关联交易分析 - 2022-2024年关联交易规模持续扩大，关联销售金额从32.2亿元增至96.72亿元，关联采购金额从106.86亿元增至196.99亿元，主要交易对象包括汇丰工业制品、聚东房地产、西部重工等[2] - 关联交易定价机制市场化，钢材销售参考区域网价和期货价格，原燃料采购基于竞争性谈判，动力产品定价与政府政策挂钩，结算方式与非关联方一致（现汇/承兑）[6][7][10] - 汇丰工业制品交易增长主因西北光伏产业爆发，2022-2024年全国光伏用钢需求从57.15GW增至182.5GW，西北占比50%，公司作为镀锌铝镁主力供应商区位优势显著[14][24] 关联方双重角色合理性 - 汇丰工业制品同时承担钢卷加工与包装业务，因公司缺乏横纵切能力且其加工成本低于外运华东/华南，运距不足5公里降低物流成本[24] - 西部重工与兰州聚东公司提供钢坯修复服务，因公司6/9连铸机老化（分别运行20年/14年）导致缺陷率上升，修复采用成本加成模式（1%-3%）[21][26] - 润源公司废钢回收业务具备"一站式"处理能力，2024年起成为重要供应商，交易价格执行市场价[20][27] 在建工程投入 - 在建工程余额从2020年末7.5亿元激增至2025年一季度95.58亿元，增幅近13倍，2022-2024年新增投入100.76亿元[36][37] - 主要投向产品结构调整（如CSP系统改造）、超低排放及能源利用项目，前十大供应商中仅酒钢集团甘肃工程技术公司为关联方，EPC招标执行第三方造价咨询标底[38][39] - 行业普遍"越亏越改"，同行上市公司同期加大环保及三化改造投入，公司产能利用率79.5%-81.54%略低于行业均值，项目旨在提升碳配额竞争力和高端产品占比[41][42][43]

关联交易规模与增长 - 2022年至2024年关联销售金额从32.2亿元增长至96.72亿元，累计增长200.4%；关联采购金额从106.86亿元增长至196.99亿元，累计增长84.3% [1] - 主要交易对象包括嘉峪关汇丰工业制品（销售46.92亿元/采购42.05亿元）、酒泉钢铁集团（采购254.33亿元）及嘉峪关宏电铁合金（采购179.59亿元） [1][2] - 关联交易增长主要源于新能源产业扩张（光伏支架材料需求增长74%）及内部产业链整合（如钢坯修复业务） [5][6][13] 关联交易定价机制 - 钢材产品采用市场化定价模式，参考"我的钢铁网"区域网价及期货价格动态调整 [3] - 具体产品定价对比：碳钢热卷关联交易价3,630元/吨 vs 市场价3,629元/吨；碳钢冷轧关联价4,180元/吨 vs 市场价4,210元/吨 [3][4] - 特殊产品（如煤气、钢坯）因无直接市场价，采用成本加成或政府指导价模式 [3][4] 关联方双重角色合理性 - 汇丰工业制品同时作为客户和供应商，因其具备钢卷横纵切加工及包装能力，且距离生产基地不足5公里，降低运输成本 [13] - 西部重工和兰州聚东公司承接钢坯修复业务，因公司连铸设备老化（6机已运行20年/9机运行14年），自身缺乏修复能力 [11][15] - 此类交易采用成本加成定价（加成比例1%-3%），经会计师核查未发现利益输送 [13][16][22] 新能源产业驱动因素 - 西北地区光伏装机容量从57.15GW增至182.5GW（增幅220%），带动镀锌铝镁材料需求增长 [13] - 汇丰工业制品引入江苏国强、深圳安泰科等光伏企业，实现钢卷加工至光伏支架的产业链延伸 [5][13] - 公司作为西北地区镀锌铝镁主力生产商，区位优势显著 [5][13] 在建工程投入与行业背景 - 在建工程余额从2020年末7.5亿元增至2025年一季度95.58亿元（增幅近13倍），主要投向超低排放改造（如焦炉煤气净化、烧结机升级）及资源利用项目（如难选铁矿利用） [22][24] - 行业面临"三高三低"特点（高成本、低价格），公司2022-2024年累计亏损61.43亿元，但仍在环保升级及产业链优化领域持续投入 [5][22] - 项目均经立项论证，聚焦装备优化及产品结构调整（如热轧酸洗板项目），与主业协同性强 [24]

