收入和利润（同比环比） - 2024年第一季度营业收入为8.314亿元，同比增长12.39%[31][35] - 归属于上市公司股东的净利润为1.59亿元，同比增长6.12%[35] - 归属于母公司股东的净利润为人民币1.5896亿元，同比增长7.08%[12][13] - 净利润总额为人民币1.6051亿元，同比增长6.12%[12][13] - 利润总额为人民币2.1811亿元，同比增长8.36%[12][13] - 基本每股收益0.3368元/股，较同期0.3145元增长7.09%[43] 成本和费用（同比环比） - 营业成本为3.999亿元，同比增长11.38%[31] - 税金及附加为1.238亿元，同比增长25.56%[31] - 销售费用为5516万元，同比增长12.39%[31] - 所得税费用为人民币5759.70万元，同比增长15.14%[12][13] - 支付职工现金111.94百万元，较同期93.65百万元增长19.53%[38] - 支付各项税费214.59百万元，较同期199.62百万元增长7.50%[38] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为1.596亿元，同比下降34.48%[35] - 经营活动现金流量净额159.61百万元，同比下降34.48%[49][38] - 投资活动现金流量净额-70.92百万元，同比扩大9.11%[38] - 销售商品、提供劳务收到的现金为7.77亿元，同比增长8.7%[60] - 收到的税费返还为33.65万元，同比下降73.7%[60] - 收到其他与经营活动有关的现金为1,454万元，同比增长24.2%[60] - 经营活动现金流入小计为7.92亿元，同比增长8.8%[60] - 购买商品、接受劳务支付的现金为2.62亿元，同比增长50.5%[60] 资产负债变化 - 货币资金从2023年末的5.799亿元增加至2024年3月31日的6.642亿元[28] - 应收账款从2023年末的1814万元大幅增加至2024年3月31日的1.666亿元[28] - 存货保持在18.933亿元高位，基本持平[28] - 在建工程从2023年末的1.759亿元增加至2024年3月31日的1.943亿元[29] - 流动负债合计883.43百万元，较上期828.45百万元增长6.64%[37] - 非流动负债合计202.84百万元，较上期203.07百万元下降0.11%[37] - 负债合计1,086.28百万元，较上期1,031.52百万元增长5.31%[37] - 未分配利润2,111.95百万元，较上期1,952.99百万元增长8.14%[37] - 归属于上市公司股东的所有者权益为人民币39.800亿元，较年初增长4.11%[19][20] - 归属于母公司所有者权益3,980.04百万元，较上期3,819.42百万元增长4.21%[37] - 总资产为人民币51.523亿元，较年初增长4.32%[19][20] 非经常性损益及营业外收支 - 营业外收入为人民币5.75万元，同比增长141.88%[12][13] - 营业外支出为人民币6.2286万元，同比增长256.58%[12][13] - 非经常性损益中政府补助为人民币154.05万元[4] - 非经常性损益项目合计亏损37.88万元[67] 少数股东损益 - 少数股东损益为人民币154.86万元，同比下降44.66%[12][13] 股东信息 - 招商中证白酒指数分级证券投资基金持股数量为21,606,646股，占比4.58%[53] - 鹏华中证酒交易型开放式指数证券投资基金持股数量为3,662,994股，占比0.78%[53] - 易方达丰利股票型养老金产品持股数量为2,200,860股，占比0.47%[70]

公司治理 - 2023年召开11次董事会和2次股东大会[5] - 独立董事亲自出席全部董事会会议并投赞成票[5] - 独立董事通讯参加董事会会议8次[6] - 董事会推荐陈智等人为第九届董事会相关候选人[9] - 外部董事和独立董事津贴每人每年10万元（税前）[9] - 独立董事现场办公时间累计超15天[11] - 各委员会召开不同次数会议[11] - 2023年新增四位副总经理，进行换届工作[12] 财务相关 - 天职国际连续为公司提供审计服务15年，公司计划两年过渡期内完成聘任工作[8] - 2023年度公司及下属子公司关联交易金额合计47734432.24元，预计2024年超3000万元[17] - 2023年度公司无对外担保及资金占用情况[18] - 2023年度在职董事、高级管理人员薪酬考核结算为386.41万元[19] - 2023年公司董事会提出每10股派发3.90元（含税）现金股利预案[23] 其他事项 - 独立董事推动研发费用加计扣除工作[13] - 独立董事为公司中层及高管讲授专题课程[13] - 2023年独立董事与管理层保持顺畅沟通[15] - 公司制定多项信息披露制度[24][25] - 公司上市以来信息披露无差错更正及补充情形[24] - 公司利润分配政策兼顾股东利益，符合规定[22] - 公司内控评价报告编制规范[26] - 2024年独立董事将为公司提供建设性意见[27]

