人事变动 - 公司职工监事韩振波因工作变动申请辞职[1] - 韩振波辞职不影响监事会正常运作[1] 公告信息 - 公告发布时间为2025年3月1日[2]

股东大会信息 - 2025年2月28日在公司总部会议室召开[2] - 1746人出席，持有表决权股份891,201,390股，占48.5846%[2] 议案表决情况 - 制定未来三年现金分红规划议案，A股同意率99.8923%[4] - 2025年度日常关联交易事项议案，A股同意率43.6968%未通过[4] 人员出席情况 - 9名董事5人出席，6名监事全出席，董秘出席[2] 关联股东情况 - 云天化集团持699,254,292股，对关联交易议案回避表决[5] 律师见证情况 - 北京德恒（昆明）律师事务所见证，决议合法有效[6]

股东会信息 - 公司董事会于2025年2月12日决议召开本次股东会，2月13日刊登通知[3] - 本次股东会现场会议于2025年2月28日上午9:00召开，与通知间隔超15天[3] 出席情况 - 出席本次股东会的股东及代理人共1746名，代表股份891,201,390股，占比48.5846%[5] - 出席现场会议的股东及代理人共5名，代表股份700,082,672股，占比38.1656%[6] - 出席网络投票表决的股东共1741名，代表股份191,118,718股，占比10.4190%[6] - 出席本次股东会的中小股东共1740名，代表股份190,769,638股，占比10.4000%[6] 议案表决 - 《关于制定公司未来三年(2024 - 2026年度)现金分红规划的议案》，同意890,242,116股，占比99.8923%[7] - 《关于制定公司未来三年(2024 - 2026年度)现金分红规划的议案》，反对735,274股，占比0.0825%[7] - 《关于公司2025年度日常关联交易事项的议案》，同意83,874,748股，占比43.6968%[7] - 《关于公司2025年度日常关联交易事项的议案》，反对107,433,150股，占比55.9701%[7]

利润分配 - 公司2024 - 2026年度以现金方式累计分配的利润原则上不少于三年度累计实现可供分配利润总额的45%[13] 关联交易审议 - 2025年2月10日，4名独立董事审议通过2025年度日常关联交易事项议案[19] - 2025年2月12日，公司第九届董事会第四十次（临时）会议通过2025年度日常关联交易事项议案[19] 2024年关联交易情况 - 向云天化集团采购原材料预计62000万元，实际44505万元[19] - 向中轻依兰采购原材料预计30500万元，实际23121万元[19] - 向云南磷化集团海口磷业采购原材料预计126500万元，实际120328万元[19] - 向云南华源包装采购原材料预计8600万元，实际5304万元[19] - 接受关联方劳务或服务预计42950万元，实际31255万元[21] - 向吉林云天化农业发展销售产品预计26000万元，实际10173万元[21] - 云南磷化集团海口磷业关联交易预计125000万元，实际71836万元[23] - 关联交易小计预计202600万元，实际97369万元[23] - 向关联方提供劳务或服务小计预计21150万元，实际10821万元[25] - 承租关联方资产小计预计4450万元，实际3861万元[25] - 云南博源实业关联交易预计150万元，实际77万元[21] - 云南省戎合投资控股及控股子公司关联交易预计7500万元，实际7062万元[21] - 云南水富天盛关联交易预计3250万元，实际2291万元[21] - 云南江川天湖化工关联交易预计8500万元，实际7778万元[21] - 2024年关联交易预计132.65万元，实际71.0817万元[27] 2025年关联交易预计 - 向云天化集团采购原材料预计6.5亿元，占比1.48%，上年实际4.4505亿元，占比1.01%[30] - 向中轻依兰采购原材料预计3.5亿元，占比0.80%，上年实际2.3121亿元，占比0.53%[30] - 接受云南天鸿化工工程劳务或服务预计1.6亿元，占比8.18%，上年实际0.9821亿元，占比5.02%[32] - 接受云南云天化信息科技劳务或服务预计0.95亿元，占比4.86%，上年实际0.5591亿元，占比2.86%[32] - 向吉林云天化农业发展销售产品预计2亿元，占比0.32%，上年实际1.0173亿元，占比0.17%[32] - 向云南云天化石化销售产品预计1.9亿元，占比0.31%，上年实际0.578亿元，占比0.09%[32] - 向中轻依兰销售产品预计0.83亿元，占比0.13%，上年实际0.4015亿元，占比0.07%[32] - 向关联方采购原材料小计预计16.71亿元，占比3.81%，上年实际21.4886亿元，占比4.90%[32] - 接受关联方劳务或服务小计预计4.365亿元，占比22.32%，上年实际3.1255亿元，占比15.99%[32] - 关联交易预计109.97万元，年初至披露日累计已发生45.2252万元，上年实际71.0817万元[36] - 向关联方销售商品预计7.06万元，占比1.15%，年初至披露日累计已发生2678元，上年实际9.7369万元，占比1.58%[34] - 向关联方提供劳务或服务预计1.27万元，占比49.12%，年初至披露日累计已发生129元，上年实际1.0821万元，占比41.85%[36] - 承租关联方资产预计4950元，占比11.81%，年初至披露日累计已发生838元，上年实际3861元，占比9.21%[36] - 向关联方出租资产预计700元，占比9.05%，年初至披露日累计已发生214元，上年实际2769元，占比35.80%[36] - 在关联人财务公司日均存款预计40万元，年初至披露日累计已发生34.221万元，上年实际27.2296万元[36] - 在关联人财务公司贷款余额预计40万元，年初至披露日累计已发生8.756万元，上年实际7.756万元[36] 部分公司财务数据 - 截至2023年12月31日，云天化集团资产总额10669166.96万元，负债总额7460548.56万元，净资产3208618.41万元，资产负债率69.93%；2023年营业收入9183131.28万元，净利润463587.17万元[37] - 截至2024年9月30日，云天化集团资产总额10542806.13万元，负债总额6144507.54万元，净资产4398298.59万元，资产负债率58.28%；2024年1 - 9月营业收入5683706.74万元，净利润547894.12万元[38] - 截至2025年，公司资产总额9779.21万元，负债总额3595.62万元，净资产6183.59万元，资产负债率36.77%[65] - 2024年1 - 9月公司营业收入6845.83万元，净利润571.42万元[65]