关联交易情况 - 2022至2024年公司向关联方销售商品和提供劳务发生额分别为322,025.25万元、580,035.79万元和967,150.63万元，采购发生额分别为1,068,629.93万元、1,378,524.83万元和1,969,942.80万元，交易金额逐年大幅增长[1][3][4][5] - 公司与汇丰工业制品、聚东房地产、西部重工等多个关联方同时发生采购和销售业务，且交易内容相同、金额相近，例如2024年向汇丰工业制品销售46.92亿元，采购42.05亿元[1] - 关联交易定价采用市场化机制，钢材销售参照提货区域市场价格，原燃料采购通过竞争性谈判，信用政策基本为1-6个月，结算方式为银行转账或承兑，与非关联交易无重大差异[7][8][9][10][11] 关联交易明细及定价 - 主要关联方包括嘉峪关汇丰工业制品、上海嘉利兴国际贸易、上海华昌源实业投资等，交易内容以钢材、原燃料、动力产品为主，例如汇丰工业制品2024年销售金额469,152.16万元，采购金额420,513.54万元[3][4] - 关联销售定价与市场价格基本一致，如碳钢热卷关联销售均价3,630元/吨，市场价格3,629元/吨；碳钢冷轧关联销售均价4,180元/吨，市场价格4,210元/吨[9] - 关联采购定价同样遵循市场化原则，如废钢采购均价2,574-2,779元/吨，市场价格2,741元/吨；铁精矿采购均价754-959元/吨，市场价格934元/吨[10][11] 关联交易增长原因 - 西北地区光伏新能源产业快速发展，2022至2024年光伏装机容量增长220%，占全国总量一半，公司作为西北地区镀锌铝镁材料主要生产商，受益于新能源用钢需求增长74%[12][21] - 汇丰工业制品引进江苏国强和深圳安泰科等光伏龙头企业，实现钢卷加工到光伏支架生产转变，带动钢材销售大幅增长[12][22] - 公司连铸机设备老化导致缺陷钢坯增加，与西部重工、兰州聚东公司修复交易量上升，2024年西部重工采购金额112,100万元，销售金额100,298.65万元[13][14][15] 关联方双重角色合理性 - 汇丰工业制品同时作为供应商和客户，因公司不具备钢卷横纵切和包装能力，汇丰提供加工服务，采购钢卷加工后销售，采用成本加成定价模式，加成比例1%-3%[22][23] - 西部重工和兰州聚东公司承担缺陷钢坯修复业务，因公司连铸机老化（如6连铸机运行20年、9连铸机运行14年），自身缺乏修复能力，修复后钢坯回购轧材[14][24] - 润源环境资源公司提供废钢回收加工服务，具备全流程处理能力，2024年成为重要供应商，采购均价2,757-2,813元/吨，销售钢渣等副产品[17][25][26] 在建工程情况 - 公司在建工程余额从2020年末7.5亿元增长至2025年一季末95.58亿元，增幅近13倍，2022至2024年新增投入100.76亿元[30][31] - 主要项目包括7号高炉优化升级、焦炉煤气净化系统改造、尾矿库建设等，预算金额从2.76亿元至22.37亿元不等，当前进度45%-72%，预计2025年完工[32][33] - 项目资金投入与建设进度基本匹配，如选矿厂尾矿库项目投入2.48亿元，进度72.08%；炼轧厂结构调整项目投入8.11亿元，进度56%[32][33]