股东大会信息 - 2024年6月27日10点30分在新疆伊犁可克达拉市召开2023年年度股东大会[3] - 网络投票2024年6月27日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[6] - 审议14项议案，已在2024年4月26日相关媒体及网站披露[9][10] 股东相关 - 股权登记日为2024年6月20日，登记在册股东可参会[14] - 第1 - 14项议案对中小投资者单独计票[11] - 第6项议案关联股东新疆伊力特集团有限公司回避表决[11] 登记及联系 - 2024年6月26日规定时间在公司证券部登记[21] - 联系地址、联系人、电话及传真信息[21] 其他 - 会期半天，交通、食宿费用自理[21]

投资评级 - 优于大市 [2] 核心观点 - 新疆白酒市场容量40-50亿元，主流价格带为40-80元大众消费和100-200元商务消费，政策驱动下经济发展势能向上，白酒消费市场将迎来新一轮扩容与消费升级 [5] - 公司作为疆酒龙头，通过渠道下沉深入县级市场，产品结构持续优化，有望深度受益 [5] - 产品端精简SKU聚焦主线，品牌端主导费用投入提高明星单品见面率，渠道端疆内市场化改革、疆外积极外拓 [5] - 预计2023-25年营业收入22.23亿元/27.77亿元/33.67亿元，同比+37.0%/+24.9%/+21.2%，归母净利润3.23亿元/4.17亿元/5.39亿元，同比+95.3%/+29.2%/+29.1% [5] 新疆市场分析 - 新疆白酒市场容量40-50亿元，地产酒在中低端价位强势，全国名酒盘踞次高端价位 [23][26] - 主流价格带为40-80元大众消费和100-200元商务消费 [5] - 政策驱动经济发展，23H1社零总额同比+6.4%，人均可支配收入同比+4.8%，固定资产投资同比+10.2% [5][29] - 伊力特在疆内市占率超过50% [23] 公司产品战略 - 产品线覆盖高中低三档，主要大单品包括次高端伊力王酒、10亿级老窖系列、百元伊力老陈酒和百元以下伊力特曲 [5] - 16年起改革精简SKU聚焦主线，18年推出壹号窖弥补200-500元价位带空白，21年收回伊力王酒经销权 [5] - 22年高档白酒收入占比61.6% [5] - 小老窖稳固基本盘，技改落地提高优质白酒生产能力，中高档白酒有望放量提升占比 [5] 品牌与营销 - 国内唯一兵团体制内白酒上市企业，依托伊犁河谷生态资源酿酒，具备生态优势和独树一帜的品牌认知 [5] - 主导费用投入提高九大明星单品见面率，"工业+旅游"新形式加强与消费者交流 [5] - 16-22年销售费用CAGR达26.2%，22年销售费用率12.16% [5][73] - 线上布局包括天猫、京东直营店，合作酒仙网、1919，20年线上销售1.08亿元 [92] 渠道拓展 - 疆内：高管包片、销售下沉，市场化激励，设立南疆销售公司 [5] - 疆外：形成浙江大商、品牌运营公司和电商公司三足鼎立，扶持亿元级和千万级经销商，聚力打造样板市场 [5] - 22年疆内/疆外营收占比70.8%/29.2%，23H1品牌运营公司疆外经销商数量净增89家至215家 [5] - 自营体系建设方面，21年7月伊力王经销权回收改为自营，23H1王酒老库存全部消化，自营销售团队基本搭建完毕 [5] 财务预测 - 预计2023-25年营业收入22.23亿元/27.77亿元/33.67亿元，同比+37.0%/+24.9%/+21.2% [5][7] - 归母净利润3.23亿元/4.17亿元/5.39亿元，同比+95.3%/+29.2%/+29.1% [5][7] - EPS分别为0.68/0.88/1.14元 [5][7] - 毛利率预计51.9%/53.2%/54.4% [7] - 给予2024年25-30倍P/E，对应合理价格区间22.11-26.53元 [5] 行业地位与竞争 - 新疆唯一上市酒企和酒业龙头，多年深耕疆内市场，具备较强品牌认知度 [23] - 竞争格局：地产酒在中低端价位强势，外来名酒盘踞次高端价位 [26] - 主要竞品包括肖尔布拉克、第一窖古城、三台等地产酒，以及茅台、五粮液、国窖1573等全国名酒 [26][27]

