财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业收入为10.98亿元人民币，同比增长48.02%[20] - 扣除与主营业务无关的收入后营业收入为10.92亿元人民币，同比增长47.63%[20] - 归属于上市公司股东的净亏损为4.50亿元人民币，同比亏损收窄[20] - 公司2025年上半年营业收入10.98亿元，同比增长48.02%[90] - 公司归属于上市公司股东的净亏损4.50亿元，亏损同比大幅下降[90] - 营业收入同比增长48.02%至10.98亿元人民币，主要因泰它西普和维迪西妥单抗销量增加[101] - 公司净利润亏损4.38亿元人民币，较上年同期亏损7.57亿元收窄42.2%[178] - 净亏损从7.80亿元人民币收窄至4.50亿元人民币，改善42.4%[175] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 研发投入占营业收入比例为58.95%，同比下降49.74个百分点[21] - 研发投入总额为6.472亿元人民币，同比下降19.72%[81] - 研发费用同比下降19.72%至6.47亿元人民币，因公司研发项目优化投入减少[101] - 公司研发费用6.47亿元，同比下降19.72%[90] - 公司销售费用5.26亿元，同比增长34.93%[90] - 销售费用从3.90亿元人民币增至5.26亿元人民币，增幅34.9%[174] - 研发费用从8.06亿元人民币降至6.47亿元人民币，降幅19.7%[174] - 研发人员薪酬合计1.83亿元，同比下降22.3%[86] 各条业务线表现 - 公司产品管线涵盖融合蛋白、单克隆抗体、双特异性抗体及ADC（抗体药物偶联物）等创新疗法[10] - 公司专注于创新药研发，涉及自身免疫疾病（SLE、NMOSD、RA、pSS）、肿瘤（GC、UC、BC、NSCLC）及眼科疾病（wAMD、DME、DR）等领域[11][12] - 公司产品靶点包括BLyS、APRIL、c-MET、VEGF、PD-L1等[11][12] - 公司采用CDMO模式提供医药定制研发及生产服务[11] - 公司药物获得FDA孤儿药资格认定，适用于美国患者数量少于20万人的疾病[11] - 公司药物获得FDA快速通道资格，用于加速癌症、艾滋病等重大疾病药物的审评[11] - 自身免疫商业化团队已组建约900人的销售队伍[57] - 自身免疫商业化团队已完成超过1,000家医院的药品准入[57] - 肿瘤科商业化团队已组建超过500人的销售队伍[58] - 肿瘤商业化团队已完成超过1,000家医院的药品准入[58] - 泰它西普于2021年3月获NMPA批准上市，同年12月被纳入国家医保目录[57] - 维迪西妥单抗于2021年6月获上市批准，同年7月进入销售，12月被纳入国家医保目录[58] - 公司泰它西普试剂于2023年11月获国家药监局批准完全上市[194] - 公司注射用维迪西妥单抗于2021年6月8日获国家药监局有条件批准上市[194] 研发进展和临床数据 - 泰它西普治疗重症肌无力24周MG-ADL评分较基线降低5.74分（安慰剂组降低0.91分），改善≥3分患者比例达98.1%（安慰剂组12%）[37][38] - 泰它西普治疗重症肌无力24周QMG评分较基线降低8.66分（安慰剂组降低2.27分），改善≥5分患者比例达87%（安慰剂组16%）[38] - 泰它西普治疗重症肌无力总体不良事件发生率与安慰剂组相当，感染类不良事件发生率为45.6%（低于安慰剂组的59.6%）[38] - 泰它西普用于治疗重症肌无力的全球III期临床试验患者入组工作正在进行中[39] - 泰它西普用于治疗原发性干燥综合症的III期临床试验于2025年8月达到主要研究终点[40] - 维迪西妥单抗联合特瑞普利单抗一线治疗HER2表达尿路上皮癌的III期研究达到无进展生存期和总生存期主要终点[43] - 维迪西妥单抗联合特瑞普利单抗治疗尿路上皮癌的上市许可申请于2025年6月获CDE受理[43] - 维迪西妥单抗联合特瑞普利单抗治疗肌层浸润性膀胱癌的II期临床试验已完成患者招募[44] - 维迪西妥单抗联合特瑞普利单抗新辅助治疗HER2表达MIBC的病理完全缓解率（pCR）达63.6%，显著高于传统化疗的36%-42%[46][49] - 