发售信息 - 2025年12月18日厘定H股发售价为每股12港元[9] - 预期2025年12月19日公布发售相关情况[9] - 若全球发售25年12月22日上午八时前无条件，H股同日九时主板买卖[9] 其他信息 - 公司于2025年12月12日刊发招股章程[9] - 公司在中国大陆注册，通过港附属以横华国际名义在港开展业务[8]

全球发售与上市安排 - 公司计划全球发售107,659,000股H股，其中香港发售10,766,000股，国际发售96,893,000股 [1] - 招股日期为2025年12月12日至12月17日，预计于2025年12月22日在香港联交所上市，股份代码为2691 [3] - 招股价格区间为每股12.00港元至16.00港元，按最高发售价计算，另需支付总计约1.038%的佣金及交易费用 [1][3] - 本次发行采用机制B，香港公开发售初始分配比例为10%，且不设回拨机制 [3] - 按招股价区间计算，本次全球发售的集资总额在12.92亿港元至17.23亿港元之间，上市后市值预计在86.13亿港元至114.84亿港元之间 [3] - 每手买卖单位为500股，以最高发售价计，入场费约为8,080.68港元 [3] 募资用途 - 本次H股IPO的募资净额（按发售价中位数计）预计约为14.10亿港元，将全部分配予其香港附属公司横华国际 [4] - 约30%的募资净额将用于增强香港业务的资本基础，以及在马来西亚成立一家附属公司 [4] - 约30%的募资净额将用于增加英国经营业务的资本基础，以配合英国及欧洲的潜在业务增长，主要服务于期货经纪及结算 [4] - 约20%的募资净额将用于增加美国经营业务的资本基础，以配合北美市场的潜在增长，主要服务于期货经纪及结算 [4] - 约10%的募资净额将用于增加新加坡业务的资本基础，以配合新加坡及东南亚国家的增长，主要用于期货经纪、结算、资产管理及扩展实物商品交收能力 [4] - 剩余10%的募资净额将用作一般企业用途及补充境外业务的营运资金 [4] 公司股东结构与行业地位 - 上市后，公司控股股东横店控股及其一致行动人（包括东阳市横华、横店东磁、横店进出口）将合计控制约65.43%的股份 [4][5] - 其他A股股东持股比例为19.57%，H股股东持股比例为15.00% [4][5] - 公司成立于1996年，是中国领先的期货公司，提供涵盖期货及衍生品整个价值链的全球金融服务，包括境内期货经纪、风险管理、财富管理及境外金融服务 [5] - 根据弗若斯特沙利文报告，以2024年总收入计，公司在所有中国期货公司中排名第8，在所有非金融机构相关的期货公司中排名第1 [5] - 以2024年期货经纪佣金收入计，公司在所有中国期货公司中排名第16，在所有非金融机构相关的期货公司中排名第1 [5] - 以2024年境外收入计，公司在所有中国期货公司中排名第1 [5] - 以2024年ROE计，公司在全部53家中国上市证券和期货公司中排名第三，在所有期货公司中排名第二 [5] 发行相关中介机构 - 本次发行的独家保荐人、整体协调人、稳定价格操作人为中信证券 [1][3] - 联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人包括中信证券和横华国际 [2] - 联席账簿管理人及联席牵头经办人还包括中银国际、招银国际、农银国际、浙商国际、财通国际等多家机构 [2][3][8]

公司概况 - 公司1996年成立，总部位于中国杭州，从内地期货经纪服务起步，发展成综合性全球金融服务平台[37] - 按2024年总收入计，公司在中国所有期货公司中排第八，在非金融机构相关期货公司中排第一[37] 股权结构 - 全球发售完成后，东阳横店联合会将间接持有公司约65.43%权益[106] - 假设超额配股权不获行使，发售股份占全球发售完成后公司已发行股份总数约15.0%；若获悉数行使，占约16.9%[108] 发售信息 - 全球发售1.07659亿股H股，香港发售1076.6万股，国际发售9689.3万股[8][111] - 最高发售价每股H股16.00港元，面值每股H股人民币1.00元[8] - 定价日预期为2025年12月18日或之前，发售价不高于每股16.00港元，预计不低于每股12.00港元[10] - 