临时股东会安排 - 公司拟于2025年11月28日召开2025年第一次临时股东会[3] - 2025年11月25 - 28日暂停办理H股股份过户登记手续[3] - 2025年11月28日名列H股股东名册的H股股东有权出席并投票[3] - H股股东出席应于2025年11月24日下午4时30分前办理股份过户[3] 其他事项 - 公司将适时刊发临时股东会决议案详情通函及会议通告[3] 董事会构成 - 公告日期公司董事会含4名执行董事[3] - 公告日期公司董事会含2名非执行董事[3] - 公告日期公司董事会含4名独立非执行董事[3]

制度修订 - 拟修订《公司章程》，取消监事会，由审计委员会行使职权[4] - 拟修订《股东会议事规则》等多项公司治理制度[5] - 制定《董事和高级管理人员薪酬管理制度》[5] 审议安排 - 上述议案需提交股东会审议，通函及通告将适时刊发[4][6][7] 董事会构成 - 董事会有4名执行董事、2名非执行董事和4名独立非执行董事[9]

股价表现 - 安井食品股价涨超5%，最高触及69.05港元，创上市新高 [1] - 截至发稿，股价报68.25港元，成交额为7581.92万港元 [1] 财务业绩 - 公司前三季度营业收入为113.71亿元，同比增长2.66% [1] - 前三季度归母净利润为9.49亿元 [1] - 第三季度单季收入为37.66亿元，同比增加6.61% [1] - 第三季度单季归母净利润为2.73亿元，同比增加11.8% [1] 运营亮点与展望 - 第三季度公司主业营收稳健，新渠道表现亮眼 [1] - 公司以产品创新驱动增长，顺应渠道变革及消费者需求，进行内部调改 [1] - 在下半年旺季催化下，公司业绩有望逐季改善 [1]

港股通最新日持股变动 - 青岛银行、秦港股份、国泰君安国际在港股通持股占比单日增加值最大，分别增加2.24%、0.84%、0.78% [1] - 山东墨龙、中远海能、蓝思科技在港股通持股占比单日减少值最大，分别减少0.87%、0.84%、0.80% [1] - 单日增持榜前20名中，京城机电股份、昊天国际建投、南方恆生科技的最新持股比例较高，分别为51.80%、54.29%、60.45% [1] - 单日减持榜前20名中，中远海能、康龙化成、弘业期货的最新持股比例较高，分别为69.25%、62.04%、61.79% [1] 港股通5日持股变动 - 青岛银行、恆生中国企业、安井食品在最近5个交易日港股通持股占比增加值最大，分别增加7.31%、6.53%、3.86% [1] - 长飞光纤光缆、德林控股、中兴通讯在最近5个交易日港股通持股占比减少值最大，分别减少4.32%、3.75%、2.86% [1] - 5日增持榜前10名中，盈富基金、昭衍新药、狮腾控股的持股占比变动分别为+3.36%、+2.29%、+1.92% [1] - 5日减持榜前10名中，福莱特玻璃、白云山、凯莱英的持股占比减少分别为2.55%、2.14%、1.34% [1] 港股通20日持股变动 - GX恆生科技、映恩生物-B、金力永磁在20日内港股通持股占比增加值最大，分别增加19.01%、16.05%、8.96% [1][2] - 长飞光纤光缆、东方电气、华电国际电力股份在20日内港股通持股占比减少值最大，分别减少10.14%、6.21%、4.83% [2] - 20日增持榜前10名中，安井食品、青岛银行、三花智控的持股占比累计增加分别为7.99%、7.76%、5.93% [1][2] - 20日减持榜前10名中，海昌海洋公园、昊天国际建投、东岳集团的持股占比累计减少分别为4.74%、4.21%、3.41% [2]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额为333,288,932元人民币[1] - A股法定/注册股份数目上、本月底均为293,294,232股，股本均为293,294,232元[2] - H股法定/注册股份数目上、本月底均为39,994,700股，股本均为39,994,700元[3] 股份发行情况 - A股已发行股份（不含库存）上、本月底均为292,133,332股，库存均为1,160,900股[5] - H股已发行股份（不含库存）上、本月底均为39,994,700股，库存均为0股[5] 股票期权情况 - 2023年股票期权激励计划上月底结存10,710,200（已失效），本月变动 - 4,294,280，月底结存6,415,920[6] - 本月底可能发行或自库存转让6,415,920股A股[6][7]