研究中33例手术患者病理缓解率为75.8%，其中HER2 IHC 3+患者pCR率高达84.6%[46][49] - 12个月无事件生存率（EFS）在可评估患者中为92.5%，在意向治疗人群中为88.1%[49] - 3级以上治疗期间不良事件（TEAE）发生率仅27.7%，显著低于传统化疗方案的40%-50%[49] - 维迪西妥单抗治疗HER2低表达乳腺癌的上市申请于2025年5月获CDE批准[51] - RC28治疗wAMD和DME的III期临床试验均已完成患者招募[52] - RC148于2025年8月获CDE授予突破性治疗药物资格用于非小细胞肺癌治疗[54] - 维迪西妥单抗联合方案在HER2中低表达胃癌患者中确认客观缓解率（ORR）达72.0%，对比对照组47.8%[52] - HER2中低表达胃癌患者中位无进展生存期（mPFS）达9.9个月，较对照组7.2个月显著延长，疾病进展风险降低31%[52] - RC278的IND申请于2025年7月获CDE批准，目前正在进行患者招募[54] - 核心产品RC18（泰它西普）累计投入21.171亿元人民币，中国已获批上市，美国处于III期临床阶段[83] - 核心产品RC48（维迪西妥单抗）累计投入15.051亿元人民币，中国已获批上市，美国处于II/III期临床阶段[83] - 核心产品RC88（抗间皮素ADC）累计投入3.874亿元人民币，中国处于II期临床阶段[83] - 核心产品RC28（抗VEGF/FGF融合蛋白）累计投入4.062亿元人民币，中国处于III期临床阶段[83] - 公司目前共有六个分子处于临床开发阶段，针对几十种适应症进行临床开发[59] 资产、负债和现金流状况 - 经营活动现金流量净额为-2.46亿元人民币，同比改善57,463.03万元[22] - 归属于上市公司股东的净资产为23.57亿元人民币，较上年末增长18.69%[20] - 总资产为58.50亿元人民币，较上年末增长6.40%[20] - 经营活动现金流量净额改善至-2.46亿元人民币，同比改善70.06%（上年同期-8.20亿元）[101] - 货币资金同比增长67.07%至12.74亿元人民币，占总资产21.77%[102][103] - 其他权益工具投资同比增长59.82%至9479万元人民币，主要因公允价值变动[103] - 长期借款同比下降31.70%至8.17亿元人民币，占总资产比例降至13.96%[103] - 在建工程同比增长43.49%至4.06亿元人民币，因不锈钢罐车间建设投入增加[103] - 货币资金从7.62亿元增加至12.74亿元，增幅67.2%[167] - 短期借款从10.84亿元上升至13.21亿元，增长21.8%[167] - 在建工程由2.83亿元增至4.06亿元，增长43.5%[167] - 存货从6.59亿元略降至6.41亿元，减少2.7%[167] - 应收账款由3.83亿元降至3.55亿元，减少7.3%[167] - 长期借款从11.96亿元降至8.17亿元，减少31.7%[168] - 资本公积由62.91亿元增至69.61亿元，增长10.6%[168] - 未分配利润亏损从43.22亿元扩大至47.71亿元，增加10.4%[168] - 公司总资产从2024年末的652.12亿元人民币增长至2025年6月末的687.24亿元人民币，增幅5.4%[171][172] - 货币资金从6.18亿元人民币大幅增加至11.37亿元人民币，增幅84.0%[171] - 短期借款从9.84亿元人民币增至12.20亿元人民币，增幅24.0%[172] - 在建工程从2.73亿元人民币增至3.94亿元人民币，增幅44.4%[171] - 一年内到期非流动负债从3.37亿元人民币增至4.96亿元人民币，增幅47.2%[172] - 其他应收款从426万元人民币增至1485万元人民币，增幅248.4%[171] - 经营活动现金流量净流出2.46亿元，较上年同期流出8.20亿元改善70.1%[180] - 筹资活动现金流量净流入8.80亿元，主要来自借款11.98亿元和吸收投资7.75亿元[181] - 销售商品收到现金10.63亿元，较上年同期5.79亿元增长83.6%[180] - 期末现金余额12.71亿元，较期初7.60亿元增长67.3%[181] - 