业绩总结 - 公司2024年实现营业收入344.56亿元，同比增长4.62%，综合毛利率12.76%，比2023年下降0.76个百分点[11][155] - 2024年归属于母公司所有者的净利润约为5.34亿元，拟派发现金红利2.898亿元，占净利润比例为54.31%[147] - 2024年末资产总计857.67亿元，比上年增加9.02亿元，增长1.06%[152] - 2024年流动资产合计469.44亿元，占总资产的54.73%，比上年增加14.34亿元，增长3.15%[153] - 2024年非流动资产合计388.24亿元，占总资产的45.27%，比上年减少5.30亿元，下降1.35%[154] - 2024年负债合计674.45亿元，资产负债率为78.64%，较上年增加0.87个百分点[154] - 2024年末股东权益总额为183.22亿元，比上年减少5.45亿元[154] - 2024年期间费用总额为28.78亿元，与2023年度相比下降0.4亿元[156] - 2024年度利润总额为9.37亿元，比2023年增加1.52亿元，增长19.36%[156] - 2024年经营活动现金流量为净流入52.76亿元，投资活动现金流量为净流出2.22亿元，筹资活动现金净流量为净流出43.03亿元[157] 市场与业务 - 港口机械业务中标项目金额总计40.01亿美元，海工和钢结构相关业务中标项目金额总计20.83亿美元[11] - 产品进入全球108个国家和地区[11] 未来展望 - 2025年公司董事会计划明确召开4次董事会定期会议[31] - 2025年公司董事会将聚焦“一利五率”实现“一增一稳四提升”总要求[29] - 2025年董事会将推动聚焦战略管理、深化改革、转型升级、科技创新、管理提升、风险防控等方面工作[32] - 2025年公司董事会将加强自身建设，确保“十四五”规划目标圆满收官[33] 新产品和新技术研发 - 公司两项“揭榜挂帅”项目成功孵化8项港机单机子系统[9] - 47个智能制造项目有序推进，首条重型智能化涂装生产线投产[9] 市场扩张和并购 - 振华重工转让所持中交南美公司17.21%股权[36] 其他新策略 - 制定45个专项工作方案确保“十四五”规划落实落地[7] - 2024年新增《独立董事工作制度》等2项制度，修订《公司章程》等3项制度[14] - 完善战略规划全周期闭环管理，审议通过《战略规划管理办法》[19] - 审议通过《公司“十四五”总体规划阶段性评估报告》[19] 担保与授信 - 2025年公司总授信额度约1491亿元，其中人民币1436.50亿元、美元6亿元、欧元1.40亿元[165] - 2025年公司担保计划总额度折合人民币34.33亿元，其中融资类14.44亿元、非融资类7.14亿元、工程类12.75亿元[171] - 对资产负债率70%以上的控股公司担保总额为30.4亿元[171] - 振华重工对多家子公司新增非融资和融资担保[172][174] - 截至2025年3月27日，公司对控股公司担保总额为8.96亿元，占公司最近一期经审计归母净资产的比例为5.65%，无其他对外担保和逾期担保[200]

股东大会基本信息 - 股东大会类型为2024年年度股东大会 [2] - 召开日期为2025年5月28日14点00分 [2] - 召开地点为上海市东方路3261号公司223会议室 [2] - 投票方式采用现场投票和网络投票相结合 [2] 网络投票安排 - 网络投票系统为上海证券交易所股东大会网络投票系统 [3] - 网络投票时间为2025年5月28日9:15-15:00 [3] - 通过交易系统投票平台的时间为9:15-9:25,9:30-11:30,13:00-15:00 [3] 会议审议事项 - 特别决议议案为议案17 [7] - 全部议案对中小投资者单独计票 [7] - 议案14涉及关联股东回避表决 [7] - 关联股东包括中国交通建设集团有限公司等三家公司 [7] 投票注意事项 - 股东可通过交易系统或互联网投票平台进行投票 [7] - 持有多个股东账户的股东以第一次投票结果为准 [8][9] - 股东对所有议案均需表决完毕才能提交 [10] - 同时持有A股和B股的股东应当分别投票 [11] 会议出席对象 - 股权登记日收市后登记在册的股东有权出席 [12] - 公司董事和高级管理人员可出席会议 [12] - 公司聘请的律师可出席会议 [13] 会议登记方法 - 法人股东需提供营业执照复印件等材料 [15] - 个人股东需持身份证和股东账户卡登记 [15] - 融资融券投资者需持证券公司授权委托书 [15] - 股东可提前信函或传真登记，也可现场登记 [16] 其他事项 - 会议预计半天，食宿及交通费自理 [18] - 股东大会不发礼品和车费 [18] - 联系电话为8621-50390727，传真为8621-31193316 [19]

会议时间 - 2024年年度股东大会召开时间为2025年5月28日14点[3] - 网络投票起止时间为2025年5月28日[3] - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[4] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[5] - A股股权登记日为2025年5月19日[10] - B股股权登记日为2025年5月22日，最后交易日为2025年5月19日[10] 会议地点 - 现场会议召开地点为上海市东方路3261号公司223会议室[3] 议案披露 - 议案于2025年3月28日、4月28日在上海证券交易所网站及相关报纸披露[6] 会议会期 - 会议现场会期预计半天[14] 联系方式 - 联系电话为8621 - 50390727，传真为8621 - 31193316，邮政编码为200125[14] 审议议案 - 审议2024年度董事会、监事会、独立董事述职等多项报告议案[18] - 审议2024年度利润分配、财务决算等议案[18] - 审议2025年度聘用境内审计会计师事务所议案[19] - 审议公司向金融机构申请2025年度综合授信额度议案[19] - 审议2024年度董事、监事薪酬议案[19] - 审议2025年度财务预算方案、投资计划议案[19] - 审议签订2025 - 2027年度日常性关联交易框架协议议案[19] - 审议公司未来三年（2025年—2027年）股东回报规划议案[19] - 审议2025年注册发行可续期公司债议案[19] - 审议回购公司部分A股股票相关议案，涉及目的、方式等多方面[19][20]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级，目标价 5.56 元 [1][5][8] 报告的核心观点 - 公司 25Q1 业绩中收入 85.17 亿元，同比/环比+0.86%/-6.34%；归母净利润 2.55 亿元，同比/环比+50.33%/+153.66%；扣非归母净利 2.69 亿元，同比/环比+186.68%/+239.37%，利润同比高增且合同负债达 218 亿元，有望推动利润持续增长 [1] - 25 年一季度公司毛利率 10.66%，同比+0.02pp，期间费用管控良好，降本增效成果显现，经营性现金流 18.77 亿元，同比+957.68%，体现高质量盈利 [2] - 公司于 25 年 4 月 28 日公告未来 12 个月回购 5000 万元 - 1 亿元股份用于注销，占总股本比例 0.14% - 0.27%，彰显未来发展信心，看好海工高端装备订单持续增厚 [3] - 公司海外高端市场拓展有效，获法国路易达孚航运 3 艘风电场运维船订单，结合欧盟风光装机规划，国内设备端企业出口增长潜力大 [4] - 维持预测公司 25 - 27 年归母净利润为 6.83/8.32/10.64 亿元，对应 BPS 为 3.09/3.21/3.37 元，给予 25 年 1.8 倍 PB，对应目标价 5.56 元 [5] 根据相关目录分别进行总结 