公司生产运营 - 公司按照"时间过半、任务过半"原则加快先进电机生产及交付工作，打造具有市场竞争力的标杆产品 [1] - 制造中心进入满负荷生产状态，产能持续攀升，各车间全速运转 [1] - 分布式调相机接连中标多个大型项目，特型电机车间成立专项攻坚团队，生产模式细化到"小时级" [1] - 大型电机车间完成4台压缩空气储能电机转子加工，打破技术壁垒 [2] - 线圈车间攻克高压电机定子线圈技术难题，弓形换位线圈一次送检合格率大幅提升 [3] 行业趋势 - 国际油价持续高位运行促使多国重视"以电替油"和清洁能源发电技术 [5] - 国内头部电机生产企业抢抓有利时机斩获多国订单 [5] - 公司加速交付先进电机为"迎峰度夏"和"脱碳向绿"奠定基础 [5]

时间节点 - 2025年3月12日律所出具《律师工作报告》和《法律意见书》[1] - 2025年3月31日上海证券交易所出具《审核问询函》[6] - 2025年4月16日湘潭市生态环境局批复两个项目[9][10] - 2025年4月24日律所出具《法律意见书（一）》[5] 股权质押 - 控股股东湘电集团累计质押17700万股股份，占其持有公司股份数量的97.80%[14] - 湘电集团对外部银行质押股数7700万股，占其持有发行人股份数量的42.54%，占总股本的5.81%[15] - 国开发展基金质押3000万股，融资金额19500万元用于特种产品研发、制造项目[16] - 中国工商银行湘潭岳塘支行质押3500万股，融资金额20000万元用于补充流动资金[16] - 中国建设银行湘潭市分行质押1200万股，融资金额19200万元用于补充流动资金[16] 股价情况 - 2022年1月1日至2025年4月28日，公司二级市场股票均价为15.59元/股，最低收盘价为8.97元/股，截至2025年4月28日收盘价为9.95元/股[23] 股东情况 - 截至《补充法律意见书》出具日，控股股东湘电集团及一致行动人兴湘集团合计持股40691.93万股，持股比例30.70%，实际控制人为湖南省国资委[25] - 截至2025年3月31日，第四大股东济南汇正投资合伙企业持股比例1.66%，第五大股东申万宏源证券有限公司持股比例1.42%[29] 高管薪酬 - 2022 - 2024年度，张越雷等多位高管有不同年度薪酬数据[38] - 张越雷2024年关联方领薪系延期发放2018 - 2019年任期激励[39] - 王大志2024年1 - 9月在湘电集团领薪，任期激励未发放[39] - 熊斌2023年4月起在湘电集团任职并领薪[39] 债务与房产 - 上海爱木和宏贯实业应偿还湘电国贸合计约1.86亿元[43] - 公司通过债务重组取得房产，入账投资性房地产20272.96万元[44] - 2024年度，公司对外出租投资性房地产获取租金等收入333.48万元[47] 合规核查 - 律师核查公司高级管理人员兼职及领薪符合规定[58] - 律师核查公司及控股子公司未从事房地产开发及经营业务[58]

业绩总结 - 2021 - 2024年度，公司营业收入分别为411,753.73万元、457,741.41万元、456,335.64万元和470,121.41万元[9] - 2021 - 2024年度，公司净利润分别为12,855.94万元、28,993.61万元、29,984.34万元和24,411.07万元[10] - 2024年度公司原材料采购金额279411.00万元，支付给职工及为职工支付的现金金额75008.53万元[99] 用户数据 - 无 未来展望 - 2025 - 2027年度预测净利润分别为26,037.67万元、27,209.37万元、28,433.79万元[12][13] - 2025 - 2027年度预测营业收入分别为491,276.87万元、513,384.33万元、536,486.63万元，净利率均为5.30%[13] - 未来三年公司重大投资项目预计尚需投入178,344.40万元[25] 新产品和新技术研发 - 公司已开发高性能绝缘技术等多项新技术并应用于产品[1] - 500kg级纯电系留无人机涵道风扇驱动电机系统等完成工程样机试制及测试[49] - 公司完成磁悬浮鼓风机工程样机试制及测试，正进行小批量生产[6] 市场扩张和并购 - 2022年度非公开发行17,045.45万股A股股票，募集资金300,000.00万元，净额296,686.52万元[76] - 收购湘电动力29.98%股权，投资86,188.24万元[76] 其他新策略 - 公司拟使用募集资金20亿元用于航空电气系统等项目及补充流动资金[4] - 公司实施“三大三新”市场发展战略，拓展新产品、新领域[184] - 分布式调相机已与多个新能源发电项目签销售协议，合同金额达数亿元[190]

