财务数据关键指标变化：收入和利润 - 收入为人民币2.47亿元，同比下降27.86%[5][10] - 公司2025年上半年总收入为247.18百万元，同比下降27.9%[28] - 收入同比下降27.8%，从2024年的人民币342,622千元降至2025年的人民币247,180千元[89] - 2025年上半年总收入24718.0万元人民币，较2024年同期34262.2万元人民币下降27.9%[138] - 公司总收入从2024年的人民币342,622千元下降至2025年的人民币247,180千元，同比下降27.8%[141] - 公司权益持有人应占利润为人民币70.26百万元，同比增长55.92%[5][10] - 期内利润同比增长90.2%，从2024年的人民币38,203千元增至2025年的人民币72,665千元[89] - 期内利润同比增长90.2%至72665千元人民币[100] - 公司2025年上半年除所得税前利润为8514.8万元人民币，较2024年同期的3895.7万元人民币增长119%[158] - 公司2025年上半年普通股股东应占利润为7025.7万元人民币，较2024年同期的4505.9万元人民币增长56%[160] - 每股基本盈利为人民币0.10元，较2024年同期的人民币0.07元增长42.9%[90] - 公司2025年上半年每股基本盈利为0.10元人民币，较2024年同期的0.07元人民币增长43%[160] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 毛利为人民币1.54亿元，同比下降27%[5] - 公司毛利减少27.2%至人民币154.1百万元，毛利率为62.4%[38] - 2025年上半年毛利率为62%，与2024年同期持平[138] - 收入成本为93.03百万元，同比下降28.9%[34][35] - 分銷及支付渠道佣金成本为55.78百万元，同比下降19.4%，占收入成本60.0%[35] - 第三方游戏开发商及IP持有方佣金成本为16.06百万元，同比下降57.9%[35] - 公司来自第三方游戏开发商及IP持有方的佣金收入成本减少57.9%至人民币16.1百万元[36] - 公司雇员福利开支的收入成本减少9.8%至人民币5.5百万元[36] - 公司其他收入成本减少20.0%至人民币6.8百万元[37] - 公司销售及营销开支减少58.3%至人民币55.0百万元[41] - 公司研发开支减少10.8%至人民币42.0百万元[42] - 销售及营销开支大幅下降58.3%，从2024年的人民币131,912千元降至2025年的人民币55,041千元[89] - 营销及推广开支从2024年的人民币107,893千元大幅下降至2025年的人民币34,913千元，同比下降67.6%[143] - 雇员福利开支从2024年的人民币82,977千元下降至2025年的人民币77,646千元，同比下降6.4%[143] - 总开支从2024年的人民币337,590千元下降至2025年的人民币217,550千元，同比下降35.6%[143] - 公司2025年上半年物业、厂房及设备折旧开支为268.9万元人民币，较2024年同期的257.8万元人民币增加4.3%[164][166] - 公司2025年上半年研发折旧开支为102.3万元人民币，较2024年同期的115.1万元人民币减少11.1%[166] - 公司2025年上半年使用权资产折旧支出为454.9万元人民币，较2024年同期的525.3万元人民币减少13.4%[167][169] - 公司2025年上半年融资活动租赁现金流出为453.3万元人民币，较2024年同期的514.8万元人民币减少12%[169] 用户数据指标 - 平均月活跃用户（MAU）为114.4万，同比下降47%[6] - 平均月付费用户（MPU）为14.1万，同比下降44%[6] - 每付费用户平均收益（ARPPU）为人民币290元，同比增长5%[6] - 累计注册玩家达1.00452亿，同比增长8%[6] - 公司累计注册玩家达100.45百万名，同比增长7.56%[11] - 月平均活跃用户数约为114.40万名，同比下降47.50%[11] - 月平均付费用户数约为14.06万名，同比下降44.40%[11] - ARPPU达人民币289.79元，同比增长5.26%[11] - 旗舰游戏《最强蜗牛》五周年庆期间ARPPU从约人民币200元大幅提升至近300元，增幅约50%[9] 各条业务线表现 - 游戏运营收入为238.64百万元，同比下降26.2%，占总收入96.6%[28][29] - 自主开发游戏收入为147.44百万元，同比下降25.1%[28][32] - 授权游戏收入为91.20百万元，同比下降27.9%[28][32] - 