香港公开发售2025年12月12日开始，12月17日截止[21] - 预期H股2025年12月22日上午九时在联交所开始买卖[24] 业绩数据 - 2022 - 2025年公司总经营收入分别为9.544亿、12.929亿、13.548亿、5.931亿元[62] - 年度利润从2022年2.459亿元增至2024年4.58亿元，复合年增长率36.5%[43] - 2022 - 2025年公司境外金融服务经营利润分别为1.323亿、3.971亿、4.662亿、2.413亿元[62] 用户数据 - 中国境内期货经纪业务企业登记客户数从2022年底4266家增至2025年6月5279家[39] - 中国境内期货经纪业务金融机构登记客户数从2022年底1140家增至2025年6月1872家[39] 未来展望 - 预计中国境内财富管理业务未来一至两年内实现盈利[70] - 2025年目标扩大中国境内期货经纪业务规模，加强分部协同[73] 业务策略 - 成立新做市团队，升级交易策略[67] - 中国风险管理服务聚焦三大核心板块推动发展[77] 风险提示 - 面临利率波动、过往增长率无法反映未来增长等风险[78] - 业务受全球和区域性市场及经济状况等不可控因素影响[149] - 多元化产品策略使面临各类金融服务公司竞争[169]

股份发售 - 全球发售股份数目为107,659,000股H股（视超额配股权行使与否而定）[11] - 香港发售股份数目为10,766,000股H股（可重新分配）[11] - 国际发售股份数目为96,893,000股H股（可重新分配及视超额配股权行使与否而定）[11] - 香港公开发售占全球发售初步可供认购股份总数约10.0%，国际发售占约90.0%[21] - 最多可将5,382,500股发售股份从国际发售重新分配至香港公开发售[19] - 公司将授出超额配股权，最多可发行16,148,500股额外发售股份[22] 价格相关 - 最高发售价为每股H股16.00港元，每股H股面值为人民币1.00元[11] - 发售股份每股价格不高于16.00港元且不低于12.00港元[23] 申请规则 - 公司采用全电子化申请程序，不提供招股章程印刷本[13] - 申请香港发售股份最少500股，且为其倍数[16] - 可申请认购的香港发售股份最高数目为5,383,000股[17] 时间安排 - 稳定价格期预计于2026年1月16日届满[6] - 香港公开发售于2025年12月12日上午九时正开始[25] - 白表eIPO服务完成电子认购申请截止时间为2025年12月17日上午十一时三十分[25] - 办理香港公开发售申请登记于2025年12月17日上午十一时四十五分开始，中午十二时正截止[25][26] - 预期定价日为2025年12月18日中午十二时正之前[26] - 刊登发售相关公告不迟于2025年12月19日下午十一时正[26] - 公布香港公开发售分配结果不迟于2025年12月19日下午十一时正[27] - 可于2025年12月19日下午十一时至25日午夜十二时查询分配结果[29] - 可于2025年12月22 - 24日及29日上午九时至下午六时致电查询分配结果[29] - 预期H股于2025年12月22日上午九时正开始在联交所买卖[29] 其他 - 整体协调人有权于上市日期上午八时正之前终止香港包销协议[7] - 公司已向联交所申请批准全球发售的H股上市和买卖[18] - 若申请不获接纳，申请股款等将不计利息退还[36] - H股以每手500股为买卖单位，股份代号为2691[37] - 董事会成员包括执行董事罗旭峰博士等[39]

