致：中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司 内蒙古建中律师事务所（以下称"本所"）受中国北方稀土（集团）高科技 股份有限公司（以下称"贵公司"或"公司"）的委托，指派本所执业律师郭瑞 鹏、杨明（以下称"本所经办律师"）出席了贵公司 2025 年第二次临时股东大 会（以下称"本次股东大会"），并根据《中华人民共和国证券法》（以下称"《证 券法》"）、《中华人民共和国公司法》（以下称"《公司法》"）和中国证监 会《上市公司股东会规则》（以下称"《股东会规则》"）等法律、法规和规范 性文件以及《中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司章程》（以下称"《章 程》"）的规定，就本次股东大会的召集、召开程序、出席会议人员资格以及表 决程序和表决结果的合法有效性出具本法律意见书。 内蒙古建中律师事务所 关于中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司 2025 年第二次临时股东大会的法律意见书 2025 内建中券意字第 28 号 为出具本法律意见书，本所经办律师已对本次股东大会所涉及的有关事项及 文件资料进行了必要的核查和验证，且贵公司已对前述资料的真实性和准确性向 本所作了保证。 本法律意见书仅供贵公司为本次股东大会的适当目的使 ...

证券代码：600111 证券简称：北方稀土 公告编号：2025-065 中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司 第九届董事会第九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司（以下简称公司）于 2025 年 12 月 10 日下午公司 2025 年第二次临时股东大会后，以现场 结合视频通讯表决方式召开了第九届董事会第九次会议。会议应出席 董事 14 人，亲自和委托出席董事 14 人，其中：独立董事戴璐女士因 工作原因未能亲自出席会议，书面授权委托独立董事李星国先生代为 出席并行使表决权；独立董事吴绍朋先生以视频形式参会表决。会议 召开程序符合《中华人民共和国公司法》、公司《章程》和《董事会 议事规则》的规定。 二、董事会会议审议情况 （一）通过《关于补选公司董事会专门委员会委员的议案》； 因工作调整，白宝生先生不再担任公司董事、董事会战略与 ESG 委员会委员职务，张丽华女士不再担任公司董事、董事会薪酬与考核 委员会委员职务；因个人工作原因，杜颖女 ...

指数与ETF表现 - 截至2025年12月10日14:39，中证细分有色金属产业主题指数(000811)强势上涨1.01% [1] - 指数成分股盛新锂能上涨6.33%，国城矿业上涨4.82%，雅化集团上涨4.36%，白银有色、山金国际等个股跟涨 [1] - 跟踪该指数的有色金属ETF基金(516650)当日上涨0.87%，最新价报1.73元 [1] - 拉长时间看，截至2025年12月9日，该ETF近1周累计上涨0.70% [1] - 截至12月9日，有色金属ETF基金近2年净值上涨94.30% [1] ETF流动性、规模与资金流向 - 流动性方面，有色金属ETF基金盘中换手率为6.48%，成交额为1.49亿元 [1] - 截至12月9日，该ETF近1周日均成交额为1.38亿元 [1] - 规模方面，有色金属ETF基金最新规模达22.83亿元 [1] - 份额方面，该ETF最新份额达13.31亿份，创近1年新高 [1] - 资金流入方面，该ETF最新资金净流入4140.22万元 [1] - 近5个交易日内有3日资金净流入，合计净流入4457.64万元，日均净流入达891.53万元 [1] - 杠杆资金持续布局，该ETF最新融资买入额达274.75万元，最新融资余额达813.56万元 [1] ETF历史收益特征 - 截至2025年12月9日，有色金属ETF基金自成立以来，最高单月回报为27.00% [1] - 该ETF最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为69.57% [1] - 该ETF上涨月份平均收益率为9.63% [1] - 