游戏授权收入为2.74百万元，同比下降56.6%[28][29] - 信息服务收入为3.08百万元，同比下降66.9%[28][30] - 其他服务及销售收入为2.72百万元，同比下降29.1%[28][31] - 2025年上半年游戏运营收入23864.1万元人民币，较2024年同期32317.2万元人民币下降26.2%[138] - 《最强蜗牛》报告期内产生收入共计约人民币1.47亿元[14] - 《提灯与地下城》报告期内录得收入约人民币687万元[16] - 《新仙剑奇侠传之挥剑问情》录得境内外收入约人民币2152万元[16] - 《魔卡少女樱：回忆钥匙》报告期内录得收入约人民币376万元[17] - 《肥鹅健身房》报告期内录得收入约人民币2171万元[17] - 2025年上半年五大客户贡献收入约600万元人民币，较2024年同期1400万元人民币下降57.1%[138] 各地区表现 - 中国内地收入从2024年的人民币199,907千元下降至2025年的人民币146,132千元，同比下降26.9%[141] - 其他地区收入从2024年的人民币142,715千元下降至2025年的人民币101,048千元，同比下降29.2%[141] 管理层讨论和指引 - 公司预计《最强蜗牛》韩国版本将于2025年下半年正式推出[9] - 战略级自研大作《项目E》已于近期开启面向核心玩家的“普朗克测试”[10] - 公司董事会决定不派发截至2025年6月30日止六个月的中期股息[60] 投资活动表现 - 公司按公允价值计量且其变动计入损益的投资公允价值变动收益增加4.8%至人民币44.1百万元[44] - 按公允价值计量且其变动计入损益的投资公允价值变动收益为人民币44,066千元，同比增长4.8%[89] - 按公允价值计量且其变动计入损益的短期投资公允价值变动为人民币44,320千元，较2024年的人民币42,148千元增长5.2%[144] - 公司其他收入增加225.9%至人民币2.5百万元[45] - 公司其他收益净额由亏损人民币11.6百万元转为收益人民币4.4百万元[46] - 其他收益净额为人民币4,352千元，较2024年的人民币-11,569千元实现扭亏为盈[147] - 财务收入净额为人民币3,854千元，较2024年的人民币4,027千元下降4.3%[149] - 公司金融资产按公允价值计量总额为人民币1,432,545千元，其中第三级资产占比99.5%达1,424,822千元[119] - 第三级投资基金的期末余额较期初增长12.4%，从人民币1,132,316千元增至1,273,220千元[124] - 投资非上市公司及私募股权基金的第三级资产总额为人民币151,602千元，其中非上市公司投资115,683千元[119] - 按公允价值计量的短期投资中，上市公司股权证券仅占0.5%为人民币7,723千元且全部属于第一级[119] - 投资私募股权基金的第三级资产较2024年末下降20.6%，从人民币45,222千元减至35,919千元[119][121] - 2025年上半年投资基金公允价值变动收益为人民币43,685千元，较2024年同期41,993千元增长4%[124] - 2025年上半年新增投资基金投资人民币168,506千元，较2024年同期337,108千元减少50%[124] - 2025年上半年投资基金赎回金额为人民币66,635千元，较2024年同期278,171千元下降76%[124] - 非上市公司及私募股权基金投资于2025年6月30日期末账面值为15160.2万元人民币，较期初16125.4万元人民币下降6.0%[127] - 非上市公司投资公允价值于2025年6月30日为11568.3万元人民币，较2024年12月31日11603.2万元人民币下降0.3%[133] - 私募股权基金投资公允价值于2025年6月30日为3591.9万元人民币，较2024年12月31日4522.2万元人民币下降20.6%[133] - 投资基金公允价值于2025年6月30日为127322.0万元人民币，较2024年12月31日113231.6万元人民币增长12.4%[133] - 非上市公司投资估值采用EV/Revenue倍数法，2025年6月30日倍数范围为1.45x至4.24x[133] - 按公允价值计量且其变动计入损益的长期投资期末余额为人民币151,602千元，较期初的人民币161,254千元下降6.0%[179] - 公司于2025年上半年以总代价人民币0.6百万元出售一项非上市公司20%股权[180] - 一项私募股权基金于2025年上半年发生股本削减人民币8.8百万元[180] - 以权益法入账的投资期末余额为人民币33642千元，较期初增长2.4%[175] - 联营公司分占业绩从亏损人民币1340千元转为盈利人民币779千元[175] - 