关于交易方案 - 上市公司拟以除保留资产及负债（货币资金6294.72万元、应交税费251.42万元、短期借款11512.83万元）外的全部剩余资产及负债与江钨发展持有的金环磁选57%股份进行置换，差额部分以现金方式补足 [1] - 上市公司拟在股东会通知发出前提前清偿置出资产金融负债6.61亿元 [1] - 标的公司剩余43%股权由4家员工持股平台持有，股比分别为赣州金跃12.5%、赣州金邦12.5%、赣州金和10%、赣州金凯8% [1] 关于标的公司估值 - 标的公司评估采用资产基础法和收益法，最终选择收益法，评估基准日为2022年12月31日 [2] - 标的公司采取"以销定产"模式，最近两年营业收入分别为4.51亿元、4.83亿元 [2] - 设备行业采购多为低频次按需采购，报告期内主要客户变化较大 [2] 关于标的公司资产 - 2024年存货账面价值为3.79亿元，占资产总额47.38%，主要由原材料、库存商品和发出商品构成 [3][4] - 存货余额大因产品定制化程度高，存在生产备货调试和验收周期 [4] - 最近两年合同负债分别为3.20亿元、2.13亿元 [4] 关于固定资产 - 标的公司固定资产账面价值1.8亿元，其中房屋建筑物1.46亿元，占比超80% [5] - 子公司铜峰磁选两处三宗国有工业建设用地纳入城市更新范围，尚未与政府达成补偿协议，地上厂房主要用于对外出租 [5] 关于应收账款 - 期末合并报表应收账款和应收票据分别为1.67亿元、0.88亿元，占营业收入比重37.03%、18.22% [6] - 应收账款账龄一年以内占比分别为70.31%和45.99% [6] - 子公司铜峰磁选2023年11月已停产，报告期末账面应收账款0.7亿元 [6] 关于无形资产 - 资产基础法下评估价值2372.11万元，评估增值率3321.51%，主要为表外无形资产-专利权增值 [7] - 46项专利中7项系公司与江西理工大学、昆明理工大学、国家电投集团铝电投资有限公司等其他主体共同持有 [7] 关于海外业务 - 标的公司最近两年境外收入占比分别为12.76%、22.51% [8] - 2024年因国内下游需求景气度和海外需求变化，公司加大了产品出口力度 [8] 关于历史沿革 - 标的公司由金环有限、赣州立环吸收合并而来，金环有限设立时的股东均为赣州立环股东 [8] - 根据中国稀有稀土金属集团公司、江钨集团的批复，由赣研所和职工组建赣州立环 [8]

资产置换 - 公司拟以部分资产及负债与金环磁选57%股份置换，提前清偿置出资产金融负债6.61亿元[2] 标的公司 - 标的公司剩余43%股权由4家员工持股平台持有[2] - 2024年末评估结果6.47亿元，增值率46.76%，2022年末为4.24亿元[3] - 最近两年营业收入4.51亿元、4.83亿元[3] 财务数据 - 2023 - 2024年存货账面价值4.77亿、3.79亿元，占比49.18%、47.38%[5] - 最近两年合同负债3.20亿、2.13亿元[5] - 报告期末固定资产账面价值1.8亿元，房屋建筑物占比超80%[7] - 最近两年应收款和票据1.67亿、0.88亿元，占营收37.03%、18.22%[8] - 应收账款一年以内占比70.31%、45.99%[8] - 最近两年境外收入占比12.76%、22.51%[9] 其他事项 - 公司将按要求回复《问询函》并履行披露义务[11] - 指定信息披露媒体有4家报纸及上交所网站[11] - 公告发布于2025年7月12日[13]

