港股IPO市场年末冲刺概况 - 六家企业同步启动招股并定于12月30日集体挂牌，覆盖AI制药、数字孪生、家庭机器人、高端护肤等多元赛道，标志着港股市场年度IPO收官阶段的“重头戏”[1] - 年底出现“密集招股”是强势年份常见的“冲刺收官”，既呼应了港股今年的融资热度，也反映出优质企业急于借助市场窗口完成上市的需求[1] - 六家企业的行业分布印证了全年IPO结构的变化，科技与新消费成为绝对主力[1] 各公司招股详情与特点 - **英矽智能 (03696.HK)**：被称为“AI制药先锋”，凭借自研Pharma.AI平台构建了30余个创新药管线，覆盖肿瘤、代谢等领域，招股价定为24.05港元，预计募资22.77亿港元，为六家企业中募资规模最大的一家[1] - **五一视界 (06651.HK)**：主打数字孪生与Physical AI技术，作为港股18C特专科技通道年度收官项目，全球发售2397.5万股，每股定价30.5港元，预计募资7.31亿港元，若行使超额配股权最高可达8.41亿港元，股东名单中出现摩尔线程与葛卫东[2] - **迅策 (03317.HK)**：实时数据基础设施服务商，按2024年收入计算，在国内资产管理行业实时数据服务市场以11.6%的份额排名第一，招股价区间定为48-55港元，预计募资10.8亿-12.3亿港元，已引入中视金桥、Alphahill基金等9家基石投资者，认购金额约3.08亿港元[2] - **卧安机器人 (06600.HK)**：聚焦具身家庭机器人赛道，拥有“大疆教父”李泽湘股东背景，由国泰君安国际与华泰国际担任联席保荐人[2] - **林清轩 (02657.HK)**：新消费领域的高端护肤企业，全球发售1396.645万股，发售价定为77.77港元，中信证券与华泰国际担任联席保荐人[2] - **美联股份 (02671.HK)**：作为钢结构建筑服务商，代表传统工业领域，其上市计划折射出传统行业转型企业的融资需求，与港股IPO市场“科技为主、多元补充”的结构相契合[3] 市场影响与投资者关注点 - 多元化的供给结构体现了港股市场的包容性，为投资者提供了更丰富的选择，但密集发行必然加剧市场分化，定价合理性、基石质量与业绩兑现能力将成为区分企业成色的核心标尺[3] - 密集发行带来资金分流效应，同一时间段消化多只新股将清晰区分公开发售的热度与国际配售的“真需求”，以12月中旬为例，除本次六家企业外，希迪智驾、果下科技等企业也处于招股阶段，港股打新资金池面临分流压力[3] - 对投资者而言，年末新股潮既是机会也是挑战，历史数据显示，2025年港股上市的新股中，21只累计涨幅超100%，其中8只为18A生物科技企业，但也有近三成新股上市后出现破发[3] - 投资者需重点关注三个维度：科技企业的核心技术壁垒与商业化进度，消费企业的品牌力与盈利稳定性，以及传统企业的转型成效与现金流状况[3]

新股上市 - 英矽智能(03696)开启招股，被称为2025年港股最大Biotech IPO，其核心资产为全球进展最快的AI药物 [1] - 林清轩(02657)于12月18日至23日招股，基石投资者包括富达基金 [1] - 卧安机器人(06600)、美联股份(02671)、五一视界(06651)、迅策(03317)均于12月18日至23日招股，并预计于12月30日上市 [1] - 智汇矿业(02546)香港公开发售获5248.15倍认购，于12月19日上市 [1] - 南华期货股份(02691)最终发售价厘定为每股H股12港元 [1] - 希迪智驾(03881)最终定价为每股263港元，香港公开发售获22.55倍认购 [1] 重大事项 - 中国国航(00753)拟出资参与深圳航空的股权融资，深圳国资旗下鲲航投资入围 [1] - 敏实集团(00425)与一家机器人公司订立战略合作协议，共同拓展欧洲市场 [1] - 商汤-W(00020)拟配售17.5亿股新B类股份，预计净筹资约31.46亿港元 [1] - 贪玩(09890)拟发行本金总额为4.68亿港元、于2027年到期的零息可换股债券 [1] - 复星医药(02196)旗下复星医药产业与Clavis