激励计划授予情况 - 2025年9月18日首次授予44名激励对象2400万股限制性股票[5] - 2025年10月30日向副总经理刘猛授予275万股限制性股票，授予价2.82元/股[1][3][8][9][15][18] 激励计划时间安排 - 激励计划有效期最长不超过60个月[9] - 预留授予的限制性股票限售期为12个月、24个月[9] - 激励计划解除限售考核年度为2025 - 2026年，每年考核一次[13] 业绩考核目标 - 2025年葡萄酒制造行业产品收入或营业收入增长率需不低于10%[13] - 2026年葡萄酒制造行业产品收入或营业收入增长率需不低于20%[13] 会计成本影响 - 本激励计划预留授予对各期会计成本影响：2025年126.50万元，2026年16.23万元，2027年83.95万元[21] 合规情况 - 本次授予已取得必要批准和授权，授予日等符合规定[23] - 公司已履行现阶段授予相关事项信息披露义务[23]

激励计划 - 2025年限制性股票激励计划预留授予条件已成就[3] - 同意以2025年10月30日为授予日[3] - 向1名激励对象授予275万股[3] - 授予价格为2.82元/股[3]

激励计划流程 - 2025年8月22日董事会审议通过激励计划草案等议案[13] - 2025年9月8日股东会审议通过激励计划相关议案[14] - 2025年10月30日确定预留部分限制性股票授予日[20] 授予信息 - 向1名激励对象授予275万股预留部分限制性股票[1] - 预留部分授予价格为2.82元/股[1] 授予条件 - 公司和激励对象均未发生不得获授情形，授予条件已成就[8] - 本次授予已取得必要批准和授权[9]

公司业绩表现 - 2025年前三季度公司营收约4.92亿元，同比减少16.03% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润亏损约4857万元 [1] - 截至发稿时，公司市值为15亿元 [2] 行业动态 - 多地出现“负电价”现象 [3] - 在卖电“不挣钱”的情况下，电厂不愿停机 [3]

收入和利润表现 - 本报告期（第三季度）营业收入为1.079亿元，同比下降39.57%[7] - 年初至报告期末营业收入为4.924亿元，同比下降16.03%[7] - 2025年前三季度营业总收入为4.92亿元，同比下降16.0%[33] - 营业收入同比下降12.5%，从7527.08万元降至6583.62万元[46] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为亏损2527万元[7] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为亏损4857万元[7] - 2025年前三季度净亏损为4871万元，亏损同比扩大54.0%[33] - 2025年前三季度归属于母公司股东的净亏损为4857万元[35] - 净亏损同比收窄34.0%，从亏损3394.31万元收窄至亏损2238.78万元[46] - 营业亏损同比收窄44.8%，从亏损2531.79万元收窄至亏损1397.90万元[46] 成本和费用表现 - 2025年前三季度营业总成本为5.31亿元，同比下降10.4%[33] - 研发费用同比增长31.3%，从70.53万元增至92.61万元[46] - 销售费用同比下降30.9%，从532.78万元降至368.35万元[46] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为负2.945亿元[7] - 经营活动现金流量净额为负2.94亿元，较上年同期的负3.08亿元略有改善，但经营现金流仍为净流出[37] - 经营活动产生的现金流量净额大幅恶化，从净流出543.33万元扩大至净流出6775.49万元[50] - 销售商品、提供劳务收到的现金为3.01亿元，同比下降11.5%（上年同期为3.41亿元）[37] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比下降54.6%，从2433.77万元降至1104.97万元[50] - 购买商品、接受劳务支付的现金为4.31亿元，同比下降18.1%（上年同期为5.27亿元）[37] - 支付其他与经营活动有关的现金大幅增加至1.14亿元，同比上升113.3%（上年同期为5360.77万元）[37] - 支付给职工及为职工支付的现金同比大幅下降99.2%，从689.64万元降至5.45万元[50] - 筹资活动产生的现金流量净额为2.94亿元，主要来源于吸收投资收到的6740.76万元及收到其他与筹资活动有关的现金6.70亿元[39] - 筹资活动现金流入6740.76万元，主要来自吸收投资收到的现金[52] 资产和负债状况 - 2025年9月30日总资产为9.76亿元，较期初增长26.5%[27][29] - 本报告期末总资产为7.719亿元，较上年度末下降20.93%[9] - 2025年9月30日总负债为6.89亿元，较期初增长35.0%[27][29] - 2025年9月30日所有者权益为2.88亿元，较期初增长9.9%[29] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为2.619亿元，较上年度末下降9.00%[9] - 货币资金为8,739,023.69元，较2024年底8,141,824.68元增长7.3%[25] - 期末现金及现金等价物余额为856.76万元，较期初的702.16万元有所增加[39] - 期末现金及现金等价物余额为9.25万元，较期初下降79.0%[52] - 应收账款为91,396,277.11元，较2024年底250,139,869.05元大幅下降63.5%[25] - 应收账款为4353.79万元，较年初的5624.61万元下降22.6%[43] - 预付款项为124,265,719.64元，较2024年底158,068,274.30元下降21.4%[25] - 存货为224,907,126.45元，较2024年底227,410,426.71元下降1.1%[25] - 存货为9183.30万元，较年初的1.01亿元下降9.0%[43] - 流动资产合计为471,795,700.93元，较2024年底662,724,662.84元下降28.8%[25] - 2025年9月30日短期借款为1930万元，较期初增长28.7%[27] - 短期借款为0元，公司无短期借款[43][45] - 2025年9月30日合同负债为1320万元，较期初增长37.6%[27] - 未分配利润为负5.06亿元，亏损较年初的负4.83亿元有所扩大[45] 盈利能力和股东指标 - 本报告期加权平均净资产收益率为-9.41%，同比减少7.85个百分点[9] - 本报告期基本每股收益为-0.059元/股[9] - 2025年前三季度基本每股收益为-0.113元/股[35] 业务表现原因 - 营业收入下降主要因电商业务收入减少所致[14] 回购义务 - 公司需向成都工投美吉支付回购款3250万元及违约金[21] - 公司需向成都蓉台国际企业支付回购款650万元及违约金[22] - 公司需向四川泰通源实业集团支付回购款399.37万元[23] 股东信息 - 公司股东吉林省吉祥嘉德投资有限公司持有无限售条件流通股43,093,236股[20] - 公司股东尹兵持有无限售条件流通股22,689,972股[20]

