[5] - 分析师声明报告观点准确反映个人看法，薪酬与报告建议无直接或间接关系[12] - 报告信息和数据来源为公司披露，股价过去表现不能预测未来结果，可提供更多信息[11] - 报告分发途径、客户使用报告的约束条款、不同研究机构的差异等相关说明[23][24][25][26][27][28] - 报告不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎，期权等金融工具交易有风险，住房抵押支持证券等可能波动大，外汇汇率可能有负面影响等[29][30][31] - 瑞银对报告信息准确性等未作保证，不承诺更新信息，信息使用有限制，设有管理利益冲突和控制信息流动的政策[33][34] - 报告分析基于假设，不同假设可能导致结果重大不同，分析师薪酬决定方式等[35] - 瑞银在金融工具交易中的相关情况，如做市商、持有头寸等[36] - 报告在不同国家和地区的分发主体、适用对象及相关监管要求[37][38] - 报告内容受英国法律监管，禁止未经许可再分发，图像可能受知识产权保护[39]

文章核心观点 中国软件与技术服务股份有限公司中标国家税务总局江西省税务局应用支撑平台运维服务项目，中标金额431.579万元 [1] 分组1 - 中国政府采购网披露《国家税务总局江西省税务局应用支撑平台运维服务项目中标公告》 [1] - 中国软件与技术服务股份有限公司作为供应商中标该项目 [1] - 中标金额为431.579万元 [1]

股份回购注销 - 回购股份和注销股份数量均为207,898股[2] - 注销日期为2025年2月20日[2] - 15名激励对象情况变化致回购注销，占总股本0.0245%[3] 人员变动回购 - 9人主动辞职拟回购105,920股[6] - 2人非特定原因被辞退拟回购20,844股[6] - 4人因组织安排调离拟回购81,134股[6] 股份变动 - 回购注销后剩余股权激励限制性股票6,306,604股[7] - 无限售流通股变动前后均为843,655,895股[9] - 限售流通股变动后为6,306,604股，减少207,898股[9] - 公司总股本变动后为849,962,499股，减少207,898股[9]

激励计划实施 - 2021年11月21日审议通过2021年限制性股票激励计划草案等议案[16] - 2022年2月16日获国务院国资委批复同意实施激励计划[16] - 2022年4月29日办理首次授予1312.5万股限制性股票登记，授予530人[18] - 2023年2月21日办理预留部分（第一批）授予176.4万股登记，授予62人[21] - 2023年3月11日办理预留部分（第二批）授予13.2万股登记，授予5人[21] 回购注销情况 - 2023年3月31日完成7名激励对象193700股限制性股票回购注销[21] - 2023年11月17日完成10名激励对象454867股限制性股票回购注销[25] - 2024年4月24日拟回购注销9524179股，占总股本1.1078%[27] - 2024年7月2日完成454867股限制性股票回购注销[27] - 拟回购注销15名激励对象207898股，占总股本0.0245%[28][36][37] 解除限售情况 - 2024年3月4日首次授予部分第一个解除限售期条件成就，512名激励对象可解除限售714.3727万股，约占总股本0.83%[27] - 52名激励对象可解除限售64.387万股，约占总股本0.0757%[28][34] - 激励计划预留一批授予部分第一个解除限售期可申请解除限售所获总量的33.33%[30] 业绩指标 - 2022年度净利润复合增长率为21.62%，同行业平均0.25%，对标企业75分位值25.59%[32] - 2022年度净资产现金回报率为20.24%，同行业平均0.55%，对标企业75分位值14.11%[32] - 2022年度EVA为143676.10万元，2021年为143381.29万元，△EVA为正值[32] 考核目标 - 2022 - 2024年分年度绩效考核，2022年净利润复合增长率目标不低于17%[32] - 2022年度净资产现金回报率目标不低于12.50%[32] - 2023年净利润复合增长率目标不低于18%[32] - 2023年度净资产现金回报率目标不低于13.00%[32] 回购价格与资金 - 首次授予回购价格调整为15.42元/股，预留部分（第一批）为22.41元/股，预留部分（第二批）为28.85元/股[23][36] - 2024年12月6日，股票交易均价55.51元/股，高于回购价格[36] - 公司拟用自有资金支付拟回购207898股限制性股票的资金[38]