业绩总结 - 2024年公司按总收入在中国所有期货公司中排名第8，在非金融机构相关期货公司中排名第1[49] - 2024年公司在所有期货公司期货经纪佣金收入排名第16，在非金融机构相关期货公司中排第1[72] - 2024年公司在所有中国期货公司海外收入排名第1[72] - 2024年公司在53家上市证券和期货公司净资产收益率排名第3，在所有期货公司中排第2[72] - 公司年度利润从2022年的2.459亿元增至2024年的4.58亿元，复合年增长率为36.5%[58] - 2022 - 2025年中，公司总营业收入从95.44亿元增至135.48亿元后降至59.31亿元[78][84] - 2022 - 2025年各期净利润分别为2.45912亿、4.02822亿、4.58037亿、2.30476亿、2.31327亿人民币[114] 用户数据 - 公司中国期货经纪业务企业注册客户数量从2022年底的4266个增至2025年6月底的5279个，期间各年同比增长率分别为9.5%、8.9%、3.7%[54] - 公司中国期货经纪业务金融机构注册客户数量从2022年底的1140个增至2025年6月底的1872个，期间各年同比增长率分别为30.5%、19.0%、5.8%[54] - 截至2024年底，公司中国期货经纪业务客户权益达316亿元，较2022年底增长65.4%，而中国期货行业复合年增长率为1.9%[54] - 2022 - 2025年6月底，公司海外期货、证券和杠杆外汇经纪服务的客户权益分别约为119亿、125亿、138亿、178亿港元，海外资产管理业务资产管理规模分别约为20亿、23亿、25亿、34亿港元[54] 未来展望 - 公司计划扩大中国期货经纪业务客户群，加强客户服务以提高盈利能力[91] - 公司预计中国财富管理业务未来1 - 2年实现盈利[98] - 2025年公司目标是扩大中国期货经纪业务规模，加强各业务板块协同合作[101] - 公司未来分红需董事会制定并经股东批准，年度现金分红不低于当年可分配利润10%[149][151] 新策略 - 中国风险管理服务业务建立新做市团队，设计和升级交易策略[95]

业绩总结 - 2022 - 2024年公司年度利润从2.459亿元增至4.58亿元，复合年增长率为36.5%[37] - 2022 - 2024年手续费及佣金净收入分别为35040万元、40430万元、30000万元[50] - 2022 - 2024年公司各业务线经营总收入分别为95440万元、129290万元、135480万元[55] - 2024 - 2025年上半年公司各业务线经营总收入分别为67490万元、59310万元[52] - 经营收入从2024年前九月的10.26亿元降至2025年前九月的9.40亿元[104] - 经营开支从2024年前九月的6.11亿元减少10.7%至2025年前九月的5.46亿元[104] - 2022 - 2024年及2024 - 2025年上半年经营利润率分别为31.0%、37.7%、38.3%、40.1%、43.6%[89] - 2022 - 2024年及2024 - 2025年上半年净利润率分别为25.8%、31.2%、33.8%、34.1%、39.0%[89] 用户数据 - 公司中国境内期货经纪业务企业登记客户数量从2022年12月31日的4266家增至2025年6月30日的5279家[33] - 公司中国境内期货经纪业务金融机构登记客户数量从2022年12月31日的1140家增至2025年6月30日的1872家[33] - 截至2024年12月31日，公司中国境内期货经纪业务客户权益达316亿元人民币，较2022年12月31日增长65.4%[33] - 2022 - 2025年各期中国境内期货经纪客户权益分别为190.87亿元、212.48亿元、315.61亿元等[57] 未来展望 - 公司计划扩大境内期货经纪业务客户群，吸引机构客户，加强渠道整合与营销[64] - 公司将加强境内期货经纪业务客户服务，改善员工专业知识，升级IT系统功能[64] - 公司境内财富管理业务预计未来一至两年内实现盈利[70] - 2025年公司目标扩大境内期货经纪业务规模，加强各分部协同合作[73] - 2025年公司将强化境内期货经纪业务风险管理协同效应，提升人员专业能力[73] - 公司目标到2025年推动中国境内财富管理业务稳健扩张[76] 新产品和新技术研发 - 公司成立新做市团队，依赖量化期货策略等工具升级交易策略[67] 市场扩张和并购 - 假设行使权未获行使，公司计划分配资金给横华国际以扩大境外业务[125] 其他新策略 - 公司以“横华国际”名义在香港开展业务以降低法律诉讼潜在风险[80]