股价表现 - 安井食品(02648 HK)股价午前上涨超过4%，截至发稿时涨幅为4.27%，报64.65港元 [1] - 成交金额为4861.63万港元 [1]

股价表现 - 安井食品午前股价上涨超4%，截至发稿涨4.27%，报64.65港元，成交额4861.63万港元 [1] 2025年前三季度业绩 - 2025年第三季度单季总营收37.66亿元，同比增长6.61% [1] - 2025年第三季度归母净利润2.73亿元，同比增长11.8% [1] - 2025年第三季度扣非归母净利润2.64亿元，同比增长15.27% [1] - 2025年第三季度销售毛利率19.99%，同比基本保持平稳 [1] 毛利率分析 - 成本端小龙虾和鲜鱼收购价格上涨，但毛利率水平较低的小龙虾业务销售占比下降，对公司整体毛利率有正向拉动 [1] 渠道端表现 - 2025年第三季度经销商渠道收入29.6亿元，同比下降0.6% [1] - 2025年第三季度特通直营渠道收入3.17亿元，同比增长68.1% [1] - 2025年第三季度商超渠道收入2.20亿元，同比增长28.1% [1] - 2025年第三季度新零售及电商渠道收入2.70亿元，同比增长38.1% [1] 公司战略与行业环境 - 公司强调全面拥抱商超定制化趋势，商超大客户拓展稳步推进 [1] - 特通客户和盒马等新零售渠道有明显增量 [1] - 公司在产品端和渠道端积极求变，强调新品驱动，产品端加大升级换新 [1] - 行业价格竞争缓和下公司盈利能力逐步修复 [1]

市场整体表现 - 港股恒生指数上涨0.54%或141点，收报26487点 [1] - 恒生科技指数上涨0.31% [1] - 早盘成交额为1787亿港元 [1] 次新股与个别公司表现 - 滴普科技股价大涨36% [2] - 八马茶叶股价上涨超过8% [2] - 安能物流股价上涨22%，公司获大股东财团私有化提议，溢价率超过48% [4] 锂电池与储能板块 - 中信建投研报预计明年锂电池总需求有望超过2700GWh，同比增速超过30% [2] - 储能电池需求预计超过900GWh [2] - 锂矿股走强，赣锋锂业股价上涨超过12%，天齐锂业股价上涨超过8% [2] - 储能板块大涨，中创新航股价上涨超过12%，宁德时代股价上涨2.59%，双登股份股价上涨超过7% [2] - 瑞浦兰钧股价上涨超过8%，公司近期发布覆盖储能、商用车和乘用车的多款战略新品 [3] 消费与零售板块 - 中国中免股价上涨3%，12月海南全岛封关有望推动海南旅游零售市场整体发展 [5] - 安井食品股价上涨超过8%，三季度归母净利润同比增长11.8%，BC全渠道协同发展 [7] 工业金属与机械板块 - 中国宏桥股价再次上涨近7%，海外电解铝近期出现减产事件，电解铝整体供需缺口或进一步扩大 [6] - 工程机械股涨幅居前，9月工程机械出口额同比持续增长，龙头三季报业绩有望提速 [7] - 三一重工股价上涨9%，森松国际股价上涨8.02%，中国重汽股价上涨3.7% [7] 医药板块 - 药明康德股价下跌超过4%，实际控制人控制的股东拟减持不超过2%公司A股股份 [8] 其他板块 - 海西新药股价上涨7.59% [2]

公司股价表现 - 安井食品股价大幅上涨超过8%，截至发稿时报62.35港元，成交额为6563.92万港元 [1] 公司财务业绩 - 前三季度营业收入达到113.71亿元人民币，同比增长2.66% [1] - 前三季度归母净利润为9.49亿元人民币 [1] - 第三季度单季收入为37.66亿元人民币，同比增加6.61% [1] - 第三季度单季归母净利润为2.73亿元人民币，同比增加11.8% [1] 业务运营与市场地位 - 公司积极拥抱商超定制渠道，采取BC兼顾、全渠道发力策略 [1] - 在传统商超、区域商超、零售折扣店等多渠道上新均取得良好进展 [1] - 公司市占率有望逐年扩大，规模效应持续体现 [1] 盈利能力分析 - 公司第三季度毛利率和净利率实现同比增长，盈利能力企稳回升 [1] - 公司增长势头稳健，预计第四季度业绩有望环比向好 [1]

