业绩总结 - 公司发布的23年股东大会资料显示，预计2024年实现营业收入308.13亿元，较23年增长32.07%，归属于上市公司股东的净利润7.16亿元，较23年增长61.74%[1] - 公司24年预算显示业绩改善趋势明显，历史预算超额完成，预计2024年营业总成本将增长32.04%，其中营业成本增长30.74%，管理费用增长53.19%，研发费用增长36.30%[1] - 预计2024-2026年EPS分别为1.00/1.30/1.60元/股，维持合理价值47.77元/股不变，维持“增持”评级[1] - 中直股份2026年预计营业收入增长19.2%、营业利润增长22.4%、归母净利润增长22.5%[2] - 中直股份2026年预计ROE为6.8%、ROIC为5.3%[2] - 中直股份2026年预计每股收益为1.60元、每股净资产为23.39元[2] 其他 - 广发证券及其关联机构可能存在潜在利益冲突，投资者应独立作出投资决策[9] - 研究人员的报酬与研究质量、客户评价、工作量等因素相关，不代表广发证券立场[10] - 广发证券不因其他途径收到本报告而视为客户，不对报告内容准确性和完整性做出保证[13] - 报告内容仅供参考，不构成证券买卖的出价或询价，客户应独立判断并咨询专业意见[15] - 广发证券可能发出与本报告不一致的报告，报告内容仅反映研究人员观点[16]

业绩总结 - 2023年公司合并报表营业收入233.30亿元，同比增长19.81%，归属于母公司所有者的净利润4.43亿元，同比增长14.11%，每股收益0.7510元/股[21] - 2023年营业成本209.66亿元，同比增长20.03%；期间费用19.29亿元，同比增长20.54%；税金及附加7028.73万元，同比增长208.87%[79][81][82] - 2023年末资产总额277.95亿元，同比增加0.19%；负债总额175.79亿元，下降0.59%；所有者权益102.17亿元，增长1.58%[83] - 2023年末货币资金32.23亿元，较年初增加11.05亿元，增长52.20%[85] - 2023年经营活动现金流量净额7.17亿元，较上年净流入增加24.03亿元；投资活动现金流量净额 - 1.59亿元，净流出增加1.16亿元；筹资活动现金流量净额6.04亿元，净流入增加1.67亿元[85] - 2023年销售费用2.39亿元，同比增长37.87%；管理费用9.34亿元，同比增长2.42%；研发费用7.54亿元，同比增长46.99%；财务费用158.70万元，与上年基本持平[81] 用户数据 - 截至报告期末普通股股东总数49333户[110] 未来展望 - 2024年公司将对标世界一流企业、提升公司治理水平、提高企业效益回报股东[24] - 2024年预计实现营业收入308.13亿元，较2023年增长32.07%[118] - 2024年预计发生营业总成本303.24亿元，比2023年增长32.04%[118] - 2024年预计营业成本274.11亿元，比2023年增长30.74%[118] - 2024年预计管理费用14.31亿元，比2023年增长53.19%[118] - 2024年预计研发费用10.28亿元，比2023年增长36.30%[118] - 2024年预计归属于上市公司股东的净利润7.16亿元，比2023年增长61.74%[118] 新产品和新技术研发 - 2023年研发费用7.54亿元，同比增长46.99%[81] 市场扩张和并购 - 2023年购买昌河飞机工业（集团）有限责任公司100%股权、哈尔滨飞机工业集团有限责任公司100%股权并募集配套资金[30] - 公司重大资产重组项目于2023年12月25日获上海证券交易所并购重组审核委员会审议通过[23] - 公司向中国航空科技工业股份有限公司发行120,850,378股股份，向中国航空工业集团有限公司发行21,278,892股股份购买相关资产[61] - 2024年纳入合并报表范围的企业户数将增加至10户[117] 其他新策略 - 公司制定《提高央企控股上市公司质量工作方案（2022 - 2024年）》，工作任务按计划实施[23] - 公司修订完善《中航直升机股份有限公司章程》等多项公司治理制度[21] - 公司建立定期沟通交流机制获战略股东支持，国新投资赋能上市公司[19] - 2024年拟续聘大华会计师事务所为财务报告和内控审计机构，预计审计范围扩大，审计费用在2023年基础上增加44万元，共计118万元[148][149] - 公司将继续深化以风险为导向的内部控制制度体系建设，规范内控制度执行，开展督导检查[139]