Bio签订《合作及选择权协议》，以加码创新药海外布局 [1] - 药明康德(02359)斥资约3000万欧元，获得一家法国生物医药基金3.22%的份额 [1] - 敏华控股(01999)拟收购美国软体家具企业Gainline Recline Intermediate Corp. 100%的权益 [1] 回购增持 - 腾讯控股(00700)于12月18日斥资6.36亿港元回购105.5万股 [2] - 小米集团-W(01810)于12月18日斥资1.51亿港元回购375万股 [2] - 中远海控(01919)于12月18日斥资8055.74万港元回购590万股 [2] - 碧桂园服务(06098)于12月18日斥资1713.6万港元回购270万股 [2] - 江苏宁沪高速公路(00177)获云杉资本增持5286.2万股 [2]

投资评级 - 建议谨慎申购 [1][3] 核心观点 - 报告认为家庭机器人市场具备广阔的长期发展前景且处于快速发展期 [3] - 报告指出公司港股发行估值按中间价相当于2024年24倍PS在行业中处于中部位置相对合理 [3] - 考虑到公司盈利时间表尚不完全明朗因此建议谨慎申购 [3] 公司概况与招股详情 - 公司为卧安机器人股票代码6600HK是全球领先的家庭机器人系统提供商主要市场包括日本欧洲及北美致力于构建以智能家庭机器人产品为核心的生态系统 [1] - 公司产品主要包括增强型执行机器人感知与决策系统以及其他智能家庭产品与服务 [1] - 自推出以来公司SwitchBotApp的注册用户逾3.5百万名已有超过10.8百万台设备连接到公司的SwitchBotApp [1] - 保荐人为国泰海通国泰君安国际华泰国际 [1] - 上市日期为2025年12月30日 [1] - 招股价格区间为63至81港元/股 [1] - 按73港元/股中间价计算集资额为15.049亿港元 [1] - 每手股数为100股入场费为8,181.69港元 [1] - 招股日期为2025年12月18日至2025年12月23日 [1] - 招股总数为2,222.23万股其中国际配售约占90%公开发售约占10% [1] 财务表现与行业前景 - 公司2022年2023年及2024年收入分别达人民币274.6百万元457.3百万元及609.9百万元复合年增长率为49.0% [2] - 公司2022年2023年及2024年净亏损分别为人民币-86.98百万元-16.38百万元和-3.07百万元反映运营效率提升及在实现可持续盈利能力方面取得进展 [2] - 全球家庭机器人行业的市场规模从2022年的人民币2,133亿元增至2024年的人民币2,577亿元复合年增长率为9.9% [2] - 预计到2029年全球家庭机器人行业的市场规模将达约人民币4,365亿元2024年至2029年的复合年增长率为11.1% [2] - 家庭机器人产品在全球市场的渗透率预期将于2029年增长至29.9% [2] - 2024年65岁及以上的人口约占全球人口的10%预计全球家庭机器人行业的市场规模将稳步增长 [2] 可比公司估值 - 报告列举了部分行业相关上市公司估值作为参考 [5] - 越疆2432HK收盘价32.54港元总市值143.16亿港元2024年PS为35.48倍2024年PE为-139.0倍 [5] - 优必选9880HK收盘价108.80港元总市值547.70亿港元2024年PS为38.85倍2024年PE为-45.1倍 [5] - 地平线机器人W9660HK收盘价8.54港元总市值1,251.27亿港元2024年PS为48.61倍2024年PE为49.4倍 [5] - 禾赛W2525HK收盘价169.40港元总市值264.50亿港元2024年PS为11.79倍2024年PE为-239.3倍 [5]