关联交易数据 - 2022 - 2024年公司向关联方销售商品、提供劳务发生额分别为32.2亿元、58亿元、96.72亿元[1] - 2022 - 2024年公司向关联方采购商品、接受劳务发生额分别为106.86亿元、137.85亿元、196.99亿元[1] - 2022 - 2024年公司关联销售合计金额分别为32.20亿元、58.00亿元、96.72亿元[6] - 近三年关联采购交易金额2022年为1068629.93万元，2023年为1378524.83万元，2024年为1969942.80万元[7][8] 关联交易主体及内容 - 报告期内公司向关联方汇丰工业制品销售发生额46.92亿元，采购发生额42.05亿元[1] - 公司与聚东房地产发生关联销售18.09亿元、关联采购19.99亿元[1] - 公司与西部重工发生关联销售10.02亿元、关联采购11.21亿元[1] 产品定价 - 钢材采用现货交易模式，以提货区域市场价格为准，综合多因素动态调整价格体系[9] - 钢坯按区域市场定价模式，以钢材主销市场售价倒推钢坯价格[9] - 原燃料遵循市场化原则，铁料、煤炭、进口矿根据不同因素定价[9][10] - 合金根据专业网站价格波动和库存等因素竞争性谈判定价[10] - 动力产品中电价按“基准价 + 上下浮动”机制确定，基准价0.3078元/千瓦时[11] 信用政策 - 采购信用政策基本为1至6个月，销售信用政策基本为1个月[14] 业绩情况 - 2022年至2024年公司营业收入持续下降、接连亏损[21] 市场情况 - 2022 - 2024年全国新能源光伏项目用钢从57.15GW增加到182.5GW，增幅220%[22][38] - 2024年西北新能源用钢需求较2022年增幅达74%[38] 业务变动 - 2024年酒钢集团业务整合，由其承担动力煤仓储、物流服务费用[23] - 2023年10月酒钢集团通过股权变更将科力耐材调整至汇丰工业制品[23] - 2023年8月兰州长虹公司100%股份划转至兰州聚东公司，榆中长虹公司为榆钢公司修复缺陷钢坯[24] - 2024年8月甘肃筑鼎建设有限责任公司更名为酒钢集团甘肃工程技术有限责任公司，公司与其销售业务交易金额无较大变动[26] 采购情况 - 公司向酒钢集团正常采购交易金额在32 - 35亿元，2024年因不锈钢300系减产采购合金数量下降[27] - 2024年公司采购宏电铁合金合金金额较2023年大幅增长，因2024年各工序正常生产且高碳铬铁采购量增加[27] - 近年来新能源光伏产业壮大使汇丰工业制品钢卷采购量大幅增长[27] - 2023年9月酒钢集团股权调整后，酒钢物流公司关联交易采购金额增加[28] - 2024年润源公司成为酒钢宏兴炼钢原料重要供应商，为炼钢行业提供便利和成本优化条件[31] - 2022 - 2023年公司主要采购吉安保险公司雇主责任险，2024年拓展采购财产、车辆保险，关联交易金额增加[34] 子公司情况 - 2022 - 2024年，四家子公司原燃料采购金额占公司原燃料整体采购金额比例分别为华昌源2.2%、4.5%、4.4%，嘉利兴3.1%、1.4%、2.8%，嘉鑫1.2%、2.5%、2.4%，峪鑫0.7%、1.4%、0.6%[48] 在建工程情况 - 在建工程余额从2020年末的7.5亿元增长至2025年一季末的95.58亿元，累计增幅近13倍[55] - 2022 - 2024年公司重要在建工程新增投入100.76亿元，同期累计亏损额达61.43亿元，资产负债率从67.12%增长至83.98%[55] - 炼铁厂7号高炉优化升级项目预算4.8亿元，近三年投入0.53亿元，2024年末进度完成100%，转固金额4.65亿元[57] - 焦化厂1 - 4焦炉煤气净化系统优化改造预算1.36亿元，近三年投入0.56亿元，2024年末进度完成100%，转固金额1.37亿元[57] - 镜铁山桦树沟矿区中西区～2640m阶段开拓接续预计2025年完成，进度91.22%[58] - 焦化厂2焦炉优化升级建设项目合同金额23.8亿元，年末交易金额18.11亿元，结算进度99%[58] - 碳钢薄板厂热轧酸洗板镀锌铝镁联合机组项目预计2025年完成，进度99%[58] - 榆钢料场绿色智能化改造项目二期（原料二料场）已转固，金额1.84亿元，进度100%[58] - 新疆哈密球团工艺升级改造项目预计2025年完成，进度98%[58] - 储运部嘉东料场绿色智能化改造项目预计2025年完成，进度85.93%[58] 供应商情况 - 中冶赛迪工程技术股份有限公司合同金额38.76亿元，年末交易金额25.76亿元，结算进度66.46%[60] - 中冶南方工程技术有限公司合同金额29.95亿元，年末交易金额17.23亿元，结算进度57.54%[60] - 中冶焦耐（大连）工程技术有限公司合同金额13.99亿元，年末交易金额13.65亿元，结算进度97.55%[60] - 中冶南方武汉钢铁设计研究院有限公司合同金额12.98亿元，年末交易金额10.5亿元，结算进度80.89%[60] - 宝钢工程技术集团有限公司EPC工程总承包预算5，实际花费4.81，完成率96.29%[61] - 山东国舜建设集团有限公司EPC工程总承包预算3.95，实际花费2.87，完成率72.49%[61] - 鞍钢集团工程技术有限公司EPC总承包预算2.59，实际花费2.21，完成率85.49%[61] - 安德里茨（中国）有限公司工艺设计及供货采购预算2.59，实际花费2.22，完成率85.76%[61] - 中国第一重型机械股份公司工艺设计及供货预算2.28，实际花费1.28，完成率56%[61] - 在建工程供应商合计预算123.86，实际花费89.47[61] 核查情况 - 会计师核查未发现公司关联采购/销售定价不公允、关联方侵占上市公司利益等情况[53] - 公司近三年关联方采购、销售发生额及占比大幅增长原因合理，符合经营发展需要[53]