资产置换 - 上市公司拟以部分资产负债与金环磁选57%股份置换，提前清偿置出资产金融负债6.61亿元[1] 金环磁选业绩 - 2024年12月31日评估结果6.47亿元，增值率46.76%，2022年为4.24亿元[3] - 最近两年营收分别为4.51亿元、4.83亿元[3] 金环磁选财务数据 - 2023 - 2024年存货账面价值分别为4.77亿、3.79亿元，占比49.18%和47.38%[6] - 最近两年合同负债分别为3.20亿、2.13亿元[6] - 报告期末固定资产账面价值1.8亿元，房屋建筑物占比超80%[7] - 最近两年应收款和票据合并分别为1.67亿、0.88亿元，占营收比重37.03%、18.22%[8] - 无形资产账面价值69.33万元，评估增值率3321.51%[9] 金环磁选其他情况 - 最近两年境外收入占比分别为12.76%、22.51%[10] - 46项专利中7项与其他主体共有[9] - 剩余43%股权由4家员工持股平台持有[1]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [4] 报告的核心观点 - 2024年世界煤炭产量达92.42亿吨，同比增长0.9%，亚太地区产量扩张，欧洲、南美等地区产量下降；全球煤炭需求达165.06艾焦，同比增长1%，亚太地区需求扩张，欧洲需求下降；全球煤炭贸易量为35.99艾焦，同比增长1.3%，印尼是最大出口国，中国是最大进口国 [7] - 2025年7月4日，原油价格方面，布伦特原油期货结算价为68.3美元/桶，较上周上涨0.53美元/桶（+0.78%）；WTI原油期货结算价为66.5美元/桶，较上周上涨0.98美元/桶（+1.50%） [1] - 天然气价格方面，东北亚LNG现货到岸价为12.29美元/百万英热，较上周下降-0.486美元/百万英热（-3.80%）；荷兰TTF天然气期货结算价33.3欧元/兆瓦时，较上周上涨0.42欧元/兆瓦时（+1.28%）；美国HH天然气期货结算价为3.41美元/百万英热，较上周下降-0.33美元/百万英热（-8.83%） [1] - 煤炭价格方面，欧洲ARA港口煤炭（6000K）到岸价107.25美元/吨，较上周上涨3.90美元/吨（+3.77%）；纽卡斯尔港口煤炭（6000K）FOB价110.85美元/吨，较上周上涨4.35美元/吨（+4.08%）；IPE南非理查兹湾煤炭期货结算价94.60美元/吨，较上周上涨3.25美元/吨（+3.05%） [1] - 投资建议重点推荐煤炭央企中煤能源（H+A）、中国神华（H+A）；困境反转的中国秦发；绩优的陕西煤业、电投能源等；弹性的兖矿能源、晋控煤业等；未来存在增量的华阳股份、甘肃能化；关注安源煤业 [3] 根据相关目录分别进行总结 原油：地缘冲突扩大油价波动 - 2025年7月4日，布伦特原油期货结算价为68.3美元/桶，较上周上涨0.53美元/桶（+0.78%）；WTI原油期货结算价为66.5美元/桶，较上周上涨0.98美元/桶（+1.50%） [1] - 展示了布伦特原油期货结算价、WTI原油期货结算价、原油价格变化、OPEC+原油生产等数据 [11][13][15] 天然气：天然气价格波动率亦放大 - 2025年7月4日，东北亚LNG现货到岸价为12.29美元/百万英热，较上周下降-0.486美元/百万英热（-3.80%）；荷兰TTF天然气期货结算价33.3欧元/兆瓦时，较上周上涨0.42欧元/兆瓦时（+1.28%）；美国HH天然气期货结算价为3.41美元/百万英热，较上周下降-0.33美元/百万英热（-8.83%） [1] - 展示了荷兰TTF天然气期货结算价、美国HH天然气期货结算价、东北亚LNG现货到岸价、天然气价格变化等数据 [17][18] 煤炭：海运煤炭价格平稳 - 2025年7月4日，欧洲ARA港口煤炭（6000K）到岸价107.25美元/吨，较上周上涨3.90美元/吨（+3.77%）；纽卡斯尔港口煤炭（6000K）FOB价110.85美元/吨，较上周上涨4.35美元/吨（+4.08%）；IPE南非理查兹湾煤炭期货结算价94.60美元/吨，较上周上涨3.25美元/吨（+3.05%） [1] - 展示了纽卡斯尔港（6000K）煤炭价、IPE南非理查兹湾煤炭期货结算价、欧洲ARA港口（6000K）煤炭价、煤炭价格变化等数据 [31][32][34] 电力：新能源发电不稳定性凸显 - 展示了欧洲天然气发电、煤电、光伏发电、风能发电、核电发电、水电发电等数据 [36][37][39] 气温：企稳边际回升 - 展示了西北欧、北欧、中欧、东欧、东南欧、地中海主要国家及美国德州、加州、印度、越南平均气温数据 [49][50][58] 本周能源行业资讯 - 原油方面，欧佩克6月原油产量增加，印尼计划提高原油产量 [67] - 天然气方面，阿根廷天然气紧急情况解除，巴拿马运河计划招标天然气管道，韩国对美国阿拉斯加液化天然气项目可行性存疑，特朗普法案利好油气煤生产 [67] - 煤炭方面，特朗普法案为油气钻探开放联邦土地和水域，削减特许权使用费，取消风能和太阳能税收抵免 [67]