支付职工现金5.31亿元，较上年同期5.62亿元下降5.5%[180] - 投资活动现金净流出1.19亿元，较上年同期流出3.35亿元改善64.4%[181] - 公司2025年半年度归属于母公司所有者权益合计增加3.71亿元至23.57亿元，增幅18.7%[186] - 母公司2025年半年度所有者权益增加3.38亿元至29.92亿元，其他综合收益增加2266万元[188] 公司治理和股东结构 - 公司法定代表人为王威东[15] - 董事会秘书为温庆凯，证券事务代表为梁玮，联系电话0535-3573685，传真0535-6113517[16] - 公司选举黄国滨为独立董事[114] - 公司执行董事兼核心技术人员何如意离职[114] - 公司选举温庆凯为执行董事[114] - 公司完成股权激励计划归属限制性股票276,160股[116] - 公司总股本由544,332,083股增至563,608,243股[149] - 无限售条件流通股份增加19,276,160股至370,805,111股[149] - 人民币普通股增加276,160股至162,223,872股[149] - 境外上市外资股增加19,000,000股至208,581,239股[149] - 有限售条件股份占比从35.42%降至34.21%[149] - 公司完成配售发行19,000,000股新H股每股价格42.44港元[152] - 公司向116名激励对象归属限制性股票276,160股[151] - 报告期末普通股股东总数为12,902户[153] - HKSCC NOMINEES LIMITED为最大股东，持有208,567,228股，占总股本37.01%[156] - 烟台荣达创业投资中心（有限合伙）为第二大股东，持有102,381,891股，占总股本18.17%[156] - FANG JIANMIN持有26,218,320股，占总股本4.65%[156] - 香港中央结算有限公司持有9,352,582股流通股，占总股本1.66%[156] - PAG Growth Prosperity Holding I (HK) Limited持有8,863,276股流通股，占总股本1.57%[156] - 北京龙磐健康医疗投资中心（有限合伙）持有7,538,084股流通股，占总股本1.34%[156] - 烟台荣达、FANG JIANMIN及I-Nova Limited为一致行动人[157] - 烟台荣达所持102,381,891股为限售股，解禁时间为2026年6月30日[158] - FANG JIANMIN所持26,218,320股为限售股，解禁时间为2026年6月30日[158] - I-Nova Limited所持13,600,000股为限售股，解禁时间为2026年6月30日[158] - 实际控制人通过持股平台增持A股369,222股[161] - 三位董事通过RC-Holding合计减持H股590,000股[161] - 公司于2022年3月在上交所科创板上市，发行5442.63万股A股，发行价48元/股[190] - 截至报告期末实际控制人通过多个实体合计控制公司38.62%股权[191] 关联交易和承诺事项 - 向关联人购买材料预计金额为人民币9000万元，报告期发生额为人民币1722.24万元[137] - 向关联人购买材料预计金额为人民币6210万元，报告期发生额为人民币716.07万元[137] - 接受关联人提供劳务预计金额为人民币4000万元，报告期发生额为人民币1680.04万元[137] - 接受关联人提供劳务预计金额为人民币3500万元，报告期发生额为人民币1198.37万元[137] - 接受关联人提供劳务预计金额为人民币80万元，报告期发生额为人民币49.98万元[137] - 向关联人购买燃料和动力预计金额为人民币4920万元，报告期发生额为人民币585.68万元[137] - 向关联人租赁资产预计金额为人民币300万元，报告期发生额为人民币76.02万元[137] - 公司向关联方租赁及设备交易总额为33,244万元，其中偿还租赁负债及低价值租赁金额为8,419.09万元[138] - 公司向烟台业达国际生物医药创新孵化中心支付租赁费用4,670万元（含偿还租赁负债及低价值租赁金额2,211万元）[138] - 