业绩与交易 - 公司于2025年9月10日发布股份置换暨关联交易公告[3] 投资者活动 - 投资者可于2025年9月15日12:00前提问[2][6] - 公司2025年9月15日15:30 - 16:30召开投资者说明会[3][4][6] - 会议在价值在线（www.ir - online.cn）以网络互动方式召开[4][5] - 投资者可通过价值在线或易董app查看说明会情况及内容[7] 联系信息 - 联系人曾军姿，电话0774 - 5285255，邮箱600310@sina.com[7]

公司治理动态 - 公司第九届第二十三次董事会会议于2025年9月9日以通讯表决方式召开[1] - 会议审议《关于拟将持有的国海证券股份与国能北海股权进行置换暨关联交易的议案》等文件[1] 财务结构分析 - 2024年度营业收入构成中电力销售业占比57.88%[1] - 电力生产业务占比48.01%（注：总和超过100%可能含内部抵消或分类误差）[1] - 其他业务占比1.15%，电力设计咨询业占比0.66%，其他业务占比0.53%[1] 市场表现指标 - 公司当前收盘价为4.02元人民币[1] - 截至发稿时点市值为59亿元人民币[1]

资产置换交易 - 公司拟通过非公开协议转让方式将持有的国海证券3.23%股份与广西能源集团持有的国能北海30%股权进行置换 置入与置出标的价款9.15亿元抵销后需支付现金7940.31万元[1] - 交易完成后公司不再持有国海证券股票 直接持有国能北海30%股权[2] - 本次交易构成关联交易但不构成重大资产重组 过去12个月内与同一关联人累计交易3次金额合计3.24亿元[2] 国能北海项目规划 - 项目总体规划建造8×1000MW超超临界燃煤发电机组 配套4个10万吨级码头及年储运能力3000万吨配煤堆场 总投资约360亿元[3] - 一期项目已建成2台1000MW机组 2024年上网电量488.18万兆瓦时 等效满负荷小时数2685.8小时[3] - 二期项目扩建2台1000MW机组 设计年上网电量864万兆瓦时 等效满负荷小时数4500小时 预计2025年投入运营[3] 配套基础设施 - 配套码头项目已建成2座10万吨级通用泊位 2024年4月取得港口经营许可证[3] - 配煤堆场项目包含堆场和5.8公里铁路专用线两个单项工程 目前仍在规划中[3] 交易战略意义 - 置入国能北海火电资产属于电力主业范畴 有利于增强主业竞争力并符合发展战略[3] - 剥离国海证券非主业资产 可消除公允价值变动对财务报表的影响并还原真实财务情况[4] 国能北海经营表现 - 2023年作为首个完整运营年完成发电量91.55亿千瓦时 实现净利润4.93亿元[4] - 2024年完成发电量51.44亿千瓦时 实现净利润6037万元[4] - 2025年第二季度因水电风电发电高峰及机组检修等因素出现阶段性亏损 但预期盈利能力将持续修复[4] 竞争优势 - 项目具备控股股东可靠煤炭供应 超超临界二次再热及海水脱硫等先进技术 以及临近港口运输成本低等优势[4] - 火电资产属于优质资产 有利于增厚公司业绩并提升盈利能力[4]

公司股权变动 - 国海证券实际控制人的一致行动人广西能源股份拟转让2.06亿股公司股票 占公司总股本3.23% [1] - 股权转让方式为股权置换 受让方为广西能源集团 [1] - 广西能源股份与广西能源集团已于9月9日签订附条件生效的股权置换合同 [1] 交易背景与目的 - 广西能源股份转让股权系为聚焦主业并优化资产配置 [1] - 该交易经广西能源股份董事会审议通过 [1]

资产置换交易结构 - 公司通过非公开协议转让方式以持有的国海证券3.23%股权置换广西能源集团持有的国能北海30%股权 [1] - 置出国海证券股份数量为20,597.66万股 对应作价91,453.63万元 [1] - 置入国能北海30%股权作价99,393.93万元 差额部分以现金补足7,940.31万元 [1] 股权变动影响 - 交易完成后公司不再持有国海证券股份 [1] - 公司将直接持有国能北海30%股权 [1] - 交易旨在聚焦主业并优化资产配置 [1]

