公司IPO与市场表现 - 云迹科技于10月8日开启全球募股，发行690万股H股，每股招股价95.6港元，公开发售部分集资3298万元，截至10月13日获孖展额约1404.72亿元，孖展超额认购达4259倍 [1] - 公司转道港交所后进程迅速，9月22日更新招股书，10天后通过聆讯，并于10月16日正式挂牌上市 [1] - 公司上市前最后一轮融资止步于2021年，2022年至2024年营收分别为1.61亿元、1.45亿元、2.45亿元，年复合增长率达23.4%，但同期累计净亏损超8亿元 [8] - 截至2025年5月31日的五个月内，公司收入约8832.9万元，同比增长18.9%，但股东应占亏损扩大至1.18亿元，同比增加40.7%，经营性现金流持续为负 [8] 公司业务与技术优势 - 公司是全球最大酒店机器人厂商，拥有985项专利，构建了覆盖感知、决策、执行的全栈能力，其同时在线的机器人数量与服务消费者数量均位列全球第一 [6] - 截至2024年底，公司产品已覆盖国内329个地级行政区的3万多家酒店、100家医院及众多商业楼宇、工厂和社区，"UP"系列机器人单日在线数量峰值突破3.6万台，全年完成服务超5亿次 [6] - 公司推出复合多态机器人UP，被视为迈向具身智能的关键一步，标志着从单一功能机器人向通用服务智能体的转型 [4] - 公司业务高度集中于酒店场景，2024年至2025年前5个月，酒店场景贡献的收入占比从83%增长至93% [11] 行业背景与市场前景 - 中国机器人服务智能体总体目标市场规模预计将达到9382亿元 [4] - 得益于2023年11月实行的"144小时过境免签政策"，国内酒店外宾人数增长，以2025年7月为例，锦江酒店（中国区）接待总人次超4050万，同比增长约28% [1] - 2020年公共卫生事件让无接触服务爆火，华住酒店要求旗下5700多家酒店强化推行无接触智能化服务，云迹科技在当年拿下全球1300多家酒店的订单 [4] - 截至2024年末，超过五成半的酒店计划增加相关机器人技术投资 [4] 竞争格局与同业对比 - 同业公司宇树科技估值已突破百亿元，相当于云迹科技的2.5倍，并计划于10月至12月期间递交上市申请 [6] - 宇树科技年营收已突破10亿元，且自2020年起连续五年实现盈利，其2024年人形机器人一项实现约3亿元营收，已超过云迹科技同期全部业务收入 [8][9] - 宇树科技业务场景多元化，四足机器人、人形机器人已出现在工厂巡检、消费娱乐等多个场景，而云迹科技业务版图相对集中 [11] 商业化挑战与行业困境 - 酒店引入机器人部分目的是为了获得更高关注度和话题性，打造差异化服务品牌形象，但实际应用中存在局限性，难以取代真人，只能作为补充劳动力 [11][12] - 日本Henn na Hotel酒店曾有一半机器人因效率太低被"下岗"，机器人存在无法识别指令、干扰客人睡眠等问题 [12] - 酒店机器人应用易受环境干扰，难以从单一环节扩展到全酒店场景，实际部署率较低，高故障概率限制了其在非标准化场景的应用 [15] - 国内连锁酒店渗透率相对较低，截至2024年末为42.8%，而美国在2023年连锁部分占比达71.8%，制约了酒店机器人的规模化发展 [17] - 功能同质化引发价格战，云迹科技"UP"系列在2025年前五个月售价为1.69万元，较2023年下降近七成，进一步压缩利润空间 [17]