截至2025年12月9日，该ETF近6个月超越基准年化收益为5.63% [1] 指数构成与权重股表现 - 有色金属ETF基金紧密跟踪中证细分有色金属产业主题指数 [2] - 截至2025年11月28日，指数前十大权重股合计占比52.65% [2] - 前十大权重股包括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、中国铝业、赣锋锂业、山东黄金、中金黄金、天齐锂业、赤峰黄金 [2] - 根据最新数据，前十大权重股中，中金黄金涨跌幅为2.21%，权重为3.44%；山东黄金涨跌幅为1.01%，权重为3.85%；赣锋锂业涨跌幅为1.30%，权重为3.72%；中国铝业涨跌幅为1.13%，权重为3.53%；赤峰黄金涨跌幅为1.68%，权重为2.67%；天齐锂业涨跌幅为1.28%，权重为2.66%；紫金矿业涨跌幅为0.86%，权重为16.32%；洛阳钼业涨跌幅为0.68%，权重为5.96%；北方稀土涨跌幅为-0.90%，权重为6.60%；华友钴业涨跌幅为-0.46%，权重为5.22% [3] 产品信息 - 有色金属ETF基金(516650)提供场外联接基金，包括华夏有色金属ETF联接A(016707)、华夏有色金属ETF联接C(016708)、华夏有色金属ETF联接D(021534) [3]

市场表现 - 截至2025年12月10日10:57，国证有色金属行业指数上涨0.74%，成分股云南锗业上涨6.35%，国城矿业上涨6.28%，雅化集团上涨4.98%，中矿资源上涨4.45%，白银有色上涨3.42% [1] - 有色ETF基金上涨0.34%，最新价报1.79元 [1] 市场驱动因素 - 市场普遍认为美联储在2025年12月9日至10日的货币政策例会后再次降息的可能性较大，受此影响，有色金属逆势走高 [1] 行业基本面与价格展望 - 2026年精炼铜市场预计将面临供应紧张局面，供不应求格局下，铜价具备震荡上行的坚实基础 [2] - 若2026年美联储推行大幅宽松政策，市场流动性将明显充裕，铜的金融投机价值将被显著放大，资金涌入将进一步推高铜价 [2] - 2026年电解铝供需平衡面临较大不确定性，但金融因素或成为主导因素，预计伦铝年内最高价有望突破3000美元/吨，沪铝或震荡上行，年内最高价有望突破23000元/吨 [2] - 2026年黄金价格趋势将受多重因素共同影响，整体或呈现上涨格局但波动加剧 [2] 指数与ETF构成 - 有色ETF基金紧密跟踪国证有色金属行业指数 [2] - 国证有色金属行业指数选取归属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本 [2] - 截至2025年11月28日，国证有色金属行业指数前十大权重股合计占比52.34% [3] - 前十大权重股分别为紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、中国铝业、赣锋锂业、中金黄金、山东黄金、天齐锂业、云铝股份 [3]

行业投资评级 - 对有色、钢铁行业评级为“看好”，且为维持评级 [5] 报告核心观点 - 报告核心观点为“对美出口环比大增，稀土价格有望回暖” [2] - 稀土磁材行业供需边际改善，供给约束强化，需求向好，价格有望持续回暖 [8] - 短期来看，磁材企业陆续获得出口许可，市场对需求的担心迎来转变，后续行业需求有望维持高增长 [8] - 长期来看，受益于稀土产业供给格局持续优化，上游冶炼加工企业有望在产业链利润分配中占据主导地位 [8] 行业动态与数据总结 - **出口数据**：2025年10月，中国出口永磁铁数量为5473吨，环比小幅下降5.2%，但当月同比增长15.8% [8] - **累计出口**：2025年1-10月，累计出口磁材数量为45290.5吨，累计同比小幅下降5.2% [8] - **对美出口**：2025年10月，对美国出口永磁铁数量为656吨，环比大幅增长56.1%，当月同比增长4.5%，对美国出口占比为12% [8] - **累计对美出口**：2025年1-10月，累计对美国出口磁材数量为4788.5吨，累计同比下降21.6%，累计对美国出口占比为10.6% [8] - **出口金额**：2025年10月，中国出口稀土金额为19.2亿人民币，环比小幅下降4.7% [8] - **出口单价**：2025年10月，折算单吨出口价格为35.03万元人民币，维持今年较高单价 [8] - **对美出口单价**：2025年10月，对美国出口单吨售价为29.19万元人民币，环比9月的32.48万元/吨有所下降 [8] - **氧化镨钕价格**：2025年10月9日价格为56.36万元/吨，10月24日下降至当月最低点50.13万元/吨，10月底回升至53.56万元/吨，10月价格总体处于今年较高水平 [8] 供需分析与展望 - **供给端约束**：国内稀土开采配额增速放缓，缅甸局势动荡导致进口关口关闭，美国MP矿出口持续归零，海外增量产能释放缓慢，整体供给刚性显著增强 [8] - **需求端表现**：新能源汽车、风电行业进入“金九银十”旺季，集中采购带动稀土永磁需求边际回暖，人形机器人小批量量产贡献新增量，下游库存去化后补库意愿提升 [8] - **供需格局预测**：国内配额管控常态化与缅甸供给扰动或持续至年底，海外稀土矿山产能爬坡周期较长，供给紧平衡格局将维持；需求端新能源汽车、风电等核心领域扩产节奏延续，海外因政策预期可能提前补库，叠加通用出口许可证落地提升出口效率，需求增长动力充足 [8] - **价格与业绩展望**：供需错配下，稀土价格有望稳步回升，稀土磁材板块业绩修复动力强劲 [8] 投资建议与关注标的 - 建议关注具备资源配额与技术优势的龙头企业 [8] - 短期建议关注全球高性能磁材龙头企业，特别是高端需求高增长的**金力永磁(300748，买入)** [8] - 长期建议关注全球稀土产业链龙头集团，供给格局优化经营质量提升的**北方稀土(600111，买入)** [8]

文章核心观点 - 北方稀土磁材公司自年初以来，通过加强组织领导、强化制度保障、深化宣传教育及聚焦关键环节等一系列措施，持续推进保密管理体系建设，旨在强化全员保密意识、加强技术防范，以筑牢企业安全防线，为生产经营提供坚实保障 [1][6] 加强组织领导与责任体系 - 公司完善保密组织架构，根据人员变动及时调整保密委员会及其下设领导小组，委员会由党委书记担任主任，形成主要领导亲自抓、分管领导具体抓、各部门协同落实的工作格局 [2][7] - 公司层层落实保密责任，与北方稀土签订《2025年保密工作责任状》，与涉密人员签订保密责任书，与关键岗位职工签订保密承诺书，实现责任传递全覆盖 [2][7] - 公司健全保密工作机制，组织召开定密工作专题会议科学确定涉密事项，并建立涉密事项管理工作台账，实现涉密信息动态化、精细化管控 [2][7] 强化制度保障与运行机制 - 公司坚持用制度管人、按规程办事，根据国家最新保密法规和企业实际，系统学习各级保密制度，并结合真实案例进行风险提示 [3][8] - 公司强化保密监督检查，在接受上级检查的基础上，不定期对各部门进行保密检查，对发现的问题在早例会通报并限期整改跟踪复查，形成管理闭环 [3][8] 深化宣传教育与思想防线 - 公司通过多形式、分层次宣传教育增强职工保密意识和技能，积极参加包钢（集团）组织的保密专题实践培训，内容涵盖法律法规和网络安全知识 [4][9] - 公司将保密学习纳入党委理论学习中心组及党支部“三会一课”计划，重点解读相关保密条例，并通过工作群推送相关知识 [4][9] - 公司利用“保密观”APP开展线上学习，职工累计学时超100小时，季度考核合格率达100%，并利用内部宣传栏、电子屏、微信公众号等平台常态化普及保密知识 [4][9] 聚焦关键环节与精细化管理 - 公司严格涉密人员管理，进行全面审查与动态管理，建立登记台账，加强离岗离职管理并严格执行脱密期规定 [5][10] - 公司完成保密室升级，新场所遵循“三铁一器”标准，配备手机屏蔽柜及智能监控，更新《保密室管理制度》，规范涉密文件存储借阅流程，实行专人管理 [5][10] - 公司强化网络与信息系统防护，严格执行“涉密不上网，上网不涉密”规定，为涉密计算机配备专业防护软件，定期进行网络安全检测，严禁交叉使用移动存储介质 [5][10]

