指数表现与成分股涨跌 - 中证国有企业红利指数下跌0.21% [1] - 成分股中粮糖业涨停（10%），鲁西化工上涨6.74%，西部矿业上涨3.75% [1] - 建发股份领跌，山东出版、安徽建工跟跌 [1] - 国企红利ETF报价下修至1.14元 [1] 基金规模与份额变动 - 国企红利ETF近1周规模增长517.46万元 [1] - 份额增长540.00万份 [1] 高股息策略分析 - 高股息策略收益包含资本利得和股息收入两部分 [2] - 策略本质是投资成熟期企业，这类公司盈利韧性强、ROE显著更高且现金流保障能力突出 [2] - 分红可形成“稳定盈利-持续分红-提升ROE”正向循环 [2] - 万得全A指数近12个月股息率因股价上行和估值抬升而下降 [1] - 高股息资产显著分化，需重点关注盈利质量与分红可持续性 [1] - 部分稳健及潜力高股息品种已显现配置价值 [1] 指数构成与权重 - 中证国有企业红利指数选取100只现金股息率高、分红稳定的国有企业证券 [2] - 前十大权重股合计占比16.84% [2] - 前三大权重股为中远海控（权重2.36%）、冀中能源（权重2.00%）、山煤国际（权重1.47%）[2][4] - 建发股份权重1.30%，当日跌幅9.19% [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入301.85亿元，同比下降9.79%，归母净利润5.53亿元，同比下降9.8% [1] - 第二季度营业总收入156.43亿元，同比下降21.48%，第二季度归母净利润2.42亿元，同比下降20.16% [1] - 扣非净利润5.04亿元，同比下降11.54% [1] 盈利能力 - 毛利率14.08%，同比增幅10.53%，净利率2.7%，同比增幅5.05% [1] - 近10年中位数ROIC为4.89%，2024年ROIC为4.38%，资本回报率不强 [1] - 2024年净利率2.1%，产品或服务附加值不高 [1] 成本费用 - 销售费用、管理费用、财务费用总计22.72亿元，三费占营收比7.53%，同比增17.82% [1] - 财务费用/近3年经营性现金流均值达147.55% [3] 资产负债状况 - 货币资金172.37亿元，同比增长21.47%，应收账款501.95亿元，同比增长7.42% [1] - 有息负债791.72亿元，同比增长26.45%，有息资产负债率达38.45% [1][3] - 每股净资产6.37元，同比增长8.54% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-1.63元，同比改善26.76% [1] - 货币资金/流动负债仅为27.39%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.17% [3] - 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达57.23% [3] 投资回报 - 每股收益0.32元，同比下降11.11% [1] - 应收账款/利润达3732.33% [4] - 预估股息率6% [2] 机构持仓 - 鹏华双债保利债券A持有531.58万股新进十大，南方卓元债券A持有209.96万股减仓 [4] - 南方君信混合A持有72.81万股增仓，鹏华丰收债券A等4只基金新进十大持仓 [4] - 鹏华双债保利债券A规模1.67亿元，最新净值1.0929 [4] 业务驱动 - 公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动 [2] - 需重点关注资本开支项目效益及资金压力情况 [2]