资产数据 - 2025年4月30日货币资金为17,080.41，2024年12月31日为24,407.23[13] - 2025年4月30日应收账款为195,984,363.04，2024年12月31日为249,052,803.66[13] - 2025年4月30日预付款项为42,159,877.12，2024年12月31日为35,117,096.35[13] - 2025年4月30日其他应收款为343,598,214.70，2024年12月31日为252,761,006.06[13] - 2025年4月30日存货为112,665,203.30，2024年12月31日为211,027,112.86[13] - 2025年4月30日固定资产为4,483,213,456.72，2024年12月31日为4,047,178,407.94[13] - 2025年4月30日在建工程为2,466,615,851.50，2024年12月31日为2,525,647,080.51[13] - 2025年4月30日使用权资产为2,980,435,196.73，2024年12月31日为3,029,667,639.65[13] - 2025年4月30日资产总计为12,348,472,675.22，2024年12月31日为12,152,356,973.02[13] 负债数据 - 2025年4月30日流动负债合计24.81亿美元，较2024年12月31日的15.40亿美元增长61.08%[15] - 2025年4月30日非流动负债合计69.65亿美元，较2024年12月31日的76.82亿美元下降9.33%[15] - 2025年4月30日负债合计94.46亿美元，较2024年12月31日的92.22亿美元增长2.42%[15] 经营数据 - 2025年1 - 4月营业收入7.02亿美元，2024年度为22.61亿美元[17] - 2025年1 - 4月营业成本6.79亿美元，2024年度为20.21亿美元[17] - 2025年1 - 4月财务费用5274.67万美元，2024年度为1.83亿美元[17] - 2025年1 - 4月营业利润亏损3306.08万美元，2024年度盈利4901.86万美元[17] - 2025年1 - 4月经营活动现金流入小计18.55亿美元，2024年度为82.16亿美元[19] - 2025年1 - 4月投资活动现金流量净额亏损3.68亿美元，2024年度亏损16.74亿美元[19] - 2025年1 - 4月筹资活动现金流量净额为5238.03万美元，2024年度为11.62亿美元[19] 权益数据 - 公司2024年末股本为992,880,000元，2025年1 - 4月期末余额为648,920,000元[20][21] - 公司2024年末专项储备为960,658.83元，2025年1 - 4月期末余额为3,596,369.78元[20][21] - 公司2024年末盈余公积为21,255,311.48元，2025年1 - 4月期末余额为27,292,104.2元[20][21] - 公司2024年末未分配利润为91,297,803.2元，2025年1 - 4月期末余额为212,798,171元[20][21] 工程数据 - 神华国华广投北海电厂2x1000MW新建工程及二期工程2025年4月30日账面价值2,233,387,880.15元，2024年12月31日为2,180,640,121.92元[133] - 神华国华广投北海能源基地1、2码头工程2025年4月30日账面价值49,580,126.05元，2024年12月31日为161,654,734.57元[133] - 神华国华广投北海电厂2x1000MW新建及二期工程预算数13,100,000,000.00元，2025年4月30日工程累计投入占预算比例71.70%[136] - 神华国华广投北海能源基地1、2码头工程预算数1,791,535,500.00元，2025年4月30日工程累计投入占预算比例85.29%[136] - 神华国华广投北海电厂2x1000MW新建及二期工程本期利息资本化金额13,480,877.65元，资本化率2.15%[136] - 神华国华广投北海能源基地煤炭储运配送中心项目预算数为14.0752亿元，截至2025年4月30日工程累计投入1.8239281372亿元，占预算比例12.96%[137] 其他数据 - 2025年1 - 4月公司向神华（天津）融资租赁有限公司承担的租赁负债利息支出为77,939,017.53元[186] - 截至2025年4月30日，公司向国家能源集团财务有限公司拆入多笔资金，累计拆入金额超24亿元[187][188] - 2025年1 - 4月政府补助合计347,615.45元，2024年为280,361.89元[179][180] - 公司母公司为中国神华能源股份有限公司，注册资本1,986,852.00万元，持股比例53.39%，表决权比例52.00%[184] - 截至2025年4月30日，公司无重大或有事项、无资产负债表日后调整事项及应披露的其他内容[181][182][183]