公司上市与资本背景 - 卧安机器人正式启动全球公开发售，计划于12月30日在香港联交所主板上市，股票代码06600 [1] - 国泰君安及华泰国际担任本次IPO的联席保荐人 [1] - IPO基石投资阵容强大，9家基石投资人合计认购份额超7亿港元，占公开发售份额的5成，其中高瓴为最大基石投资人 [1] 核心技术体系 - 公司核心竞争力源于全栈技术积累，自主研发三大AI具身技术体系：机器人定位与环境构建技术、AI机器视觉控制技术及分布式神经控制网络技术 [2] - 公司拥有深厚科研背景，创始人为哈尔滨工业大学同窗，并获得李泽湘教授、高秉强教授等学界权威的背书与参与 [2] - 截至最后可行日期，公司拥有311项注册专利，其中发明专利56项，研发人员占比高达43.4% [2] 产品矩阵与创新能力 - 产品矩阵覆盖家庭、运动、陪伴等多场景 [2] - 全球首款AI网球机器人Acemate，是唯一能媲美真人对打回合感和节奏感的网球机器人，上榜美国《时代》杂志“2025年度最佳发明榜单” [3] - 全球首款本地部署大模型的AI陪伴机器人Kata Friends，荣获“Best in IFA Next”及“Best in Emerging Tech”两项IFA创新大奖 [3] - 正在开发人形家务机器人H1，目标为完成衣物整理、餐后清洗收纳及辅助备餐等复杂家务，预计2026年1月发布 [3] 财务表现与增长动力 - 2024年全年营收突破6亿元人民币，2022年至2024年复合年增长率高达49.0% [4] - 2025年上半年成功扭亏为盈，实现期内溢利约2790.3万元人民币 [4] - 2025年上半年整体毛利率达到54.2% [4] - 日本市场为基本盘，欧美市场为增长引擎，其中欧洲市场2022至2024年收入复合年增长率高达68.1%，收入占比从16.8%提升至21.4% [4] 行业前景与市场地位 - 根据弗若斯特沙利文报告，按2024年零售额计，卧安机器人是全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商 [2] - 全球人口老龄化趋势推动需求，预计到2029年全球家庭机器人行业市场规模将达约人民币4,365亿元，2024年至2029年复合年增长率为11.1% [6] - 具备真正感知与执行能力的具身智能系统渗透率将快速提升，在日本、欧美等成熟市场需求增速更为显著 [6] 募资用途与未来战略 - IPO募集资金净额的66.5%将用于持续提升研发能力，开发关键技术和产品，包括机器人定位技术、AI机器视觉控制技术、边缘计算技术、基于VLA模型的人形家务机器人技术等 [7] - 部分募集资金将用于建设高标准的机器人数据采集工厂，专门用于迭代和优化VLA模型 [7] - 其余资金将用于扩大销售渠道和地区覆盖、提升品牌全球知名度以及一般营运资金 [7]

公司上市与资本背景 - 卧安机器人正式启动全球公开发售，计划于2024年12月30日在香港联交所主板上市，股票代码06600 [1] - 公司IPO基石投资人阵容强大，9家基石投资人合计认购份额超7亿港元，占公开发售股份的5成，其中高瓴为最大基石投资人 [1] 核心技术体系 - 公司核心竞争力源于全栈技术积累，自主研发并掌握机器人定位与环境构建技术、AI机器视觉控制技术及分布式神经控制网络技术三大AI具身技术体系 [2] - 公司拥有深厚的技术基因，创始人为哈尔滨工业大学同窗，并获得李泽湘教授、高秉强教授等学界权威的背书与参与 [4] - 截至最后可行日期，公司拥有311项注册专利，其中发明专利56项，研发人员占比高达43.4% [4] - IPO募集资金净额的66.5%将用于持续提升研发能力，开发包括机器人定位技术、AI机器视觉控制技术、边缘计算技术及基于VLA模型的人形家务机器人技术等 [10] 产品矩阵与创新能力 - 公司将核心技术应用于覆盖家庭、运动、陪伴等多场景的产品矩阵 [2] - 全球首款AI网球机器人Acemate是公司运动机器人领域的代表作，能媲美真人对打，并上榜美国《时代》杂志“2025年度最佳发明榜单” [4] - 全球首款本地部署大模型的AI陪伴机器人Kata Friends，重新定义家庭情感交互，荣获“Best in IFA Next”及“Best in Emerging Tech”两项IFA创新大奖 [5] - 公司正在开发人形家务机器人，目标为完成衣物整理、餐后清洗收纳及辅助备餐等复杂家务，代表产品H1预计2026年1月发布 [7] 财务表现与增长 - 公司2024年全年营收突破6亿元人民币，2022年至2024年的复合年增长率高达49.0% [8] - 公司于2025年上半年成功扭亏为盈，实现期内溢利约2790.3万元人民币 [8] - 2025年上半年整体毛利率达到54.2%，反映出强大的产品价值与成本控制能力 [8] - 从区域市场看，日本市场地位稳固，欧洲市场2022至2024年收入复合年增长率高达68.1%，收入占比从16.8%提升至21.4%，北美市场亦贡献稳定 [8] 行业前景与市场地位 - 根据弗若斯特沙利文报告，按2024年零售额计，卧安机器人是全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商 [4] - 全球人口老龄化趋势推动家庭机器人需求增长，预计到2029年，全球家庭机器人行业的市场规模将达约人民币4365亿元，2024年至2029年的复合年增长率为11.1% [9] - 具备真正感知与执行能力的具身智能系统渗透率将快速提升，在日本、欧美等成熟市场需求增速更为显著 [9]

港股新股申购概览 - 2025年12月18日共有六只新股开始公开申购，申购期均为12月18日至12月23日，预期均将于12月30日挂牌上市 [1] - 六只新股分别为英矽智能(03696.HK)、五一视界(06651.HK)、迅策(03317.HK)、美联股份(02671.HK)、卧安机器人(06600.HK)和林清轩(02657.HK) [1] 英矽智能(03696.HK) - **发行信息**：全球发行94,690,500股，香港发售占10%，国际发售占90%，每股发售价24.05港元，每手500股，入场费12,146.27港元 [2] - **绿鞋机制**：设有绿鞋机制，金额约3.42亿港元 [3] - **公司业务**：公司为AI驱动药物发现及开发公司，其生成式人工智能平台Pharma.AI已产生逾20项临床或IND申报阶段的资产，其中三项已授权予国际制药公司，最高合约总价值20亿美元 [4] - **保荐人历史表现**：联席保荐人摩根士丹利亚洲有限公司近期保荐的药明合联(2023年11月17日)首日收盘涨幅达35.92% [5] - **行业对比**：相近行业新股晶泰控股(2024年6月13日上市)首日收盘涨幅为9.85% [6] - **基石投资者**：基石投资者包括Lilly、腾讯、淡马锡等，已同意认购总额约1.15亿美元（约8.9484亿港元）的发售股份，占发售股份总数（假设超额配股权未获行使）的39.29% [6] - **财务状况**：公司收入从2022年的3015万美元增长至2024年的8583万美元，同期净亏损从2.2183亿美元大幅收窄至1710万美元 [7] 五一视界(06651.HK) - **发行信息**：全球发售23,975,200股，香港发售占5%，国际发售占95%，每股发售价30.5港元，每手200股，入场费6,161.51港元 [8] - **绿鞋机制**：设有绿鞋机制，金额约1.10亿港元 [9] - **公司业务**：公司是中国数字孪生市场的领导者，拥有265项软件版权及有效授权专利，并参与制定了41项国际、地方及团体的数字孪生相关标准 [10] - **保荐人历史表现**：联席保荐人中国国际金融香港证券有限公司近期保荐的银诺医药－Ｂ(2025年8月15日)首日收盘涨幅达206.48% [11] - **行业对比**：相近行业新股滴普科技(2025年10月28日上市)首日收盘涨幅达150.56% [12] - **基石投资者**：无基石投资者 [12] - **财务状况**：公司收入从2022年的人民币1.6998亿元增长至2024年的人民币2.8736亿元，2025年上半年收入同比增长62.0%至人民币5382万元，净亏损呈收窄趋势 [12] 迅策(03317.HK) - **发行信息**：全球发售22,500,000股，香港发售占10%，国际发售占90%，每股发售价区间为48-55港元，每手100股，入场费5,555.47港元 [13] - **绿鞋机制**：设有绿鞋机制，金额约2.13亿港元 [14] - **公司业务**：公司是中国实时数据基础设施及分析解决方案供应商，为全行业企业提供涵盖数据基础设施及数据分析的实时信息技术解决方案 [15] - **保荐人历史表现**：保荐人国泰君安融资有限公司近期保荐的剑桥科技(2025年10月28日)首日收盘涨幅为33.86% [16] - **行业对比**：相近行业新股经纬天地(2024年1月12日上市)首日收盘涨幅达164.00% [16] - **基石投资者**：基石投资者包括中视金桥、Alphahill基金等，已同意认购总额约3957万美元（约3.0782亿港元）的发售股份，占发售股份总数（假设超额配股权未获行使）的26.56% [16] - **财务状况**：公司收入从2022年的人民币2.88亿元增长至2024年的人民币6.32亿元，但持续录得净亏损，2025年上半年净亏损为人民币1.08亿元 [18] 美联股份(02671.HK) - **发行信息**：全球发售24,600,000股，香港发售占10%，国际发售占90%，每股发售价区间为7.10-9.16港元，每手300股，入场费2,775.71港元 [19] - **绿鞋机制**：设有绿鞋机制，金额约0.34亿港元 [20] - **公司业务**：公司是预制钢结构建筑市场的综合预制钢结构建筑分包服务提供商，为各行各业的建筑项目提供设计、采购、制造和安装等综合服务 [21] - **保荐人历史表现**：保荐人申万宏源融资（香港）有限公司近期保荐的兴纺控股(2018年7月16日)首日收盘涨幅达156.25% [22] - **行业对比**：相近行业新股泓基集团(2024年3月8日上市)首日收盘涨幅达136.00% [22] - **基石投资者**：基石投资者包括彩云、Tiny Jade等，已同意认购总额约5150万港元的发售股份，占发售股份总数（假设超额配股权未获行使）的25.8% [22] - **财务状况**：公司收入在2022年至2024年间保持在人民币14.5亿至19.0亿元之间，并持续实现盈利，2025年上半年期内利润为人民币6263万元 [23] 卧安机器人(06600.HK) - **发行信息**：全球发售22,222,300股，香港发售占10%，国际发售占90%，每股发售价区间为63-81港元，每手100股，入场费8,181.69港元 [25] - **绿鞋机制**：设有绿鞋机制，金额约2.70亿港元 [26] - **公司业务**：公司为家庭机器人系统提供商，产品销往全球90多个国家及地区，覆盖七种品类共47款SPU，在全球逾2000间线下零售店有售 [27] - **保荐人历史表现**：联席保荐人华泰金融控股（香港）有限公司近期保荐的八马茶业(2025年10月28日)首日收盘涨幅达86.70% [28] - **行业对比**：相近行业新股优必选(2023年12月29日上市)首日收盘微涨0.94% [28] - **基石投资者**：基石投资者包括HACF, LP、Cithara等，已同意认购总额7.00亿港元的发售股份，占发售股份总数（假设超额配股权未获行使）的43.75% [28] - **财务状况**：公司收入从2022年的人民币2.746亿元快速增长至2024年的人民币6.0992亿元，并于2025年上半年实现扭亏为盈，录得净溢利人民币2790万元 [29] 林清轩(02657.HK) - **发行信息**：全球发售13,966,500股，香港发售占10%，国际发售占90%，每股发售价77.77港元，每手50股，入场费3,927.72港元 [30] - **绿鞋机制**：设有绿鞋机制，金额约1.63亿港元 [31] - **公司业务**：公司为中国高端国货护肤品牌，策略性专注于抗皱及紧致护肤细分市场 [32] - **保荐人历史表现**：联席保荐人华泰金融控股（香港）有限公司近期保荐的八马茶业(2025年10月28日)首日收盘涨幅达86.70% [33] - **行业对比**：相近行业新股毛戈平(2024年12月10日上市)首日收盘涨幅达76.51% [33] - **基石投资者**：基石投资者包括富达基金、大家人寿等，已同意认购总额约6200万美元（约4.8256亿港元）的发售股份，占发售股份总数（假设超额配股权未获行使）的44.43% [33] - **财务状况**：公司收入从2022年的人民币6.9115亿元增长至2024年的人民币12.0964亿元，并于2023年实现扭亏为盈，2024年净溢利同比增长121.1%至人民币1.8683亿元 [34] 近期通过聆讯公司 - 近期通过港交所聆讯的公司包括兆易创新、壁仞科技、罡正医疗、豪威集成电路、嘉和生物药业、图达通、同仁堂医养等 [36] - 上述公司通过聆讯日期集中在2025年11月至12月，保荐机构包括中金公司、华泰国际、瑞银、摩根士丹利等多家知名投行 [36]

全球发售与募资详情 - 公司计划全球发售2222.23万股股份，其中香港发售222.23万股，国际发售2000.00万股，并设有333.33万股超额配股权 [1] - 招股期为12月18日至12月23日，最高发售价为81.00港元，每手100股，入场费约8181.69港元 [1] - 全球发售预计募资总额为16.00亿港元，募资净额预计为15.05亿港元 [1] - 募资净额计划用于：提升研发能力；扩大销售渠道、地区覆盖及提升品牌全球知名度；用作一般营运资金；偿还银行贷款 [1] 基石投资者与上市安排 - 公司引入包括HACF, LP、Cithara Global Multi-Strategy SPC — Bosideng Industry Investment Fund SP等在内的多家基石投资者 [1] - 基石投资者同意按发售价认购总数下限约864.15万股发售股份 [1] - 公司预计于2025年12月30日在香港联交所主板上市 [2] - 本次上市的联席保荐人为国泰君安融资有限公司与华泰金融控股（香港）有限公司 [2] 公司业务与财务表现 - 公司是家庭机器人系统的全球提供商，特别关注日本、欧洲及北美市场，致力于构建以智慧家庭机器人产品为核心的生态系统 [2] - 2023年度净利润为-1637.60万元，2024年度净利润为-307.40万元，同比亏损收窄幅度为81.17% [2] - 2025年上半年（截至6月30日止）净利润为2790.30万元，同比变动幅度为304.55%，实现扭亏为盈 [2]

全球发售与募资详情 - 公司计划全球发售2222.23万股股份，其中香港发售222.23万股，国际发售2000.00万股，并设有333.33万股超额配股权 [1] - 招股期为12月18日至12月23日，最高发售价为81.00港元，每手100股，入场费约8181.69港元 [1] - 全球发售预计募资总额为16.00亿港元，募资净额约为15.05亿港元 [1] - 募资净额将用于提升研发能力、扩大销售渠道及品牌全球知名度、补充一般营运资金以及偿还银行贷款 [1] 基石投资者与上市安排 - 公司引入包括HACF, LP、Cithara Global Multi-Strategy SPC — Bosideng Industry Investment Fund SP、Infini Global Master Fund等在内的基石投资者 [1] - 基石投资者同意按发售价认购至少约864.15万股发售股份 [1] - 公司预计于2025年12月30日在香港主板上市，联席保荐人为国泰君安融资有限公司和华泰金融控股（香港）有限公司 [2] 公司业务与市场定位 - 公司是一家全球家庭机器人系统提供商，专注于构建以智慧家庭机器人产品为核心的生态系统 [2] - 公司特别关注日本、欧洲及北美市场 [2] 财务表现 - 2023年度公司净亏损1637.60万元，2024年度净亏损收窄至307.40万元，同比改善81.17% [2] - 截至2025年6月30日止半年度，公司实现净利润2790.30万元，较去年同期大幅增长304.55% [2]