业绩数据 - 2022 - 2024年公司营业收入持续下降且接连亏损[21] - 2022 - 2024年酒钢宏兴归母净利润分别为 - 24.76亿、 - 10.50亿、 - 26.17亿元[61] - 2025年一季度公司同比减亏0.75亿元[59] - 2022 - 2024年公司产能利用率分别为81.54%、81.54%、79.5%[59] 关联交易 - 2022 - 2024年公司向关联方销售商品发生额分别为32.2亿、58亿、96.72亿元[2] - 2022 - 2024年公司向关联方采购商品发生额分别为106.86亿、137.85亿、196.99亿元[2] - 公司与汇丰工业制品销售发生额46.92亿元，采购发生额42.05亿元[2] - 公司与聚东房地产发生关联销售18.09亿元、关联采购19.99亿元[2] - 公司与西部重工发生关联销售10.02亿元、关联采购11.21亿元[2] 市场情况 - 2022 - 2024年全国新能源光伏项目用钢从57.15GW增加到182.5GW，增幅220%[22][35] - 2024年西北新能源用钢需求较2022年增幅达74%[35] 在建工程 - 在建工程余额从2020年末的7.5亿元增长至2025年一季末的95.58亿元，累计增幅近13倍[50] - 2022 - 2024年公司重要在建工程新增投入100.76亿元，同期累计亏损额达61.43亿元[50] 资金与负债 - 2021 - 2024年末有息负债余额分别为145.92亿、156.62亿、187.45亿、225.87亿元[69] - 2021 - 2024年经营性现金流净额为38.29亿、15.43亿、5.03亿、1.08亿元[69] - 2024年末流动资产余额90.22亿元，流动比率0.31、速动比率0.14[69] - 2024年末存量贷款225.65亿元，中长期贷款占比59%[72] - 2025年到期贷款128.79亿元，其中到期置换125.28亿元、净还3.51亿元[72] 未来展望 - 预计2025年下半年两大产品转型项目竣工投产[77] - 产品结构调整后板卷产品比例由2020年的0.71:1调整到1.65:1以上[77] - 缩减建材产品产量150 - 200万吨/年[77] 价格与结算 - 钢材采用现货交易模式，销售价格以提货区域市场价格为准，综合多因素动态调整[10] - 钢坯以钢材主销市场钢材售价倒推钢坯价格进行定价[10] - 公司销售与采购结算采用承兑和现汇结合，采购信用政策基本为1至6个月，销售基本为1个月[13] 子公司情况 - 2022 - 2024年，四家子公司原燃料采购金额占公司原燃料整体采购金额比例分别为华昌源2.2%、4.5%、4.4%，嘉利兴3.1%、1.4%、2.8%，嘉鑫1.2%、2.5%、2.4%，峪鑫0.7%、1.4%、0.6%[45] 项目进度 - 炼铁厂7号高炉优化升级项目2024年末进度100%，转固金额4.65亿元[52] - 焦化厂1 - 4焦炉煤气净化系统优化改造2024年末进度100%，转固金额1.37亿元[52] - 镜铁山桦树沟矿区中西区2760m～2640m阶段开拓接续工程2024年末进度91.22%，预计2025 - 9 - 30完工[52] - 碳钢薄板厂热轧酸洗板（2.5 - 6.0mm）镀锌铝镁联合机组项目2024年末进度99%，预计2025 - 6 - 30完工[52] - 储运部嘉东料场绿色智能化改造项目 - 料场改造分项工程2024年末进度85.93%，部分转固11.5亿元，预计2025 - 10 - 30完工[52] - 本部炼铁工艺装备三化升级改造2024年末进度74%，预计2025 - 9 - 10完工[52] - 烧结机工艺装备三化升级改造项目截至2024年末进度72%[53] - 选矿厂新建尾矿库项目截至2024年末进度72.08%[53]