股票上市与流通 - 本次股票上市股数为57,195股，上市流通日期为2025年2月17日[1] - 2024年3月15日，512名激励对象所持714.3727万股限制性股票上市流通[11] - 2024年12月30日64.387万股限制性股票上市流通[13] 限制性股票授予与回购注销 - 2022年4月29日，首次授予1,312.5万股限制性股票，激励对象530人[5] - 2023年2月21日，预留部分（第一批）授予176.4万股，激励对象62人[8] - 2023年3月11日，预留部分（第二批）授予13.2万股，激励对象5人[8] - 2023年3月31日，办理完成7名激励对象193,700股限制性股票回购注销[8] - 2023年11月17日，办理完成10名激励对象454,867股限制性股票回购注销[10] - 2024年3月4日，办理完成2名激励对象55,900股限制性股票回购注销[11] - 2024年4月24日公司拟回购注销9,524,179股限制性股票，占总股本1.1079%[12] - 2024年7月2日公司完成454,867股限制性股票的回购注销[12] - 2024年12月6日公司拟回购注销207,898股限制性股票，占总股本0.0245%[13] 限制性股票解除限售 - 2024年3月4日，首次授予部分第一个解除限售期条件成就，512名激励对象可解除限售714.3727万股，约占总股本0.83%[11] - 2024年12月6日52名激励对象可解除限售64.387万股，占总股本0.0757%[13] - 2025年1月16日5名激励对象可解除限售57,195股，占总股本0.0067%[14] 业绩指标 - 2022年度净利润复合增长率为21.62%，同行业平均0.25%，对标企业75分位值25.59%[17] - 2022年度净资产现金回报率为20.24%，同行业平均0.55%，对标企业75分位值14.11%[17] - 2021年度EVA为143,381.29万元，2022年度EVA为143,676.10万元[17] - 2022年度△EVA为正值[17] - 2024年度净资产现金回报率不低于13.50%，且不低于当年度同行业平均水平或对标企业75分位值水平[18] - 2024年度△EVA为正值[18] 激励对象情况 - 5名激励对象2022年度个人绩效考核对应解锁比例为100%[18] - 王辉本次可解除限售的限制性股票数量为1.6899万股，占其获授数量的33.33%[20] - 核心技术（业务）人员及其他骨干人员（4人）本次可解除限售的限制性股票数量为4.0296万股，占其获授数量的33.33%[20]

限制性股票激励计划实施情况 - 2022年4月29日办理完毕首次授予1312.5万股限制性股票登记，授予530人[20] - 2023年2月21日办理完毕预留部分（第一批）176.4万股限制性股票登记，授予62人[23] - 2023年3月11日办理完毕预留部分（第二批）13.2万股限制性股票登记，授予5人[23] - 2023年3月31日完成7名激励对象193,700股限制性股票回购注销[24] - 2024年3月4日512名激励对象714.3727万股限制性股票符合解除限售条件，占总股本0.83%[26] - 2024年3月4日完成2名激励对象55,900股限制性股票回购注销[27] - 2024年4月24日拟回购注销9,524,179股限制性股票，占总股本1.1079%[27] - 2024年7月2日完成454,867股限制性股票回购注销[27] - 2024年12月6日52名激励对象64.387万股限制性股票符合解除限售条件，占总股本0.0757%[27] - 2024年12月6日拟回购注销207,898股限制性股票，占总股本0.0245%[28] - 2025年1月16日5名激励对象57,195股限制性股票符合解除限售条件，占总股本0.0067%[28] 业绩指标情况 - 2022年度净利润复合增长率为21.62%，同行业平均0.25%，对标企业75分位值25.59%[32] - 2022年度净资产现金回报率为20.24%，同行业平均0.55%，对标企业75分位值14.11%[32] - 2021年度EVA为143381.29万元，2022年度EVA为143676.10万元，2022年度△EVA为正值[33] 业绩考核目标 - 以2020年净利润为基数，2022年净利润复合增长率考核目标不低于17%[32] - 2022年度净资产现金回报率考核目标不低于12.50%[32] - 以2020年净利润为基数，2023年净利润复合增长率考核目标不低于18%[32] - 2023年度净资产现金回报率考核目标不低于13.00%[33] - 以2020年净利润为基数，2024年净利润复合增长率考核目标不低于19%[33] - 2024年度净资产现金回报率考核目标不低于13.50%[33] 激励对象情况 - 5名激励对象2022年度个人绩效考核结果对应解锁比例为100%[33] - 符合解除限售的预留二批授予激励对象人数为5人[35] - 可解除限售股份数量为57,195股，占公司目前总股本的0.0067%[35] - 总法律顾问王辉获授限制性股票数量为5.0701万股，已回购注销1.6899万股，本次可解除限售1.6899万股，占其获授数量的33.33%[35] - 核心技术（业务）人员及其他骨干人员（4人）获授限制性股票数量为12.0904万股，已回购注销4.0296万股，本次可解除限售4.0296万股，占其获授数量的33.33%[35] - 合计获授限制性股票数量为17.1605万股，已回购注销5.7195万股，本次可解除限售5.7195万股，占获授数量的33.33%[35] 解除限售相关 - 本次解除限售已依法履行必要内部决策程序[36] - 本次解除限售条件已成就[36] - 本次解除限售的激励对象和解除限售数量符合相关规定[36] - 公司应就本次解除限售及时履行信息披露义务[36] - 公司应按规定办理解除限售相关事宜[36]

净利润及亏损情况 - 预计2024年度归属于上市公司股东的净利润为-46,500万元到-39,000万元[2][3] - 预计2024年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-63,000万元到-53,000万元[2][3] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为-23,274.64万元[4] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-52,247.61万元[4] - 2023年每股收益为-0.31元[4] 业绩预亏原因 - 业绩预亏主要原因是市场竞争加剧导致收入下降[6] - 公司调整业务结构，加快转型升级，导致阶段性亏损增加[6] - 公司对股权资产计提减值[6] 会计处理及财务数据说明 - 会计处理对本期业绩预亏没有重大影响[6] - 预告数据为初步核算数据，具体财务数据以经审计后的2024年年报为准[8]