业绩排名 - 2024年公司ROE在中国所有期货公司中排名第2[49] - 2024年公司海外收入在中国所有期货公司中排名第1[49][72] - 2024年公司总收入在所有期货公司中排第8，非金融机构相关期货公司中排第1[72] - 2024年公司期货经纪佣金收入在所有期货公司中排第16，非金融机构相关期货公司中排第1[72] - 2024年公司净资产收益率在中国53家上市证券和期货公司中排第3，所有期货公司中排第2[72] 用户数据 - 中国期货经纪业务企业注册客户2022 - 2025年6月30日分别为4266、4672、5089、5279个[54] - 中国期货经纪业务金融机构注册客户2022 - 2025年6月30日分别为1140、1488、1770、1872个[54] - 截至2024年12月31日，中国期货经纪客户权益达316亿元，较2022年增65.4%[54] - 2022 - 2025年6月30日海外期货等经纪服务客户总权益分别约119亿、125亿、138亿和178亿港元[54] - 2022 - 2025年6月30日海外资产管理业务规模分别约20亿、23亿、25亿和34亿港元[54] 财务数据 - 公司利润2022 - 2024年从2.459亿增至4.58亿，复合年增长率36.5%[58] - 2022 - 2025年上半年加权平均净资产收益率分别为7.75%、11.46%、11.71%、6.03%和5.51%[58] - 2022 - 2025年上半年总营业收入分别为9.544亿、12.929亿、13.548亿、6.749亿、5.931亿元[78] - 2022 - 2025年上半年中国内地客户权益分别为190.87亿、212.48亿、315.61亿、257.74亿、273.47亿元[81] - 2022 - 2025年上半年OTC衍生品合约名义交易价值分别为717.46亿、791.14亿、643.93亿、324.65亿、318.56亿元[81] - 2022 - 2025年上半年中国内地共同基金产品AUM分别为116.98亿、172.55亿、148.05亿、161.48亿、215.27亿元[81] - 2022 - 2025年上半年各地区营业收入占比有变化[84] - 2022 - 2025年各业务线经营利润和利润率有变化[86] - 中国期货经纪业务平均经纪佣金率从2022年0.275基点降至2025年上半年0.158基点[87][89] - 2022 - 2025年上半年中国期货经纪业务在浙粤沪佣金费收入占比分别为78.0%、77.1%、65.5%、69.3%和56.9%[90] - 中国风险管理服务2023年经营亏损2620万，2025年上半年经营利润1340万[93] - 中国财富管理业务经营亏损先降后升，2022 - 2025年上半年分别为1160万、330万、1090万[96] - 海外金融服务经营利润2022 - 2024年从1.323亿增至4.662亿[99] - 2022 - 2025年上半年净佣金及手续费收入分别为4.98038亿、6.11659亿、5.42397亿、2.72348亿、2.34539亿元[117] - 2022 - 2025年上半年利息收入分别为3.65952亿、6.05166亿、7.26092亿、3.78539亿、2.73198亿元[117] - 2022 - 2025年上半年利息支出分别为0.39414亿、0.59791亿、0.44292亿、0.27746亿、0.19909亿元[117] - 2022 - 2025年经营利润率分别为31.0%、37.7%、38.3%，2024和2025年上半年分别为40.1%、43.6%[120] - 2022 - 2025年6月30日净流动资产从33.886亿增至45.363亿元[127] - 2022 - 2025年6月30日净资产从33.25亿增至42.919亿元[127][128][131] - 2024 - 2025年9个月经营收入从10.257亿降至9.404亿，经营费用降10.7%[143] - 2024 - 2025年9个月利润分别为3.585亿和3.518亿[143] - 截至2025年9月30日，总资产从2024年底4886.34亿增至6407.9亿，增长31.1%[143] - 2022 - 