财务数据 - 公司实现营业收入233.30亿元，同比增长19.81%[1] - 公司航空产品实现营业收入230.82亿元，同比增长20.40%[2] - 公司研发投入同比大幅增加，研发费用与总营收之比增加46.99%[2] - 公司经营活动产生的现金流净额显著改善，同比增加24.03亿元[3] - 公司预计2024年归母净利润为5.50亿元，EPS为0.93元，维持“增持”评级[5] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.00元，共计分配利润14.63亿元[7] - 公司超额完成年度预算目标，营业收入和归母净利润完成率分别为105.84%和111.23%[8] - 公司分季度营业收入呈现不同增长趋势，第四季度环比下降14.45%[10] - 公司2023年四个季度实现归母净利润分别为0.14亿元、1.12亿元、1.67亿元、1.50亿元[10] - 公司2024年预计关联交易金额较上年实际金额增长，完成交割过户[4] 业绩展望 - 公司预计2024年关联交易金额较上年实际金额增长，向航空工业集团下属公司销售产品及提供劳务关联交易金额减少，采购货物及接受劳务关联交易金额增加[32] - 公司盈利预测为2024-2026年归母净利润分别为5.50/6.98/8.24亿元，维持“增持”评级[33] - 2026年预计公司营业收入将达到318.73亿元，较2023年增长了36.7%[35] - 2026年预计公司净利润将达到82.4亿元，较2023年增长了87.1%[35] - 2026年预计公司ROE将达到7.1%，较2023年增长了2.7个百分点[35] 研发和产品 - 公司在低空经济领域有望获得发展机会，各项研制任务进展顺利，科研项目管理水平不断提升[20] - 公司不断推进各项研制任务，包括AC332型直升机、AC352型直升机等项目，取得阶段性进展[21][22][23] - 公司与中国航空研究院、中航科工签署协议，联合研发高速电动垂直起降飞行器（H-eVTOL）[25] - 公司的AC313大型民用直升机项目荣获2022年度江西省科学技术进步特等奖[26] 现金流和财务指标 - 公司经营活动产生的现金流净额显著改善，2023年同比增加24.03亿元，达到7.17亿元[28] - 公司应收账款周转率同比增加0.01次，存货周转率同比增加0.28次[29] - 哈尔滨分部净利率下滑，景德镇分部净利率增加，保定分部净利润下降，天津分部净利润同比减亏[31]

资产交易 - 公司拟向中航科工、航空工业集团发行股份购买昌飞集团、哈飞集团股权[8] - 发行股份购买资产股份发行价格经调整后为35.73元/股[13] - 发行股份购买资产交易对价合计507,827.88万元，发行股份总数量为142,129,270股[15] - 重组交易对方认购股份锁定期为36个月，满足特定条件延长至少6个月[17] 配套资金 - 本次募集配套资金总额不超过30亿元，发行股份数不超购买资产完成后总股本30%[20] - 中航科工拟认购2亿元，机载公司拟认购1亿元[22] - 发行价格不低于发行期首日前20个交易日公司股票交易均价的80%[24] - 向中航科工、机载公司发行股份锁定期18个月，其他发行对象锁定期6个月[26] 交易进展 - 本次交易已获多部门批准及审核通过[31][32] - 昌飞集团100%股权于2024年3月1日完成变更登记[34] - 哈飞集团100%股权于2024年3月12日完成变更登记[35] - 截至2024年3月12日，上市公司新增注册资本142,129,270元[37] - 截至2024年3月19日，上市公司新增股份142,129,270股[38] 后续事项 - 需审计标的资产过渡期损益并履行约定[45] - 需在有效期内发行股份募集配套资金并办理登记上市手续[45] - 需办理注册资本变更、章程修订等变更登记及备案手续[45] 其他 - 公司2022年度以589,476,716股为基数，每10股派发现金红利1.97元（含税）[13] - 自评估基准日至交割日，收益法评估资产盈利由公司享有，亏损由交易对方补足[18] - 公司发行股份购买资产完成日前滚存未分配利润，由完成后全体股东按持股比例共同享有[19] - 募集配套资金用途投资总额30.60亿元，募集资金投资额30.00亿元，补充流动资金或偿还债务10.00亿元[29]

股本变更 - 公司原注册资本和股本为589,476,716.00元[5] - 发行142,129,270股股份后增加股本142,129,270.00元[7] - 变更后累计注册资本实收金额为731,605,986.00元[8] 股份发行 - 向中航科工、航空工业集团合计发行142,129,270股股份[6] - 每股面值1.00元，发行价格为35.73元[6] 股权收购 - 购买昌飞、哈飞集团100%股权，作价分别为184,872.79万、322,955.09万元[7][26] 股东情况 - 中航科工认缴变更后金额20,850,378.00元，比例6.52%[19] - 航空工业集团认缴变更后金额21,278,892.00元，比例2.91%[19] 其他 - 限售流通股本次增加142,129,270.00元，比例19.43%[19] - 发行股份证券登记手续尚在办理中[27]

