融资方案 - 公司以每股2.26港元向无极资本管理有限公司发行约6.88亿股认购股份 [1] - 认购股份占现有已发行股本19.04%及扩大后股本16.00% [1] - 融资总额15.56亿港元 净额15.55亿港元 [1] 资金用途分配 - 30%资金用于SaaS业务AI技术整合及基础设施升级 [2] - 30%资金用于扩大媒体渠道及加强精准营销服务 [2] - 10%资金用于海外业务拓展及市场开发 [2] - 30%资金补充营运资金及一般企业用途 [2] 战略布局 - 计划在抖音及小红书等平台扩大影响力并组建专业广告团队 [2] - 将通过数据采购优化用户行为分析和转化效率 [2] - 海外拓展包括投资AI技术公司及设立销售办事处 [2] 投资方背景 - 认购方无极资本为双总部结构（香港/阿布扎比） [1] - 持有香港证监会及阿布扎比金融服务监管局牌照 [1] - 最终实益拥有人为创办人兼投资总监Tony Chin [1]

融资活动 - 公司与无极资本管理有限公司订立认购协议 以每股2.26港元发行6.88亿股新股 [1] - 认购股份总数占现有股本约8.87% 较协议日收市价2.48港元折让8.87% [1] - 融资总额达15.56亿港元 净融资额15.55亿港元 每股净融资额2.26港元 [1] 资金用途 - 融资净额将用于增强公司资本基础 支持业务拓展计划 [1] - 资金规模相当于公司当前市值的显著比例 具体用途未详细披露 [1]

核心交易信息 - 公司与无极资本管理有限公司于2025年9月17日交易时段后签订认购协议 以每股2.26港元发行6.88亿股新股 [1] - 认购价较协议当日联交所收市价2.48港元折让8.87% [1] - 同时与配售代理签订协议以促进认购股份结算 [1] 资金募集细节 - 认购事项所得款项总额约为15.56亿港元 [1] - 扣除费用后所得款项净额约为15.55亿港元 [1] - 每股净价格确定为2.26港元 [1]

股份发行 - 2025年9月17日公司与认购方订立认购协议，以每股2.26港元发行688,494,000股认购股份[4] - 认购价较9月17日收市价2.48港元折让约8.87%[5] - 认购股份相当于公告日期现有已发行股本约19.04%[6] - 认购股份相当于扩大后已发行股本约16.00%[6] - 认购事项所得款项总额约为15.56亿港元，净额约为15.5529亿港元[28] - 认购股份分两批发行及配发，发行须待香港联交所批准等先决条件达成[9][15] - 公告日期公司已发行股份总数为3,615,888,208股，认购完成后为4,304,382,208股[32] 资金用途 - 所得款项净额约30%（4.6658亿港元）用于探索AI在SaaS中的整合及应用[29] - 所得款项净额约30%（4.6658亿港元）用于扩大媒体渠道及加强精准营销服务[29] - 所得款项净额约10%（1.5555亿港元）用于海外业务发展[29] - 所得款项净额约30%（4.6658亿港元）拨作补充营运资金及一般企业用途[29] - 公司预期所有所得款项净额将在2027年底前悉数动用[30] 其他信息 - 过去12个月公司无股本集资活动[31] - 公告日期Yomi.sun Holding Limited持股244,599,000股，占比6.76%，认购完成后占比5.68%[32] - 公司为Weimob Inc.，于开曼群岛注册，在港交所主板上市，股份代号2013[37] - 配售协议由公司与国泰君安证券（香港）有限公司及中信里昂证券有限公司于2025年9月17日订立[39] - 认购协议由公司与无极资本管理有限公司于2025年9月17日就认购事项订立[39] - 2025年股东周年大会于2025年5月16日举行[37] - 公告日期为2025年9月18日[41]