2024年公司分别派发现金股息2440万、3420万和4030万，2025年5月23日派发截至2024年12月31日年度股息4590万[154] 未来展望 - 扩大中国期货经纪业务客户群，吸引机构客户，加强客户服务[91] - 中国财富管理业务未来1 - 2年预计实现盈利[98] - 2025年扩大中国期货经纪业务规模，加强业务线协同，提供定制化服务[101] - 中国风险管理服务聚焦场外衍生品、基差交易和做市三个核心领域[107] 其他 - 公司综合风险管理系统应对市场波动，控制风险[147] - 完成[REDACTED]后，东阳横店协会将直接和间接持有横店控股70%股权[151] - 完成[REDACTED]后，公司可能分配股息，需董事会制定并经股东批准[152] - 2025年4月美国新关税政策后，公司OTC衍生品业务名义本金增长[147]

上市情况 - 公司最终是否发售或配售未知，上市申请未获批[3] - 招股章程将在发售期内刊发[4][5] - 公司证券不在美国公开发售[5] 公告相关 - 公告根据香港联交所和证监会要求刊发[3] - 公告不构成认购或购买证券要约等[3][5][7] - 公告日期为2025年10月31日[13] 人员委任 - 公司已委任中信里昂证券和横华国际证券为整体协调人[11] 公司人员 - 执行董事为罗旭峰博士[13] - 非执行董事有吕跃龙等多人[13] - 独立非执行董事有徐林等三人[13]

业绩总结 - 公司年度利润从2022年的2.459亿元增至2024年的4.58亿元，复合年增长率为36.5%[37] - 2022 - 2024年及2024、2025年上半年公司加权平均净资产收益率分别达7.75%、11.46%、11.71%、6.03%及5.51%[37] - 2024、2025年上半年公司期间利润分别为2.305亿元及2.313亿元[37] - 2022 - 2024年手续费及佣金净收入分别为35040万元、40430万元、30000万元[50] - 2022 - 2024年境外金融服务业务总收入分别为23110万元、56730万元、65420万元[50][55] - 2022 - 2024年公司经营总收入分别为95440万元、129290万元、135480万元[55] - 2022 - 2025年公司总经营收入从9.544亿元增长至5.931亿元，境内收入占比从75.8%降至44.9%[60] - 公司经营利润从2022年的2.96044亿元增至2023年的4.86923亿元，再增至2024年的5.18568亿元，2024年上半年和2025年上半年分别为2.70344亿元和2.58563亿元[86][88][89] - 公司经营利润率从2022年的31.0%增至2023年的37.7%，再增至2024年的38.3%，2024年上半年和2025年上半年分别为40.1%和43.6%[89] - 公司净利润率从2022年的25.8%增至2023年的31.2%，再增至2024年的33.8%，2024年上半年和2025年上半年分别为34.1%和39.0%[89] - 公司流动资产净值从2022年底的33.88608亿元增至2023年底的37.39779亿元，再增至2024年底的41.97276亿元，2025年6月底为45.36264亿元[93] - 公司净资产从2022年底的33.25043亿元增至2023年底的37.12919亿元，再增至2024年底的41.24840亿元，2025年6月底为42.91857亿元[93][94][96] - 2022 - 2024年及2024、2025年上半年净利息收入分别为3.265亿、5.454亿、6.818亿、3.508亿、2.533亿元，占同期经营收入的34.2%、42.2%、50.3%、52.0%、42.7%[189] - 2022 - 2024年及2024、2025年上半年经营收入分别为9.544亿、12.929亿、13.548亿、6.749亿、5.931亿元[192] - 公司经营利润从2022年至2023年增长64.5%，2024年进一步增长6.5%[192] - 2024、2025年上半年经营利润分别为2.703亿、2.586亿元，维持相对稳定[192] 用户数据 - 