公司信息 - 公司为永升服务集团有限公司，股份代号01995[1] 股息信息 - 截至2025年6月30日止六个月宣派特别股息，每股0.0271 HKD[1] - 除净日为2025年9月2日[1] - 股息派发日为2025年9月15日[1] 人员信息 - 公告日期执行董事为林中、周洪斌、周迪[2] - 公告日期非执行董事为崔晓青、林祝波，独董为马永义等[2]

股息信息 - 截至2025年6月30日止六个月宣派中期普通股息，每股0.0678 HKD[1] - 股息除淨日为2025年9月2日[1] - 股息派发日为2025年9月15日[1] 股份过户 - 为获股息递交股份过户文件最后时限为2025年9月3日16:30[1] - 暂停办理股份过户登记手续日期为2025年9月4日至9月8日[1] 其他 - 公司名称为永升服务集团有限公司，股份代号为01995[1] - 公告日期为2025年8月21日[1] - 财政年末为2025年12月31日[1]

收入和利润（同比环比） - 截至2025年6月30日止六个月收入约为人民币3,460.8百万元，较2024年同期增长约2.7%[3] - 2025年上半年溢利约为人民币270.2百万元，较2024年同期减少约17.0%[3] - 2025年上半年公司拥有人应占溢利约为人民币213.8百万元，较2024年同期下降约19.4%[3] - 公司2025年来自客户合约总收入为3,460,843千元人民币，较2024年的3,371,025千元增长2.66%[16] - 公司2025年上半年收入为人民币34.608亿元，较2024年同期增长2.7%[57] - 公司拥有人应占溢利下降19.4%，从2024年的265.1百万元减少至2025年的213.8百万元[71] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年毛利约为人民币645.4百万元，较2024年同期下降约10.0%[3] - 公司2025年员工成本总计1,268,665千元人民币，同比下降3.5%[19] - 公司2025年所得税开支为77,971千元人民币，同比下降15.7%[20] - 服务成本增长6.1%，从2024年的2,654.3百万元增加至2025年的2,815.4百万元[62] - 公司毛利下降10.0%，从2024年的716.8百万元减少至2025年的645.4百万元[63] - 公司整体毛利率从2024年的21.3%下降至2025年的18.6%，下降2.7个百分点[64][65] 各条业务线表现 - 物业管理服务收入2025年为2,668,749千元人民币，占总收入的77.1%，同比增长8.37%[16] - 社区增值服务收入2025年为396,403千元人民币，同比下降0.75%[16] - 对非业主的增值服务收入2025年为269,609千元人民币，同比下降24.4%[16] - 城市服务收入2025年为125,474千元人民币，同比下降15.8%[16] - 物业管理服务收入为人民币26.687亿元，占总收入77.1%，同比增长8.4%[58] - 社区增值服务收入为人民币3.964亿元，占总收入11.4%，同比下降0.7%[58] - 对非业主的增值服务收入为人民币2.696亿元，占总收入7.8%，同比下降24.4%[58] - 城市服务收入为人民币1.255亿元，占总收入3.6%，同比下降15.8%[58] - 物业总收入从2024年的2,462,483千元增长至2025年的2,668,749千元，增幅8.4%，其中第三方开发商收入占比从70.9%提升至77.0%[59] - 社区增值服务收入轻微下降0.8%，从2024年的399.4百万元减少至2025年的396.4百万元[59] - 对非业主的增值服务收入大幅下降24.4%，从2024年的356.6百万元减少至2025年的269.6百万元[60] - 城市服务收入下降15.8%，从2024年的149.0百万元减少至2025年的125.5百万元[61] - 2025年非住宅物業在管建築面積為99,373千平方米，佔總在管建築面積的39.2%，收入為1,334,083千元人民幣，佔總收入的50%[41] - 2025年住宅物業收入為1,334,666千元人民幣，佔總收入的50%，較2024年的59.2%下降[41] - 2025年包幹制收入為2,664,929千元人民幣，佔總收入的99.9%，酬金制收入為3,820千元人民幣，佔0.1%[42] - 2025年社區增值服務收入為396,403千元人民幣，較2024年減少0.8%[43][46] - 家居生活服務收入為207,433千元人民幣，佔社區增值服務收入的52.3%，較2024年的55.4%下降[46] - 停車位管理及租賃服務收入為72,576千元人民幣，佔社區增值服務收入的18.3%，較2024年的19.1%下降[46] - 物業經紀服務收入為67,662千元人民幣，佔社區增值服務收入的17.1%，較2024年的15.6%上升[46] - 2025年對非業主的增值服務收入為269,609千元人民幣，較2024年減少24.4%[47] - 額外專項定制服務收入為130,795千元人民幣，佔非業主增值服務收入的48.5%，較2024年的42.4%上升[47] 各地区表现 - 東部地區在管建築面積142,492千平方米，佔總收入58.8%，收入達1,568,920千元[31] - 北部地區在管建築面積35,244千平方米，收入359,743千元，佔總收入13.5%[31] - 中南地區在管建築面積37,429千平方米，收入337,362千元，佔總收入12.6%[31] - 西部地區在管建築面積28,448千平方米，收入302,813千元，佔總收入11.4%[31] - 東北地區在管建築面積10,128千平方米，收入99,911千元，佔總收入3.7%[31] - 