公司股权变动 - GIC Private Limited于8月29日增持和铂医药4022.2万股[1] - 每股作价12.7133港元 总金额达5.11亿港元[1] - 增持后持股数量增至5397.7万股 持股比例升至6.37%[1]

公司股权变动 - GIC Private Limited于8月29日增持和铂医药4022.2万股 [1] - 每股作价12.7133港元 总金额达5.11亿港元 [1] - 增持后持股数量升至5397.7万股 持股比例达6.37% [1]

出海逻辑成为基金核心投资策略 - 出海逻辑成为基金挖掘弹性和评估逆周期能力的重要参考指标 [1] - 公募基金形成共识：出海既能寻找增量空间，又能对冲传统市场风险，实现超越宏观数据与行业增速的业绩表现 [2] - 公募基金十强产品业绩和十大重仓股特点均反映出海品种成为高质量投资的主要落脚点 [2] 出海指标驱动基金重仓布局 - 公募基金前十大重仓股（腾讯控股、宁德时代、阿里巴巴-w、新易盛、小米集团、紫金矿业等）几乎全部指向出海业务 [4] - 新易盛海外收入占比达78.70%，成为冠军基金永赢科技智选第一大重仓股，该基金年内收益超1.75倍 [4] - 创新药企出海支撑基金经理信心：上半年创新药海外许可金额超600亿美元，和铂医药海外收入占比从两年前37%猛增至98%，八个月内股价上涨约7倍 [5] - 重仓创新药的汇添富香港优势精选QDII基金年内收益达1.33倍 [5] 海外业务提供第二增长曲线 - 时代天使国内收入增长不足2%，但海外收入猛增1.24倍，拉动总收入增长超30%，净利润翻倍 [6] - 布鲁可国内收入增速19%，海外收入增长9倍；心动公司国内收入增长19%，海外增长64%；泡泡玛特国内收入增速1.58倍，海外增速3.13倍 [6] - 晶泰控股境外收入猛增9倍（境内增幅50%），海外收入占比突破80%，股价一个月内上涨70% [7][8] - 出海解决增量空间问题，帮助企业打开估值天花板或抵消传统市场压力 [8] 公募看好品牌化出海趋势 - 出海逻辑覆盖消费、科技、医药赛道，推动中国制造升级为中国品牌，带来估值溢价 [10] - 平安消费精选基金重点关注潮玩、国货化妆品等出海消费品细分赛道 [10] - 行业领军企业通过技术创新和本地化运营，将国内竞争力转化为全球影响力 [10] - 永赢科技智选基金聚焦算力领域，中国光通信、PCB厂商有望分享全球AI发展红利 [10]

股价表现 - 股价上涨4.89%至15.44港元 盘中创历史新高15.67港元 [1] - 成交额达1.05亿港元 [1] 中期财务业绩 - 收入1.01亿美元 同比增长3.27倍 [1] - 期内溢利7299.9万美元 同比增长51.25倍 [1] - 分子许可费收入从2080万美元增至9370万美元 主要来自全球制药公司战略合作及创新产品对外授权 [1] - 研究服务及技术许可费收入从290万美元增至760万美元 增幅164.9% [1] 资本运作计划 - 拟配售4502.2万股新股 占扩大后股本5.17% [1] - 配售价每股11.5港元 预计净筹资5.12亿港元 [1] - 资金用途分配：50%用于创新药物研发 40%用于推进现有管线临床试验 10%用于营运资金 [1]