行业投资评级 - 基础化工行业评级为"看好"（维持）[6] 核心观点 - 近期贸易摩擦引发市场对经济增长担忧，油价承压下跌，龙头白马股走势较弱[11] - 看好基本面与油价相关度较低、自身阿尔法较强的龙头企业，建议底部布局[11] - 全球局势不稳定性加强粮食安全重要性，农业食品产业链需求刚性，看好供给侧格局优化带来的景气持续性及底部向上弹性[11] - 推荐万华化学：核心产品MDI盈利改善，石化与新材料项目陆续投产，行业格局有望重塑[11] - 推荐皇马科技：特种聚醚龙头企业，已再次进入环比增长通道[11] - 推荐金禾实业：麦芽酚和三氯蔗糖龙头企业，主要产品景气底部迎来边际变化[11] - 建议关注云天化：国内磷化工产业链龙头企业，磷矿石景气度具备持续性[11] 原油信息 - 2025年2月7日美国原油商业库存4.279亿桶，周增加410万桶[2] - 汽油库存2.481亿桶，周减少300万桶；馏分油库存1.186亿桶，周增加10万桶；丙烷库存0.58858亿桶，周减少257.2万桶[2] - 美国原油产量1349.4万桶/天，周增加1.6万桶/天，年增加19.4万桶/天[2] - 美国钻机数588台，周增加2台，年减少33台；加拿大钻机数245台，周减少4台，年增加11台[2] - 美国采油钻481台，周增加1台，年减少16台[2] - Brent油价上涨0.1%至74.74美元/桶[12] 化工品价格变化 - 监测188种化工产品，本周价格涨幅前三：石油焦上涨24.0%、天然气上涨12.5%、丙酮上涨7.6%[7] - 本周价格跌幅前三：液氯下跌26.9%、苏氨酸下跌14.0%、维生素B2下跌6.3%[7] - 月度价格涨幅前三：石油焦上涨59.2%、三氯甲烷上涨17.5%、尿素-国际上涨16.2%[7] - 月度价格跌幅前三：液氯下跌1207.7%、烟酰胺下跌17.6%、苏氨酸下跌16.5%[7] - 石油焦延续宽幅上涨，市场货源紧俏，地炼开工率历史低位[13] 化工品价差变化 - 本周价差涨幅前三：R410a价差上涨200.0%、顺酐法BDO价差上涨67.7%、聚丙烯价差上涨39.1%[7] - 本周价差跌幅前三：磷酸二铵下跌58.4%、丙烯酸丁酯价差下跌28.2%、顺酐（苯法）价差下跌26.6%[7] - 月度价差涨幅前三：R410a价差上涨200.0%、丙烯酸丁酯价差上涨148.9%、电石法PVC价差上涨106.4%[7] - 月度价差跌幅前三：磷酸二铵下跌93.9%、苯乙烯下跌63.2%、聚乙烯价差下跌44.9%[7] - 聚丙烯价差扩大因丙烯价格下跌而聚丙烯价格坚挺，下游复工带来需求支撑[16]