行业概况 - 全国建筑业上半年实现增加值3.82万亿元，同比增长0.7%，增速低于国内生产总值增速4.6个百分点 [4] - 全国建筑企业签订合同总额52.46万亿元，同比降低1.58%，其中新签合同额13.95万亿元，同比降低6.47% [4] - 基建投资同比增长4.6%，制造业投资增长7.5%，房地产开发投资同比下降11.2% [4] - 西部地区固定资产投资增长4.8%，中部地区增长3.2%，均高于全国投资增速 [4] 公司财务表现 - 营业收入301.85亿元，同比下降9.79% [2] - 利润总额10.63亿元，同比下降3.85% [2] - 归属于上市公司股东的净利润5.53亿元，同比下降9.80% [2] - 基本每股收益0.32元/股，同比下降11.11% [2] - 加权平均净资产收益率3.52%，同比下降1.28个百分点 [2] - 经营活动产生的现金流量净额-27.97亿元，较上年同期-38.20亿元有所改善 [2] - 总资产2035.76亿元，较上年度末增长0.79% [2] 业务板块表现 - 工程建设业务实现营业收入234.77亿元，同比下降5.43% [11][12] - 基建工程和投资业务收入110.27亿元，同比下降19.34% [12] - 房屋建筑工程收入124.50亿元，同比增长11.63% [12] - 工程建设业务毛利率10.93%，同比上升0.89个百分点 [13] - 新签合同额733.08亿元，同比增长1.41% [11][12] - 路桥工程新签合同额380.65亿元，同比增长39.25% [13] - 市政工程新签合同额75.40亿元，同比下降57.15% [13] - 水利工程新签合同额19.29亿元，同比下降75.45% [13] - 港航工程新签合同额9.10亿元，同比增长610.94% [13] - 房地产业务实现营业收入26.11亿元，同比下降13.97% [13] - 房地产毛利率5.57%，同比下降2.19个百分点 [13] - 签约销售面积26.28万平方米，同比下降21.48% [13] - 销售金额22亿元，同比下降24.53% [13] 战略布局与发展 - 累计自主或参股投资高速公路达23条，徐淮阜高速公路淮北段、宿州段提前10个月通车运营 [4][8] - S20长固霍邱高速公路、S40宁纵铜陵高速公路、G4231安庆高速公路已开工建设 [9] - 智能制造业务发展良好，芜湖、六安、长丰三大智能化生产基地建成投产 [5][6][9] - 拥有7座水电站，总装机容量246MW，已投入运营光伏电站3个，在建光伏电站1个 [7] - 荣登《财富》中国500强榜单第208位，"安徽建工"入选"中国最具价值品牌500强"名单 [8] 研发与创新 - 研发费用5.78亿元，同比下降19.77% [13] - 与中科大、同济大学、浙江大学等开展科研合作 [10] - 打造"皖建云商""皖建物联""皖建云租"等多个数字化平台 [10] - 累计取得安徽省科学技术奖40项、国家行业科技进步奖50余项 [11] - 拥有发明专利400余项、实用新型专利1900余项 [11] 资产与投资状况 - 货币资金172.37亿元，较上年末下降7.62% [14] - 应收款项512.92亿元，较上年末下降6.93% [14] - 长期股权投资17.63亿元，较上年末增长34.44% [14] - 在建工程14.26亿元，较上年末增长43.38% [14] - 短期借款191.08亿元，较上年末增长14.87% [14] - 长期借款488.73亿元，较上年末增长18.03% [14] - 本期对外股权投资总额2.10亿元 [15]

核心财务表现 - 营业收入301.85亿元，同比下降9.79% [2] - 归属于上市公司股东的净利润6.13亿元，同比下降9.80% [2] - 利润总额10.63亿元，同比下降3.85% [2] - 基本每股收益0.32元/股，同比下降11.11% [2] 资产负债状况 - 总资产2035.76亿元，较上年末增长0.79% [2] - 归属于上市公司股东的净资产159.40亿元，较上年末增长3.18% [2] - 资产负债率86.66%，较上年末86.51%略有上升 [4] 现金流与收益指标 - 经营活动产生的现金流量净额为-27.97亿元，较上年同期-38.20亿元有所改善 [2] - 加权平均净资产收益率3.52%，同比下降1.28个百分点 [2] - EBITDA利息保障倍数1.91，低于上年同期的2.05 [4] 股东结构 - 报告期末普通股股东总数为55,742户 [2] - 控股股东安徽建工集团控股有限公司持股33.28%，持有5.71亿股 [3] - 前十大股东中包含多家指数基金，合计持股比例约9.3% [3] 债券融资情况 - 存续多期公司债券及中期票据，包括可续期公司债券、科技创新公司债券等 [3][4] - 典型债券如"22安建工MTN001"余额5亿元，利率3.28% [3] - "桥MTN001"发行规模5亿元，利率2.24% [4]