公司中国境内期货经纪业务企业登记客户数从2022年12月31日的4266家增至2023年12月31日的4672家，同比增9.5%，2024年12月31日增至5089家，同比增8.9%，2025年6月30日增至5279家，增长3.7%[33] - 公司中国境内期货经纪业务金融机构登记客户数从2022年12月31日的1140家增至2023年12月31日的1488家，同比增30.5%，2024年12月31日增至1770家，同比增19.0%，2025年6月30日增至1872家，增长5.8%[33] - 截至2024年12月31日，公司中国境内期货经纪业务客户权益达316亿元，较2022年12月31日增长65.4%，中国期货行业复合年增长率为1.9%[33] - 截至2022 - 2025年6月30日，公司境外期货、证券及杠杆式外汇经纪服务客户权益总额分别约为119亿、125亿、138亿及178亿港元[33] - 截至2022 - 2025年6月30日，公司境外资产管理业务AUM分别约为20亿、23亿、25亿及34亿港元[33] - 2022 - 2025年中国境内期货经纪客户权益从190.87亿元增长至273.47亿元[57] - 2022 - 2025年境外期货服务客户权益从98.99亿港元增长至152.7亿港元[57] - 2022 - 2025年中国境内做市业务交易额从7897.46亿元降至2005.73亿元[57] - 2022 - 2025年中国公募基金产品资产管理规模从116.98亿元增长至215.27亿元[57] - 中国境内期货经纪平均经纪佣金费率从2022年的0.275基点降至2025年6月的0.158基点[61][63] - 2022 - 2024年及截至2024、2025年6月30日止六个月，公司中国境内佣金收入来自浙江省、广东省及上海市的比例分别为78.0%、77.1%、65.5%、69.3%及56.9%[64] - 2022 - 2024年及截至2024、2025年6月30日止六个月，客户资金利息收入分别为3.13亿元、5.37亿元、6.441亿元、3.336亿元及2.438亿元[111] - 2022 - 2024年及截至2024、2025年6月30日止六个月，中国客户资金利息收入分别为1.944亿元、1.642亿元、1.955亿元、1.007亿元及0.811亿元[111] - 2022 - 2024年及截至2024、2025年6月30日止六个月，海外客户资金利息收入分别为1.186亿元、3.728亿元、4.487亿元、2.329亿元及1.627亿元[111] 未来展望 - 公司计划强化境外资本基础和服务能力，扩大全球客户群[39] - 公司计划扩大中国境内期货经纪业务客户群，吸引机构客户，带动经纪业务增长[64] - 公司将加强中国境内期货经纪业务客户服务，改善员工专业知识，升级IT系统功能[64] - 中国境内财富管理业务预计未来一至两年内实现盈利[70] - 2025年公司目标扩大中国境内期货经纪业务规模，加强各分部协同合作[73] - 2025年公司将强化中国境内期货经纪业务风险管理协同效应，提升人员能力和服务质量[73] - 到2025年，公司目标是推动境内财富管理业务在风险防控下稳健扩张[76] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 公司已成立新的做市团队，设计并升级交易策略以提高绩效[67] - 公司将加强与机构合作，扩大机构客户群，拓展资管业务为境内期货经纪业务增能[75] - 公司境内财富管理业务获公募基金、资管及基金代销等牌照[76] - 公司境内风险管理服务聚焦场外衍生品、基差贸易和做市三大核心板块[77] - 公司以“横华国际”名义在香港开展业务，降低法律诉讼风险[80] - 公司将从人员、系统等多方面提升境内公募基金业务[76]

上市情况 - 公司申请上市未获批准，港交所和证监会可能接受、退回或拒绝申请[3] - 公司已委任CLSA Limited为保荐人兼整体协调人等[10] 发售限制 - 公司证券未且不会在美国法规下注册，不得在美国发售[5] 公告说明 - 公告为向香港公众提供信息，不构成发售要约等[3] - 公告日期为2025年10月31日[11]