指数纳入与市场认可 - 北方稀土被调入上证50指数成分股 调整将于2025年12月12日收市后生效[1] - 这是公司2025年内第二次跻身核心宽基指数 此前已成功纳入中证A50指数 成为年内同时斩获两大核心指数“入场券”的稀缺标的[1] - 上证50指数成分股筛选锚定规模领先、盈利稳健、行业标杆等核心标准 此次调入标志着公司从稀土行业细分龙头升级为资本市场公认的国家核心资产[1] - 调入样本股的企业往往会在短期内受到更多资金关注和追捧 指数基金和被动投资资金会根据调整买入新纳入的股票[3] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入302.92亿元 同比增长40.50%[2] - 2025年前三季度归母净利润15.41亿元 同比大增280.27%[2] - 2025年前三季度扣非归母净利润激增412.02%[2] - 2025年第三季度单季实现营收114.25亿元 同比增长33.32%[2] - 2025年第三季度单季实现归母净利润6.1亿元 同比增长69.48%[2] 资源、政策与技术优势 - 公司背靠白云鄂博矿这一国内稀土核心资源 原料供应稳定且成本可控[3] - 2024年10月施行的《稀土管理条例》以行政立法形式覆盖稀土全产业链 推动产业向“高质量合规发展”转型[3] - 2025年10月商务部对稀土相关技术实施出口管制 11月稀土新政明确“合规即放行”原则 强化中国在全球稀土市场的定价权[3] - 公司构建“统一策划、集中管理、分层实施、协同发展”的科研管理模式 完善“研发+中试+孵化+产业化”全链条转化体系[3] 行业趋势与战略价值 - 中国稀土产业已实现从“资源大国”向“产业强国”的跨越[4] - 在全球供应链重构与“双碳”目标推动下 新能源汽车、风电、人形机器人等领域对稀土的需求持续刚性增长[4] - 稀土产业已进入供需紧平衡的长期景气周期[4] - 公司深度契合国家战略导向 手握资源、技术、政策三重优势 恰逢新兴赛道风口[3][4] - 公司的双重纳入是对其行业龙头地位的认可 更是对稀土产业科技价值的肯定[4]

行业投资评级 * 报告未明确给出统一的行业投资评级，但对多个细分金属板块给出了景气度判断和看多观点 [12][33][63] 核心观点 * 报告对大宗金属、小金属及稀土、能源金属等多个板块进行了周度行情与基本面分析，核心观点认为铜、贵金属、稀土、钼等板块维持高景气或加速向上，铝、锑、锡、锂等板块景气度出现拐点向上，整体对多个金属品种价格持积极看法 [12][33][63] 按报告目录总结 一、大宗及贵金属行情综述 * **铜**：高景气维持，LME库存超预期下降加剧现货紧张 [12] * **铝**：景气度拐点向上，呈现淡季不淡特征，库存未明显累积，价格跟随铜价大涨 [12] * **贵金属**：高景气维持，基于非农数据较差，市场预期12月降息为大概率事件，白银市场存在逼仓行情 [12] 二、大宗及贵金属基本面更新 * **铜**： * 价格大幅上涨，LME铜价周涨4.38%至11665.00美元/吨，沪铜周涨6.12%至9.28万元/吨 [1][13] * 供应端，进口铜精矿加工费周度指数跌至-42.9美元/吨，显示原料紧张 [1][13] * 库存方面，全国主流地区铜库存较上周四减少1.46万吨至15.89万吨，但较去年同期增加2.86万吨 [1][13] * 需求端，高铜价显著抑制下游采购，铜线缆企业开工率同比大幅下降28个百分点，周度新增订单下降5.51个百分点，行业复苏动能不足 [1][13] * **铝**： * 价格上行，LME铝价周涨1.24%至2900.50美元/吨，沪铝周涨3.4%至2.23万元/吨 [2][14] * 供应端，国内电解铝锭库存59.60万吨，周度持平，但电解铝厂原料库存增加1.9万吨至336.5万吨，总库存环比增加3.3万吨至490.1万吨，表明供应压力持续 [2][14] * 成本端，预焙阳极成本约5201元/吨，周度上涨1.59% [2][14] * 需求端，铝下游加工龙头企业周度开工率环比微降0.4个百分点至61.9%，高铝价抑制散单成交，需求偏谨慎 [2][14] * **贵金属（金）**： * 金价周度微跌0.87%至4227.7美元/盎司，市场受地缘政治风险等因素影响呈现强势震荡格局 [3][15] * SPDR黄金持仓增加0.24吨至1050.25吨 [3][15] * 报告提及日本长期国债收益率升至2007年7月以来最高水平、欧盟达成协议将分步骤禁止进口俄罗斯天然气、澳大利亚增加对乌军事援助等地缘政治事件 [3][15] 三、小金属及稀土行情综述 * **稀土**：板块景气度加速向上，因政策与原料紧缺导致冶炼厂供应缩紧预期，叠加出口宽松预期，价格看多 [33] * **锑**：板块景气度拐点向上，商务部暂停对美实施出口管制提振产业信心，价格快速回涨 [33] * **钼**：板块景气度加速向上，需求景气带动特钢厂顺价、不锈钢涨价，钼价加速上涨 [33] * **锡**：板块景气度拐点向上，受刚果金局势紧张、印尼打击走私、低库存及佤邦复产不及预期等因素影响，产业存在供应收紧预期，价格有望偏强运行 [33] 四、小金属及稀土基本面更新 * **稀土**： * 氧化镨钕价格周环比上涨2.79%至58.27万元/吨 [4][34] * 供应端，多家原矿分离企业因年末环保督查趋严计划12月停产，月度产量可能减少20-25% [4][34] * 需求端，10月磁材出口量同比增长16%，且近期商务部暂停实施稀土相关物项出口管制，需求预期大增 [34] * 报告全面看多稀土板块，建议关注中国稀土、广晟有色、北方稀土、包钢股份、金力永磁等标的 [4][34] * **锑**： * 锑锭价格周环比下降1.79%至17.19万元/吨 [4][35] * 价格回调主要系前期投机资金获利了结，报告仍看好出口修复后带来的内外同涨 [4][35] * 全球供应因海外大矿减产而显著下滑，需求平稳，上行趋势不改，建议关注华锡有色、湖南黄金 [4][35] * **锡**： * 锡锭价格周环比上涨4.70%至31.44万元/吨 [4][36] * 价格上涨反映全产业链低库存及印尼、缅甸供应强扰动预期，即便佤邦复产，锡价易涨难跌 [4][36] * 建议关注锡业股份、华锡有色、兴业银锡 [36] * **钨**： * 钨精矿价格周环比上涨3.84%至35.26万元/吨，仲钨酸铵价格周环比上涨4.53%至51.77万元/吨 [36] * 供应面临国内开采指标减少、年底矿山出货下降、进口不稳定及海外越南矿山减量等多重干扰 [36] * 建议关注中钨高新、章源钨业 [36] * **钼**： * 钼精矿价格持平于3650元/吨度，钼铁价格微降0.44%至22.80万元/吨 [35] * 产业链上下游去库，顺价逻辑逐步兑现，叠加钢材合金化趋势，上涨通道明确 [35] * 推荐金钼股份、国城矿业 [35] * **镁、钒、锆、钛**：报告提供了镁锭、五氧化二钒、钒铁、海绵锆、锆英砂、海绵钛、钛精矿等品种的价格及库存数据，但未给出明确的趋势性观点 [51][52][53][57][58][59][61][62] 五、能源金属行情综述 * **钴**：景气度维持，刚果金钴出口不畅导致原料到港延迟，可能出现备库行情 [63] * **锂**：景气度拐点向上，盐湖产量下滑，12月需求预计环比持平，库存持续下降对价格形成支撑 [63] 六、能源金属基本面更新 * **锂**： * 碳酸锂均价周跌0.53%至9.33万元/吨，氢氧化锂均价周涨0.06%至8.69万元/吨 [5][63] * 本周碳酸锂总产量2.19万吨，环比增加0.07万吨 [5] * 库存整体下降，三大样本合计库存环比减少0.24万吨至11.36万吨 [64] * 在低库存和强需求支撑下，碳酸锂价格预计短期保持偏强运行 [64] * **钴**： * 长江金属钴价周涨2.61%至41.35万元/吨，钴中间品CIF价周涨0.1%至24.3美元/磅 [5][65] * 受刚果（金）发运停滞影响，国内原料预计明年3月到港，期间供应结构性偏紧继续支撑价格 [65] * **镍**： * LME镍价周涨0.4%至1.49万美元/吨，上期所镍价周涨0.5%至11.745万元/吨 [5][66] * LME镍库存减少0.16万吨至25.31万吨，但库存仍维持高位 [66] * 年末下游需求平淡，预计短期镍价将维持震荡格局 [66]