公司向烟台迈百瑞国际生物医药支付租赁费用378万元（对应金额94.28万元)[138] - 公司向荣昌制药支付设备租赁费用44万元（对应金额20.64万元)[138] - 公司向荣昌制药（淄博）支付设备租赁及维护费用10万元（对应金额4.22万元)[138] - 上市前持有A股股份锁定期自动延长条件为连续20个交易日收盘价低于发行价或6个月期末收盘价低于发行价[121][122] - 实现盈利前上市后3个完整会计年度内不减持上市前持有的A股股份[121][122] - 第4和第5会计年度内每年减持不超过发行人股份总数的2%[121][122] - 锁定期满后两年内减持价格不低于A股发行价（除权除息后需复权处理）[121][122] - 核心技术人员每年转让上市前股份不超过持有总数的25%[122] - 控股股东及实控人承诺三十六个月内不转让上市前持有的A股股份[121][122] - 触及退市标准时自处罚决定至终止上市前不减持股份[121][122] - 离职后半年内不转让或委托他人管理直接或间接持有的股份[122] - 上市后6个月期末A股收盘价低于发行价则锁定期自动延长6个月[123][124] - 公司实现盈利前上市后3个完整会计年度内不减持A股股份[123][124] - 第4和第5会计年度每年减持不超过股份总数2%[123][124] - 锁定期满后两年内A股减持价格不低于发行价[123][124] - 任职期间每年转让股份不超过持有总数的25%[123] - 离职后半年内不转让股份[123] - 触及退市标准时至终止上市前不减持股份[123][124] - 熊晓滨等股东锁定期为2022年3月31日至2026极月30日[123][124] - 何如意锁定期为2022年3月31日至2026年6月30日[124] - 所有减持操作需符合上交所减持实施细则规定[123][124] - 公司上市后前3个完整会计年度内，若未实现盈利，控股股东不减持上市前持有的A股极份[125] - 公司上市后第4和第5个会计年度内，控股股东每年减持不超过公司股份总数的2%[125] - 公司董事及高管任职期间每年转让股份不超过其持股总数的25%[125] - 核心技术人员限售期满后4年内，每年转让上市前股份不超过发行时持股总数的25%[125] - 控股股东锁定期满后两年内减持价格不低于A股发行价（除权除息后调整）[125] - 部分股东承诺上市后36个月内不转让上市前持有的A股股份[126] - 若公司A股连续20个交易日收盘价低于发行价，部分股东锁定期自动延长6个月[126] - 部分股东离职后半年内不转让持有的公司股份[125][126] - 控股股东承诺自上市起3个完整会计年度内不减持上市前持有的A股股份[127] - 第4和第5会计年度内每年减持不超过公司股份总数的2%[127][128] - 锁定期满后两年内A股减持价格不低于发行极[127][128] - 若公司存在重大违法触及退市标准则直至终止上市前不减持股份[127] - 减持需提前3个交易日公告价格区间及数量等信息[128] - 减持方式包括集中竞价大宗交易和协议转让等合规方式[128] - 违反减持承诺则六个月内不得减持且所得收入归公司所有[128] - 所有减持行为均需遵守上

财务表现 - 2025年上半年营业收入10.98亿元，同比增长48.02% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损4.5亿元，较上年同期净亏损7.8亿元收窄42.3% [1] 研发投入 - 研发投入占营业收入比例58.95%，较上年同期减少49.74个百分点 [1]

港股通持股比例排行 - 中国电信(00728)以103.68亿股持股量位居榜首，持股比例达74.71% [1] - 绿色动力环保(01330)持股2.83亿股，比例69.95%位列第二 [1] - 中国神华(01088)以22.99亿股持股量排名第三，比例68.06% [1] - 凯盛新能(01108)、弘业期货(03678)、天津创业环保股份(01065)分别以65.64%、64.75%、64.34%的比例紧随其后 [1] - 前20名中最低持股比例为君实生物(01877)的56.02% [1] 港股通近期增持动态 - 盈富基金(02800)获最大增持134.21亿元，持股数增加5.24亿股 [1] - 恆生中国企业(02828)增持66.24亿元，持股数增加7215.55万股 [1] - 南方恆生科技(03033)增持51.77亿元，持股数大增9.59亿股 [1] - 中国人寿(02628)、阿里巴巴-W(09988)分别获40.62亿元、26.95亿元增持 [1] - 腾讯控股(00700)、友邦保险(01299)增持额超12亿元 [1] 港股通近期减持动态 - 安踏体育(02020)遭最大减持10.21亿元，持股数减少1026.87万股 [2] - 吉利汽车(00175)减持7.70亿元，持股数减少3881.97万股 [2] - 匯丰控股(00005)减持7.40亿元，持股数减少733.24万股 [2] - 快手-W(01024)、药明生物(02269)分别被减持6.77亿元、6.15亿元 [2] - 中国银行(03988)减持4.81亿元，但持股数减少1.09亿股为减持榜最高 [2]

港股创新药概念股表现 - 港股创新药概念板块午后走高 乐普生物涨超9% 复宏汉霖涨超5% 君实生物和荣昌生物等个股跟涨 [1] 个股涨幅情况 - 乐普生物(02157 HK)涨幅超过9% [1] - 复宏汉霖(02696 HK)涨幅超过5% [1] - 君实生物(01877 HK)和荣昌生物(09995 HK)等个股跟随上涨 [1] 新闻来源 - 文章来源为每日经济新闻 [2]

行业政策动向 - 国务院总理李强在北京调研生物医药产业发展情况 强调加大高质量科技供给和政策支持 充分发挥企业创新主体作用 着力推动生物医药产业提质升级[1] - 高层持续发声传递强烈积极信号 预示国家层面将持续加大对该行业的政策扶持和资源投入[1] 港股生物医药板块表现 - 复宏汉霖涨5.06%至83.000港元 金斯瑞生物科技涨3.64%至17.940港元 药明合联涨3.38%至59.600港元[1] - 科伦博泰生物-B涨3.29%至445.200港元 康方生物涨2.83%至167.200港元 荣昌生物涨2.87%至80.700港元[1] - 君实生物涨2.69%至34.400港元 百济神州涨2.60%至189.100港元 康诺亚-B涨2.17%至73.000港元[1] - 药明生物涨1.63%至31.120港元 诺诚健华涨1.44%至19.050港元 药明康德涨1.18%至102.500港元 泰格医药涨0.59%至51.500港元[1]

荣昌生物RC148获得突破性治疗药物认定 - 公司原研的新型双特异性抗体RC148被中国国家药品监督管理局药品审评中心(CDE)正式纳入突破性治疗药物品种，针对适应症为RC148联合多西他赛治疗经PD-1/PD-L1抑制剂和含铂化疗治疗失败的驱动基因阴性局部晚期或转移性非小细胞肺癌(NSCLC) [1] - 此次认定基于RC148在中国开展的多中心、开放性I/II期临床研究(RC148-C001)，该研究主要终点为客观缓解率(ORR) [1] - 研究结果显示RC148联合多西他赛在经PD-1/PD-L1抑制剂和含铂化疗治疗失败的晚期NSCLC患者中展现出相比同类药物或标准治疗更加优异的疗效，且联合治疗安全性可控，耐受良好 [1] 突破性治疗药物的定义和意义 - 突破性治疗药物是指用于防治严重危及生命或者严重影响生存质量的疾病，且尚无有效防治手段，或者与现有治疗手段相比有足够证据表明具有明显临床优势的创新药或改良型药物 [2] - 对纳入突破性治疗药物的创新药，CDE将优先配置资源，新药上市时间将大大缩短 [2] - 本次认定彰显了RC148巨大的临床价值和开发潜力，将有助于加速RC148的临床开发进程 [2]

荣昌生物RC148获得突破性治疗药物认定 - 公司原研的新型双特异性抗体RC148被中国国家药品监督管理局药品审评中心(CDE)正式纳入突破性治疗药物品种，用于治疗非小细胞肺癌(NSCLC) [1][2] - RC148的适应症为联合多西他赛治疗经PD-1/PD-L1抑制剂和含铂化疗治疗失败的晚期NSCLC患者 [2] - 该认定基于RC148在中国开展的多中心、开放性I/II期临床研究(RC148-C001)的积极结果 [2] RC148的临床研究数据 - 临床研究显示RC148联合多西他赛在目标患者群体中展现出相比同类药物或标准治疗更优异的疗效 [2] - 联合治疗方案的安全性可控 [2] - 研究结果支持RC148在治疗难治性NSCLC方面的临床优势 [2] 突破性治疗药物认定的意义 - 突破性治疗药物认定适用于防治严重危及生命或严重影响生存质量且缺乏有效治疗手段的疾病 [2] - 被认定的药物需证明相比现有治疗具有明显临床优势 [2] - 纳入突破性治疗品种将获得CDE优先资源配置，显著缩短新药上市时间 [2] - 该认定彰显RC148的临床价值和开发潜力，将加速其临床开发进程 [2]