板块整体表现 - 互联网电商板块在10月23日整体下跌0.48%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.22%至2922.41点，深证成指上涨0.22%至13025.45点 [1] - 板块内个股表现分化，青木科技领跌，跌幅为6.88%，而新进达领涨，涨幅为3.84% [1][2] 个股价格变动 - 涨幅居前的个股包括新进达（收盘价13.52元，上涨3.84%）、焦点科技（收盘价44.40元，上涨2.94%）和狮头股份（收盘价11.06元，上涨1.10%） [1] - 跌幅居前的个股包括青木科技（收盘价70.49元，下跌6.88%）、壹网壹创（收盘价29.34元，下跌3.52%）和若羽臣（收盘价41.41元，下跌2.24%） [2] 资金流向分析 - 互联网电商板块整体呈现主力资金和游资净流出状态，主力资金净流出2867.32万元，游资资金净流出4571.78万元，而散户资金净流入7439.11万元 [2] - 个股资金流向差异显著，焦点科技获得主力资金净流入1815.67万元（主力净占比7.12%），而新迅达遭遇主力资金净流出2181.99万元（主力净占比-14.95%） [3] - 青木科技尽管股价领跌，但仍获得主力资金净流入1498.08万元（主力净占比3.87%），同时游资净流出1205.17万元 [3]

传统酒饮市场整体趋势 - 传统酒饮市场面临销售困境，高端白酒之后，黄酒和红酒的销售也出现显著下滑 [1][5][6] - 中国酒类消费场景正经历结构性转变，从传统大型宴会转向小规模商务活动及生活方式导向的消费，Z世代消费者重塑休闲、聚会和自饮等新消费场景 [9] 黄酒行业与古越龙山 - 黄酒行业面临地域性和老龄化的双重困局，年轻消费者对黄酒的认知多停留在烹饪佐料或长辈饮品，其社交属性和时尚感较弱 [5] - 古越龙山作为黄酒行业龙头，业绩颓势明显，2024年净利润同比下滑48.17%，2025年上半年净利润下降近5%，且连续多年未能实现增长目标 [4] - 为寻找新增长曲线，古越龙山与华润啤酒合作，计划联合研发推出黄酒+啤酒跨界联名产品，并利用华润啤酒遍布全国的营销网络进行推广 [2][4] 啤酒行业与华润啤酒 - 啤酒属于主流快销酒类，华润啤酒长期稳居中国啤酒市场第一，市占率在30%左右，2024年公司营收超386亿元 [4] - 华润啤酒的核心品牌雪花啤酒曾多年位列全球销量第一 [4] 红酒行业与主要公司 - 红酒市场经历销售寒冬，国产与进口品牌共同承压 [6][8] - 国产葡萄酒龙头张裕A2025年上半年主营收入14.71亿元，同比下降3.4%，归母净利润1.86亿元，同比下降16.09%，葡萄酒销量同比下滑10.28% [8] - 张裕A积极布局新业务，白兰地成为唯一增长点，2025年上半年实现营收约3.88亿元，同比增长8.99% [8] - 另一红酒企业ST通葡2025年上半年营业收入3.84亿元，同比下降5.73%，长期在亏损边缘徘徊 [8] - 进口葡萄酒总量下滑，2025年上半年中国葡萄酒进口总量为1.14亿升，同比下降12.67% [8] - 澳大利亚葡萄酒庄奔富积极与中国白酒品牌郎酒合作，建立世界酒庄联盟并推出联名产品 [8]