问询函相关 - 公司于2025年3月31日收到上交所《问询函》[1] - 2025年5月10日披露《问询函》回复等文件[1] - 会同中介机构对《问询函》部分回复补充修订[2] 股票发行 - 向特定对象发行股票需通过审核并获批复方可实施[2] - 最终能否通过审核及获批时间不确定[2]

业绩总结 - 2021 - 2024年公司营业收入分别为411,753.73万元、457,741.41万元、456,335.64万元和470,121.41万元，复合增长率为4.52%[153][155] - 2021 - 2024年公司经营活动现金流量净额分别为 - 9,635.67万元、37,575.22万元、53,471.09万元和28,391.82万元，占比分别为 - 2.34%、8.21%、11.72%和6.04%[153] - 2021 - 2024年公司净利润分别为12,855.94万元、28,993.61万元、29,984.34万元和24,411.07万元，净利率平均值为5.30%[154][157] - 预计2025 - 2027年公司营业收入分别为491,276.87万元、513,384.33万元和536,486.63万元[157] - 预计2025 - 2027年公司净利润分别为26,037.67万元、27,209.37万元和28,433.79万元[159] 市场数据 - 预计到2030年我国低空经济市场规模将突破万亿元，2023年达5059亿元，预计2026年达10645亿元[93][95] - 2023年国内eVTOL保有量约0.39万架，预测2030年增长至3.87万架[96] - 预计2026年中国民用无人机市场规模达3643.4亿元，其中消费级624.9亿元，工业级3018.5亿元[96] - 2023年国内eVTOL对应电机电控市场规模约31.12亿元，预计2030年攀升至309.31亿元[99] - 2022年全球无人机电机市场规模约18亿美元，预计2030年达54亿美元，2023年中国占全球74%，2030年预计达288.51亿元[101] - 2030年国内低空经济飞行器电机电控市场规模预计超597.82亿元[102] - 2023年全球磁悬浮轴承涡轮鼓风机市场规模达74.05亿元，到2029年将增至230.24亿元[107] - 2022年我国真空泵市场规模为140亿元，其中磁悬浮轴承真空泵约45亿元，占比32%，到2025年将增长至64亿元[107] - 2023年全球磁悬浮轴承空气压缩机市场规模为2.67亿美元，到2030年将增至6.08亿美元[107] 未来展望 - 预计未来三年公司最低现金保有量增加35,513.61万元，2027年将达287,086.81万元[152][175] - 未来三年预计日常经营积累为71,324.60万元，公司总体资金缺口为222,985.13万元[151][152] 新产品和新技术研发 - 公司研制国内首套矿用浮选机永磁直驱系统，突破航空用大功率高速永磁电机核心环节[22][15] - 公司在飞轮储能装置研制中，突破低损耗高可靠性大承载力混合磁轴承等关键核心技术[22] - 公司开发多款磁悬浮鼓风机样机，部分通过客户节能性测试[35][37] - 公司已研制多款航空电机样机，部分通过客户验证，耐久性待考核[56] - 国防和民用航空领域多个电机系统有不同阶段进展[67] - 磁悬浮鼓风机完成工程样机试制及测试，达中试同等状态，正小批量生产[70] - 磁悬浮真空泵、分子泵和磁悬浮空压机完成方案论证和设计[70] 市场扩张和并购 - 公司与宗申航发签署战略合作协议，与中科院电工所开展科研合作[25] - 公司承担某中大型纯电动飞机、某型货运大重量无人机电机电控系统研发[25][27] - 公司已与深圳市中瑞远博智能系统有限公司等客户签署意向协议[39] 其他新策略 - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超20亿元，分别用于航空电气、磁悬浮轴承高速电机项目及补充流动资金[148] - 拟用募集资金支付研发费用2.35亿元，全部资本化处理[148] - 航空电气系统项目采取国产与进口设备结合，国防按重点工程需求，民用直销[77][79] - 磁悬浮轴承高速电机项目采用“自主营销为主、代理销售为辅”销售模式[89]