按公允价值计量且其变动计入损益的长期投资从人民币161254千元降至人民币151602千元，降幅6.0%[177] - 私募股权基金投资从人民币45222千元降至人民币35919千元，降幅20.6%[177] 现金流状况 - 公司现金及现金等价物由2024年12月31日的人民币450.0百万元减少12.6%至2025年6月30日的人民币393.5百万元[50] - 经营活动产生现金净额由负转正，从2024年同期的-23850千元人民币增至44260千元人民币[100] - 购买短期金融资产支出大幅减少49.2%，从337108千元人民币降至171358千元人民币[100] - 赎回短期金融资产所得款项减少72.8%，从280692千元人民币降至76254千元人民币[100] - 期末现金及现金等价物为393458千元人民币，较期初的449975千元人民币减少12.6%[101] - 已付所得税增加130.1%，从1710千元人民币增至3934千元人民币[100] - 投资活动所用现金净额为99617千元人民币，较2024年同期的84133千元人民币增加18.4%[100] - 融资活动所用现金净额为4539千元人民币，较2024年同期的5154千元人民币减少11.9%[101] - 现金及现金等价物减少净额为59896千元人民币，较2024年同期的113137千元人民币减少47.1%[101] - 现金及现金等价物期末余额为393,458千元人民币，较2024年末449,975千元人民币下降12.6%[194] - 美元计值现金及现金等价物为223,747千元人民币，占总额56.9%[195] 税务相关 - 公司所得税开支增加1,555.6%至人民币12.5百万元[48] - 所得税开支大幅增加至人民币12,483千元，而2024年同期仅为人民币754千元[89] - 公司2025年上半年所得税开支总额为1248.3万元人民币，较2024年同期的75.4万元人民币大幅增加1556%[157][158] - 递延所得税资产总值从人民币31786千元降至人民币28286千元，降幅11.0%[171] - 税项亏损相关的递延所得税资产从人民币7626千元降至人民币4906千元，降幅35.7%[171][173] - 营销及推广开支相关的递延所得税资产从人民币10634千元增至人民币12119千元，增幅13.9%[171][173] - 按公允价值计量且其变动计入损益的短期投资相关的递延所得税资产从人民币2336千元降至0[171][173] - 未确认递延所得税资产的累计税项亏损为人民币36947千元[174] 资产和负债状况 - 公司短期投资由2024年12月31日的人民币1,146.2百万元增加11.8%至2025年6月30日的人民币1,280.9百万元[51] - 公司流动比率为1,160.4%(2025年6月30日)和1,013.9%(2024年6月30日)[50] - 公司资产负债比率为7.7%(2025年6月30日)和9.8%(2024年6月30日)[50] - 公司流动资産约为人民币1,748.9百万元，流动负债约为人民币150.7百万元(2025年6月30日)[50] - 按公允价值计量且其变动计入损益的短期投资为人民币1,280,943千元，较2024年底的人民币1,146,208千元增长11.8%[92] - 本公司权益持有人应占权益为人民币1,880,796千元，较2024年底的人民币1,815,575千元增长3.6%[92][97] - 累计赤字从2024年底的人民币408,568千元收窄至2025年的人民币338,311千元，改善17.2%[92][97] - 公司2025年上半年物业、厂房及设备账面净值减少至1275.1万元人民币，较2024年同期的1559.4万元人民币下降18.2%[162][164] - 公司2025年上半年使用权资产账面净值大幅减少至1112.4万元人民币，较2024年同期的2052.9万元人民币下降45.8%[167] - 无形资产期末账面净值从期初的人民币1536千元增至人民币1650千元，增幅7.4%[170] - 按公允价值计量短期投资期末余额为1,280,943千元人民币，较期初1,146,208千元人民币增长11.8%[189] - 定期存款实际年利率为1.99%，平均期限2.58年[197] - 公司法定股本为5,000,000千股，已发行股本为691,331千股[198] - 其他储备中货币换算差额为157,323千元人民币，较期初下降3.9%[199] - 收购香港青城数码科技20%非控股权益，对价2元人民币，资本储备调整1,315千元人民币[199] - 合约负债主要为移动游戏虚拟道具未摊销收入[200] - 游戏授权的预付款项从人民币34,506千元减少至人民币30,938千元，下降10.3%[181] - 