财务数据关键指标变化 - 2025年上半年预计归属于上市公司股东的净利润为-63394万元左右，与上年同期相比减亏约33492.80万元[3][5] - 2025年上半年预计归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为-65424万元左右，与上年同期相比减亏约32779.01万元[3][5] - 上年同期归属于上市公司股东的净利润为-96886.80万元[7] - 上年同期归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为-98203.01万元[7] - 上年同期每股收益为-0.1547元[7] 管理层讨论和指引 - 公司聚焦稳增长与减亏控亏核心目标，采取多种策略使经营业绩同比减亏[8][9] 其他没有覆盖的重要内容 - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年6月30日[4] - 本次业绩预告数据未经注册会计师审计[6] - 公司不存在可能影响本次业绩预告内容准确性的其他重大不确定因素[10] - 预告数据为初步核算结果，具体以2025年半年度报告为准[11]

公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为-6.34亿元 扣除非经常性损益的净利润为-6.54亿元[1] 公司通过加强经营策略和市场调整实现同比减亏[1]

公司专利技术 - 公司取得"一种卸尾卷装置"专利 授权公告号CN223084319U 申请日期2024年08月 [1] - 专利解决人力卸尾卷费时费力及安全隐患问题 采用电动缸顶推结构 包含支撑底座 电动缸安装底座 导柱安装底座等组件 [1] - 专利技术可节约职工体力劳动强度 降低作业风险 提高劳动效率 结构简单紧凑 使用方便可靠 [1] 公司基本情况 - 公司成立于1999年 位于嘉峪关市 主营黑色金属冶炼和压延加工业 [2] - 注册资本6263357424元人民币 对外投资36家企业 参与招投标5000次 [2] - 拥有商标信息25条 专利信息2762条 行政许可120个 [2]

回购方案概述 - 公司于2025年4月18日通过董事会决议，启动集中竞价回购股份计划，预计回购数量0.46亿股至0.91亿股，回购价格上限2.19元/股 [1] - 回购资金来源为股票专项回购贷款和自有资金，实施期限为2025年4月18日至7月17日 [1] - 回购用途明确为维护公司价值及股东权益，采用集中竞价交易方式执行 [1] 回购实施进展 - 截至2025年7月11日，累计回购63,444,000股，占总股本比例达1.013%，完成首次1%比例披露要求 [2] - 实际回购价格区间为1.37元/股至1.57元/股，显著低于设定的2.19元/股上限 [2] - 累计支付金额90,091,555元，平均回购成本约1.42元/股（总金额/总股数） [2] 执行合规性说明 - 回购操作完全符合《上市公司股份回购规则》及上交所自律监管指引要求 [2] - 公司承诺继续在期限内实施回购，并将严格履行后续信息披露义务 [2]

回购方案 - 首次披露日为2025年4月19日[1] - 实施期限为2025年4月18日至7月17日[1] - 预计回购0.46亿 - 0.91亿股，上限2.19元/股[1] 回购进展 - 截至2025年7月11日，累计回购6344.4万股，占比1.013%[1][4] - 累计回购金额9009.1555万元，价格1.37 - 1.57元/股[1][4] 其他信息 - 资金来源为专项贷款和自有资金，用于维护公司及股东权益[1]