业绩总结 - 2021 - 2024年公司营业收入分别为411,753.73万元、457,741.41万元、456,335.64万元和470,121.41万元，复合增长率为4.52%[9][10] - 2021 - 2024年公司经营活动现金流量净额分别为 - 9,635.67万元、37,575.22万元、53,471.09万元和28,391.82万元，占比分别为 - 2.34%、8.21%、11.72%和6.04%[9] - 2021 - 2024年公司净利润分别为12,855.94万元、28,993.61万元、29,984.34万元和24,411.07万元，净利率分别为3.12%、6.33%、6.57%和5.19%，均值为5.30%[10] - 2024年主营业务收入196245.08万元，2023年为194581.05万元，2022年为119521.53万元[197] - 2024年主营业务成本152066.96万元，2023年为150561.34万元，2022年为94418.18万元[197] - 2024年毛利率22.51%，2023年为22.62%，2022年为21.00%[197] 资金情况 - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超20亿元，9.7亿元用于航空电气项目、5.2亿元用于磁悬浮轴承项目、5.1亿元补充流动资金[4] - 截至2024年12月31日，公司未来三年货币资金缺口为222,985.13万元[6] - 期末可自由支配货币资金余额为197,241.35万元[7] - 未来三年预计日常经营积累为71,324.60万元[7] - 最低现金保有量为251,573.20万元[7] - 未来三年资本性支出所需资金为178,344.40万元[7] 未来展望 - 2025 - 2027年度预计营业收入分别为491,276.87万元、513,384.33万元、536,486.63万元，净利率均为5.30%，净利润分别为26,037.67万元、27,209.37万元、28,433.79万元[13] - 2025 - 2027年度资产减值准备占净利润比例为3.05%，金额分别为793.38万元、829.08万元、866.39万元[12] - 2025 - 2027年度信用减值损失占净利润比例为5.19%，金额分别为1,350.91万元、1,411.70万元、1,475.22万元[12] - 2025 - 2027年度固定资产折旧等占净利润比例为70.12%，金额分别为18,256.68万元、19,078.23万元、19,936.75万元[12] - 未来期间经营性现金流量净额合计为71,324.60万元[14] - 2027年最低现金保有量需求将达到287,086.81万元，新增35,513.61万元，年增长率4.50%[27][28] 新产品和新技术研发 - 航空电气系统项目总投资118,334.11万元，募集资金拟投入97,000.00万元；磁悬浮轴承高速电机系统项目总投资61,963.02万元，募集资金拟投入52,000.00万元[32][33] - 500kg级纯电系留无人机涵道风扇驱动电机系统已完成工程样机试制及测试，达到中试同等状态[49] - 油电混合动力无人机用50kW螺旋桨驱动电机系统已完成方案论证和设计[49] - 油电混合动力无人机用100/250kW涡轮发电系统已完成方案论证和设计[49] - 某纯电动民用飞机涵道风扇驱动系统已完成工程样机试制及测试，达到中试同等状态[49] - 某型飞行平台用50kW应急能源发电系统已完成原理样机试制[49] - 磁悬浮鼓风机工程样机达到中试同等状态，能效优于行业平均[56] - 磁悬浮真空泵、分子泵和空压机已完成方案论证和设计[56] 市场扩张和并购 - 公司承接航空领域某重点工程，航空电机业务将成稳定收入基础[53] - 公司与产业链龙头企业合作，在eVTOL细分领域取得先发优势[53] 其他新策略 - 公司实施“三大三新”市场发展战略，推动营销模式转变[184]

