行业动态：险企推行员工持股计划 - 阳光保险集团和泰康保险集团近期相继发布公告，拟推出新的员工持股计划 [1] - 员工持股计划被视为关键的长期激励制度，旨在使员工从“打工者”转变为“合伙人”，增强责任感和归属感，共同推动公司稳健发展 [1] - 据不完全统计，当前已有近10家保险机构推出员工持股计划 [5] 计划目的与意义 - 目的是实现股东、公司和员工利益共赢，健全公司长期激励机制，促进公司持续健康发展 [3] - 对保险机构而言，可建立股东、机构和员工利益共享机制，完善公司治理结构，规范薪酬激励机制，增强企业竞争力，并向资本市场传递未来发展信心 [1] - 从长远看，有利于使保险公司经营决策的利益取向更符合公司长期发展目标，减少短期行为，提高运营质量，健全防范风险的长效机制 [5] 参与对象与资格 - 阳光保险和泰康保险的计划均主要面向司龄两年以上的员工 [2] - 阳光保险的参与人员包括对公司业绩提升和中长期发展发挥作用的高管、关键岗位人员、骨干员工等，司龄原则上不少于两年，超过十年的老员工条件可适度放宽，司龄少于两年需经董事会批准 [2] - 泰康保险的参与员工需满足三大条件：在公司或子公司工作满2年及以上、担任一定层级以上管理或核心专业技术职位、年度综合绩效考核为良好等级及以上，部分未满足年限要求的需报董事会批准，独立董事和非员工监事不参与 [2] 计划设计与实施 - 阳光保险表示将按照上市规则等要求，总体规划、分期实施，基于合法合规、自愿参与、风险自担的原则 [3] - 对于权益处置，阳光保险计划锁定期届满后，每年度处置比例原则上不超过25% [3] - 泰康保险则结合不同情况给出了存续期内和存续期满后权益处置的多个方案 [3] 历史背景与监管框架 - 保险行业自2015年开始激励机构推行员工持股计划 [4] - 2015年7月，原中国保监会发布《关于保险机构开展员工持股计划有关事项的通知》，对计划作出规范性要求，例如机构需连续经营3年以上、实施最近1年公司盈利等 [4] 潜在益处分析 - 从员工激励层面看，将个人利益与公司利益紧密捆绑，员工为提升股权价值会更积极工作，提升业务能力和业绩，增强忠诚度和归属感，减少人才流失 [5] - 从公司治理角度看，员工有机会参与决策和监督，带来多元视角和丰富信息，有助于提升决策的科学性和合理性 [5] - 在市场形象方面，向市场传递公司对自身发展充满信心、重视员工价值的积极信号，有助于提升在投资者和市场中的形象，吸引更多优质客户和合作伙伴 [5] 关键问题与风险防范 - 员工持股计划是一把双刃剑，若内部不能厘清关键问题并从制度上完善，会带来后续问题 [1] - 成功的计划要求激励相容、风险可控、合法合规，在追求激励效果的同时，需将法律合规和风险防范置于首位 [1] - 险企在推动计划时，内部需明确持股计划的目标和定位、合理确定持股对象和范围、建立健全信息披露制度、建立有效的监督和纠纷解决机制等 [6] - 律师指出，推行前需在内部厘清三大关键问题：确保程序合法合规，必须严格遵循公司法、保险法及金融监管部门规定，关键步骤包括获得董事会和股东大会批准，并依法向监管部门报备 [6]；明确法律关系与权利义务，在方案和协议中清晰界定员工出资的法律性质，明确约定股份的归属、锁定期、分红权、表决权及退出机制，应避免使用可能引起“保本保息”误解的表述 [7]；强化公司治理与内部控制，建立有效的内部决策、监督和制衡机制，可通过设立独立董事、监事会及专业委员会确保监督到位，同时加强合规、财务、人力资源等部门的协同 [7] - 百年人寿股权纠纷是一个典型案例，其“高级管理干部长期股权激励计划”从2009年启动到2021年停止，长达13年未向金融监管部门报备，且在退出机制方面没有给出畅通的退出渠道 [6]