板块整体表现 - 互联网电商板块在10月15日整体表现强劲，较上一交易日上涨3.44% [1] - 当日上证指数上涨1.22%，深证成指上涨1.73%，互联网电商板块涨幅显著超越大盘 [1] - 板块内多数个股上涨，其中若羽臣以10.00%的涨幅领涨 [1] 领涨个股表现 - 若羽臣收盘价为46.18元，涨幅为10.00%，成交量为18.56万手，成交额为8.30亿元 [1] - 壹网壹创涨幅为7.80%，收盘价34.42元，成交量为19.90万手，成交额为6.76亿元 [1] - 青木科技涨幅为6.07%，收盘价82.89元，成交量为5.24万手，成交额为4.31亿元 [1] - 国联股份涨幅为4.86%，收盘价30.62元，成交量为21.32万手，成交额为6.45亿元 [1] - 丽人丽妆涨幅为4.44%，收盘价10.12元，成交量为25.77万手，成交额为2.59亿元 [1] 其他上涨及下跌个股 - 狮头股份、南极电商、赛维时代、吉宏股份、凯淳股份等个股涨幅在3.49%至4.27%之间 [1] - 星徽股份是板块内跌幅最大的个股，下跌11.26%，收盘价为7.72元，成交量为59.25万手，成交额为4.64亿元 [2] - 新迅达下跌1.83%，收盘价12.32元，成交量为12.26万手，成交额为1.51亿元 [2] - 焦点科技、ST易购等少数个股小幅上涨或下跌 [2] 板块资金流向 - 互联网电商板块整体呈现主力资金净流入状态，净流入金额为1.01亿元 [2] - 游资资金净流出8793.76万元，散户资金净流出1321.67万元 [2] - 若羽臣主力资金净流入7579.95万元，主力净占比达9.13%，但游资净流出9433.11万元，游资净占比为-11.36% [3] - 跨境通主力资金净流入3713.18万元，主力净占比为6.21% [3] - 狮头股份主力净流入1637.43万元，主力净占比高达15.54% [3] - 青木科技、南极电商、丽人丽妆等个股也获得主力资金净流入 [3]

行业产量数据 - 2025年4月中国葡萄酒产量为0.5万千升，同比下降37.5% [1] - 2025年1月至4月中国葡萄酒累计产量为2.9万千升，累计下降27.5% [1] 相关上市公司 - 行业主要上市公司包括张裕A（000869）、威龙股份（603779）、中葡股份（600084）、ST通葡（600365）、西部创业（000557）、皇台酒业（000995） [1] 参考研究报告 - 相关报告引用自智研咨询发布的《2026-2032年中国葡萄酒行业市场全景调查及投资潜力研究报告》 [1]

违规事件时间线 - 2020年8月25日因原实际控制人违规担保被实施其他风险警示[3] - 2021年4月30日披露违规担保自查公告及解决进展[3] - 2021年8月31日相关担保、还款等责任解除[3] 审计报告情况 - 2021年4月30日《2020年内部控制审计报告》被出具否定意见[4] - 2022年4月23日《2021年内部控制审计报告》被出具标准无保留意见[4] 仲裁与诉讼情况 - 2022年大连鼎华仲裁公司，涉及金额3.063亿元[5] - 2023年5月16日仲裁庭认为担保无效，公司承担部分赔偿责任[5] - 2024年4月1日起诉原实际控制人请求赔偿损失[6] - 2025年7月一审判决驳回诉讼请求，公司已上诉[6] 现状与展望 - 截至公告披露日公司生产经营正常，将每月发布提示性公告[7]