募投项目环评批复 - 航空电气系统系列化研制及产业化项目已取得湘潭市生态环境局批复（潭环审202511号），湘电电气检测厂区无需办理环评手续 [5] - 磁悬浮轴承高速电机系统研发及产业化项目已取得湘潭市生态环境局批复（潭环审202510号） [5] - 两个募投项目环评手续均已完成 [5] 控股股东股权质押 - 湘电集团累计质押17,700万股，占其持股比例97.80%，其中7,700万股对外质押（占持股42.54%） [6] - 质押融资主要用于生产经营、补充流动资金等合法用途 [6] - 工商银行质押合同设警戒线135%（7.71元/股）和平仓线120%（6.86元/股），当前股价9.95元/股远高于警戒线 [6][10] - 湘电集团及一致行动人合计持股30.70%，实际控制人湖南省国资委持股比例显著高于其他股东 [11][13] 高管任职合规性 - 高管在控股股东湘电集团仅担任党委委员等党内职务，无行政职务兼职 [19][23] - 报告期内高管薪酬主要由公司发放，仅个别人员因历史任期激励或职务变动存在关联方领薪 [19][23] - 高管兼职及领薪情况符合《上市公司治理准则》等监管规定 [23][26] 房地产业务情况 - 公司通过债务重组取得长沙凯旋国际大厦1-4层商业房产（评估值1.95亿元），作为投资性房地产出租 [27] - 2024年房产租赁收入333.48万元，非主营业务收入 [27][29] - 公司及控股子公司均未取得房地产开发资质，未开展房地产开发经营业务 [39][40]

公司公告 - 公司于2025年3月31日收到上交所出具的关于向特定对象发行股票申请文件的审核问询函[1] - 公司会同相关中介机构对问询函问题进行了认真研究和逐项落实，并于2025年5月10日披露了回复文件[1] - 根据上交所进一步审核意见，公司对问询函回复内容进行了补充与修订，修订稿于同日在上交所网站披露[2] 发行进展 - 本次向特定对象发行股票事项尚需通过上交所审核并获得中国证监会同意注册的批复方可实施[3] - 最终能否通过审核及获得批复的时间尚存在不确定性[3] - 公司将根据进展情况及时履行信息披露义务[3]