公司于2025年6月30日撇销对游戏开发商的预付款项人民币2.5百万元[182] - 贸易应收款项总额从人民币39,233千元减少至人民币36,429千元，下降7.1%[183] - 账龄超过1年的贸易应收款项从人民币4千元大幅增加至人民币708千元[184] - 账龄1至2年的贸易应收款项预期亏损率为20.16%[184] - 贸易应收款项减值拨备期末余额为70千元人民币，较期初35千元人民币增长100%[186] - 贸易应收款项账面总值于2025年6月30日为36,429千元人民币，较2024年末39,233千元人民币下降7.1%[187] 公司治理与股权结构 - 公司截至2025年6月30日拥有536名全职僱员，其中16名位于海外[59] - 公司董事杨煦先生持有206,057,019股股份，占已发行股份总数691,330,500股的29.81%[61] - 公司由Keiskei Holding Ltd持有29.81%股份，对应206,057,019股[64][68] - 公司由Intelligence QC Ltd持有5.40%股份，对应37,307,058股[64][68] - 公司由Intelligence QC Holding Ltd持有3.62%股份，对应25,015,715股[64][68] - 公司由Rapid Yacht Limited持有7.43%股份，对应51,338,076股[64][68] - 公司由阿里巴巴库卡持有5.34%股份，对应36,884,938股[64][68] - TMF (Cayman)

吉比特投资策略演变 - 上市前主要投资熟人团队 成功率较高 代表案例包括青瓷游戏、勇仕网络和淘金互动 [4][5][8] - 上市后转向投资有成熟产品的公司 如TapTap、真有趣和雷亚游戏 投资成本较高但成功率提升 [9][10][11] - 2019年行业扩张期联合合作伙伴成立创投基金"吉相天成" 规模达3亿元 广泛投资早期初创团队 [15][16][17] - 2020年后调整策略 不再募集基金 通过私募股权基金进行投资 并剥离非主营业务 [24][26][27] 投资业绩与回报 - 青瓷游戏投资实现近十倍回报 初始投资1000万元 上市前出售部分股权收回3.03亿元 目前持有37.1%股权价值7.73亿元 [5][6] - TapTap投资非常成功 2017年以5000万元获得4.54%股权 后续增持至10% 2021年估值达25亿元 [10][11] - 创投基金"吉相天成"投资风险较高 多家被投公司股权价值归零 如凡帕斯、纳仕游戏和云山小雨 [17][18][20][22] - 2020年后投资包括简游科技（羊了个羊开发商）获得4000万元分红 Unity中国获得1.6%股权 [25][26] - 2022-2024年投资业务累计资产减值3.55亿元 对净利润贡献为-2.06亿元 但无伤公司整体盈利 [29] 被投公司现状 - 上市前投资组合中 青瓷游戏香港上市市值20.9亿元 勇仕网络和淘金互动新三板挂牌 谷游网络和量子互动已注销 [5] - 上市中期投资组合中 TapTap上半年收入超10亿元 呸喽呸喽和River Games盈利中 余香科技已解散 [10][11][14] - 创投基金投资组合中 魔塔网络、熊和猫、鸽游和滑稽工作室盈利中 但多数公司股权价值归零或解散 [17][26] - 2020年后投资组合中 简游科技、九鱼乐和Neuronads盈利中 但因陀罗、C4Cat和云端凯德已解散 [26] 行业背景与基金动态 - 游戏行业天量投资期成立的基金陆续到期 如"诺惟合悦"剩余2.42亿元未投资金将按比例退回 "坚果核力"因投资未退出需延期两年 [1] - 行业经历沉浮 投资策略随市场变化调整 近期强调收敛聚焦 减少代理外部游戏和投资规模 [29]

股份信息 - 公司法定/注册股份数目为5,000,000,000股，面值0.00001美元，法定/注册股本为50,000美元[1] - 本月法定/注册股份数目和股本无增减，月底结存与上月底相同[1] 发行股份信息 - 公司已发行普通股（不包括库存股份）数目为691,330,500股，库存股份数目为0股[2] - 本月已发行股份（不包括库存股份）和库存股份数目无增减，月底结存与上月底相同[2] 其他 - 股份期权（根据发行人的股份期权计划）不适用[3] - 有关香港预托证券(预托证券)的资料不适用[4]