公司重点布局长三角、粤港澳大湾区、京津冀等高经济活跃区域[51] 管理层讨论和指引 - 公司通过并购美中环境提升城市服务专业能力[49] - 公司计划扩展商业综合体、医疗康养等高潜力非住宅业务板块[51] - 公司持续加大智慧科技研发投入，推动AI与物联网在物业场景的应用[56] - 公司建成集中指挥中心实现城市级项目实时监控[56] - 2025年上半年公司未進行任何戰略併購項目[37] 股息和股东回报 - 2025年中期股息每股0.0678港元，特别股息每股0.0271港元，均较2024年同期有所下降[3] - 公司2025年中期股息为每股0.0678港元，特别股息为每股0.0271港元[21] - 公司宣布派发截至2025年6月30日的中期股息每股0.0678港元（总额约1.172亿港元）及特别股息每股0.0271港元（总额约4680万港元）[101] - 股息登记截止日为2025年9月3日，股息将于2025年9月15日派付[101][102] 现金和流动性 - 2025年6月30日现金及现金等价物为人民币2,241.3百万元，较2024年12月31日的2,617.8百万元有所减少[9] - 现金及现金等价物减少14.4%，从2024年12月31日的2,617.8百万元减少至2025年6月30日的2,241.3百万元[78] - 公司经营活动产生的现金流出净额为人民币229.9百万元，而2024年同期为现金流入净额人民币101.6百万元，主要由于贸易应收款项及应收票据增加[82] - 公司首次公开发售筹得约619.8百万港元所得款项净额，部分行使超额配股权筹得约63.2百万港元[94] - 公司尚未动用的所得款项净额中，375.6百万港元用于战略性收购及投资机会，177.6百万港元用于建立智能社区[95] 资产和负债 - 2025年6月30日贸易应收款项及应收票据为人民币2,861.2百万元，较2024年12月31日的2,445.0百万元有所增加[9] - 2025年6月30日资产净值为人民币5,522.3百万元，较2024年12月31日的5,386.0百万元有所增长[11] - 2025年6月30日公司拥有人应占权益为人民币5,108.4百万元，较2024年12月31日的5,001.1百万元有所增加[11] - 公司贸易应收款项2025年6月30日为3,286,339千元人民币，同比增长18%[22] - 贸易应收款项及应收票据增加17.0%，从2024年12月31日的2,445.0百万元增加至2025年6月30日的2,861.2百万元[76] - 公司资产负债比率从2024年12月31日的0.66%上升至2025年6月30日的0.85%[83] - 公司拥有人应占权益从2024年12月31日的人民币5,001.1百万元增至2025年6月30日的人民币5,108.4百万元[84] - 公司流动资产净额从2024年12月31日的人民币2,222.4百万元增至2025年6月30日的人民币2,372.4百万元[84] - 公司借款从2024年12月31日的人民币35.5百万元增至2025年6月30日的人民币46.8百万元[85] - 公司抵押物业、厂房及设备的账面金额从2024年12月31日的人民币12.2百万元增至2025年6月30日的人民币14.9百万元，作为人民币13.9百万元借款结余的抵押[86] 业务规模和结构 - 2025年6月30日在管总建筑面积约253.7百万平方米，服务超过112万户家庭[26] - 截至2025年6月30日，公司合約建築面積達354.9百萬平方米，同比增長7.7%[28] - 截至2025年6月30日，公司在管建築面積達253.7百萬平方米，同比增長7.4%[28] - 2025年上半年新增合約建築面積20,756千平方米，新增在管建築面積18,778千平方米[28] - 2025年上半年終止合約建築面積16,837千平方米，終止在管建築面積15,679千平方米[28] - 2025年旭輝集團建築面積為58,857千平方米，佔總建築面積的23.2%，第三方物業開發商建築面積為194,884千平方米，佔76.8%[40] 员工和人力资源 - 公司员工人数从2024年12月31日的25,734名减少至2025年6月30日的22,072名[93] 其他财务数据 - 2025年上半年每股基本及摊薄盈利为人民币0.12元，较2024年同期的0.15元有所下降[7] - 公司2020年配售事项及认购事项以每股11.78港元配售及认购合共134,000,000股股份[98] - 2020年配售价为每股11.78港元，较2020年最后交易日收市价12.66港元折让6.95%，较前5个交易日平均收市价12.22港元折让3.63%，较前10个交易日平均收市价11.85港元折让0.61%[99] - 2020年配售及认购事项共涉及1.34亿股股份，配售价及认购价均为每股11.78港元，净筹资约15.64亿港元[99][100] - 2020年认购事项所得款项净额中80%（约12.52亿港元）用于战略性收购及投资机会，15%（约2.35亿港元）用于营运资金，5%（约7820万港元）用于信息技术发展[100] - 截至2025年6月30日，信息技术相关发展款项已动用3690万港元，剩余3590万港元预计在2025年12月31日前使用[100] - 公司2025年6月30日未持有任何库存股份，报告期内未进行上市证券的购买、出售或赎回[106] - 截至2025年6月30日的六个月未经审核中期业绩已由审核委员会及核数师栢淳会计师事务所审阅[105] - 报告期末后（2025年6月30日至公告日）未发生重大影响运营及财务业绩的事项[107] - 中期报告将在联交所网站（www.hkexnews.hk）及公司网站（www.ysservice.com.cn）公布[108]

