股份数据 - 2025年9月30日，已发行股份（不含库存）1,174,887,500，库存23,612,500，总数1,198,500,000[3] - 2025年10月17日结束时，已发行股份（不含库存）1,174,587,500，库存23,912,500，总数1,198,500,000[3] 股份购回 - 2025年10月17日购回300,000股，占比0.0255%，每股最高38.8港元，最低38.48港元，总额11,598,840港元[9] - 购回授权决议2025年5月22日通过，可购回总数117,518,750[9] - 股份购回后暂停期截至2025年11月16日[9]

文章核心观点 - 苹果公司新任首席运营官Sabih Khan走访中国供应链，凸显苹果与中国供应商的合作关系已从“中国制造”升级为“中国智造”，双方在技术、绿色、人才领域深度绑定，形成“双向成就”的典范 [1] 技术共生 - 苹果与瑞声科技、蓝思科技的合作进入联合研发的深度共生阶段，突破传统“甲方下单、乙方生产”模式 [3] - 瑞声科技为iPhone 17 Pro系列提供超薄均热板，其冷热端温差控制在2°C以下，远优于行业5°C的标准，关键技术包括与苹果联合研发的弹夹工装、碳纳米涂层技术（使石墨工装耐磨性提升50%、寿命延长一倍）以及主要生产环节100%回收铜材料 [6] - 蓝思科技泰州工厂采用自主移动机器人实现主动上下料与智能任务调度，“一线流”组装线贯穿40余道全自动工序，并通过自动外观检测设备支持快速跨机种切换 [9][11] - 中国供应商实现从“技术跟随”到“技术共创”的转变，例如瑞声科技基于Mac mini硬件与机器学习搭建自动化测量系统，蓝思科技即将启动金属材料研发中心，创新成果反哺苹果产品竞争力 [14] 绿色转型 - 苹果目标在2030年实现全产业链碳中和，中国供应商成为核心践行者 [15] - 瑞声科技已加入苹果的供应商清洁能源项目、零废弃物项目及清洁水项目，积极采用回收材料 [15] - 蓝思科技在中国为苹果生产供能的环节已实现100%可再生能源覆盖，阳极工序中水回收率超80%，已有5个园区获得UL废弃物零填埋认证 [15] - 具体环保协作案例包括蓝思科技的铝屑100%回收和瑞声科技的塑料托盘替代 [17] - 苹果联合清华大学开展碳中和能力提升项目，通过“产学研”协同模式为企业解决环保难题并培养复合型人才 [17] 人才赋能 - 苹果通过供应商员工发展基金为中国供应商搭建人才成长体系，覆盖自动化技术员到领导力培养等不同岗位和层级 [18][23] - 瑞声科技员工张鑫通过苹果自动化技术员培训，从设备工程师成长为认证讲师，开发18类课程，开展75场培训覆盖759人次 [19] - 蓝思科技员工通过苹果培训项目获益，例如张莹通过个人领导力项目提升沟通能力，班长杨旭提升团队管理效率，裴照楠和葛玉红在工业机器人领域成长为内部讲师并提升操作维护效率 [21] - 人才培养旨在让员工在产业链中获得成长，以保持供应商的技术活力与生产稳定性，实现供应链的长期健康发展 [23]

合作考察与认可 - 苹果公司首席运营官Sabih Khan于10月14日走访了瑞声科技位于江苏常州的均热板模组生产工厂 [1] - Sabih Khan在采访中高度赞扬中国供应商的解决问题能力以及在智能制造环节的创造力和聪明才智 [3] - 特别指出瑞声科技与苹果合作研发的自动化产线成功实现了VC均热板注水除气环节所需的高精密度和极低容错率 [3] 长期合作关系 - 瑞声科技与苹果公司已合作17年，从最初为MacBook提供麦克风，发展到为iPhone、MacBook和Apple Watch等多条产品线提供声学与马达、金属结构件等多种组件 [6] - 截至2025年，瑞声科技的苹果产品累计出货量达到80亿个，年出货量从最初的200万个增长至6.1亿个 [6] - 瑞声科技自iPhone 4开始参与每一代iPhone机型的开发，在国内拥有9个研发和制造基地，总投资高达15亿美元，并计划持续加大投资 [6] 技术创新与自动化生产 - 双方合作建成全球首条全自动化的超薄均热板生产线，并成功应用于iPhone 17 Pro系列产品 [6] - 常州工厂的均热板模组生产流程实现100%自动化，从原材料输入到成品产出及中间流转均由机器人设备完成 [7] - 关键工艺如“注水除气线”利用工业相机确保定位精准，实现一致性与稳定性；热性能测量系统和包装产线也实现全自动化，其中自适应测试时间缩短一半以上 [9] 可持续发展举措 - 苹果公司透露其在中国超过90%的生产制造已采用可再生能源，逾百家供应商共同促成此进展，目标在2030年前实现所有产品生产全面使用可再生能源 [9] - 瑞声科技已加入苹果的供应商清洁能源项目、零废弃物项目及清洁水项目，其常州工厂生产的iPhone 17 Pro系列超薄均热板主要生产环节已实现使用100%回收铜材料 [10] 人才发展与技能培训 - 瑞声科技与苹果公司合作开展专门的自动化培训项目，近1年来共同开发了18个精品课程，完成了759人次的培训，显著提升了员工的自动化技能 [10] - 例如员工张鑫通过培训和实践提升了技能并获得内部讲师认证，从而带动更多员工进步以适应未来角色 [10]