担保余额 - 截至2025年7月4日，公司为江西煤业担保余额40974万元[1] - 截至2025年7月4日，公司为江能物贸担保余额78540万元[1] - 截至2025年7月4日，公司为曲江公司担保余额15900万元[1] - 截至2025年7月4日，江西煤业为江储中心担保余额30578万元[1] - 截至2025年7月4日，江能物贸为江西煤业担保余额12928万元[1] - 截至2025年7月4日，公司及控股子公司担保余额165992万元，占2024年净资产700.73%[2] 批准额度与剩余额度 - 2025年公司为江西煤业批准额度101506万元，剩余60532万元[6] - 2025年公司为江能物贸批准额度132300万元，剩余53760万元[6] - 2025年江西煤业为江储中心批准额度31119万元，剩余541万元[7] - 2025年江能物贸为江西煤业批准额度25000万元，剩余12072万元[7] 资产负债率 - 江西煤业资产负债率90.13%[6][7] - 江能物贸资产负债率63.84%[6] - 江储中心资产负债率76.94%[7]

交易概述 - 安源煤业拟以煤炭业务相关资产及负债置换江钨控股持有的金环磁选8550万股股份（对应股比57%）的等值部分，差额以现金补足 [1] - 交易完成后上市公司控股股东仍为江钨控股，实际控制人仍为江西省国资委 [1] - 交易前2024年末资产负债率为97.83%，交易后降至55.87% [1] 交易影响 - 将持续亏损的煤炭业务整体置出，注入盈利能力较强的磁选设备业务资产 [1] - 实现主营业务转型，提高资产质量，增强盈利能力和可持续经营能力 [1] - 重组后主营业务变更为磁选装备的研发、生产、销售 [1] 标的公司情况 - 金环磁选主要从事永磁磁选机、电磁磁选机等磁选设备的研发、生产和销售 [2] - 在"高性能、大型、低耗、定制化"等方面具有鲜明特色 [2] - 产品服务覆盖全球2000余家客户，包括攀钢集团、宝武集团等头部企业 [2] - 在共建"一带一路"国家中占据重要市场份额 [2] 行业前景 - 磁选设备是矿山选矿、资源回收利用等领域的关键设备 [2] - 存量市场进口替代空间广阔，市场规模持续扩大 [2] - 未来将更加侧重智能化和高效能，环保要求提升将打开更大市场空间 [2]