核心观点 - 安徽建工接受控股股东建工控股提供总额不超过60亿元的资产证券化产品增信措施 并支付不超过4860万元担保费用 该关联交易旨在提升产品资信等级和降低融资成本 [1][4][5] 关联交易概述 - 交易内容为接受控股股东建工控股为资产证券化产品提供增信措施 增信总额不超过60亿元 担保期限不超过3年 [1][2] - 公司需支付担保费用 总额预计不超过4860万元 费率根据持股比例按年化不高于0.4%收取 总体年化费率约0.27% [4] - 本次交易无需提交股东大会审议 因担保费用未超过2024年经审计净资产的5% 且不构成重大资产重组 [1][2] 关联方信息 - 建工控股为安徽省国资委控股企业 注册资本391,063.25万元 其中安徽省国资委持股61% 安徽省国有资本运营控股集团持股39% [3] - 截至2024年12月31日 建工控股总资产2,197.28亿元 净资产299.78亿元 截至2025年6月30日总资产2,216.14亿元 [3] 交易条款细节 - 担保类型为连带责任担保 担保人建工控股为被担保人安徽建工提供增信 [4] - 担保费用根据实际担保金额和期限计算 于资产证券化产品每期清算后支付 公司不提供反担保 [4][5] 交易合理性 - 增信措施可提高资产证券化产品资信等级 增强投资者信心并降低融资成本 [4] - 交易遵循市场公允原则 符合安徽省国资委关于超股比担保收取担保费用的政策要求 [4][5] 审议程序 - 独立董事专门会议及董事会均审议通过 董事会表决3票同意 4名关联董事回避表决 [5] - 独立董事认为交易定价公允 未损害公司及中小股东利益 不影响公司独立性 [5]