新疆伊力特实业股份有限公司关于控股股东增持计划进展公告 | 证券代码：600197 | 证券简称：伊力特 | 公告编号：2024-013 | | --- | --- | --- | | 债券代码：110055 | 债券简称：伊力转债 | | 新疆伊力特实业股份有限公司 关于控股股东增持计划进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ·本次增持计划内容：为践行"以投资者为本"的上市公司发展理念，维 护公司全体股东利益,基于对公司未来发展前景的信心、对公司价值的认可和切 实履行社会责任的目的，支持公司未来持续、稳定发展。新疆伊力特实业股份有 限公司（以下简称"公司"）控股股东新疆伊力特集团有限公司（以下简称"伊 力特集团"）计划自 2024 年 2 月 27 日起至 2025 年 2 月 26 日的 12 个月内，以 自有资金或自筹资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式增持公 司股份，拟增持公司股份金额不低于人民币 10,000 万元（含），不高于人民币 20,000 万元（含）。本次增持 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 新疆伊力特实业股份有限公司可转债转股结果暨股份变动公告 证券代码：600197 证券简称：伊力特 公告编号：2024-012 债券代码：110055 债券简称：伊力转债 新疆伊力特实业股份有限公司 可转债转股结果暨股份变动公告 （二）截至 2024 年 3 月 31 日，累计有 632,933,000 元伊力转债转换成公司 股票，因转股形成的股份数量为 37,648,454 股，占可转债转股前公司已发行股 份总数的 8.6680%。尚未转股的伊力转债金额为人民币 243,067,000 元，占伊力 转债发行总量的比例为 27.7474%。 ·转股情况：截至 2024 年 3 月 31 日，累计有 632,933,000 元伊力转债转 换成公司股票，因转股形成的股份数量为 37,648,454 股，占可转债转股前公司 已发行股份总数的 8.6680%。 ·未转股可转债情况：截至 2024 年 3 月 31 日，尚未转股的伊力转债金额 为人民币 243,067,00 ...

新疆伊力特实业股份有限公司 九届六次董事会会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 新疆伊力特实业股份有限公司九届六次董事会会议决议公告 证券简称：伊力特 股票代码：600197 公告编号： 2024- 010 公司股票自2024年2月22日至2024年3月28日期间，满足连续三十个交易日中 至少有十五个交易日的收盘价不低于"伊力转债"当期转股价格的130%（即20.27 元/股），已触发"伊力转债"的赎回条款。 考虑到8.76亿元的"伊力转债"已大部分完成转股，同时募集资金已严格按 照募集说明书中项目规范使用完毕，综合公司日常生产经营计划及当前的市场情 况，董事会拟决定在未来六个月（2024年3月29日至2024年9月30日期间），"伊 力转债"再触发赎回条款时，均不行使该权利，不提前赎回"伊力转债"。2024 年10月1日起以10月1日（若为非交易日则顺延）为首个交易日重新计算，若"伊 力转债"再次触发赎回条款，届时公司董事会将再次召开会议决定是否行使"伊 力转债"的提前赎回权利。 具体内容详见公 ...

可转债发行 - 2019年3月15日发行876.00万张可转换公司债券，总额87,600.00万元，期限6年[3] - 票面利率第一年0.5%、第二年0.7%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%[3] 转股情况 - 2019年9月23日起可转股，转股期至2025年3月14日，初始转股价17.60元/股，现15.59元/股[3] 赎回条款 - 转股期内满足条件公司有权赎回未转股可转债[4] - 2024年2 - 3月已有十个交易日收盘价达赎回触发条件[5] - 未来九个交易日有五个达20.27元/股以上或触发赎回[5]

业绩总结 - 2023年营业收入预测为2,223百万元，经营利润为414百万元，净利润为324百万元[1] - 2023年每股净收益预计为0.69元，净资产收益率为8.6%，投入资本回报率为7.5%[1] - 伊力特公司2025年预计营业总收入将达到3,507百万人民币，较2021年增长80.7%[2] - 2025年预计净利润为574百万人民币，较2021年增长83.6%[2] 业务发展 - 公司推进市场化人才引进和机制优化，营销战略有望实现体系化改革[1] - 营销体系化改革逐步落地，公司有望在招商、价盘等方面迎来显性变化[1] - 强化自营，疆内升级、疆外开拓，形成自营产品矩阵[1] - 公司的主要产品为“伊力”牌系列白酒，采用优质原料酿造，具有较高的毛利率和净利润率[2] 财务指标 - EV/EBITDA从2021年的22.77下降至2025年的9.44，市盈率也逐年下降[1] - 公司的净资产收益率(ROE)预计在2025年达到13.7%[2] - 公司的资产负债率和净负债率在2025年预计分别为26.2%和34.1%[2] - 伊力特公司的投入资本回报率(ROIC)预计在2025年达到12.2%[2] 风险提示 - 风险提示包括宏观经济波动、市场竞争加剧、成本费用上升[1] 其他 - 公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，分析师具备相关资格和专业能力[4]

| 证券代码：600197 | 证券简称：伊力特 公告编号：2024—008 | | --- | --- | | 债券代码：110055 | 转债简称：伊力转债 | 新疆伊力特实业股份有限公司 可转换公司债券付息公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 可转债付息债权登记日：2024 年 3 月 14 日 可转债除息日：2024 年 3 月 15 日 可转债付息日：2024 年 3 月 15 日 新疆伊力特实业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2019 年 3 月 15 日公 开发行的 8.76 亿元可转换公司债券 （以下简称"可转债"），将于 2024 年 3 月 15 日支付自 2023 年 3 月 15 日至 2024 年 3 月 14 日期间的利息。根据《新疆伊 力特实业股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称《募集 说明书》）有关条款的规定，现将有关事项公告如下： 一、本期债券的基本情况 4、证券的种类：可转换为公司 A 股股票的可转债 5、可转债上市地点：上海证券 ...