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(人民币百万)|32,933|34,456|40,996|47,237|52,440| |+/-%|9.08|4.62|18.98|15.22|11.02| |归属母公司净利润(人民币百万)|519.98|533.52|683.49|832.12|1,064| |+/-%|39.80|2.60|28.11|21.75|27.82| |EPS(人民币，最新摊薄)|0.10|0.10|0.13|0.16|0.20| |ROE(%)|3.36|3.37|4.25|5.01|6.14| |PE(倍)|42.35|41.28|32.22|26.46|20.70| |PB(倍)|1.40|1.39|1.35|1.30|1.24| |EV EBITDA(倍)|18.66|16.45|19.02|16.46|14.58|[7] 基本数据 - 目标价 5.56 元，截至 4 月 25 日收盘价 4.18 元，市值 22,022 百万元，6 个月平均日成交额 263.20 百万元，52 周价格范围 3.32 - 5.61 元，BVPS 3.07 元 [9] 可比公司估值 |公司代码|公司简称|股价(元)|市值(亿元)|BPS(2023)|BPS(2024E/A)|BPS(2025E)|BPS(2026E)|PB(2023)|PB(2024E/A)|PB(2025E)|PB(2026E)| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |600150 CH|中国船舶|30.35|1,357.38|10.81|11.5|12.96|14.85|2.8|2.6|2.3|2.0| |600031 CH|三一重工|19.1|1,618.72|8.02|8.47|9.19|10.12|2.4|2.3|2.1|1.9| |000338 CH|潍柴动力|15.64|1,342.31|9.09|9.93|11.29|12.54|1.7|1.6|1.4|1.2| |平均值| - | - | - | - | - | - | - |2.3|2.2|1.8|1.6|[13] 盈利预测 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面对 2023 - 2027 年进行预测，如 2025E 营业收入 40,996 百万元，归属母公司净利润 683.49 百万元等，还包含成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等财务比率及每股指标、估值比率等数据 [18]

股票回购 - 2025年4月27日通过回购部分A股股票议案，资金5000万 - 1亿[1] - 回购股份价格上限6.93元/股[1] - 预计回购股份数量7215008 - 14430014股[1] 专项贷款 - 工行上海分行二营提供不超0.9亿且最高不超回购资金90%贷款[3] - 专项贷款期限不超3年[3]

国新办新闻发布会 - 国家发展改革委、人力资源社会保障部、商务部、中国人民银行将联合介绍稳就业稳经济推动高质量发展的政策措施 [1] 中国贸促会发布会 - 发布2025年2月全球经贸摩擦指数及第一季度全国贸促系统商事认证数据 [3] - 介绍第三届链博会筹备进展及稳外贸支持政策举措 [3] 中国气象局发布会 - 发布4月全国天气气候特征及"五一"假期天气预测 [4] - 解读《防雷减灾管理办法》 [4] 北京香山论坛先导会 - 以"全球安全面临的机遇和挑战"为主题，吸引30余国200多名代表参会 [5] 限售股解禁 - 17家公司限售股解禁，总市值246.77亿元，解禁量17.27亿股 [6] - 华润材料、成大生物、望变电气解禁量居前，分别为8.54亿股、2.28亿股、1.44亿股 [6] - 华润材料、成大生物、百利天恒解禁市值最高，分别为59.71亿元、56.44亿元、29.96亿元 [6] - 华润材料、戎美股份、成大生物解禁比例最高，分别为57.47%、57.13%、54.67% [6] 股票回购进展 - 19家公司发布回购相关公告，其中18家为首次披露预案 [7] - 天源环保、金力永磁、振华重工拟回购金额最高，分别不超2.0亿元、2.0亿元、1.0亿元 [7] - 卫星化学已回购659.05万元 [7] 央行逆回购 - 1760亿元7天期逆回购到期，利率1.5% [8] 国际数据发布 - 美国4月达拉斯联储商业活动指数、英国4月CBI零售销售差值等数据将公布 [9]