财务数据 - 2021 - 2024年公司营业收入分别为411,753.73万元、457,741.41万元、456,335.64万元和470,121.41万元[12] - 2021 - 2024年公司经营活动现金流量净额分别为 - 9,635.67万元、37,575.22万元、53,471.09万元和28,391.82万元[12] - 2021 - 2024年发行人净利润分别为12,855.94万元、28,993.61万元、29,984.34万元和24,411.07万元[13] - 2025 - 2027年度预测净利润分别为26,037.67万元、27,209.37万元、28,433.79万元[15][16] - 2025 - 2027年度预测营业收入分别为491,276.87万元、513,384.33万元、536,486.63万元，净利率均为5.30%[16] 资金状况 - 截至2024年12月31日，公司未来三年货币资金缺口为222,985.13万元[9] - 截至2024年12月31日，公司可自由支配的货币资金余额为197,241.35万元[10] - 2024年末货币资金余额为252,971.31万元，高于安全月数法测算的最低现金保有量[18] 募投项目 - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过20亿元，用于航空电气、磁悬浮轴承高速电机项目及补充流动资金[7] - 航空电气系统项目总投资118,334.11万元，募集资金拟投入97,000.00万元[34] - 磁悬浮轴承高速电机系统项目总投资61,963.02万元，募集资金拟投入52,000.00万元[35] 研发情况 - 拟使用募集资金支付研发费用2.35亿元并全部资本化处理[7] - 公司研发高效节能电机型号共计3000余个[50] - 公司已开发高性能绝缘技术等多项新技术并应用于产品[53] 市场与业务 - 2030年我国eVTOL保有量有望增长至3.87万架，带动电机电控前装市场规模攀升至309.31亿元[55] - 公司承接航空领域某重点工程，未来航空电机业务将成稳定收入基础[55] - 2024年电动机营业收入185,464.79万元，营业成本153,808.18万元，毛利率17.07%，销量58,132台，单价3.19万元/台[147][148] 项目进度 - 500kg级纯电系留无人机涵道风扇驱动电机系统已完成工程样机试制及测试，达到中试同等状态[51][52] - 公司完成磁悬浮鼓风机工程样机试制及测试，达到中试同等状态，能效指标优于行业平均水平[59] - 轨交牵引项目原计划2024年1月达预定可使用状态，延期至2024年12月，已完成无再次延期风险[117][122]

时间节点 - 2025年3月12日律所出具《律师工作报告》和《法律意见书》[5] - 2025年3月31日上海证券交易所出具《审核问询函》[6] - 2025年4月24日律所出具《法律意见书（一）》[5] - 2025年1月20日湖南湘江新区管理委员会行政审批服务局确认航空电气系统项目无需环评[9] - 2025年4月16日湘潭市生态环境局对两个募投项目出具环评批复[9][10] 股权结构 - 截至目前，控股股东湘电集团持有发行人18099.01万股，占总股本13.66%，累计质押17700.00万股，占其持有股份97.80%[14][15] - 截至《补充法律意见书》出具日，湘电集团及一致行动人兴湘集团合计持股40691.93万股，比例30.70%，实控人为湖南省国资委[25] - 截至2025年3月31日，第四大股东济南汇正投资合伙企业持股1.66%，第五大股东申万宏源证券持股1.42%[29] 股份质押 - 国开发展基金质押3000.00万股，融资19500.00万元用于特种产品研发制造[16] - 中国工商银行湘潭岳塘支行质押3500.00万股，融资20000.00万元用于补充流动资金[16] - 中国建设银行湘潭市分行质押1200.00万股，融资19200.00万元用于补充流动资金[16] - 兴湘集团质押10000.00万股，融资192154.49万元用于湘电集团补充流动资金及反担保[17] 股价情况 - 2022年1月1日至2025年4月28日，二级市场股票均价15.59元/股，最低收盘价8.97元/股，截至2025年4月28日收盘价9.95元/股[23] 高管薪酬 - 2022 - 2024年张越雷薪酬分别为28.30、27.60、34.50[38] - 2022 - 2024年王大志薪酬分别为34.84、无、6.69[38] - 2022 - 2024年刘合鸣薪酬为18.09[38] - 2022 - 2024年贺玉民薪酬分别为29.42、54.00、40.35[38] - 2022 - 2024年熊斌薪酬分别为39.24、14.08[38] - 2024年彭艳萍薪酬为29.36[38] 仲裁与资产 - 2020年1月9日仲裁裁决上海爱木和宏贯实业偿还湘电国贸约1.86亿元[43] - 2022年湘电国贸通过债务重组取得房产，2023年12月过户至发行人[44] - 房产评估值1.95亿元，发行人按20272.96万元入账投资性房地产[44] - 2024年度公司出租房产获租金收入333.48万元[47] 业务资质 - 公司及子公司经营范围不含房地产开发，无相关资质，未实际从事房地产业务[48][49][50][51][55] 律师核查 - 律师核查发行人聘任高管决议文件、董监高调查表、高管薪酬资料等[56]