中航直升机股份有限公司 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易 实施情况暨新增股份上市公告书（摘要） 独立财务顾问 财务顾问 二〇二四年三月 上市公司声明 本部分所述词语或简称与本上市公告书摘要"释义"所述词语或简称具有相同含义。 1、本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证本报告书内容的真实、准确、完 整，并对其虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担个别及连带责任。 2、本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本上市公告书摘 要中所引用的相关数据真实、准确、完整。 3、本次交易完成后，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责；由此变化引 致的投资风险，由投资者自行负责。投资者在评价本次交易时，除本上市公告书摘要内 容以及与其同时披露的相关文件外，还应认真考虑本次交易的其他全部信息披露文件。 投资者若对本上市公告书摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会 计师或其他专业顾问。 4、本上市公告书摘要所述事项并不代表中国证监会、上交所及其他监管部门对本 次交易相关事项的实质判断。审批机关对于本次交易相关事项所做的任何决定或意见， 均不表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断 ...

证券代码：600038 证券简称：中直股份 公告编号：2024-013 中航直升机股份有限公司 关于发行股份购买资产发行结果暨股本变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 发行数量和价格： 股票种类：人民币普通股（A股） 发行数量：142,129,270股 发行价格：35.73元/股 预计上市时间： 本次发行股份购买资产的新增股份已于2024年3月19日在中国证券登记 结算有限责任公司上海分公司办理完成登记手续。本次发行新增股份在其限 售期满的次一交易日可在上海证券交易所上市交易，限售期自股份发行结束 之日起开始计算。 资产过户情况： 本次交易标的资产的过户手续已办理完毕。 如无特别说明，本公告中涉及有关单位及术语的简称与上市公司同日在上交 - 1 - 所网站（www.sse.com.cn）披露的《中航直升机股份有限公司发行股份购买资产 并募集配套资金暨关联交易之实施情况暨新增股份上市公告书》中的释义相同。 一、本次发行概况 （一）本次发行履行的相关程序 本次交易已经履行的决策和审批程序包括： ...

中国国际金融股份有限公司 关于 中航直升机股份有限公司 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易 实施情况 之 独立财务顾问核查意见 独立财务顾问 二〇二四年三月 | | | | 目 | 录 | 2 | | --- | --- | --- | | 释 | 义 | 3 | | 独立财务顾问声明与承诺 | | 6 | | 第一节 | | 本次交易的基本情况 7 | | | | 一、上市公司基本情况 7 | | | | 二、本次交易方案概述 7 | | | | 三、发行股份购买资产具体方案 8 | | | | 四、募集配套资金具体方案 11 | | 第二节 | | 本次交易的实施情况 14 | | | | 一、本次交易决策过程和批准情况 14 | | | | 二、本次交易的实施情况 14 | | | | 三、相关实际情况与此前披露的信息是否存在差异 15 | | | | 四、董事、监事、高级管理人员的更换情况及其他相关人员的调整情况 16 | | | | 五、重组实施过程中，是否发生上市公司资金、资产被实际控制人或其他关联人占 | | | | 用的情形，或上市公司为实际控制人及其关联人提供担保的情形 16 | | ...

财务顾问 二〇二四年三月 上市公司声明 本部分所述词语或简称与本上市公告书"释义"所述词语或简称具有相同含义。 1、本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证本上市公告书内容的真实、准确、 完整，并对其虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担个别及连带责任。 2、本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本上市公告书中 所引用的相关数据真实、准确、完整。 中航直升机股份有限公司 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易 实施情况暨新增股份上市公告书 独立财务顾问 3、本次交易完成后，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责；由此变化引 致的投资风险，由投资者自行负责。投资者在评价本次交易时，除本上市公告书内容以 及与其同时披露的相关文件外，还应认真考虑本次交易的其他全部信息披露文件。投资 者若对本上市公告书存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其 他专业顾问。 4、本上市公告书所述事项并不代表中国证监会、上交所及其他监管部门对本次交 易相关事项的实质判断。审批机关对于本次交易相关事项所做的任何决定或意见，均不 表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或保证。 5、本公司提醒 ...

重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2023 年年度股东大会 召开的日期时间：2024 年 4 月 10 日 9 点 30 分 召开地点：北京市朝阳区安定门外小关东里 14 号中航发展大厦 A 座 11 层会 议室 证券代码：600038 证券简称：中直股份 公告编号：2024-011 中航直升机股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 股东大会召开日期：2024年4月10日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投 票系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 4 月 10 日 至 2024 年 4 月 10 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票 ...