拟聘任会计师事务所基本情况 - 天健会计师事务所成立于1983年12月 2011年改制为特殊普通合伙企业 是我国首批具有A+H股企业审计资质的全国性大型专业会计审计中介服务机构 注册地址为浙江省杭州市西湖区灵隐街道西溪路128号 首席合伙人钟建国 [1] - 截至2024年12月31日 天健会计师事务所共有合伙人241人 共有注册会计师2,356人 其中904人签署过证券服务业务审计报告 [2] - 天健会计师事务所2024年度收入总额为29.69亿元 其中审计业务收入25.63亿元 证券期货业务收入14.65亿元 [2] - 天健会计师事务所共承担756家上市公司2024年年报审计业务 覆盖制造业 水利环境和公共设施管理业 电力热力燃气及水生产和供应业 科学研究和技术服务业 农林牧渔业 文化体育和娱乐业 建筑业 房地产业 租赁和商务服务业 采矿业 金融业 交通运输仓储和邮政业 综合 卫生和社会工作等多个行业 [2] - 天健会计师事务所已计提职业风险基金和购买职业保险 截至2024年末累计赔偿限额合计超过2亿元 [2] 项目团队信息 - 项目合伙人沃巍勇1998年成为中国注册会计师 1996年开始从事上市公司审计业务 1998年开始在天健会计师事务所执业 近3年签署过浙江世宝 光华股份 海利得等多家上市公司审计报告 [5] - 项目签字注册会计师胡燕华2000年成为中国注册会计师 1999年开始从事上市公司审计业务 2000年开始在天健会计师事务所执业 近3年签署过浙江建投 华东医药 小商品城等多家上市公司审计报告 [5] - 项目签字注册会计师刘壮2013年成为中国注册会计师 2011年开始从事上市公司审计业务 2013年开始在天健会计师事务所执业 近3年签署过海正生材 聚杰微纤等多家上市公司审计报告 [5] - 项目质量控制复核人尹志彬2009年成为中国注册会计师 2007年开始从事上市公司审计业务 2009年开始在天健会计师事务所执业 近3年签署过珀莱雅 九洲集团 天成自控等多家上市公司审计报告 [5] - 项目合伙人 签字注册会计师 项目质量复核人员近3年未因执业行为受到刑事处罚 未受到证监会及其派出机构 行业主管部门等的行政处罚 监督管理措施 未受到证券交易所 行业协会等自律组织的自律监管措施 纪律处分 [6] 审计费用及定价原则 - 审计收费定价原则根据公司业务规模 所处行业和会计处理复杂程度等多方面因素 根据年报审计需配备的审计人员情况和投入的工作量以及事务所的收费标准确定最终审计收费 [6] - 财务报告审计和内部控制审计费用按照市场公允合理的定价原则 经过公司公开招标确定为380万元 [6] 变更会计师事务所原因 - 变更会计师事务所的原因为公司原聘任的会计师事务所担任公司年度审计机构聘期已满 根据《国有企业 上市公司选聘会计师事务所管理办法》有关规定及公司关于会计师事务所招投标结果 公司拟聘任天健会计师事务所为公司2025年度财务报告及内控审计机构 [1] - 公司前任会计师事务所容诚会计师事务所为公司提供审计服务已达10年 容诚会计师事务所对公司2024年度财务报告及内部控制出具了标准无保留意见的审计报告 [6] - 公司已就会计师事务所变更事宜与原聘任的会计师事务所进行了沟通 原聘任的会计师事务所无异议 [1] 履行的程序 - 公司董事会审计委员会审议了《关于聘请2025年度财务报告及内控审计机构的议案》 依据有关法律法规对天健会计师事务所的专业胜任能力 投资者保护能力 诚信状况 独立性等情况进行了审查 同意聘请天健会计师事务所为公司2025年度财务报告和内部控制审计机构 并同意将该议案提交公司董事会审议 [7] - 公司于2025年8月28日召开第九届董事会第十一次会议 审议通过了《关于聘请2025年度财务报告及内控审计机构的议案》 同意聘请天健会计师事务所为公司2025年度财务报告和内部控制审计机构 [7] - 本次变更会计师事务所事项尚须提交公司股东大会审议 并自公司股东大会审议通过之日起生效 [8]

公司治理变动 - 安徽建工拟聘任天健会计师事务所为2025年度财务报告及内控审计机构 [1] - 公司已与原聘任会计师事务所沟通变更事宜且对方无异议 [1]

财务表现 - 2025上半年营业总收入301.85亿元 同比下降9.79% [1] - 归属母公司股东净利润5.53亿元 同比下降9.8% [1] - 基本每股收益0.32元 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入301.85亿元 同比下降9.79% [1] - 2025年上半年净利润5.53亿元 同比下降9.80% [1]

证 券 代 码 ： 600502 证 券 简 称 ： 安 徽 建 工 编 号 ： 2025-063 安徽建工集团股份有限公司 关于聘任会计师事务所的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 原聘任的会计师事务所名称：容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简 称"容诚会计师事务所"） 变更会计师事务所的原因及前任会计师的异议情况：鉴于公司原聘任的会计 师事务所担任公司年度审计机构聘期已满，根据《国有企业、上市公司选聘会计师事 务所管理办法》有关规定及公司关于会计师事务所招投标结果，公司拟聘任天健会计 师事务所为公司 2025 年度财务报告及内控审计机构。公司已就会计师事务所变更事 宜与原聘任的会计师事务所进行了沟通，原聘任的会计师事务所无异议。 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1.基本信息 天健会计师事务所成立于 1983 年 12 月，2011 年 7 月 18 日改制为特殊普通合伙 企业，是我国首批具有 A+H 股企业审计资质的全国性大型专业会计审计中介服务机 构。注册地址为浙江省杭州市西湖区灵 ...