纪要涉及的行业与公司 * 行业为速冻食品及预制菜行业 公司为安井食品[2] 公司核心竞争优势 * 专业管理层由董事长刘黎明和总经理张青年等职业经理人组成 核心人员自公司成立以来一直在职 展现出高度专业性和忠诚度[4] * 构建强大渠道壁垒 经销渠道是主要营收来源 2022年上半年经销渠道 分销渠道 特种直营渠道和电商渠道分别占公司营收的76% 9% 10%和20%[4] 经销渠道收入占比长期维持在75%以上[5] * 拥有稳定经销商网络 提供灵活政策支持以增强黏性 并通过品牌拉动和丰富营销活动促进销售[4][5] * 公司是行业内产量第一的企业 产能利用率长期超过100%[2][5] 共拥有11大生产基地 在建投产项目超过30个[5] 通过持续扩张和升级基地缓解旺季供不应求 并实现运费成本下降和市场反应迅速[2][5] 行业市场规模与发展前景 * 中国速冻食品行业受益于冷链运输改善和消费结构升级 市场规模高速增长 近几年年均复合增长率超过10% 预计2025年将达到3,300亿元[2][6] * 速冻面米制品占市场结构52% 火锅料制品占33%[6] 2019年我国人均速冻食品消费量为9公斤 远低于美国的65公斤和欧洲的35公斤 提升空间巨大[6] * 预制菜行业预计2025年市场规模将达到万亿元[9] 2021年我国人均预制菜消费量为8.9公斤 远低于日本的23公斤 提升空间巨大[9] * 中式餐饮市场规模约为4万亿至6万亿 连锁化率从12%提升到18% 连锁店对出菜速度和菜品稳定性的需求将促进预制菜渗透率提升[9][10] 外卖和团餐市场发展及C端社会结构变化也将推动预制菜规模增长[10] 公司预制菜肴业务发展 * 公司积极布局预制菜肴领域 通过自产 贴牌及并购等方式快速拓展[2][7] 2018年进入预制菜领域 2020年成立冻品先生供应链公司 2021年提出双剑合璧 三路并进战略 将预制菜提升到重要战略地位[11] * 秉承爆品思维推出多款市场认可的大单品 如酸菜鱼已成为第一大单品[7][11] 产品矩阵相对完善 包括油炸品类 豆制品类 蛋饺及调理类等多个细分领域[7] * 冻品先生采用OEM贴牌 轻资产运营模式 打造完整产业链 推出成品菜 火锅周边 酒店菜及调理肉片系列产品[11] 安井小厨事业部以B端为主 C端为辅 采用自研自产模式 有利于提高利润率并加强成本控制[11] * 2021年公司预制菜营收同比增长超过翻倍[11] 2025年上半年速冻菜肴制品营收24.16亿元 同比增长9.4% 是唯一录得正增长的产品类别[12] 公司近期财务与运营表现 * 2025年上半年公司营收76亿元 同比增长0.8% 归母净利润6.76亿元 同比下降15.79% 毛利率20.52% 同比下降3.39个百分点 主要受小龙虾和鱼糜等原材料价格上涨影响[3][12] 净利率8.8% 同比下降1.94个百分点[12] * 分产品看 上半年速冻调制品营收37.59亿元 同比下降1.94% 速冻面米制品营收12.41亿元 同比下降3.9%[12] * 公司完成对江苏鼎味泰食品的股权收购 切入冷冻烘焙赛道 并整合其在高端鳕鱼泥领域的优势[12] * 渠道方面 经销商渠道上半年营收60亿元 同比微降1.15% 零售与电商渠道表现亮眼 营收5.83亿元 同比增长20.92%[13] 公司与盒马 叮咚买菜等新零售平台合作 积极参与电商活动[3][13] 但需求端依然承压 需关注低端餐饮行业恢复情况[3][13] 公司在传统速冻面米制品领域表现 * 公司在传统速冻面米制品领域表现出色 产品包括手抓饼 烧麦等主食系列 红糖馒头等发面产品 以及汤圆 水饺等传统产品[8] * 公司每年集中资源聚焦培养3-5个战略大单品 前十大单品营收占比已达到40%或过半[8] 推行高质中高价战略 通过规模优势增强产品性价比和市场竞争力[8] * 注重产品创新 各生产基地根据区域市场饮食习惯推出区域新品再推广至全国 以实现新品批量密集上市和可持续增长[8]