会议时间 - 2025年第一次临时股东会现场会议9月29日15:00召开[4] - 网络投票时间为9月29日9:15 - 15:00[4] - 会议股权登记日为2025年9月24日[8] 投票规则 - 第1 - 4项议案为特别决议，需2/3以上表决权通过[13] - 第5 - 11项议案为普通决议，需过半数表决权通过[13] 股东登记 - A股股东登记时间为9月24日9:00 - 11:00、14:00 - 17:00[16] - 异地股东9月25日17:00前邮件或信函登记[17] 会议地点 - 现场会议在杭州市滨江区聚工路19号盛大科技园A座18楼[10] 其他信息 - 网络投票代码350347，简称为泰格投票[24] - 会议联系地址、邮箱、电话[18] - 审议《关于修订<公司章程>的议案》等议案[32][33]

股东大会信息 - 杭州泰格医药2025年第一次临时股东大会9月29日下午三时举行[1] - 会议地点为杭州滨江区聚工路19号盛大科技园A座18楼会议室[1] 审议决议案 - 需审议特别决议案4项，含修订《公司章程》[2] - 需审议普通决议案7项，含修订《独立董事工作制度》[2] 代表委任要求 - 表格填全名、地址及股份数目，未填与名下登记股份有关[6] - 受委代表可非股东，亲身出席，表格更改需签署人简签[6] - 投票指示填“✓”号，未指示代表有权酌情投票[6] - 表格及授权文件须本人或授权代表签署，公司加盖印鉴或董事签署[6] - 表格及授权文件不迟于大会指定时间24小时前送达H股股份过户登记处[6] 出席要求 - 出席大会的股东或代表须出示身份证明文件[6]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会9月29日下午3时举行[3] - 审议修订《公司章程》等多项议案[6][9] - 普通决议案须1/2票数通过，特别决议案须2/3票数通过[10] 股东登记与参会 - 9月24 - 29日暂停办理H股股东登记[10] - 9月24日H股股东名册持有人有权参会[10] - 未过户H股持有人9月23日下午4时30分前交回文件[10] 其他 - 预期会议时长不超过半天[10] - 截至公告日，执行董事4人，独董3人[8]