并购重组 - 新莱福拟发行股份及支付现金购买金南磁材100%股份，预计构成重大资产重组，交易完成后将整合金南磁材在永磁材料、软磁材料及PM领域的核心技术优势，实现业务拓展与产业链协同 [1] - 深科达拟以4737.6万元收购线马科技16.92%股权，交易完成后持股比例提升至80.92%，线马科技为合并报表范围内毛利率最高、盈利能力最强的子公司 [2] - 中润光学拟使用自有资金和超募资金1.58亿元收购戴斯光电51%股权，交易完成后将共享市场渠道、客户资源及技术研发体系，形成产业协同效应 [3] 业绩披露 - 格力电器2024年营收1891.64亿元，同比下降7.26%，归母净利润321.85亿元，同比增长10.91%，多品类家电零售额和零售量位居行业前列 [4] - 泸州老窖2024年营收311.96亿元，同比增长3.19%，归母净利润134.73亿元，同比增长1.71%，营销策略推动市场规模巩固拓展 [5] - 中国电建2024年营收6336.85亿元，同比增长4.07%，归母净利润120.15亿元，同比下降7.21%，经营指标稳步提升但增收不增利 [6] 回购增持 - 联测科技拟1000万元~2000万元回购股份，价格不超过40元/股，未来用于员工持股计划或股权激励 [7] - 振华重工拟5000万元~1亿元回购股份，价格不超过6.93元/股，回购股票将注销并减少注册资本 [8][9] - 万兴科技实控人提议2500万元~5000万元回购股份，未来用于员工持股计划或股权激励 [10] 风险事项 - 星光股份因业绩预告与实际差异较大且未及时披露风险提示公告，收到广东证监局警示函 [11] - *ST工智因2024年财报被出具无法表示意见的审计报告，触及终止上市情形，股票自4月28日起停牌 [12] - 海源复材因2024年利润及营收未达标，股票将被实行退市风险警示，简称变更为*ST海源 [13] - 亿通科技因2024年利润及营收可能不达标，股票交易或被实施退市风险警示 [14]

品大事 - 海源复材股票自2025年4月29日起被实行退市风险警示，股票简称变更为"*ST海源"，日涨跌幅限制为5% [3] - 新莱福拟发行股份及支付现金购买金南磁材100%股份，交易构成重大资产重组，完成后将整合金南磁材在永磁、软磁及PM粉末冶金领域的技术优势 [4] - 红宝丽子公司聚氨酯公司聚醚技术改造项目试生产成功，产出单体聚醚、组合聚醚和特种聚醚合格产品 [5] - 星光股份因2024年度业绩预告与实际差异较大且未及时披露退市风险提示，公司及相关人员收到广东证监局警示函 [6] - 美瑞新材河南子公司聚氨酯产业园一期项目成功打通生产工艺全流程，六种产品均达预定性能指标 [7] 观业绩 - 太钢不锈一季度净利润1.88亿元，同比增长5506.92%，营业收入233.1亿元同比下降4.71% [9] - 深深房A一季度净利润7242.11万元，同比增长3718.51%，营业收入3.3亿元同比增长457.38% [10] - 青达环保一季度净利润6871.27万元，同比增长990.26%，营业收入6.19亿元同比增长317.43% [11] - 金财互联一季度净利润1364.73万元，同比增长466.95%，营业收入2.06亿元同比下降33% [12][13] - 新赛股份一季度净利润1819.07万元，同比增长315.74%，营业收入12.15亿元同比增长312.03% [14] - 科兴制药一季度净利润2557.72万元，同比增长106.21%，外销收入同比增长84.33% [15] - 捷昌驱动一季度净利润1.13亿元，同比增长62.21%，营业收入9.61亿元同比增长35.59% [16] - 泰禾股份一季度归母净利润7853.14万元，同比增长50.94%，营业收入10.33亿元同比增长18.5% [17] - 锡业股份一季度净利润4.99亿元，同比增长53.08%，营业收入97.29亿元同比增长15.82% [18] - 华菱线缆一季度净利润3216.14万元，同比增长55.54%，扣非净利润同比增长101.34% [19] - 东阿阿胶一季度净利润4.25亿元，同比增长20.25%，营业收入17.19亿元同比增长18.24% [20] - 