公司上市与招股详情 - 卧安机器人(06600)于2025年12月18日至12月23日进行招股，计划全球发售2222.23万股股份，其中香港发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权 [1] - 每股发售价区间为63至81港元，每手买卖单位为100股，预期股份将于2025年12月30日在香港联交所开始买卖 [1] 业务定位与产品构成 - 公司是家庭机器人系统的全球提供商，主要市场包括日本、欧洲及北美，致力于构建以智慧家庭机器人产品为核心的生态系统 [2] - 根据弗若斯特沙利文报告，公司为全球领先的家庭机器人系统提供商，提供专为多种家庭生活场景设计的广泛家庭机器人品类 [2] - 公司产品主要分为三大类：增强型执行机器人（包括灵活型技巧机器人、增强型移动机器人及运动机器人）、感知与决策系统（包括智能中枢、传感器及摄像头）以及其他智能家庭产品与服务（如照明、电动工具及智能家电） [2] - 公司以技术研发和产品创新为驱动核心，发挥集研发、生产及销售于一体的产业链优势，持续加强家庭机器人技术在智能操控、家务劳动、智慧管家、养老护理、安全防护及能源管理等广泛家庭生活场景的应用 [2] 基石投资与募资用途 - 公司已与HACF, LP、Cithara、Infini、ChinaOrient EIF、ChinaOrientMSMF、Wind Sabre、YieldRoyal、Sage Partners、Sage Sunshine等基石投资者订立协议，基石投资者同意认购总额约为7亿港元的发售股份 [3] - 假设发售价为每股72.0港元且超额配股权未获行使，经扣除相关费用后，公司估计全球发售所得款项净额将约为15.05亿港元 [3] - 公司计划将所得款项净额约66.5%用于持续提升研发能力，以进一步开发与家庭机器人系统相关的关键技术及产品 [3] - 约19.8%的募资净额将用于扩大销售渠道及地区覆盖并提升品牌全球知名度，约3.8%用于偿还贷款，约10.0%用作一般营运资金及公司用途 [3]

公司上市与发行概况 - 公司计划全球发售2222.23万股H股，其中香港发售222.23万股，国际发售2000万股，招股期为2025年12月18日至12月23日，预期定价日为12月24日，股份预计于2025年12月30日在联交所开始买卖 [1] - 发售价区间为每股63.00至81.00港元，每手买卖单位为100股，联席保荐人为国泰君安国际及华泰国际 [1] - 假设发售价为每股72.0港元（指示性发售价范围中位数）且超额配股权未获行使，公司估计全球发售所得款项净额约为15.049亿港元 [3] 公司业务与市场地位 - 公司是家庭机器人系统的全球提供商，主要市场包括日本、欧洲及北美，致力于构建以智慧家庭机器人产品为核心的生态系统 [2] - 根据弗若斯特沙利文报告，公司为全球领先的家庭机器人系统提供商，提供专为多种家庭生活场景设计的广泛家庭机器人品类 [2] - 公司产品主要包括三大类：增强型执行机器人（如技巧机器人、移动机器人、运动机器人）、感知与决策系统（如智能中枢、传感器、摄像头）以及其他智能家庭产品与服务（如照明、电动工具、智能家电） [2] - 公司以技术研发和产品创新为驱动核心，发挥集研发、生产及销售于一体的产业链优势，持续加强家庭机器人技术在智能操控、家务劳动、智慧管家、养老护理、安全防护及能源管理等广泛家庭生活场景的应用 [2] 基石投资与募资用途 - 公司已订立基石投资协议，基石投资者同意认购总额约7亿港元的发售股份，按每股72.0港元计算，基石投资者将认购972.17万股H股 [3] - 基石投资者包括HACF, LP、Cithara、Infini、China Orient EIF、China Orient MSMF、Wind Sabre、Yield Royal、Sage Partners、Sage Sunshine [3] - 全球发售所得款项净额（约15.049亿港元）的约66.5%将用于持续提升研发能力，以进一步开发与家庭机器人系统相关的关键技术及产品 [3] - 约19.8%的所得款项净额将用于扩大销售渠道及地区覆盖并提升品牌的全球知名度 [3] - 约3.8%的所得款项净额将用于偿还公司于上市后24个月内的部分未偿还银行贷款 [3] - 约10.0%的所得款项净额将用作一般营运资金及公司用途 [3]