公司基本信息 - 公司A股于深交所上市，股份代号300347；H股于联交所上市，股份代号3347[9] - 公司注册办事处位于中国杭州市滨江区西兴街道聚工路19号8幢20层[13] - 公司香港主要营业地点位于香港湾仔皇后大道东248号大新金融中心40楼[13] 股东大会相关 - 2025年第一次临时股东大会拟于9月29日下午三时举行[4] - 2025年股东周年大会于5月30日上午十时举行[11] - 临时股东大会将考虑及酌情通过11项决议案，包括修订多项制度及减少注册资本等[18] 股份与注册资本 - 2025年5月29日公司完成注销3,922,520股回购股份，占回购股份总额40%，总代价2.0004659334亿元，已发行股份总数由864,948,570股减至861,026,050股，注册资本由8.6494857亿元减至8.6102605亿元[21] - 公司原股份总数为86494.8570万股，A股股东持有741823770股，占比约85.77%，H股股东持有123124800股，占比约14.23%[34] - 公司修订后已发行股份数为86102.6050万股，A股股东持有737901250股，占比约85.70%，H股股东持有123124800股，占比约14.30%[34] 审计相关 - 经股东周年大会批准，续聘立信会计师事务所为2025年度审计机构，董事会寻求股东授权其厘定截至2026年下届股东周年大会完结的审计费用[22] 公司章程修订 - 公司拟修订《公司章程》，修订后其他原有条款及序号相应调整，须经临时股东大会特别决议案批准生效[19] - 公司收购本公司股份的情形新增“将股份用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券”和“公司为维护公司价值及股东权益所必需”[36] 股东权益与责任 - 股东以其认购的股份为限对公司承担责任，公司以全部财产对债务承担责任[32] - 股东按所持股份类别和份额享有权利、承担义务，同类股份股东权利义务相同[40] 公司治理制度修订 - 公司拟结合相关法规和经营情况修订若干公司治理制度，部分修订需临时股东大会特别决议案批准，部分需普通决议案批准[20] 利润分配 - 公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的30%[124] - 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排，现金分红在本次利润分配中占比最低达80%[125] - 公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排，现金分红在本次利润分配中占比最低达40%[126] 内部审计 - 公司内部审计制度经董事会批准后实施并对外披露[129] - 新增内部审计机构对公司业务活动等事项进行监督检查的条款[130] - 新增内部审计机构向董事会负责，接受审计委员会监督指导的条款[130]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为临床合同研究组织（CRO）行业，特别是中国的临床CRO市场[2][3][10] * 纪要涉及的公司为泰格医药，其被描述为国内临床CRO领域的龙头企业[2][4] 核心观点与论据 **行业趋势与宏观环境** * 中国新药研发进入源头创新阶段，本土创新数据获得全球认可，对外授权（BD）管线比例显著提高[2][7] * 国家出台多项支持政策，从融资、研发、审批到支付各环节均有向好变化，为临床前及临床CRO阶段提供良好支持[2][7] * 生物医药行业融资来源多样化，产业基金和国资成为主要力量，例如上海和北京设立了百亿级别基金[8][9] * 2024年三季度以来（7月与8月），国内生物医药融资呈现明显环比与同比加速趋势[8] * BD的催化作用显著提升国内新药研发资金比例，biotech公司通过BD交易回笼数亿美金的首付款实现自我造血[9] **市场竞争格局** * 中国临床CRO市场呈现相对分散的格局，供应商众多[10] * 泰格医药虽为龙头，但其市场份额仅为13%，预计2024年提升至15%，IQVIA、药明康德等公司的市占率也仅为几个百分点[10] * 中小型CRO仍在市场上积极参与竞标，若需求端没有明显提升，价格反弹相对困难[10] * 中国企业BD出海订单以及海外订单价格较高，为各家公司带来更多高利润业务弹性[10][11] **公司业务与财务表现** * 泰格医药业务主要分为两大板块：一是聚焦临床试验领域提供配套服务；二是围绕临床方案推进布局其他相关业务，实现全链条服务能力[4] * 公司2024年上半年收入同比下降3%，达32.5亿元；扣非净利润同比下降67%，约2亿余元[2][6] * 低价订单影响逐渐出清，预计下半年不会继续明显下降，从2025年开始公司收入和利润有望回升至双位数增长[2][6] * 2024年新签订单同比增长7%，达到84亿元，上半年新签订单继续加速恢复，实现双位数增长[2][22] * 临床试验相关服务板块（CTS）2024年上半年收入14.7亿元，同比下降10%，毛利率触底至23%左右[15] * 临床试验相关板块（含配套服务）2024年上半年收入近18亿元，同比增长3.5%，毛利率维持在36%[4][20] * 海外订单盈利能力普遍较高，新签及在手订单比例达到一半以上，对公司增长形成强驱动[12][14] **公司项目与全球布局** * 泰格医药在国内有400多个项目，在海外有200多个项目，其中单一地区项目接近200个，多中心项目40多个[12][13] * 公司主要在美国、日本、韩国和澳大利亚进行布局，在美国有200人团队进行40多个实验；在日本通过收购形成全流程临床服务能力；在韩国有400多人团队；在澳大利亚主要服务70多个早期阶段实验[12] * 公司通过收并购（如美国BDM、日本Cell Micron）及自建团队进行全球化拓展，加强本地化运营[21] **其他业务板块表现** * 与数据统计（书统）、SMO及实验室服务相关的配套服务表现良好，每年稳定增长，并拓展海外项目，全球团队约900人，每年完成大几百个书统项目，这些服务毛利率较高且竞争不激烈[15] * SMO业务增速显著，头部几家公司（药明康德、普瑞斯、泰格的子公司思默等）占据了约60%的市场份额，泰格保持了快速增长，但其毛利率较低[17][18] * 方达控股（关联公司）2024年上半年实现一亿多美元收入，同比略有下降，但毛利率稳定在28%左右，实验室分析测试收入已经回正，在手订单从2023年开始回升并呈现双位数增长态势[19] 其他重要内容 * 树童业务是公司利润率较高的板块，近年来保持稳健增长，对临床试验相关业务提供支撑[16] * 2024年上半年业绩承压部分原因包括老项目出清，如PD-1立项、新冠疫苗立项等过时管线被主动清理[13] * 未来业绩改善的关键在于二、三季度需求持续性的改善，以及海外融资回暖及降息预期提升[11][20]