全指材料指数市场表现 - 12月5日，全指材料指数报收4681.4点，上涨2.13%，成交额1256.67亿元，换手率1.57% [1] - 指数成份股中，137家上涨，24家下跌，其中国际复材以20.03%的涨幅领涨，多氟多以2.46%的跌幅领跌 [1] 指数十大权重股详情 - 紫金矿业为第一大权重股，权重11.36%，最新价31.32元，上涨2.05%，总市值8324.09亿元 [1] - 万华化学权重3.05%，最新价69.98元，上涨3.40%，总市值2190.70亿元 [1] - 洛阳钼业权重2.75%，最新价18.42元，上涨2.90%，总市值3940.83亿元 [1] - 北方稀土权重2.75%，最新价47.33元，上涨1.44%，总市值1711.01亿元 [1] - 盐湖股份权重2.37%，最新价25.31元，微跌0.04%，总市值1339.30亿元 [1] - 华友钴业权重2.20%，最新价63.46元，微跌0.35%，总市值1203.26亿元 [1] - 中国铝业权重2.01%，最新价11.40元，上涨4.68%，总市值1955.74亿元 [1] - 赣锋锂业权重1.71%，最新价59.68元，微跌0.23%，总市值1250.00亿元 [1] - 山东黄金权重1.59%，最新价36.33元，上涨1.85%，总市值1674.79亿元 [1] - 中金黄金权重1.58%，最新价22.85元，上涨3.25%，总市值1107.61亿元 [1] 成份股资金流向 - 当日指数成份股主力资金净流入合计30.25亿元，游资资金净流出合计25.37亿元，散户资金净流出合计4.88亿元 [3] - 紫金矿业主力资金净流入7.31亿元，净占比10.06%，游资净流出2.01亿元，散户净流出5.30亿元 [3] - 国际复材主力资金净流入4.58亿元，净占比16.32%，游资净流出2.57亿元，散户净流出2.01亿元 [3] - 万华化学主力资金净流入3.44亿元，净占比9.98%，游资净流出8830.14万元，散户净流出2.56亿元 [3] - 江西铜业主力资金净流入2.81亿元，净占比8.26%，游资净流出1.38亿元，散户净流出1.42亿元 [3] - 兴业银锡主力资金净流入2.41亿元，净占比10.26%，游资净流出1.65亿元，散户净流出7576.67万元 [3] - 铜陵有色的主力资金净流入2.05亿元，净占比8.37% [3] - 北方稀土主力资金净流入1.88亿元，净占比4.45% [3] - 中钨高新主力资金净流入1.79亿元，净占比7.08% [3] - 包钢股份主力资金净流入1.75亿元，净占比15.36% [3] - 安泰科技主力资金净流入1.41亿元，净占比10.34%，游资净流入7180.45万元，散户净流出2.12亿元 [3] 指数成份股近期调整 - 近10日内，全指材料指数成份股新纳入16只股票，剔除5只股票 [3] - 新纳入的股票包括上纬新材、联瑞新材、百傲化学、宏和科技、金田股份、株冶集团、广晟有色、泰禾股份、塞姆铝业、正海磁材、华峰超纤、湖南白银、云南锗业、普利特、楚江新材、英洛华 [4] - 被剔除的股票包括金徽股份、三友化工、抚顺特钢、中盐化工、西藏矿业 [4]

行业指数与ETF表现 - 截至2025年12月5日10:37，国证有色金属行业指数(399395)上涨1.10% [1] - 成分股中孚实业(600595)上涨8.21%，南山铝业(600219)上涨6.72%，神火股份(000933)上涨4.42%，中钨高新(000657)和云铝股份(000807)等个股跟涨 [1] - 有色ETF基金(159880)上涨0.79%，最新价报1.79元，冲击3连涨 [1] 价格上涨与需求驱动因素 - 铜铝等工业金属价格持续走高 [1] - 新能源车、算力中心、美欧电网更新等因素，对铜铝需求有望产生显著的增量 [1] - 长期来看，海外电力供应或带来电解铝停产风险，远期预期价格仍稳中有升 [1] 行业投资前景与盈利能力 - 工业金属板块可能正面临较为长期的投资机会 [1] - 从实际经营看，相关板块的盈利能力也正在改善 [1] 指数与ETF构成 - 有色ETF基金紧密跟踪国证有色金属行业指数 [1] - 国证有色金属行业指数选取归属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本，反映沪深北交易所有色金属行业上市公司的整体收益表现 [1] - 截至2025年11月28日，国证有色金属行业指数前十大权重股合计占比52.34% [2] - 前十大权重股包括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、中国铝业、赣锋锂业、中金黄金、山东黄金、天齐锂业、云铝股份 [2] 产品信息 - 有色ETF基金(159880)场外联接代码为A：021296；C：021297；I：022886 [3]