行业整体表现 - 2025年上半年中国国内游戏市场实际销售收入达1680亿元 同比增长14.08% [1] - 自研游戏海外收入达95.01亿美元 同比增长11.07% [1] - 两大核心指标创历史新高 为行业提供良好景气环境 [1] 公司财务业绩 - 上半年实现收入2.47亿元 [3] - 利润净额达7267万元 同比大幅增长90.2% [3] - 销售及营销开支缩减至5504.1万元 同比下降58.3% [3] - 研发开支优化至4201.6万元 同比下降10.8% [3] 运营数据表现 - 累计注册玩家突破1亿大关 [3] - 每付费用户平均收入(ARPPU)达289.79元 实现稳步提升 [3] - 《最强蜗牛》累计注册玩家达2940万人 [4] - 《最强蜗牛》境内外累计流水突破37.86亿元 [4] 核心产品运营 - 《最强蜗牛》五周年版本推出新角色"呱呱"和第九国家"波斯"等新内容 [4] - 周年庆期间ARPPU从约200元跃升至近300元 增幅达50% [4] - 《阿瑞斯病毒2》累计流水达6395万元 报告期内收入2985万元 [5] - 《肥鹅健身房》累计流水突破8255万元 上半年收入2171万元 [5] - 《不思议迷宫》Steam版获全球热门免费游戏榜第六名 实现收入391万元 [5] 海外市场拓展 - 海外市场收入占比达40.9% 与去年基本持平 [6] - 《最强蜗牛》韩语版本进入最后筹备阶段 [6] - 《魔卡少女樱：回忆钥匙》计划登陆越南及日本市场 [6] 新产品布局 - 计划在Steam平台上线养成类休闲游戏《神金鹅》 [7] - 战略级自研旗舰《项目E》开启"普朗克测试" 获核心玩家高度评价 [7] - 《项目E》研发团队超过100人 目标成为全球竞争力大作 [8] - 《项目W》基于《大主宰》IP改编 预计2026年上线 [9] 盈利能力分析 - 盈利改善主因降本增效和主力游戏进入稳定运营期 [10] - 日元升值带来显著汇兑收益 [10] - 主营业务现金流持续为正流入 [10] - 预计全年盈利势头将持续 [10] 现金使用策略 - 优先聚焦主业 确保重点项目投入 [12] - 支持海外市场拓展和完善全球发行能力 [12] - 进行优质游戏内容授权引进和运营资金准备 [12] - 提升AI技术和团队建设能力 [12] - 考虑实施分红方案回馈股东 [12] 多平台战略 - Steam平台布局是战略延伸而非转变 [13] - 《不思议迷宫》Steam版获好评如潮 带动手游DAU增加 [13] - 《神经鹅》主要目标为培养Steam发行能力和积累用户基础 [13] - 核心战略仍以移动游戏为主 Steam为补充 [13] 旗舰产品展望 - 《最强蜗牛》上半年境内外贡献收入约1.47亿元 [14] - 五周年版本首周流水比去年同期增长超过20% [14] - 国内将持续进行内容创新和版本迭代 [14] - 韩国市场预计年底或明年初上线 [14]

行业政策与市场表现 - 2025年8月国产游戏版号发放166款创历史新高 年内累计发放1050个版号 高于去年同期的850个 [1] - 2025年7月国内游戏市场规模达290.84亿元 同比增长4.62% 移动端同比增长0.92% 客户端同比增长16.56% [1] - 游戏板块获公募基金重仓配置215.03亿元 占传媒子板块59.17% 超配比例达28.82% [17] 公司财务表现 - 2025年上半年营收2.47亿元 毛利1.54亿元 净利润7266.5万元 同比增长90.2% [1] - 旗舰产品《最强蜗牛》境内外累计流水突破37.86亿元 上半年贡献收入1.47亿元 [4][6] - 经典产品《不思议迷宫》上半年贡献收入391万元 Steam免费版本推动登上全球热门免费游戏榜第六名 [6][8] 用户运营数据 - 累计注册玩家超1亿名 同比增长7.56% 玩家社群"青瓷铁粉"达1620.36万人 同比增长8.22% [3] - ARPPU达289.79元 同比增长5.26% 《最强蜗牛》周年庆期间ARPPU从200元提升至300元 增幅约50% [3][6] - 《最强蜗牛》累计注册玩家2940万人 《不思议迷宫》累计注册玩家超2500万人 [4][6] 产品长线运营策略 - 通过内容更新如新增角色"呱呱"和第九国家"波斯" 激活玩家社群活力并拓展游戏世界观 [4] - 采用免费畅玩模式降低体验门槛 适配平台操作习惯 兼顾新老玩家需求 [6][8] - 形成体系化产品矩阵 包括2021年《提灯与地下城》至2024年《阿瑞斯病毒2》等多款产品持续优化运营 [8] 新产品与全球化布局 - 引进授权作品《神经鹅》计划登陆Steam 主打轻量化玩法 贴合碎片化娱乐需求 [10][12] - 自研SLG产品《项目E》融合地图探索与资源管理元素 通过"普朗克测试"收集核心玩家反馈 [13] - 推进《最强蜗牛》韩国版本下半年上线 《魔卡少女樱：回忆钥匙》筹备越南及日本地区发行 [14][15] - 产品管线包含2025-2027年多款引进授权及自研产品 涵盖休闲、卡牌RPG、SLG等类型 [14] 行业资本关注度 - 游戏板块获机构资金集中配置 超配比例环比提升6.47个百分点 呈现持续超配态势 [17] - 政策红利与消费复苏驱动板块景气度 机构资金抱团效应凸显投资价值 [17][19]