股价表现 - 股价涨超5% 高见15.67港元创历史新高 收盘报15.44港元 成交额达1.05亿港元 [1] 中期业绩表现 - 收入达1.01亿美元 同比增长约3.27倍 [1] - 期内溢利7299.9万美元 同比增长51.25倍 [1] - 分子许可费收入从2080万美元增至9370万美元 主要源于与全球制药公司的战略合作及创新产品对外授权 [1] - 研究服务及技术许可费收入从290万美元增长164.9%至760万美元 [1] 配股计划 - 拟配售4502.2万股新股 占扩大后股本5.17% [1] - 每股配售价11.5港元 预计净筹资5.12亿港元 [1] - 筹资用途分配：50%用于开拓创新药物研发 40%用于推进现有管线临床试验 10%用于营运资金及一般企业用途 [1]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但建议关注布局创新无创诊断的科技公司和专注MASH方向创新药公司[2] 核心观点 - MASH无创诊断技术获FDA认可 振动控制瞬时弹性成像技术(VCTE)测量的肝脏硬度值(LSM)被接受作为非肝硬化MASH伴纤维化成人临床试验的替代终点 替代传统肝脏活检 有望提高患者依从性并加速新药研发进程[2][12][13] - 国内企业在无创伴随诊断领域布局兼具前瞻性和成本优势 生物科技公司有望凭借精准诊断优势在MASH创新药研发竞争中脱颖而出 MASH药物研发预计在两至三年内迎来爆发[2] - 医药生物板块处于半年报密集披露期 板块表现分化 业绩超预期个股表现突出[2][7] 市场周度回顾 - 上周(8月25日-8月29日)医药生物板块收跌0.65% 跑输Wind全A(1.9%)和沪深300(2.71%)[2][7] - 子行业表现分化：医疗研发外包涨幅居前(4.9%) 其他生物制品微涨(0.14%) 体外诊断(-4.12%)、原料药(-3.34%)和疫苗(-0.59%)跌幅较大[2][8] - 个股表现：天臣医疗(30.1%)、艾力斯(25.6%)和迈威生物-U(22.4%)因半年报超预期涨幅居前 立方制药(-13.9%)、悦康药业(-11.9%)和康华生物(-11.1%)跌幅居前[2][10] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - FDA接受VCTE-LSM作为MASH临床试验替代终点 该技术可预测患者全因死亡率或肝脏相关不良事件风险 为疾病进展和治疗效果监测提供更安全、快速、便捷的工具[2][12][13] 公司研发进展 - 康方生物依沃西单抗(AK112)针对非小细胞肺癌的中国III期研究达到总生存期临床终点 展现统计学和临床意义OS获益[12] - 礼来小分子GLP-1受体激动剂Orforglipron三期临床达主要终点 高剂量组治疗72周减重10.5%(安慰剂校正后8.3%) HbA1c降低1.8%(安慰剂校正后1.7%)[15] - 荣昌生物泰它西普治疗IgA肾病III期临床达主要终点 患者24小时尿蛋白肌酐比值降低55%(P<0.0001)[17] - 信达生物PD-1/IL-2α-bias双特异性抗体IBI363的III期临床获FDA批准用于免疫耐药鳞状非小细胞肺癌[15] 资本运作 - 康方生物以每股149.54港元配售新股筹资净额34.93亿港元[12] - 和铂医药以每股11.50港元配售新股净募资5.117亿港元[12] - 科笛以每股8.40港元配售新股净筹资2.4026亿港元[12] 公司业绩亮点 - 艾力斯：营业收入23.74亿元(同比+50.57%) 归母净利润10.51亿元(同比+60.22%)[17] - 凯莱英：营业收入31.88亿元(同比+18.2%) 归母净利润6.17亿元(同比+23.71%)[17] - 英科医疗：营业收入49.13亿元(同比+8.9%) 归母净利润7.10亿元(同比+21.02%)[16] - 华兰生物：营业收入17.98亿元(同比+8.8%) 归母净利润5.16亿元(同比+17.19%)[16] - 众生药业：归母净利润1.88亿元(同比+114.96%)[15] - 昭衍新药：归母净利润0.61亿元(同比+135.9%)[17] 业务合作与扩张 - 复星医药与Sitala达成许可协议 授予FXS6837全球权益(除中国外) 潜在交易总额达67,500万美元(含首付款2500万美元)[15] - 昂利康拟投资建设年产8000吨阿莫西林、2000吨氨苄西林项目 预计年均营收13.48亿元 税后内部收益率22.51%[16]

医药股市场表现 - 和铂医药-B(02142)股价上涨16.3%至14.77港元 [1] - 荣昌生物(09995)股价上涨12.5%至99港元 [1] - 科济药业-B(02171)股价上涨11.92%至22.34港元 [1] - 药明生物(02269)股价上涨8.05%至33.54港元 [1] - 药明康德(02359)股价上涨6.81%至108.2港元 [1] 行业会议与研发进展 - 2025年9月世界肺癌大会(WCLC)和10月欧洲肿瘤学年会(ESMO)将展示国产创新药成果 [1] - 涉及产品包括康方生物AK112和映恩生物DB-1311等创新药 [1] 专利授权交易动态 - 荣昌生物与参天制药就RC28-E注射液达成授权协议 [1] - 协议包含2.5亿元首付款 [1] - 最高可达5.2亿元开发及监管里程碑付款 [1] - 最高可达5.25亿元销售里程碑付款 [1] 投资策略方向 - 2025年下半年看好创新药、出海及集采出清板块 [2] - 创新药进入成果兑现阶段且不受贸易战影响 [2] - 建议关注有研发催化且前期股价滞涨标的 [2]

医药股市场表现 - 和铂医药-B(02142)股价上涨16.3%至14.77港元 [1] - 荣昌生物(09995)股价上涨12.5%至99港元 [1] - 科济药业-B(02171)股价上涨11.92%至22.34港元 [1] - 药明生物(02269)股价上涨8.05%至33.54港元 [1] - 药明康德(02359)股价上涨6.81%至108.2港元 [1] 行业催化因素 - 2025年9月世界肺癌大会(WCLC)和10月欧洲肿瘤学年会(ESMO)将展示国产创新药研究成果包括康方生物AK112和映恩生物DB-1311 [1] - 8月以来多家中国药企达成大额专利授权交易 其中荣昌生物与参天制药就RC28-E注射液协议涉及2.5亿元首付款及最高10.45亿元里程碑付款 [1] 投资策略展望 - 创新药板块进入成果兑现阶段 研发进展催化较多且不受贸易战影响 持续成为2025年医药投资主线 [2] - 建议关注有研发催化且股价前期滞涨标的 因部分创新药标的涨幅较大 [2]

股价表现 - 和铂医药股价盘中拉升涨近13%至14.35港元 创历史新高[1] - 港股创新药概念股整体走强[1] 财务业绩 - 2025年上半年总收入约7.25亿元 同比增长327%[1] - 同期盈利约5.23亿元 同比增长51倍[1] - 现金储备约22.91亿元 较去年年底增长92%[1] 资本运作与研发进展 - 公司拟以每股11.5港元配股筹资逾5亿港元[1] - 筹资将用于开拓创新药物资产研发[1] - 资金将推进现有管线药物资产的临床试验[1]

港股创新药概念股表现 - 和铂医药-B股价上涨近10% [1] - 荣昌生物股价上涨超过8% [1] - 药明生物股价上涨超过6% [1] - 昭衍新药、君实生物、信达生物等公司股价均出现上扬 [1]