行业背景与政策沿革 - 保险行业自2015年开始在监管推动下试行员工持股计划，原中国保监会于2015年7月发布规范性通知，要求机构需满足连续经营3年以上、最近1年公司盈利等条件[5][6] - 据不完全统计，当前已有近10家保险机构推出员工持股计划，包括中国平安、众安保险、国元保险等[6] 近期动态与公司案例 - 阳光保险集团将于10月22日召开2025年第一次临时股东会，审议有关员工持股计划的议案[1] - 泰康保险集团同期也发布公告，拟推出新的员工持股计划[2] 计划目的与积极意义 - 员工持股计划旨在建立股东、公司和员工利益共享机制，健全长期激励机制，促进公司持续健康发展[2][3] - 该计划被视为关键长期激励制度，能让员工从“打工者”转变为“合伙人”，增强责任感、归属感，共同推动公司更稳健发展[2] - 对完善险企公司治理结构、规范薪酬激励机制、增强企业竞争力及向资本市场传递未来发展信心具有积极意义[2][6] 参与对象与资格条件 - 阳光保险和泰康保险的员工持股计划均主要面向司龄两年以上的员工，对于司龄不足两年的员工需经董事会批准[2] - 阳光保险的参与人员包含对公司业绩提升和中长期发展发挥作用的创始团队成员、各级班子成员、管理人员、关键岗位人员及业务、科技、投资、销售等骨干员工，对司龄超过十年的老员工条件可适度放宽[3] - 泰康保险要求员工需满足工作满2年及以上、担任一定层级以上管理或核心专业技术职位、年度综合绩效考核为良好及以上三大条件，参与对象不包括独立董事和非员工监事[3] 计划设计与权益处置 - 阳光保险集团表示，员工持股计划将按照上市规则等要求，总体规划、分期实施[3] - 锁定期届满后，阳光保险员工持股计划每年度处置比例原则上不超过25%，具体处置数额根据规则并尊重持有人意愿确定[4] - 泰康保险结合不同情况给出了多个权益处置方案，包括存续期内和存续期满后的处置办法[4] 潜在风险与关键考量 - 员工持股计划若在制定或执行上存在瑕疵可能引发法律风险，百年人寿的股权纠纷案例显示，其“高级管理干部长期股权激励计划”曾因长达13年未向监管部门报备及退出机制不畅通而引发问题[7] - 保险机构在推行计划前需在内部厘清关键问题并从制度上完善，包括确保程序合法合规、明确法律关系与权利义务、强化公司治理与内部控制[8]

公司行政变更 - 江西金融监管局于2025年9月30日批复同意阳光财产保险股份有限公司南昌中心支公司新建支公司变更其营业场所 [1] - 变更后的新营业场所为江西省南昌市新建区文化大道1436号（马兰华苑商业一期）71栋1321阁 [1] - 公司需按照相关规定及时办理变更手续及换领许可证事宜 [1]

沽空比率排行 - 李宁-R和长城汽车-R的沽空比率均达到100%的极高水平，沽空金额分别为3.97万元和3.18万元 [1][2] - 恒生银行-R的沽空比率为82.27%，沽空金额为15.18万元 [1][2] - 香港交易所-R和百度集团-SWR的沽空比率也较高，分别为80.09%和75.91% [2][3] 沽空金额排行 - 阿里巴巴-SW的沽空金额最高，达16.98亿元，沽空比率为12.81% [1][3] - 腾讯控股和紫金矿业的沽空金额位居第二和第三，分别为13.69亿元和10.51亿元，沽空比率分别为19.25%和50.84% [1][3] - 美团-W和小米集团-W的沽空金额也进入前五，分别为10.29亿元和9.52亿元 [3] 沽空偏离值排行 - 毛戈平的偏离值最高，为45.59%，其沽空比率为52.77%，沽空金额为1384.79万元 [1][3] - 某未列名股票和绿城中国的偏离值紧随其后，分别为43.36%和41.28%，绿城中国沽空金额为1893.30万元 [1][3] - 百度集团-SWR和阳光保险的偏离值也超过40%，分别为41.16%和41.10% [3]

股份数据 - 境内未上市普通股上月底和本月底法定/注册股份8,022,753,987股，面值1元，股本8,022,753,987元[1] - H股上月底和本月底法定/注册股份3,478,768,513股，面值1元，股本3,478,768,513元[1] - 本月底法定/注册股本总额11,501,522,500元[1] 发行股份数据 - 境内未上市普通股上月底和本月底已发行股份8,022,753,987股，库存股0[4] - H股上月底和本月底已发行股份3,478,768,513股，库存股0[4]