核心财务表现 - 公司2025年中期实现收入约2.47亿元，毛利约1.54亿元，期内利润净额7267万元，较去年同期3820万元增长90.2% [1] - 盈利能力提升主要源于高效管理运营及成本控制，营销开支同比大幅减少，同时汇率正向波动及外汇管理措施带来汇兑收益大幅增加 [1] 游戏运营数据 - 截至2025年6月30日累计注册玩家逾1亿名，同比上升7.56%，月平均活跃用户数约114.40万名，月平均付费用户数约14.06万名 [1] - ARPPU达人民币289.79元，同比增长5.26%，主要因部分游戏进入成熟期后用户数回落，但通过版本更新与内容优化成功吸引新玩家注册及老玩家回流并提升付费意愿 [1] 长线运营成效 - 旗舰自研游戏《最强蜗牛》上线五周年庆典期间推出全新版本，ARPPU从约200元大幅提升至近300元，增幅约50%，体现游戏内容创新与长线运营能力 [2] - 通过周年版本优化内容成功吸引大量老玩家回流并显著提升用户付费意愿 [2] 全球化布局进展 - 《最强蜗牛》韩国版本预计2025年下半年推出，集团正积极筹备上线以提升核心市场影响力 [2] - 《魔卡少女樱：回忆钥匙》于越南及日本地区的海外发行筹备中，海外业务持续拓展为收入增长提供多元稳定动力 [2] 研发与技术创新 - 战略级自研项目《项目E》研发进程顺利，近期开启面向核心玩家的"普朗克测试"，通过玩家互动加快版本迭代 [2] - 游戏融合地图探索、背包管理等创新玩法，预计成为下一个里程碑式产品，为未来跨越式发展积蓄势能 [2] - 集团持续优化研发流程并全面拥抱AI等新兴技术，进一步提升研发效率与产品品质 [2]

财务业绩 - 2025年中期收入达2.47亿元，毛利为1.54亿元 [1] - 净利润7267万元，较去年同期3820万元增长90.2% [1] - 净利增长主因包括营销开支大幅减少及汇兑收益增加 [1] 用户数据 - 累计注册玩家超1亿名，同比增长7.56% [1] - 月平均活跃用户114.40万名，月平均付费用户14.06万名 [1] - ARPPU为289.79元，同比增长5.26% [1] 游戏运营 - 旗舰游戏《最强蜗牛》五周年庆期间ARPPU从200元提升至近300元，增幅约50% [2] - 通过版本更新与内容优化成功吸引老玩家回流并提升付费意愿 [1][2] 全球化进展 - 《最强蜗牛》韩国版本预计2025年下半年上线 [2] - 《魔卡少女樱：回忆钥匙》正筹备越南及日本地区发行 [2] - 海外业务拓展为收入增长提供多元动力 [2] 研发与创新 - 战略级自研项目《项目E》已开启"普朗克测试"，融合地图探索等创新玩法 [2] - 集团全面拥抱AI技术提升研发效率与产品品质 [2]

财务表现 - 公司报告期内收入达人民币2.47亿元，利润净额为7,267万元，较去年同期3,820万元增长90.2% [1] - 得益于核心产品运营效率提升及有效成本控制，公司盈利能力持续提升 [1] 用户运营数据 - 累计注册玩家达100.45百万名，同比增长7.56% [1] - 月平均活跃用户数为114.40万名，月平均付费用户数为14.06万名 [1] - ARPPU达人民币289.79元，同比增长5.26% [1] 产品运营成效 - 旗舰自研游戏《最强蜗牛》通过五周年庆典版本优化，成功吸引老玩家回流并大幅提升付费意愿 [1] - 周年庆期间游戏ARPPU从约200元提升至近300元，增幅约50% [1] 海外业务拓展 - 正筹备《最强蜗牛》韩国版本上线，预计2025年下半年推出 [1] - 《魔卡少女樱：回忆钥匙》在越南及日本地区的海外发行筹备中 [1] - 海外业务持续拓展将为收入增长提供多元稳定动力 [1] 研发与创新 - 战略级自研项目《项目E》已开启"普朗克测试"，融合地图探索、背包管理等创新玩法 [1] - 公司持续优化研发流程并全面拥抱AI技术，提升研发效率和产品品质 [1] - 《项目E》预计成为公司下一个里程碑式产品，为未来跨越式发展积蓄势能 [1]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 收入为人民币2.4718亿元，同比下降27.86%[5][9] - 公司权益持有人应占利润为人民币7025.7万元，同比增长55.92%[5][9] - 净利润增长90.2%至人民币72.7百万元[46] - 2025年上半年总收入为247.18百万元人民币，同比下降27.9%[25] - 2025年上半年收入为人民币247.18百万元，较2024年同期的342.622百万元下降27.8%[56] - 2025年上半年期内利润为人民币72.665百万元，较2024年同期的38.203百万元增长90.2%[56] - 公司总收入从2024年上半年的3.43亿元人民币下降至2025年上半年的2.47亿元人民币，降幅为28.0%[71] - 