主力资金流入情况 - 截至7月31日收盘 主力资金流入前20股票合计金额达133.19亿元 其中三六零以11.33亿元居首[1] - 资金流入超5亿元公司包括易点天下8.89亿元 用友网络8.81亿元 诺德股份8.05亿元 神州数码7.60亿元 天风证券7.20亿元 长城军工6.84亿元 剑桥科技6.81亿元 拓维信息6.16亿元 寒武纪5.79亿元 利欧股份5.47亿元 工业富联5.43亿元 浪潮信息5.03亿元[1] - 资金流入4-5亿元公司包括长盈精密4.92亿元 川润股份4.51亿元 南兴股份4.20亿元 安科生物4.03亿元 农业银行3.73亿元 昆仑万维3.65亿元 华胜天成2.85亿元位列榜单末位[1]

股价表现 - 7月31日盘中股价上涨5.68%至10.97元/股 成交额达3.96亿元 换手率3.36% 总市值120.29亿元 [1] - 股东户数达23.9万户 人均流通股4587股 [2] 财务表现 - 2025年第一季度营业收入8.85亿元 同比微降0.46% [2] - 同期归属净利润大幅增长188.01%至1.48亿元 [2] 公司概况 - 主营业务为云计算解决方案和行业数字化服务 聚焦客户数字化运营需求 [1] - 1998年成立至今控股或参股超20家企业 拥有3家上市公司 [1] - 全球业务覆盖15个国家40个城市 设立37个交付中心 [1] - 员工规模超7000名 总部位于北京市海淀区 [1]

网络安全概念股市场表现 - A股网络安全概念板块出现震荡反弹行情 [1] - 数字认证股价实现20%涨幅涨停 [1] - 熙菱信息 浩瀚深度 三六零 锐捷网络 华胜天成 飞乐音响等公司股价跟随上涨 [1]

投资评级 - 首次评级为"买入" [3] 核心观点 - 报告公司聚焦"算力基建+AI场景+华为生态"战略方向，通过双轨股权激励绑定ICT攻坚能力 [1] - 2024年公司营收42.71亿元（同比+2.57%），大陆业务签约合同额31.4亿元（同比+21.7%），香港ASL公司营收23.8亿港元（同比+0.9%） [1] - 构建"AI+算力、AI+场景、AI+生态"三大核心能力： - 智算中心解决方案覆盖天津/安徽/山东等地，形成全周期服务能力 [1] - 基于DeepSeek/百度智能云等大模型开发投标大王/九章画坊等AI原生应用 [1] - 自研Mocha智能运维平台实现7×24小时跨行业智能运维 [1] - 与英特尔/火山引擎合作推出"智能体一体机方案"，并成为百度智能云首批大模型行业合伙人 [1] 业务分项分析 企业IT系统解决方案 - 2024年收入33.07亿元（同比+5.96%），毛利率9.62% [11] - 受益于智算中心等新基建项目，预计2025-2027年增速分别为8%/11%/15% [11] - 签约合同额同比+21.7%，新增大型项目占比提升 [9] 云计算产品及服务 - 2024年收入9.12亿元（同比-7.73%），毛利率21.01% [11] - 采用HyperX超融合私有云方案，服务全国22家工厂3000+虚拟主机 [10] - 预计2025-2027年增速分别为2.5%/5.5%/7% [11] 财务预测 - 总收入：2025E 45.60亿元（+6.77%），2027E 56.75亿元（+13.33%） [11] - 归母净利润：2025E 3439万元（+42.59%），2027E 8872万元（+49.25%） [8] - 资产负债率44.32%，市盈率(TTM)34.8倍，市净率2.61倍 [4] 华为生态合作 - 获华为卓越ISV认证，在数字能源/智慧城市/智算中心等领域深度合作 [2] - 基于华为AICC平台开发智能客服系统，中标香港电讯联络中心项目 [2] - 参与昇腾芯片智算中心建设（如天津项目） [2][10]

公司动态 - 华胜天成将于2025年7月26日至29日参加上海世博展览馆举行的世界人工智能大会 主题为"懂客户·懂场景·真落地" [1] - 公司将展示"投标大王2 0"、"智能联络中心"、"智慧园区解决方案"和"一站式AI交付服务"等企业级AI应用成果 [1] - 公司定位为专注于企业级人工智能应用的AI服务提供商 围绕企业核心业务场景推动AI在销售、管理与运营环节的深度融合 [1] 产品与技术 - 公司采用"数据+算力+模型+应用+场景+迭代"的全栈交付策略 构建了涵盖L3级智能体、语义理解、多语言交互与数字孪生的多元产品体系 [1] - "投标大王2 0"实现了投标全流程智能化 包括招标文件解读、资源匹配、资源库生成、投标文件核查和响应分析以及投标文件智能编写 [1] - 智能联络中心提供7×24小时多语种服务 加速全球化客户支持 助力海外业务拓展 [1] - 智慧园区解决方案构建低碳高效的园区管理新范式 [1] 发展战略 - 公司通过平台化、定制化的AI智能体交付 帮助客户快速构建"AI+"能力底座 实现智能技术的普惠落地与价值转化 [2] - 未来将持续深耕企业级AI应用场景 推动AI技术向行业深水区拓展 与全球客户共创高质量数智化发展新格局 [2]