新策略 - 公司及子公司拟对甲醇、尿素、大豆品种开展期货套期保值业务[1] - 公司建立《期货套期保值业务管理制度》，形成风险管理体系[2] - 套期保值业务审批程序合规，编制可行性分析报告[2] - 独立董事同意开展期货套期保值业务议案[2]

决策审议 - 期货交易保证金等条件满足特定金额须提交股东会审议[4] - 期货交易损益及浮动亏损达特定金额应及时披露[16] 方案制定与实施 - 证券部制定半年度套期保值业务操作方案[17] - 方案含操作主体等多方面内容[17] - 经审议方案由证券部实施并报告情况[18] 业务操作流程 - 证券部按季度上报业务情况给财务部核对[19] - 入金、出金需团队汇报并经审批后由财务部操作[19] - 操作团队记录持仓及盈亏并每日汇报[20] 风险控制 - 期货头寸浮亏达止损限额应报告并采取措施[20] - 各产品期货保证金控制在限额内[31] - 持仓亏损达止损限额应报告并采取措施[32] 人员要求 - 期货业务操作人员应通过从业资格考试[32] 违规处理与检查 - 证券部在人员违规时应报告并提交分析建议[34][35][36] - 公司定期检查保证金使用情况，必要时委托审计[38] 制度相关 - 公司期货相关人员应遵守保密制度[38] - 制度按国家法规执行，自董事会通过生效[40]

根据《公司法》《公司章程》等相关规定，上述辞职报告自送达 董事会之日起生效。潘明芳先生的辞职不会导致公司董事会董事人数 低于法定人数，不会影响董事会的依法规范运作及公司的正常生产经 营。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 近日，云南云天化股份有限公司（以下简称"公司"）董事会收 到董事潘明芳先生的书面辞职报告。潘明芳先生因退休，申请辞去公 司第九届董事会董事、薪酬与考核委员会委员职务。辞去上述职务后， 潘明芳先生将不再担任公司任何职务。 证券代码：600096 证券简称：云天化 公告编号：临 2025-014 云南云天化股份有限公司 关于公司董事辞职的公告 潘明芳先生在公司任职期间恪尽职守、勤勉尽责，在公司规范运 作、深化改革以及高质量发展等方面发挥了积极作用。公司董事会对 潘明芳先生为公司作出的贡献表示衷心的感谢。 董事会 2025 年 2 月 13 日 1 特此公告。 云南云天化股份有限公司 ...

关联交易议案 - 2025年2月10日4名独立董事全票通过2025年度日常关联交易议案[3] - 2025年2月12日董事会6票同意通过该议案，关联董事回避表决[3] - 议案尚需提交公司股东大会审议，关联股东将回避表决[3] 2024年关联交易数据 - 向关联方采购原材料或商品预计252,250万元，实际214,886万元[5] - 接受关联方劳务或服务预计42,950万元，实际31,255万元[6] - 向部分关联方销售产品或商品实际与预计金额有差异，如吉林云天化农业发展有限公司预计26,000万元，实际10,173万元[6] 上年关联交易数据 - 关联交易预计金额132.65亿元，实际71.0817亿元[8] - 向关联方采购原材料或商品小计预计20.26亿元，实际9.7369亿元[7] - 向关联方提供劳务或服务小计预计2.115亿元，实际1.0821亿元[7] 本次关联交易预计数据 - 向关联方采购原材料或商品，云天化集团预计6.5亿元，占比1.48%[11] - 接受关联方劳务或服务预计43,650，占同类业务比22.32%[12] - 向关联方销售产品或商品预计70,600，占同类业务比1.15%[13] 部分关联方财务数据 - 截至2023年12月31日，云天化集团经审计资产总额1066.92亿元，负债总额746.05亿元[15] - 截至2024年9月30日，云天化集团未经审计资产总额1054.28亿元，负债总额614.45亿元[16] - 截至2023年12月31日，中轻依兰经审计资产总额4.17亿元，负债总额2.86亿元[18]

期货业务额度 - 开展期货套期保值业务最高期货保证金额度为104,500万元，最高合约价值不超500,000万元[2] - 甲醇、大豆、尿素最高期货保证金额度分别为11,300万、82,100万、11,100万元[5] 期货持仓数量 - 公司及子公司甲醇最高期货持仓量分别为10.00万吨、5.00万吨[5] - 子公司大豆、尿素最高期货持仓量分别为76.00万吨、20.00万吨[5] 业务时间与审批 - 期货套期保值方案有效期为2025年3月1日至2026年2月28日[6] - 2月10日、12日相关会议审议通过开展业务议案[6] 业务影响与风险 - 开展业务可降低价格波动影响，增强经营稳健性[9] - 业务存在价格波动等多种风险[7][8] 业务处理 - 按相关会计准则对业务进行核算处理和披露[10]