公司普通股东应占利润增长56.0%，从人民币45.06百万元增至人民币70.26百万元[88] - 每股基本盈利增长42.9%，从人民币0.07元增至人民币0.10元[88] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 毛利为人民币1.54148亿元，同比下降27%[5] - 收入成本为93.03百万元人民币，同比下降28.9%[30][33] - 分銷及支付渠道佣金成本为55.78百万元人民币，同比下降19.4%，占收入成本60.0%[33] - 第三方游戏开发商及IP持有方佣金成本为16.06百万元人民币，同比下降57.9%[33][34] - 雇员福利开支收入成本减少9.8%至人民币5.5百万元[35] - 其他收入成本减少20.0%至人民币6.8百万元[35] - 毛利减少27.2%至人民币154.1百万元，毛利率保持62.4%[36] - 销售及营销开支减少58.3%至人民币55.0百万元[38] - 研发开支减少10.8%至人民币42.0百万元[39] - 2025年上半年毛利为人民币154.148百万元，较2024年同期的211.787百万元下降27.2%[56] - 2025年上半年销售及营销开支为人民币55.041百万元，较2024年同期的131.912百万元下降58.3%[56] - 2025年上半年研发开支为人民币42.016百万元，较2024年同期的47.128百万元下降10.9%[56] - 公司毛利率保持稳定，2025年上半年和2024年上半年均为62%[71] - 总开支同比下降35.6%，从2024年的人民币337.59百万元降至2025年的人民币217.55百万元[75] - 营销及推广开支大幅下降67.6%，从人民币107.89百万元降至人民币34.91百万元[75] - 雇员福利开支减少6.4%，从人民币82.98百万元降至人民币77.65百万元[75] - 分銷渠道佣金下降19.2%，从人民币68.16百万元降至人民币55.06百万元[75] - 游戏开发商及IP持有方佣金下降57.9%，从人民币38.17百万元降至人民币16.06百万元[75] 财务数据关键指标变化：其他财务数据 - 公允价值变动收益增加4.8%至人民币44.1百万元[42] - 其他收入增加225.9%至人民币2.5百万元[43] - 其他收益净额由亏损人民币11.6百万元转为收益人民币4.4百万元[44] - 所得税开支增加1,555.6%至人民币12.5百万元[45] - 按公允价值计量且其变动计入损益的投资的公允价值变动收益为人民币44.066百万元，较2024年同期的42.05百万元增长4.8%[56] - 其他收益净额改善，从2024年亏损人民币11.57百万元转为2025年收益人民币4.35百万元[77] - 当期所得税拨备为人民币8.54百万元，较2024年的人民币9.04百万元下降5.5%[84] 用户和运营数据 - 平均月活跃用户数为114.4万，同比下降47.5%[6][10] - 平均月付费用户数为14.06万，同比下降44.4%[6][10] - 每付费用户平均收益为人民币289.79元，同比增长5.26%[6][10] - 累计注册玩家达1.00452亿，同比增长7.56%[6][10] - 公司青瓷铁粉社群截至2025年6月30日累计达1620.36万名，同比增长8.22%[17] 各条业务线表现：游戏收入 - 旗舰游戏《最强蜗牛》五周年庆期间ARPPU从约人民币200元大幅提升至近300元，增幅约50%[8] - 《最强蜗牛》境内及境外累计流水突破人民币37.86亿元，累计注册玩家达2940.39万人[12] - 《最强蜗牛》报告期内产生收入共计约人民币1.47亿元[12] - 《提燈與地下城》报告期内收入约人民币687万元[13] - 《新仙劍奇俠傳之揮劍問情》报告期内境内外收入约人民币2152万元[13] - 《魔卡少女櫻：回憶鑰匙》报告期内收入约人民币376万元[13] - 《肥鵝健身房》报告期内收入约人民币2171万元[14] - 《迷途之光》报告期内收入约人民币676万元[14] - 《阿瑞斯病毒2》报告期内收入约人民币2985万元[14] - 《不思議迷宮》报告期内收入约人民币391万元[15] - 其他主要游戏（包括《無盡大冒險》等）报告期内合计收入约人民币330万元[15] - 游戏运营收入为238.64百万元人民币，同比下降26.2%，占总收入96.6%[25][26] - 自主开发游戏收入为147.44百万元人民币，同比下降25.1%[25][26] - 授权游戏收入为91.20百万元人民币，同比下降27.9%[25][26] - 游戏授权收入为2.74百万元人民币，同比下降56.6%[25][27] - 信息服务收入为3.08百万元人民币，同比下降66.9%[25][28] - 