上市概况与市场表现 - 公司于10月16日在港交所挂牌交易 成为机器人服务智能体第一股及2025年首家依据18C章规则上市的特专科技企业 [1] - 全球发售690万股H股 每股招股价95.6港元 集资最多6.6亿港元 [1][4] - 公开发售部分录得5657.2倍超额认购 涉资约1891亿港元 获26.3万名散户认购 [1] - 开盘后股价上涨49.37%至142.8港元/股 总市值达98.13亿港元 [1] 财务业绩与增长 - 2025年前5个月总收入为8832.9万元 同比增长18.9% [3] - 2022年至2024年收入分别为1.61亿元 1.45亿元 2.45亿元 毛利率从24.4%提升至43.5% [7] - 经调整净亏损从2022年的2.34亿元大幅收窄至2024年的0.28亿元 2025年前5个月为0.27亿元 接近盈亏平衡 [7] - 2025年前5个月机器人出货量达4287台 同比增幅为68% [9] 业务构成与收入曲线 - 收入主要划分为机器人及功能套件与AI数字化系统两大业务 2024年分别实现收入1.89亿元和0.56亿元 [10] - 智能体应用（HDOS）业务作为第二收入曲线 在2025年前5个月收入同比大幅增长194% [3][10] - 酒店场景是核心收入来源 2025年前5个月贡献收入占比93.2% [9] 市场地位与行业前景 - 以2024年收入计 公司是中国机器人服务智能体市场的主要运营商 市场份额为6.3% [8] - 在酒店场景机器人服务智能体市场中占据领先地位 市场份额高达13.9% [8] - 中国机器人服务智能体市场规模从2020年的18亿元增长至2024年的37亿元 年复合增长率为19.8% 预计到2029年将达135亿元 2024至2029年复合增长率预计为29.3% [5] - 公司所属的无实体机器人形态的智能体市场（如HDOS）预计从2024年的126亿元增长至2029年的1269亿元 年复合增长率高达58.7% [11] 商业化拓展与战略布局 - 业务场景从酒店拓展至医疗 工厂等领域 2025年前5月医疗和工厂场景收入同比增幅分别为86%和87% [3] - 截至2025年5月31日 机器人累计覆盖超过3.4万家酒店及超过150家医院 [3][9] - 公司战略通过硬件销售带动服务需求 结合订阅升级形成自我强化的商业循环 旨在构建硬件 软件及支持的互联生态系统 [11] - 本次上市募资将主要用于提升AI研发能力及硬件技术能力 并计划研发机器人核心零部件 [5]

上市表现 - 公司于10月16日首日在港上市，开盘价为142.8港元，较IPO定价95.60港元高开49.37% [1] - 截至开盘后，公司最新总市值为98亿港元 [1] - 开盘后股价最高价、最低价及平均价分别为142.8港元、142.8港元和166.319港元，成交量为174.3万股，成交额为2.9亿港元 [2] 市场认购情况 - 此次IPO公开发售部分获得5657.20倍认购，显示出极高的市场热情 [1] - 国际配售部分获得18.62倍认购 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是领先的机器人服务AI赋能技术企业，主要提供机器人、功能套件及AI数字化系统服务 [1] - 根据弗若斯特沙利文资料，2024年公司在机器人智能体市场（拥有可适应三维多层空间机器人的参与者中）排名全球第一 [1] - 公司同时在线机器人日均数量达到27,000台，服务消费者数量达到2.3亿人次 [1]

公司上市表现 - 云迹科技首日挂牌上市 每股定价95.60港元 共发行690万股股份 每手50股 所得款项净额约5.93亿港元 [1] - 截至发稿 股价较发行价上涨49.37%至142.8港元 成交额达2.9亿港元 [1] 公司业务定位 - 公司是领先的机器人服务AI赋能技术企业 主要提供机器人及功能套件 辅以AI数字化系统的服务 [1] - 业务范围涵盖能够与现实世界互动的机器人 以及能够优化决策的AI数字化系统 向客户提供适应性强及可扩展的产品及服务 [1] 行业市场地位与规模 - 云迹科技在中国机器人服务智能体市场处于领先地位 以2024年的收入计 公司以6.3%的国内收入份额位居该市场第一 [1] - 2024年中国机器人服务智能体市场规模达人民币37亿元 [1] - 预计到2029年 中国机器人服务智能体市场将增长至人民币135亿元 2024年至2029年的年复合增长率为29.3% [1] 行业增长驱动因素 - 市场增长主要受AI技术进步 机器人服务智能体日益提升的多功能性及可扩展性推动 [1] - 下游行业对优质 高效及一致的服务需求不断增长 以及政府利好政策亦为市场增长提供动力 [1]