合作概况 - 公司与日本参天制药子公司签署授权许可协议，将自主研发的RC28-E注射液在大中华区及东南亚多国的独家开发、生产和商业化权利授予参天中国，保留其他区域全球权益 [2] - 合作将带来合计超12亿元收益，包括2.5亿元首付款、最高5.2亿元开发里程碑付款、最高5.25亿元销售里程碑付款及梯度销售分成 [3] - RC28-E是靶向VEGF/FGF的双靶标融合蛋白药物，用于治疗眼部新生血管性疾病，其治疗糖尿病性黄斑水肿的Ⅱ期临床试验结果在2025年ARVO年会上展示效果显著 [3] 财务表现 - 公司2021年实现营收14.26亿元、净利润2.76亿元，为上市后唯一盈利年份 [4] - 2022-2024年累计亏损39.5亿元，2025年一季度营收5.26亿元（同比增59.17%），净亏损2.54亿元（同比收窄） [5] - 销售费用持续攀升，2022-2024年合计21.65亿元，管理费用合计8.87亿元 [6] 产品管线 - 核心商业化产品包括治疗系统性红斑狼疮的泰它西普和治疗胃癌/尿路上皮癌的维迪西妥单抗 [4] - 在研项目6项，覆盖自身免疫疾病、实体瘤及眼科疾病等领域，RC28-E已启动治疗wAMD和DME的Ⅲ期临床试验 [5] 市场前景 - RC28-E作为双靶点药物在治疗DME中显示出改善视力和缓解黄斑水肿的显著疗效 [3] - 眼科抗新生血管药物市场竞争激烈，RC28-E需突破商业化阶段的挑战 [6]

核心交易内容 - 荣昌生物将RC28-E注射液在大中华区及韩国等亚洲多国的独家开发生产和商业化权利许可给参天中国 保留其他区域全球独家权益 [1] - 交易对价包括2.5亿元人民币不可退还首付款 最高5.2亿元开发监管里程碑付款及最高5.25亿元销售里程碑付款 [1] - 公司还将根据授权地区销售额收取高个位数至双位数百分比的梯度销售分成 [1] 合作方背景 - 参天中国为日本参天制药全资子公司 主要负责中国市场的业务拓展 [2] - 参天制药是拥有130余年历史的日本眼科专业企业 1964年在东京证券交易所上市 [2] - 公司为全球眼科市场领导者 业务覆盖眼科处方药 非处方产品 医疗器械及创新服务模式 [2] 产品与技术 - RC28-E注射液为荣昌生物具有自主知识产权的创新药物 [1] - 参天制药产品线覆盖青光眼 干眼症 近视防控 视网膜病变等多个眼科治疗领域 [2]

板块整体表现 - 生物制品板块较上一交易日下跌0.42% [1] - 上证指数上涨1.04%至3766.21点 深证成指上涨0.89%至11926.74点 [1] - 板块主力资金净流出8.57亿元 游资净流入2.95亿元 散户净流入5.62亿元 [2] 领涨个股表现 - 欧林生物涨幅6.09%居首 收盘价33.11元 成交量17.16万手 成交额5.59亿元 [1] - 万泽股份涨幅4.84% 收盘价17.55元 成交量34.99万手 成交额6.03亿元 [1] - *ST四环涨幅2.68% 收盘价2.30元 成交量18.92万手 成交额4320.70万元 [1] 领跌个股表现 - 荣昌生物跌幅5.07%领跌 收盘价76.70元 成交量14.96万手 成交额11.47亿元 [2] - 赛升药业跌幅4.81% 收盘价14.45元 成交量31.15万手 成交额4.54亿元 [2] - 科兴制药跌幅3.87% 收盘价43.45元 成交量8.98万手 成交额3.91亿元 [2] 资金流向特征 - 康泰生物主力净流入4396.54万元 净占比6.89% [3] - 万泽股份主力净流入3763.41万元 净占比6.24% 游资净流入1340.14万元 [3] - 君实生物主力净流入2963.87万元 净占比3.94% 游资净流入1007.76万元 [3] - 智翔金泰主力净流入1216.99万元 净占比6.73% [3] - 金迪克游资净流入539.25万元 净占比13.63% [3]