资产置换交易结构 - 公司通过非公开协议转让方式以持有的国海证券3.23%股权置换广西能源集团持有的国能北海30%股权 [1] - 置出国海证券股票数量为20,597.66万股 对应交易价格确定为91,453.63万元人民币 [1] - 置入国能北海30%股权交易价格确定为99,393.93万元人民币 需向广西能源集团支付现金差价7,940.31万元 [1] 交易后资产结构变化 - 交易完成后公司不再持有国海证券任何股份 完全退出该金融资产投资 [1] - 公司直接持有国能北海30%股权 新增能源领域战略性股权投资 [1] - 本次置换旨在聚焦主业优化资产配置 强化能源核心业务布局 [1]

股权置换 - 公司拟用国海证券3.23%股份（20,597.66万股）置换国能北海30%股权[1][4] - 置出标的价91,453.63万元，置入标的价99,393.93万元，公司需补差价7,940.31万元[1][4] 关联交易 - 过去12个月除日常关联交易外，公司与同一关联人交易累计3次，金额合计32,417.48万元[2] - 广西能源集团直接持有公司18.52%股权，本次交易构成关联交易[7] 财务数据 - 2025年6月30日总资产695.58亿元，较2024年12月31日增长16.72%[14] - 2025年6月30日总负债464.90亿元，较2024年12月31日增长26.79%[14] - 2025年1 - 6月营业收入15.86亿元，2024年度为42.18亿元[14] - 2025年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润3.70亿元，2024年度为4.28亿元[14] 股东信息 - 国海证券前五大股东中，公司持股20,597.66万股，占比3.23%[12] - 中国神华、广西能源、广西能源集团对国能北海认缴注册资本分别为141,433.76万元、81,596.40万元、48,957.84万元，股权比例分别为52%、30%、18%[25] 项目情况 - 国能北海二期项目设计年上网电量8640000兆瓦时、等效满负荷小时数为4500小时，预计2025年投入运营[16] 评估数据 - 国能北海评估基准日总资产增值率为2.72%，净资产增值率为11.91%[19] - 收益法评估后股东全部权益价值为295,424.25万元，增值46,561.34万元，增值率18.71%[23] - 资产基础法与收益法评估的股东全部权益价值相差16,911.14万元，差异率为6.07%[24] 审批情况 - 2025年9月9日董事会、监事会分别以4票、5票赞成审议通过股权置换议案，关联董事回避表决[39] - 2025年9月8日独立董事一致同意审议通过股权置换议案[40] - 本次交易需经股东大会批准，国海证券股份转让需经深交所合规性审核[2][5]

会议时间 - 2025年第一次临时股东大会召开时间为2025年9月25日10点[3] - 网络投票起止时间为2025年9月25日[5] - 股权登记日为2025年9月18日[15] - 会议登记时间为2025年9月19日 - 9月25日[16] 会议地点 - 会议地点在广西南宁市良庆区飞云路6号GIG国际金融中心18楼会议室[3] - 会议登记地点在广西南宁市良庆区飞云路6号GIG国际金融中心18楼[16] 投票时间 - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[5] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[5] 其他 - 审议议案于2025年8月26日、9月10日公告[7] - 公告发布时间为2025年9月10日[18]

公司会议 - 2025年9月9日召开第九届监事会第十六次会议，5名监事全参会[1] - 以5票赞成通过股份置换暨关联交易议案[1] 业务交易 - 拟用国海证券3.23%股份置换国能北海30%股权[1] - 议案需提交股东大会审议通过[2]