资产置换与业务转型 - 公司拟以除保留资产及负债外的全部剩余资产及负债与江钨发展持有的金环磁选57%股份进行置换，置出资产和置入资产的交易价格分别为3.7亿元、3.69亿元，差额部分以现金方式补足[1] - 本次重组完成后，公司将退出煤炭行业，主营业务将变更为磁选装备的研发、生产、销售[1] - 公司近年来受安全事故及煤矿停产整改影响，煤炭产销量下降，同时煤炭市场行情回落，持续亏损，2022年至2024年净利润分别亏损7655.58万元、1.14亿元、2.73亿元[3][4] 金环磁选经营情况 - 金环磁选2023年和2024年分别实现营业收入4.51亿元、4.83亿元，净利润5405.19万元、5440.35万元，扣非净利润5150.69万元、5244.14万元[1][6] - 磁选设备类业务收入占主营业务收入比例分别为85.88%、85.83%，其中电磁机为核心产品，占比分别为85.40%、82.64%[6] - 2024年境外收入占比由2023年的12.76%大幅提升至22.51%，主要因加大产品出口力度[7] 交易影响与业绩承诺 - 交易完成后，公司2024年末资产负债率将由97.83%下降至55.87%，显著降低偿债风险[2][5] - 以2024年财务数据为基础，交易完成后公司营业收入、净利润将分别变动至4.83亿元、3101万元，实现扭亏为盈[5] - 交易对手方承诺2025年至2027年金环磁选净利润合计不低于1.66亿元，分别为5469.03万元、5546.53万元、5625.60万元[2][7] 金环磁选竞争优势 - 产品服务覆盖全球2000余家客户，包括攀钢集团、宝武集团等头部企业，并在"一带一路"沿线国家占据重要市场份额[6] - 依托省级重点实验室等5大研发平台，在磁电选矿、离心重选等核心领域实现多项技术突破，技术参数与选矿效率达国际先进水平[7] - 2023年和2024年研发费用分别为1437.37万元、1674.1万元，占营业收入比例分别为3.19%、3.46%[7]

公司变更 - 办公地址从江西省南昌市西湖区九州大街1022号变更为高新区火炬大街188号[1] - 邮政编码从330025变更为330096[1] - 董事会秘书和证券事务代表电话变更为0791 - 86217659[1] - 公司传真变更为0791 - 86286570[1] - 公司邮箱变更为aymyjt2025@163.com[1] 其他信息 - 变更事项自2025年7月1日公告发布起启用[3] - 公司注册地址保持不变[1]

交易概述 - 安源煤业拟以煤炭业务相关资产及负债置换江钨控股持有的金环磁选8550万股股份（对应57%股权），差额部分以现金补足 [1] - 交易完成后公司控股股东仍为江钨控股，实际控制人仍为江西省国资委 [1] - 交易前安源煤业主营煤炭采选及流通业务，交易后主营业务将变更为磁选装备研发生产销售 [2] 交易影响 - 置出持续亏损的煤炭业务，置入盈利能力较强的磁选设备资产，实现主营业务转型 [1] - 交易前2024年末资产负债率97.83%，交易后降至55.87% [1] - 资产质量和盈利能力有望显著提升，增强可持续经营能力 [1][2] 标的公司金环磁选 - 主要从事永磁磁选机、电磁磁选机等磁选设备研发生产销售 [2] - 技术研发实力突出，产品应用于铁矿业、有色金属、非金属矿等行业 [2] - 产品具有高性能、大型化、低耗、定制化特色，提供全流程一站式服务 [3] - 服务全球2000余家客户，包括攀钢集团、宝武集团等头部企业，在一带一路国家市场份额显著 [3] 磁选设备行业前景 - 磁选设备是矿山选矿、资源回收利用领域关键设备，对提高资源回收率、降低生产成本、推动绿色矿业至关重要 [3] - 存量市场进口替代空间广阔，全球矿产资源需求增长及环保要求提升推动市场规模持续扩大 [3] - 未来发展趋势侧重智能化、高效能，环保工艺创新将打开更大市场空间 [3]

交易概述 - 安源煤业拟以煤炭业务相关资产及负债与江西江钨控股持有的赣州金环磁选科技装备股份有限公司8,550万股股份（对应股比57%）进行资产置换 [1] - 交易差额部分将由一方向另一方以现金方式补足 [1] 交易合规性说明 - 本次交易相关主体不存在因涉嫌内幕交易被立案调查或立案侦查的情形 [1] - 相关主体最近36个月内未因本次交易相关的内幕交易受到证监会行政处罚或司法机关追究刑事责任 [1] - 交易符合《上市公司监管指引第7号》第十二条关于重大资产重组的参与资格要求 [1]