公司股权激励计划 - 北京华胜天成科技股份有限公司监事会核查了2025年第一期和第二期股票期权激励计划草案，确认公司具备实施股权激励计划的主体资格 [1] - 公司最近一个会计年度财务会计报告和内部控制审计报告未被出具否定意见或无法表示意见 [1] - 公司最近36个月内未出现未按法律法规、公司章程、公开承诺进行利润分配的情形 [1] 激励对象资格 - 首次授予激励对象不包括公司监事、独立董事 [2] - 单独或合计持有公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女未参与股权激励计划 [2] 计划合规性 - 激励计划的制定、审议流程和内容符合《公司法》《证券法》《管理办法》等法律法规和《公司章程》的规定 [2] - 激励计划有利于增强公司骨干员工的责任感和使命感，促进公司持续健康发展 [2] 监事会意见 - 监事会一致同意公司实施本次股权激励计划 [2]

股东大会召开信息 - 现场会议将于2025年8月12日13点30分在北京华胜天成科研大楼会议室召开 [1] - 网络投票时间为2025年8月12日交易时间段（9:15-9:25,9:30-11:30）通过上海证券交易所系统进行 [1] - 登记在册股东可通过书面委托代理人行使表决权，代理人无需为公司股东 [1] 股票期权激励计划（第一期） - 推出2025年第一期股票期权激励计划草案，旨在建立长效激励机制吸引核心人才 [2] - 激励对象包括管理人员及核心骨干，绑定股东、公司及个人利益 [2] - 草案依据《公司法》《证券法》及上市公司股权激励管理办法制定 [2] - 配套制定考核管理办法以确保战略目标实现，已获临时董事会及监事会审议通过 [3] - 提请股东大会授权董事会办理激励计划相关事宜，包括授予条件确认、行权调整等10项具体权限 [4] 股票期权激励计划（第二期） - 推出针对ICT业务团队核心骨干的第二期激励计划草案 [5] - 目标为调动ICT团队积极性，强化利益共享机制 [5] - 草案同步制定考核管理办法，已通过临时董事会及监事会审议 [6] - 授权董事会办理第二期激励计划事项，权限范围与第一期一致 [7][8] 议案审议流程 - 两项激励计划草案及配套考核办法均需股东大会审议 [2][3][5][6] - 所有议案表决需一次性完成，以第一次投票结果为准 [2] - 详细草案内容披露于上海证券交易所网站 [3][6]