公司上市表现 - 公司云迹于香港交易所首次挂牌上市，每股定价95.60港元，共发行690万股股份，每手50股，上市所得款项净额约为5.93亿港元 [1] - 截至发稿，公司股价上涨49.37%，报142.8港元，成交额为2.9亿港元 [1] 公司业务定位 - 公司是领先的机器人服务AI赋能技术企业，主要提供机器人及功能套件，并辅以AI数字化系统的服务 [1] - 公司向客户提供能够与现实世界互动的机器人以及能够优化决策的AI数字化系统，产品及服务具有适应性强及可扩展的特点 [1] 行业市场地位与规模 - 公司在中国机器人服务智能体市场处于领先地位，以2024年的收入计，公司以6.3%的国内收入份额位居该市场第一 [1] - 2024年中国机器人服务智能体市场规模达人民币37亿元，预计到2029年，该市场将增长至人民币135亿元 [1] - 2024年至2029年，中国机器人服务智能体市场的预计年复合增长率为29.3% [1] 行业增长驱动因素 - 行业增长受AI技术进步、机器人服务智能体日益提升的多功能性及可扩展性推动 [1] - 下游行业对优质、高效及一致的服务需求不断增长以及政府利好政策亦推动市场发展 [1]

全球发售配发结果 - 公司发行690万股H股，香港公开发售占20%，国际发售占80% [1] - 每股发行价为95.6港元，全球发售预计净筹集约5.933亿港元 [1] - H股预计于2025年10月16日在联交所开始交易 [1] 市场认购情况 - 香港公开发售获得5657.20倍认购，显示零售投资者需求极为旺盛 [1] - 国际发售获得18.62倍认购，表明机构投资者需求强劲 [1]

港股市场新股动态 - 云迹公司于10月16日在香港交易所主板上市，股票代码为2670.HK [1] - 广和通公司于同日开启新股申购，股票代码为0638.HK [1] - 聚水潭公司于同日开启新股申购，股票代码为6687.HK [1]

发行定价与规模 - 最终发行价格为每股H股95.6港元 [1] - 基础发行股数为6,900,000股H股 [1] - 募集资金净额为5.93亿港元 [1] 股份分配与认购情况 - 香港发售股份数目为1,380,000股H股，占全球发售股份的20% [1] - 国际发售股份数目为5,520,000股H股，占全球发售股份的80% [1] - 国际配售认购倍数为18.62倍 [1] 中介团队 - 保荐人为中信证券（香港）有限公司和建银国际金融有限公司 [1]

其中，香港公开发售获5657.20倍认购，国际发售获18.62倍认购。 云迹(02670)公布配发结果，公司全球发售690万股H股，香港公开发售占20%，国际发售占80%。每股 发售价95.6港元，全球发售净筹约5.933亿港元。每手50股，预期H股将于2025年10月16日(星期四)上午 九时正(香港时间)开始在联交所买卖。 ...

格隆汇10月15日丨云迹(02670.HK)公告，公司全球发售6,900,000股H股，每股H股95.6港元，所得款项 净额5.93亿港元。香港公开发售股份数目占全球发售股份数目20%，获认购5657.20倍；国际发售股份数 目占全球发售股份80%，获认购18.62倍。假设全球发售于2025年10月16日(星期四)上午八时正(香港时 间)或前成为无条件，预期H股将于2025年10月16日(星期四)上午九时正(香港时间)开始在联交所买卖。 H股将以每手50股H股进行买卖。H股股份代号将为2670。 ...