财务业绩表现 - 2025年上半年收入7.8亿元同比下降10.6% [1] - 订阅解决方案收入4.4亿元同比下降10.0% 商家解决方案收入3.4亿元同比下降11.3% [1] - 经营利润27万元 non-GAAP归母净利润2380万元实现扭亏为盈 营业利润率同比上升33.2个百分点 [1] 业务结构分析 - 订阅解决方案毛利率62.6%同比上升2.5个百分点 商家解决方案毛利率91.3%同比上升16.8个百分点 [1] - 智慧零售收入占订阅解决方案65.2% 服务商家数量达7323家 [2] - AI相关产品收入达0.34亿元 WIME收入环比增长172% [3] 战略发展重点 - 智慧零售GMV增长13.4% 百万级/亿级GMV客户同比增加34%/60% [2] - 多账号合作客户数同比增加22.2% 相关收入同比增加19.3% [2] - 在时尚零售百强/商业地产百强/便利店百强渗透率达48%/50%/42% [2] 生态合作拓展 - 精准投放毛收入86亿元同比增长3.4% [2] - 视频号/小红书/支付宝广告消耗同比增长46%/87%/15000% [2] - 积极拓展与美团、抖音、HarmonyOS等多渠道生态合作 [2] AI产品商业化进展 - WAISaaS推动月活商户数环比增长57% 店铺搭建Agent使用次数环比增长4.5倍 [3] - WIME注册用户数11.6万 已上线微信与小红书平台 [3] - WAI Pro为客户提供定制化AI解决方案包括咨询测评和应用落地服务 [3]

投资评级 - 维持"买入"评级，目标价3港元 [4][7] 核心财务表现 - 2025H1收入7.8亿元，同比下降10.6% [1] - 经营利润27万元，实现扭亏为盈，营业利润率同比上升33.2个百分点 [1] - non-GAAP归母净利润2380万元，净利率同比上升23.3个百分点 [1] - 订阅解决方案收入4.4亿元（同比下降10.0%），毛利率62.6%（同比上升2.5个百分点） [1] - 商家解决方案收入3.4亿元（同比下降11.3%），毛利率91.3%（同比上升16.8个百分点） [1] 业务分项表现 订阅解决方案 - 智慧零售收入占订阅解决方案65.2%，商家数量达7323家 [2] - 智慧零售GMV增长13.4%，百万级/亿级GMV同比增加34%/60% [2] - 多账号合作客户数同比增加22.2%，相关收入同比增加19.3% [2] - 在中国时尚零售百强/商业地产百强/连锁便利店百强渗透率达48%/50%/42% [2] - 业务场景覆盖即时零售、本地生活、购物中心与百货 [2] 商家解决方案 - 精准投放毛收入86亿元，同比增长3.4% [3] - 视频号/小红书/支付宝广告消耗同比增长46%/87%/15000% [3] - 拓展腾讯、快手、小红书、支付宝、美团、抖音、HarmonyOS等多渠道生态 [3] AI商业化进展 - AI相关产品收入0.34亿元 [3] - WAI SaaS推动平均月活商户数环比增长57%，店铺搭建Agent使用次数环比增长4.5倍 [3] - WIME注册用户数11.6万，收入环比提高172%，已上线微信与小红书 [3] - WAI Pro提供定制化AI解决方案包括AI咨询及测评、Agents应用落地 [3] 财务预测调整 - 调整2025-2027年收入预测至16/17/19亿元 [4] - 调整non-GAAP归母净利润预测至0.4/1.2/1.6亿元 [4] - 基于SaaS方案5x 2026e P/S和商家解决方案16x 2026e P/E得出目标价 [4] 估值指标 - 当前股价2.43港元，总市值87.87亿港元 [7] - 2025-2027年预测P/E分别为231x/69x/50x，P/S分别为5.1x/4.7x/4.3x [6]

空仓比最高股票排名 - 中兴通讯空仓比16.47%居首 空仓数量维持1.24亿股[1][2] - 中远海控空仓比13.94%位列第二 空仓数量由3.93亿股增至4.01亿股[1][2] - 宁德时代空仓比13.88%排名第三 空仓数量由2186.91万股降至2164.51万股[1][2] 空仓比显著增加个股 - 赣锋锂业空仓比增幅最大 增加2.85%至12.46% 空仓数量由4263.72万股增至5528.41万股[1][2] - 华虹半导体空仓比增加2.56%至9.73%[1][2] - 美图公司空仓比上升1.80%至4.85%[1][2] 空仓比显著下降个股 - 海信家电空仓比降幅最大 减少3.57%至4.72%[1][3] - 药明康德空仓比下降2.44%至11.64% 空仓数量由6734.84万股降至5568.70万股[1][2][3] - 栢能集团空仓比减少1.76%至2.46%[1][3] 其他重点个股空仓变化 - 中国平安空仓比12.58% 空仓数量由9.42亿股降至9.37亿股[2] - 紫金矿业空仓比11.91% 空仓数量由6.84亿股增至7.13亿股[2] - 万科企业空仓比11.61% 空仓数量由2.67亿股降至2.56亿股[2]