港股苹果概念股市场表现 - 2024年10月16日，港股苹果概念股多数呈现上涨走势 [1] - 鸿腾精密股价上涨6.43%，报6.29港元 [1] - 比亚迪电子股价上涨5.73%，报41.36港元 [1] - 蓝思科技股价上涨3.47%，报27.46港元 [1] - 瑞声科技股价上涨2.01%，报40.62港元 [1]

市场表现 - 苹果概念股多数表现活跃，鸿腾精密股价上涨6.4%至6.290港元，比亚迪电子股价上涨近6%至41.360港元 [1] - 蓝思科技股价上涨3.5%至27.480港元，瑞声科技股价上涨2%至40.620港元，富智康集团和舜宇光学科技股价亦跟涨 [1] 高层交流与合作 - 工信部部长李乐成在北京会见苹果公司首席执行官库克，双方就苹果在华业务发展及加强电子资讯领域合作进行交流 [1] - 库克表示苹果公司将继续加大在华投资，进一步提高对华合作层次和水平，以实现互利共赢发展 [1] 供应链动态与可持续发展 - 苹果公司新任首席运营官Sabih Khan首次到华走访供应链 [1] - 苹果公司透露其在中国超过90%的生产制造已采用可再生能源，逾百家供应商共同促成了这一进展 [1]

公司合作与投资 - 苹果公司首席运营官Sabih Khan参观了瑞声科技位于江苏常州的均热板模组生产工厂及首条全自动化超薄均热板生产线 [1] - 瑞声科技与苹果公司的合作始于iPhone4，并参与了此后每一代iPhone机型的开发 [1] - 公司与苹果主要产品线均有合作，在国内设有9个研发和制造基地，总投资高达15亿美元 [1] - 公司未来将持续加大投资 [1]

赣锋锂业 (01772) 窝轮产品分析 - 股价自9月10日上升后，于10月10日开始调整，有投资者考虑利用认购证部署反弹 [2] - 市场上价外认购证选择稀少，仅有一只行使价约50元的产品，价内产品杠杆为3.2-3.3倍，与价外产品3.5倍杠杆相近 [2] - 价内产品溢价低于价外产品，价外产品溢价为18.06%，价内产品溢价在11%以下，但价内产品引伸波幅较高，处于71%-73% [2] 新华保险 (01336) 窝轮产品分析 - 股价上周走势良好，近期出现调整，有投资者考虑在43元或42元左右价位部署 [3] - 认购证选择不理想，价外产品价外幅度超过15%，若正股续跌可能扩大至20%，导致不跟价情况更严重 [3] - 存在一只价内7%、杠杆约3倍的产品可留意，但整体合适产品稀少，投资者若参与建议关注正股 [3] 香港交易所 (00388) 窝轮与牛证分析 - 有投资者考虑低位部署，价外认购证行使价464元，价外幅度7.2%，但高于阻力位446元和457元，需较长时间等待变价内 [4] - 行使价464元的7只产品均于11月到期，仅剩约半个月，到期日太短不建议考虑；价内产品到期日在12月，时间值损耗较高 [4] - 牛证方面，支持位在421元和409元，收回价低于409元的牛证较合适，市场有4-5只产品，杠杆12-14倍，溢价0.85%-1% [4] 瑞声科技 (02018) 窝轮市场状况 - 股价跌幅较大，有投资者考虑跌穿40元后搏反弹，但窝轮市场上合适的认购证选择极少 [5] - 目前仅有一只价外9.7%的产品，产品选择过少导致难以判断条款优劣，建议等待发行商上市更多有竞争力的产品 [5] 中芯国际 (00981) 窝轮产品对比 - 股价接近保力加通道中线，有投资者部署反弹，价外产品行使价88.88元以上的选择较多，价外幅度超10% [6] - 市场有6只产品可选，杠杆约4倍，但溢价差异大，范围在21.43%至24.43%，引伸波幅水平在65%至68%之间 [6] - 价内产品杠杆3-3.3倍，无价外风险，且引伸波幅和溢价更低，在杠杆相近时，价内产品竞争力可能更强 [6] 药明康德 (02359) 窝轮产品选择 - 股价跌近保力加通道底部，投资者部署认购证搏反弹，价外产品行使价118-120元，价外幅度12%-14% [7] - 行使价120元左右有4只产品，杠杆差异大，范围在2.6倍至3.9倍，引伸波幅水平在75.2%至85%之间，差距显著 [7] - 建议选择低引伸波幅和低溢价的产品，因正股无升跌时，高引伸波幅产品若调整至较低水平将导致价格下跌 [7] 哔哩哔哩 (09626) 窝轮产品分析 - 股价跌幅较大，接近保力加通道中线，有投资者考虑部署认购证 [8] - 行使价258元的产品价外幅度达19%，较夸张；行使价236元产品价外幅度9.7%，更接近阻力位231元和240元 [8] - 行使价228元的产品杠杆达4.4倍，且溢价和引伸波幅更低，显示价外幅度较低的产品可能条款更优 [8]