中国稀土一季度净利润7261.81万元同比扭亏，营业收入7.28亿元同比增长141.32% [21] - 格力电器2024年净利润321.85亿元同比增长10.91%，拟10派20元，一季度净利润59.04亿元同比增长26.29% [22][23] - 泸州老窖2024年净利润134.73亿元同比增长1.71%，拟10派45.92元，一季度净利润45.93亿元同比增长0.41% [24] - 雅克科技2024年净利润8.72亿元同比增长50.41%，拟10派2.6元，半导体前驱体材料输送设备业务销售大幅增长 [25] - 古井贡酒2024年净利润55.17亿元同比增长20.22%，拟10派50元，一季度净利润23.3亿元同比增长12.78% [26] - 兰州银行2024年归母净利润18.88亿元同比增长1.29%，总资产4862.85亿元同比增长7.25% [27] - 中国电建2024年净利润120.15亿元同比下降7.21%，拟10派1.2695元，制定估值提升计划 [28] - 中国交建一季度净利润54.67亿元同比下降10.98%，营业收入1546.44亿元同比下降12.58% [29] 增减持 - 科威尔董监高拟合计减持不超过3.21%股份 [31] - 南亚新材拟减持不超过238.48万股已回购股份，占总股本1% [32] - 祥生医疗股东拟合计减持不超过1.72%股份 [33] 做回购 - 振华重工拟5000万元—1亿元回购股份用于注销，回购价格不超过6.93元/股 [35] 签大单 - 深科达拟4737.6万元收购控股子公司线马科技16.92%股权，完成后持股比例升至80.92% [37] - 金诚信与西部矿业续签锡铁山铅锌矿采矿合同，预估金额约3.77亿元 [38]

证券代码：600320 900947 证券简称：振华重工 振华 B 股 公告编号：临 2025-015 上海振华重工（集团）股份有限公司 同意《关于审议<公司 2025 年第一季度报告>的议案》。监事会审议意见如 下： （一）公司 2025 年第一季度报告的编制和审议程序符合法律、法规及《公 司章程》的各项规定； （二）公司 2025 年第一季度报告的内容和格式符合中国证监会和上海证券 交易所的各项规定，所包含的信息能从各个方面客观真实地反映公司 2025 年第 一季度的经营管理和财务状况等事项； （三）在监事会审议公司 2025 年第一季度报告并提出审议意见前，没有发 现参与 2025 年第一季度报告编制和审议的人员有违反保密规定的行为； （四）公司 2025 年第一季度报告所披露的信息是真实、准确和完整的。 具体内容详见公司于同日在指定信息披露媒体上披露的《2025 年第一季度 报告》。 二、《关于 2025 年度聘用境内审计会计师事务所的议案》 第九届监事会第八次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任 ...

证券代码：600320 900947 证券简称：振华重工 振华 B 股 公告编号：临 2025-014 上海振华重工（集团）股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海振华重工（集团）股份有限公司（以下简称"公司"或"振华重工"） 第九届董事会第十一次会议于 2025 年 4 月 27 日以现场和通讯相结合的方式召开， 会议应到董事 10 人，实到董事 10 人。会议的召开及程序符合《公司法》、《公司 章程》等相关规定，与会董事一致审议通过如下议案： 一、《关于审议<公司 2025 年第一季度报告>的议案》 上述议案已经第九届董事会审计委员会第八次会议审议通过，并同意提交公 司董事会审议。 具体内容详见公司于同日在指定信息披露媒体上披露的《振华重工 2025 年 第一季度报告》。 二、《关于 2025 年度聘用境内审计会计师事务所的议案》 上述议案已经第九届董事会审计委员会第八次会议审议通过，并同意提交公 司董事会审议。 同意续聘安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为公司 2025 年度境内审 计机构，2 ...