股价表现与融资融券数据 - 9月5日公司股价上涨6.66% 成交额达9.50亿元 [1] - 当日融资买入4727.82万元 融资偿还9882.39万元 融资净流出5154.56万元 [1] - 融资余额6.20亿元（占流通市值1.26%）处于近一年10%分位低位 融券余额458.81万元处于近一年90%分位高位 [1] 公司基本概况 - 公司成立于2004年12月 2012年8月上市 主营医药临床研究服务 涵盖I-IV期临床试验技术服务及数据管理等业务 [2] - 收入构成：临床试验相关服务及实验室服务占比52.60% 临床试验技术服务占比45.21% 其他业务占比2.19% [2] - 截至6月30日股东户数5.15万户 较上期减少4.14% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入32.50亿元 同比下降3.21% [2] - 归母净利润3.83亿元 同比大幅下降22.22% [2] - A股上市后累计分红24.58亿元 近三年累计派现11.54亿元 [3] 机构持仓变动 - 中欧医疗健康混合A持股2763.39万股（较上期减少331.92万股）位列第三大流通股东 [3] - 香港中央结算有限公司持股2326.56万股（较上期增加439.61万股）位列第四大流通股东 [3] - 华宝中证医疗ETF持股1723.05万股（较上期增加21.37万股） 易方达创业板ETF持股1314.69万股（较上期减少44.52万股） [3]

投资建议 - 维持推荐创新药械及产业链 包括创新药高景气 Pharma价值重估 Biopharma/Biotech创新管线兑现 CXO及制药上游景气修复 医疗器械龙头复苏 [2] - 具体增持评级标的包括恒瑞医药 翰森制药 三生制药 华东医药 石药集团 科伦博泰生物 信达生物 康方生物 新诺威 映恩生物 京新药业 微芯生物 特宝生物 我武生物 来凯医药 百普赛斯 药明康德 药明合联 泰格医药 美诺华 微创医疗 联影医疗 惠泰医疗 [2] A股医药板块表现 - 2025年9月第一周SW医药生物上涨1.4% 跑赢上证综指1.2%跌幅 在申万一级行业中排名第3位 [3] - 细分板块表现最佳为化学制剂(+4.5%) 生物制品(+1.9%) 医疗服务(+1.7%) [3] - 个股涨幅前三为海辰药业(+28.7%) 长春高新(+24.2%) 百花医药(+21.3%) 跌幅前三为舒泰神(-24.0%) 广生堂(-15.8%) 塞力医疗(-15.6%) [3] - 截至2025年9月5日医药板块相对全部A股溢价率为86.6% 处于正常水平 [3] 港股医药板块表现 - 2025年9月第一周恒生医疗保健上涨7.0% 港股生物科技上涨7.3% 大幅跑赢恒生指数1.4%涨幅 [3] - 个股涨幅前三为三叶草生物-B(+99%) 圣诺医药-B(+62%) 加科思-B(+41%) 跌幅前三为美中嘉和(-11%) 科笛-B(-9%) 思路迪医药股份(-6%) [3] 美股医药板块表现 - 2025年9月第一周标普医疗保健精选行业上涨0.3% 与标普500指数0.3%涨幅持平 [4] - 成分股涨幅前三为德康医疗(DEXCOM)(+7%) 生物基因(BIOGEN)(+6%) 环球健康服务(UNIVERSAL HEALTH)(+5%) 跌幅前三为KENVUE(-10%) REVVITY(-4%) MOLINA HEALTHCARE(-3%) [4]

公司股权变动 - 摩根大通于2025年8月29日以每股均价46.98港元增持泰格医药34.37万股 涉资1614.63万港元 [1] - 增持后摩根大通持股数量增至888.32万股 持股比例从6.93%提升至7.21% [1] 机构评级动向 - 中银国际将泰格医药目标价上调至51港元 并维持买入评级 [2]

公司股权变动 - 摩根大通于8月29日增持泰格医药34.37万股[1] - 每股作价46.9778港元 总金额达1614.63万港元[1] - 增持后持股数量升至888.32万股 持股比例达7.21%[1]

股权变动 - 摩根大通于8月29日增持泰格医药34.37万股 每股作价46.9778港元 总金额约1614.63万港元 [1] - 增持后最新持股数量达888.32万股 持股比例升至7.21% [1] 公司持股结构 - 摩根大通持股比例突破7% 显示机构投资者对公司的持仓配置 [1]