港股通最新日持股变动 - 爱康医疗港股通持股占比单日增加1.59%至20.34% [1] - 一脉阳光持股占比单日增加1.19%至38.82% [1] - 上海復旦持股占比单日增加0.91%至41.13% [1] - 恆生中国企业ETF持股占比单日减少15.91%至0.50% [2] - 盈富基金持股占比单日减少7.39%至0.69% [2] - 南方恆生科技ETF持股占比单日减少2.67%至59.48% [2] 港股通五日持股变动 - 安井食品港股通持股占比五日增加4.24%至16.87% [2] - 金力永磁持股占比五日增加3.94%至28.00% [2] - 赣锋鋰业持股占比五日增加3.34%至34.97% [2] - 山东墨龙持股占比五日减少4.76%至53.62% [3] - 龙蟠科技持股占比五日减少2.97%至48.79% [3] - 微盟集团持股占比五日减少2.55%至32.94% [3] 港股通二十日持股变动 - 安井食品港股通持股占比二十日大幅增加14.45%至16.87% [3] - 长飞光纤光缆持股占比二十日增加8.06%至54.02% [3] - 一脉阳光持股占比二十日增加7.96%至38.82% [3] - 恆生中国企业ETF持股占比二十日减少14.23%至0.50% [5] - 宜搜科技持股占比二十日减少10.07%至47.62% [5] - 山东墨龙持股占比二十日减少7.85%至53.62% [5] 重点公司持股集中度 - 云顶新耀港股通持股比例达54.05% [1] - 復星医药持股比例达61.02% [2] - 商汤-W持股比例达25.28% [1] - 中兴通讯持股比例达55.43% [3] - 浙江世宝持股比例达57.08% [5]

股本情况 - 截至2025年8月底，公司法定股本总额为500,000美元，股份数目为5,000,000,000股，面值0.0001美元[1] - 截至2025年8月底，已发行股份（不含库存）3,615,888,208股，库存股份0股，总数3,615,888,208股[2] - 本月已发行股份（不含库存）和库存股份增减均为0股[6] 债券情况 - 2029年到期的90,000,000美元有担保可换股债券，本月底已发行总额600,000美元无变动[4] - 月底可能发行或转让股份3,613,951股，可换股票据认购/转换价1.3港元[4]

核心业绩表现 - 1H25营收7.75亿元人民币 同比下降10.6% 主要因主动削减低毛利中小业务导致递延收入减少[1] - 毛利润5.82亿元 同比增长1.1% 毛利率75.1% 同比提升8.7个百分点[1] - 经调整净利润0.17亿元 较24H1净亏损1.87亿元实现扭亏 为2021年来首次盈利[1] 订阅解决方案业务 - 订阅收入4.38亿元 同比下降10.1% 环比企稳回升 因24年削减低质量业务导致25H1递延收入减少约0.30亿元[2] - 付费商户数5.91万名 同比下降13.9% ARPU值7402元 同比上升4.5%[2] - 智慧零售业务收入2.86亿元 同比下降6.1% 占订阅收入比重65.2% 同比提升2.8个百分点[2] - 智慧零售商户7323家 其中品牌商户1227家 品牌商户ARPU达17.9万元[2] - 亿级GMV账号数同比增长60% 百万级GMV账号数增长34%[2] - 时尚零售/商业地产/连锁便利店百强客户占比分别达48%/50%/42%[2] 商家解决方案业务 - 收入3.38亿元 同比下降11.3% 若还原24H1因广告平台返点比例调整而调减的1.48亿元收入 实际同比增长45.3%[3] - 广告毛收入86.23亿元 同比增长3.4%[3] - 毛利率91.3% 较24H1的74.5%大幅提升 主要因削减代运营TSO及金融业务[3] AI业务发展 - AI产品收入0.34亿元 形成WAI SaaS、WAI Pro、WIME三大产品体系[4] - WIME注册用户数11万 收入环比增长172%[4] - 已搭建15个Agent 店铺搭建agent使用率环比提升4.5倍[4] 战略方向 - 聚焦智慧零售大客市场 发力本地生活并加速智能化升级[2] - 持续优化广告业务客户结构 减少低毛利、高垫款、长账期客户[3] - 持续推进AI agent应用落地 覆盖零售、营销、内容创作等场景[4]