行业瘦身加速趋势 - 截至9月30日，今年以来已有2436家保险公司分支机构退出，超过2024年全年的2012家，显示险企正在加速裁撤分支机构 [1] - 近五年来险企已裁撤超万家分支机构，2021年至2024年撤销数量分别为2199家、3020家、2065家、2012家，而2020年仅为981家 [5] - 险企瘦身步伐在2022年达到顶峰，可能与监管要求有关 [6] 主要险企分支机构变动详情 - 中国人寿今年以来裁撤582家分支机构，其中569家为营销服务部，对比2024年速度加快，截至2024年末其分支机构约1.8万个，较2023年末的1.83万个减少约300个 [2] - 泰康保险今年以来裁撤343家分支机构，其中泰康人寿裁撤339家，占其2024年末2485家分支机构的近14%，2024年全年泰康保险裁撤219家 [2] - 中国人保今年以来撤销298个分支机构，其中营销服务部220个，支公司57个，而2024年全年不足170个 [2] - 阳光保险今年以来裁撤117家分支机构，其中支公司占比约78%，2024年全年仅裁撤35家 [3] - 中国平安今年以来撤销分支机构131家，2024年全年撤销165家，未呈现明显增长；新华保险相对温和，今年以来仅裁撤6家 [3] 新设分支机构情况 - 今年以来险企合计新增分支机构268家，中国平安新增32家数量较多，其次为中国人寿22家、中国太保20家，新设也均以营销服务部为主 [4] - 具体新设数据：泰康保险新设6家（均为中心支公司），中国人保新设3家（中心支公司2家，营销服务部1家），阳光保险新设1家（支公司），太平人寿新设5家（支公司4家，营销服务部1家），新华保险无新设 [5] 瘦身加速的驱动因素 - 监管要求与险企自身降本增效需要是险企加速瘦身的主因，2021年监管发布指导意见鼓励合并裁撤低产能分支机构 [6] - 线上投保率不断提升，2024年消费者线上购险率从2023年的73%提升至78%，线下购险率则从85%降至79%，未来两年线上购险率有望超过线下 [6] - 三四线城市及县域地区市场容量有限，优化分支机构网络布局成为许多险企提质增效的战略选择 [3] 线下网点的转型方向 - 线下网点定位应向提供财富管理、养老规划、健康管理服务的综合性服务站转变，定期开展宣教、公益活动等以建设品牌形象 [7] - 多家头部险企持续发力"保险+养老"的健康养老服务生态，例如中国人寿在15个城市布局19个机构养老项目，中国平安居家养老服务覆盖85个城市，中国太保在全国13个城市完成15个"太保家园"养老社区建设 [8] - 条款复杂、资金量大、需事前核保的保险业务线下网点服务更具优势，线下网点存在仍具有必要性 [7]

作为社会主义市场经济的重要组成部分，近年来民营经济已经成为推进中国式现代化的生力军、高质量 发展的重要基础。阳光保险作为民营险企优等生，坚守主业定力，以实业的心态做金融，充分发挥经济 减震器与社会稳定器的功能，做好做实金融"五篇大文章"。 智通财经APP获悉，9月29日，广东省工商业联合会发布"2025广东省民营企业100强"系列榜单，民营险 企代表阳光保险集团(06963)凭借强劲综合实力、价值发展能力、科技创新成果与社会责任担当持续多 年登榜"广东省民营企业100强""广东省服务业民营企业50强"。 ...

Sunshine Insurance Group Company Limited 6963 2025年10月22日舉行的2025年第一次臨時股東會之 H股股東代表委任表格 本委任表格代表的股份 數目 （附註1） | | 特別決議案 | 贊成 | （附註5） | 反對 | （附註5） | 棄權 | （附註5） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 審議及批准採納員工持股計劃 | | | | | | | 日期︰ 簽署 （附註6） ： 附註： 1. 請填上與本代表委任表格有關的H股股份數目。如未有填上股數，則本代表委任表格將被視為與所有登記於 閣下名下的股份有關。 2. 請用正楷填上全名及地址（須與本公司股東名冊所登記相同）。 3. 請填上 閣下名下的股份數目。 4. 如擬委派大會主席以外的人士為代表，請刪去「大會主席或」字樣，並在空欄內填上 閣下擬委派代表的姓名 及地址。有權出席大會及於大會上投票的股東均可委派一位或多位人士代表其出席及投票。該代表僅可於按 股數投票時方可行使其表決權。受委任代表毋須為本公司股東，惟必須親自出席大會以代表 ...

临时股东会 - 2025年第一次临时股东会10月22日上午10时30分在上海松江召开[3][8][35][69] - 10月17日至22日暂停办理股份过户登记手续[37][70] - 未登记H股股东10月16日下午4时30分前办理过户可参会[37][70] - H股股东10月21日上午10时30分前送达有效代表委任文件[73] 员工持股计划 - 参与人员含创始团队等，司龄原则不少于两年[16][43] - 通过信托计划持股，股份来源为股东转让等[18][44] - 累计持股不超总股本10%，单个员工不超1%[20][48] - 部门级以下员工锁定期3年、部门级4年、班子成员5年[22][50] - 锁定期届满后每年处置比例原则不超25%[24][50][51] - 存续期10年，可自动延长[24][51] - 管理委员会由5 - 7名委员组成，设主任1人[32][57] - 完成程序后十五个工作日内在官网披露主要条款[66]

股东会安排 - 2025年10月22日上午10时30分召开第一次临时股东会[3] - 临时股东会预计需时半日，决议案投票表决并公布结果[6][7] 参会要求 - 出席须出示身份证明文件，费用自理[7] - 未登记H股股东最迟10月16日下午4时30分办过户[4] - H股股东委任代表文件最迟10月21日上午10时30分送达[5] 其他事项 - 10月17日至22日暂停办理股份过户登记手续[4] - 临时股东会审议批准采纳员工持股计划[4]