公司技术与产品 - 瑞声科技在江苏常州的工厂首次对外展示全自动化的超薄均热板生产线 [1] - 瑞声科技为iPhone 17 Pro系列供应均热板散热模块 [1] - 超薄均热板在多项工艺上实现突破：使用联合研发的弹夹工装提升物流效率并减少塑料浪费，应用碳纳米涂层技术使石墨工装耐磨性提升50%，主体生产环节使用100%回收铜材料 [1] - 在注水除气环节采用工业相机定位与超细针头注水技术，配合真空除气处理，确保产品一致性与高真空度以满足导热需求 [1] 生产运营效率 - 生产线借助AI技术，将产品测试时间缩短了一半以上 [1] - 得益于高自动化程度，在产品包装环节基本实现人与产品零接触 [1] 行业与客户动态 - 苹果公司COO萨比赫·汗在10月14日到访瑞声科技工厂 [1] - 今年9月发布的iPhone 17 Pro系列首次采用均热板以提升散热性能 [1]

核心观点 - 高盛发表10月亚太区策略报告 根据其盈利重评领先指标准则 筛选出最新的港股及中概股买入名单 [1] 科技与互联网行业 - 腾讯(00700 HK)被列入买入名单 [1] - 阿里巴巴-W(09988 HK)被列入买入名单 [1] - 小米-W(01810 HK)被列入买入名单 [1] - 拼多多(PDD US)被列入买入名单 [1] - 快手-W(01024 HK)被列入买入名单 [1] - 金蝶国际(00268 HK)被列入买入名单 [1] - 万国数据-SW(09698 HK)被列入买入名单 [1] - 联想集团(00992 HK)被列入买入名单 [1] - 中通快递－W(02057 HK)被列入买入名单 [1] - 京东物流(02618 HK)被列入买入名单 [1] - 名创优品(09896 HK)被列入买入名单 [1] 金融行业 - 友邦(01299 HK)被列入买入名单 [1] - 港交所(00388 HK)被列入买入名单 [1] - 中国平安(02318 HK)被列入买入名单 [1] - 中国财险(02328 HK)被列入买入名单 [1] - 中金公司(03908 HK)被列入买入名单 [1] 工业与制造业 - 创科(00669 HK)被列入买入名单 [1] - 华虹半导体(01347 HK)被列入买入名单 [1] - 瑞声(02018 HK)被列入买入名单 [1] - 比亚迪电子(00285 HK)被列入买入名单 [1] - 潍柴动力(02338 HK)被列入买入名单 [1] - 中国中车(01766 HK)被列入买入名单 [1] - 时代电气(03898 HK)被列入买入名单 [1] - 海天国际(01882 HK)被列入买入名单 [1] 综合企业 - 太古A(00019 HK)被列入买入名单 [1]

高盛10月亚太区策略报告核心观点 - 高盛发表10月亚太区策略报告，根据其“盈利重评领先指标”准则，筛选出最新的建议买入股票名单 [1] - 该名单专注于港股及中概股，共包含25家公司 [1] 科技与互联网行业 - 腾讯、阿里巴巴、小米、拼多多、快手、金蝶国际、万国数据、联想集团、中通快递、京东物流、名创优品、比亚迪电子等公司入选买入名单 [1] - 该行业在名单中占据显著比重，覆盖社交、电商、云计算、物流、消费电子等多个细分领域 [1] 金融行业 - 友邦保险、中国平安、中国财险、中金公司、港交所等公司入选买入名单 [1] - 名单涵盖保险、证券、交易所等多元金融业态 [1] 工业与制造业 - 创科实业、瑞声科技、华虹半导体、时代电气、海天国际、潍柴动力、中国中车等公司入选买入名单 [1] - 名单涉及工业设备、半导体、汽车零部件、轨道交通装备等制造业核心领域 [1] 综合企业 - 太古股份公司A入选买入名单 [1]