董事会会议召开规则 - 每年至少上下半年度各开一次定期会议[2] - 十分之一以上表决权股东等提议应开临时会议[3] - 董事长十日内召集会议[4] - 定期会提前十日、临时会提前三日发通知[5] 会议变更与举行条件 - 定期会变更事项提前三日发变更通知[6] - 过半数董事出席方可举行会议[7] 委托与表决规则 - 一名董事不超两名董事委托[9] - 一人一票，记名书面表决[13] - 提案决议超全体董事半数同意[14] - 担保决议全体董事过半数且出席三分之二以上同意[15] 特殊情况处理 - 董事回避时无关联董事过半数出席及决议规则[16] - 利润分配先出审计草案再作决议[16] - 提案未通过一月内不重审[16] - 部分董事认为提案有问题会议暂缓表决[18] 会议记录与档案 - 会议可全程录音[19] - 秘书负责记录，可安排纪要和决议记录[19] - 董事签字确认，有意见可书面说明[19] - 会议档案保存十年以上[21]

评估相关 - 评估目的为中软公司拟资产转让，提供相关设备类资产市场价值参考[11] - 评估对象是中软公司拟转让相关设备类资产于2024年10月31日的市场价值[12][15] - 评估范围包括100项电子设备，账面原值889.20万元，账面净值414.81万元[13][28] - 价值类型为市场价值，采用成本法评估[14][16] - 相关设备类资产不含税评估价值为420.70万元，增值5.89万元，增值率1.42%[17] - 评估结论使用有效期自2024年10月31日起至2025年10月30日止[18] 公司信息 - 中软公司注册资本为85017.0397万人民币[1] 采购合同 - 公司拟协议转让100台X86服务器给麒麟软件有限公司，价格以评估价为准[72] - 公司与阿里云计算有限公司签订合同，采购49台X86服务器，总价4923520元[80][81] - 采购合同涉及18台X86架构服务器，单价100480元，总价1808640元[123][124] 合同条款 - 合同签订后10日内，公司收到乙方开具合同金额90%的增值税专用发票（可抵扣13%）后，支付合同金额90%的款项[83][126][171] - 到货验收后10日内，公司收到乙方提交相关单据并审核无误后，支付10%的尾款[83][126][171] - 乙方需在合同生效之日起45个自然日内将货物运至公司指定地点[84][127][172] - 设备加电验收时，若设备故障率超出5%，视为验收不合格[86][131][174] - 乙方提供不少于36个月的整机保修，质保期从设备加电验收通过之日起算[89][134][177] - 保修期内维修响应时间不超过12小时，技术问题5×8小时响应，12小时内排除故障，每季度现场技术回访一次[89][90][134][135][177][178] - 乙方逾期交货，每逾期一天支付相当于合同总额0.5%的违约金，违约金不超过合同总金额；逾期超过10日，甲方有权解除合同，乙方退还已支付价款，支付相当于合同总额20%的违约金并承担甲方损失[90][135][178] - 乙方售后服务与保修不符合合同规定，除不可抗力外，每延迟一日支付相当于合同总额0.5%的违约金[91][136][179] - 甲方未按合同规定支付货款（因乙方原因导致迟延付款除外），从应付款之日起，每延迟一个工作日按未付货款的0.5%计算违约金，违约金总额不超过合同总价的5%[91][136][179] 保密与廉政 - 保密信息指为项目合作，一方及其关联方向另一方及其关联方书面提供和披露的与项目合作有关的所有信息及其载体[103] - 供需双方应就知悉对方的保密信息承担保密义务，未经对方书面同意不得泄露，保密期限自协议生效之日起永久[104][106][152][191] - 廉政协议有效期从签署主合同至项目最终验收合格[120]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 （一）公司第八届董事会第十八次会议的召开符合有关法律、行政法规、部 门规章、规范性文件和公司章程的规定。 （二）本次董事会会议通知和材料于 2025 年 1 月 2 日以微信方式发出。 证券代码：600536 证券简称：中国软件 公告编号：2025-003 中国软件与技术服务股份有限公司 第八届董事会第十八次会议决议公告 （三）本次董事会会议于 2025 年 1 月 16 日，在中软大厦 A 座 6 层第一会议 室召开，采取了现场+视频的表决方式。 （四）本次董事会会议应出席董事 7 人，实际出席董事 7 人。其中，委托出 席董事 1 人，董事张尼因工作原因不能亲自出席会议，委托董事长谌志华出席会 议并对本次会议的议案投同意票。 （五）本次董事会会议由董事长谌志华主持，公司监事会主席高慕群、监事 唐大龙、职工代表监事周东云，公司财务总监黄刚、董事会秘书赵冬妹列席了会 议。 二、董事会会议审议情况 （一）关于协议转让服务器设备的议案 根据公司经营需要， ...