其他服务及销售收入为2.72百万元人民币，同比下降29.1%[25][29] - 公司游戏运营收入从2024年上半年的3.23亿元人民币下降至2025年上半年的2.39亿元人民币，降幅为26.2%[71] - 公司自主开发游戏收入从2024年上半年的1.97亿元人民币下降至2025年上半年的1.47亿元人民币，降幅为25.1%[71] - 公司授权游戏收入从2024年上半年的1.26亿元人民币下降至2025年上半年的9120万元人民币，降幅为27.9%[71] 各地区表现 - 公司中国内地收入从2024年上半年的2.00亿元人民币下降至2025年上半年的1.46亿元人民币，降幅为26.9%[74] 管理层讨论和指引 - 公司拥有多款游戏储备，涵盖休闲、卡牌RPG、SLG等类型，预计2025-2027年陆续上线[18] - 中国附属公司累计未分配盈利为人民币247百万元，拟用于持续再投资[82] - 游戏研发能力建设资金动用进度98.4%（人民币3.189亿元/3.24亿元），剩余510万港元预计2025年12月前用完[99] - 品牌及IP建设资金动用进度86.0%（人民币1.195亿元/1.389亿元），剩余1940万港元预计2026年12月前用完[99] - 公司董事会决议不派发2025年中期股息（2024年同期：无）[95] 其他财务和运营数据 - 短期投资从2024年12月31日的人民币1,146.2百万元增长11.8%至2025年6月30日的人民币1,280.9百万元[49] - 2025年上半年资本开支总额为人民币1.7百万元，较2024年同期的1.1百万元增长54.5%[52] - 2025年6月30日现金及现金等价物为人民币393.458百万元，较2024年12月31日的449.975百万元下降12.6%[58] - 2025年6月30日资产总值为人民币2,029.573百万元，较2024年12月31日的1,981.053百万元增长2.4%[58] - 公司总负债从2024年12月31日的17.42亿元人民币下降至2025年6月30日的15.64亿元人民币，降幅为10.2%[59] - 公司来自五大客户的收入从2024年上半年的1400万元人民币下降至2025年上半年的600万元人民币，降幅为57.1%[71] - 公司合约负债从2024年12月31日的3885万元人民币增加至2025年6月30日的4787万元人民币，增幅为23.2%[59] - 公司即期所得税负债从2024年12月31日的494万元人民币增加至2025年6月30日的1206万元人民币，增幅为144.1%[59] - 贸易应收款项总额从2024年末的人民币39.233百万元下降至2025年6月末的人民币36.429百万元，降幅7.1%[90] - 贸易应收款项中3个月内账龄占比94.0%（人民币34.244百万元），较2024年末的93.8%略有提升[90] - 按公允价值计量短期投资期末余额为人民币1.2809亿元，较期初增长11.7%[92] - 贸易应付款项总额从2024年末的人民币25.163百万元增至2025年6月末的人民币27.041百万元，增幅7.5%[93] - 贸易应付款项中3个月以上账龄占比从2024年末的20.9%大幅提升至2025年6月末的45.0%[94] - 全球发售所得款项净额累计动用人民币9.012亿元，未动用金额为人民币24.6百万元[99] - 衍生金融负债期末余额为零，期内发生公允价值变动收益人民币48千元[92] 公司治理和报告信息 - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，包括具备专业资格的袁渊（主席）、林诚光教授及方炜瑾女士[102] - 核数师香港立信德豪已审阅截至2025年6月30日止六个月未经审核中期财务数据[103] - 中期业绩公告及中报将通过联交所网站(www.hkexnews.hk)及公司网站(www.qcplay.com)发布[104] - 报告期为2025年1月1日至2025年6月30日止六个月[107] - 公司股份于2021年12月16日在联交所主板上市[106] - 公司注册于开曼群岛，股份面值为每股0.00001美元[106][107] - 审核委员会已与核数师及管理层讨论会计原则、内部控制及财务申报事项[102] - 公司执行董事包括杨煦、黄智强、刘斯铭及曾祥硕[110] - 独立非执行董事包括林诚光教授、袁渊及方炜瑾女士[110] - 公司采用港元、人民币、日元及美元作为财务报告货币单位[106][107]

会议安排 - 青瓷游戏董事会会议将于2025年8月27日举行[3] - 会议将考虑及批准2025年上半年中期业绩及发布[3] - 会议将考虑建议派发中期股息（如有）[3] 人员构成 - 公告日期董事会有4名执行董事和3名独立非执行董事[3]