业绩数据 - 2024年营业收入为4,270,629,476.42元，2023年为4,163,424,639.09元，2022年为4,069,789,427.72元[6] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为24,122,006.34元，2023年为 - 220,764,328.89元，2022年为 - 323,531,129.38元[6] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为4,405,332,368.59元，2023年末为4,303,341,033.30元，2022年末为4,479,790,138.22元[7] - 2024年加权平均净资产收益率为0.56%，2023年为 - 5.02%，2022年为 - 7.11%[7] 公司架构 - 公司董事会成员9人，其中6名非独立董事，3名独立董事[7] - 公司监事会成员3人，高级管理人员包括总裁（代）、副总裁、董事会秘书和财务总监[8] 股权激励 - 2025年第一、二期股票期权激励计划拟授予股票期权数量均为2000.00万份，分别约占公司股本总额的1.82%[4][9] - 首次授予1790.00万份，约占公司股本总额的1.63%，占本次授予权益总额的89.50%；预留210.00万份，约占公司股本总额的0.19%，占本次授予权益总额的10.50%[4] - 本激励计划首次授予激励对象8人，约占公司员工总数2585人的0.31%[13] - ICT业务团队核心骨干人员获授1790.00万份股票期权，占授予总数89.50%，占公告日股本总额1.63%[16] - 股票期权行权价格为每份7.90元[18] - 本激励计划有效期最长不超过60个月[23] - 首次授予股票期权等待期分别为20个月、32个月、44个月[26] - 预留授予股票期权等待期分别为12个月、24个月、36个月[26] - 首次授予股票期权第一个行权期行权比例为40%，第二个为30%，第三个为30%[28] - 激励计划首次及预留授予股票期权考核年度为2026 - 2028年[33] - 2026 - 2028年ICT业务团队年度营业收入目标值分别为9亿、14亿、19亿元，触发值分别为7.2亿、11.2亿、15.2亿元，公司营业收入目标值分别为48亿、52亿、56亿元[34] - 若ICT业务团队年度营业收入A≥Am，公司层面行权比例X = 100%；An≤A<Am，X = A/Am；A<An，X = 0%[34] - 激励对象绩效评价结果为S、A时可行权，C、D时不可行权[35] - 激励对象个人当年实际可行权额度=公司层面行权比例×个人层面行权比例×个人当年度计划行权额度[35] 计划流程 - 公司股东大会授权董事会调整股票期权数量、行权价格[39] - 董事会审议通过激励计划并履行公示、公告程序后提交股东大会审议[40] - 激励对象名单公示期不少于10天，公司需在股东大会审议前5日披露监事会审核及公示情况说明[41] - 股权激励计划需经出席会议股东所持表决权的2/3（含）以上通过[41] - 激励计划经股东大会审议通过后，公司应在60日内对授予部分激励对象进行股票期权授予并完成公告、登记，否则计划终止，3个月内不得再次审议[42][43] - 预留权益的授予对象应在激励计划经股东大会审议通过后12个月内明确，否则失效[43] 费用与计算 - 公司选择Black - Scholes模型计算期权公允价值，2025年7月23日对首次授予股票期权预测算，标的股价9.83元/股，有效期分别为20个月、32个月、44个月，历史波动率分别为17.8647%、15.8470%、16.3664%，无风险利率分别为1.3590%、1.3934%、1.4229%[59] - 首次授予股票期权数量1790.00万份，需摊销总费用4316.74万元，2025 - 2029年各年摊销费用分别为613.00万元、1839.01万元、1191.87万元、545.05万元、127.81万元[60] 其他规定 - 公司终止实施激励计划，自决议公告之日起3个月内，不再审议和披露股权激励计划草案[46] - 公司具有对激励计划的解释和执行权，若激励对象未达行权条件，公司将注销相应未行权股票期权[47] - 公司承诺不为激励对象获取股票期权提供贷款及财务资助[47] - 激励对象获授的股票期权在行权前不得转让、用于担保或偿还债务[49] - 激励对象因激励计划获得的收益，应按国家税收法规缴纳个人所得税及其他税费[49] - 若公司信息披露文件存在虚假记载等问题，激励对象应返还全部利益[49] - 若公司最近一个会计年度财务会计报告或财务报告内部控制被出具否定或无法表示意见审计报告等6种情形，激励计划终止实施[51] - 公司实际控制人或控制权变更、出现合并分立情形，激励计划正常实施[52] - 激励对象最近12个月内被证券交易所或中国证监会及其派出机构认定为不适当人选等6种情形，失去参与激励计划资格[53] - 激励对象因辞职、公司裁员、劳动合同期满离职，已获授但未行权股票期权不得行权由公司注销，离职前缴清已行权部分个税[54] - 激励对象退休后返聘或继续服务，股票期权按退休前程序进行；不再任职或服务，未行权股票期权不得行权由公司注销[54][55] - 激励对象因执行职务丧失劳动能力离职，股票期权按丧失前程序进行；非因执行职务，未行权股票期权不得行权由公司注销[55] - 激励对象因执行职务身故，股票期权由继承人代持按身故前程序进行；其他原因身故，未行权股票期权不得行权由公司注销[55] - 公司与激励对象争议按激励计划和协议规定解决，60日内未解决可向法院诉讼[58]

股权激励 - 公司有效期内股权激励标的股票总数未超草案公告时股本总额10%[2] - 本次激励计划授予股票期权2000万份，占公告日股本总额1.82%[3] - 王维航等5人及核心骨干人员获授不同数量股票期权[3] - 首次授予1758万份，预留242万份[3]

激励计划基本信息 - 2025年第二期股票期权激励计划拟授予2000.00万份，占股本总额1.82%[6] - 首次授予1790.00万份，占股本总额1.63%，占授予权益总额89.50%[6] - 预留210.00万份，占股本总额0.19%，占授予权益总额10.50%[6] - 股票期权行权价格为7.90元/份[6] - 激励对象8人，为ICT业务团队核心骨干[7] - 激励计划有效期最长不超过60个月[7] 时间安排 - 2025年7月23日审议通过第一期草案，拟授予2000.00万份[16] - 股东大会通过后60日内首次授予，12个月内确认预留授予日[31] - 首次授予等待期为20、32、44个月，预留为12、24、36个月[32] 行权比例 - 首次和预留授予行权比例均为：一期40%，二期30%，三期30%[35] 业绩目标 - 2026年ICT团队营收目标9亿、触发值7.2亿，公司营收目标48亿[46] - 2027年ICT团队营收目标14亿、触发值11.2亿，公司营收目标52亿[46] - 2028年ICT团队营收目标19亿、触发值15.2亿，公司营收目标56亿[46] 计算模型与参数 - 用Black - Scholes模型计算期权公允价值，2025年7月23日标的股价9.83元/股[60] - 不同有效期历史波动率和无风险利率不同[60] 实施与管理 - 经股东大会通过且达授权条件授予，董事会负责相关事宜[64] - 股东大会需2/3以上表决权通过[64] - 变更计划有条件限制[70] 终止与取消 - 多种情况激励计划终止或股票期权注销[77][78][79][80][81] 争议解决 - 先按计划和协议解决，协商不成向公司所在地法院诉讼[82]