公司财务安排 - 董事会会议将于2025年8月21日举行 [1] - 会议内容包括审议批准截至2025年6月30日止六个月的中期业绩及其发布 [1] - 将考虑派发中期股息（如有） [1]

业绩相关 - 董事会会议将于2025年8月21日考虑及批准公司半年中期业绩及发布[3] - 会议将考虑派发中期股息（如有）[3] 人员信息 - 公告日期执行董事为林中、周洪斌及周迪[3] - 非执行董事为崔晓青及林祝波[3] - 独立非执行董事为马永义、俞铁成及张伟聪[3]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年7月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 永升服务集团有限公司 呈交日期: 2025年8月6日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01995 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 4,000,000,000 | HKD | | 0.01 | HKD | | 40,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | | HKD | | 0 | | 本月底結存 | | | 4,000,000,000 | HKD | | 0.01 | HKD | | 40,000,000 | 本月底法定/ ...

行业规模扩张 - 2025年7月TOP50物业服务企业新增合约面积总计5048万平方米 头部企业规模持续扩张 新增合约面积均值为101万平方米 [1] - 世茂服务控股有限公司 上海永升物业管理有限公司 招商局积余产业运营服务股份有限公司新增合约面积均超过330万平方米 规模扩张迅速 [1] 企业新增合约面积排名 - 世茂服务新增合约面积411万平方米位列首位 上海永升物业343万平方米排名第二 招商局积余318万平方米排名第三 [2] - 华润万象生活318万平方米 江苏银河物业292万平方米 保利物业279万平方米 碧桂园服务194万平方米 龙湖服务178万平方米位列前列 [2] - 中海物业 武汉城市服务集团 明語集团 金科智慧服务 万物云新增合约面积在126-161万平方米之间 [2][3] - 东原仁知102万平方米 新日月生活服务 广东宏德科技物业83万平方米 东吴服务产业集团 深业物业79万平方米 [3] - 河南建业新生活76万平方米 江西燕兴物业76万平方米 德信盛全物业70万平方米 广西华保盛物业66万平方米 金茂物业66万平方米 [3] - 荣万家60万平方米 深圳金地物业55万平方米 华发物业50万平方米 北京瑞赢酒店物业40万平方米 雅生活智慧城市服务 深圳特发服务45万平方米 [3][4] - 中土物业42万平方米 弘阳服务40万平方米 中铁建物业34万平方米 幸福基业物业27万平方米 上海中建东孚物业27万平方米 [3][4] - 北京兴业源科技服务27万平方米 杭州滨江物业26万平方米 华侨城物业26万平方米 大华集团上海物业25万平方米 远洋服务24万平方米 [4] - 深圳星河智善生活23万平方米 新城悦服务23万平方米 阳光恒昌物业27万平方米 厦门国贸城市服务21万平方米 南都物业18万平方米 [4] - 江山智联物业18万平方米 新力物业16万平方米 深圳莲花物业162万平方米 [4] 第三方市场拓展 - 2025年7月TOP50物业服务企业第三方市场拓展面积总计4256万平方米 均值为85万平方米 [7] - TOP10企业第三方市场拓展面积均值为236万平方米 TOP11至TOP30企业均值为76万平方米 [8] - 世茂服务第三方拓展面积411万平方米居首 上海永升物业338万平方米排名第二 江苏银河物业297万平方米排名第三 [5] - 招商局积余283万平方米 华润万象生活240万平方米 保利物业194万平方米 明語集团159万平方米 碧桂园服务151万平方米 [5][6] - 金科智慧服务 龙湖服务141万平方米 山东明德物业138万平方米 中海物业118万平方米 南京银城物业109万平方米 [6] - 绿城物业服务 东原仁知城市运营服务 新日月生活服务 广东宏德科技物业83万平方米 东吴服务产业集团82万平方米 [6] - 江西燕兴物业76万平方米 深业物业运营集团 德信盛全物业70万平方米 河南建业新生活69万平方米 广西华保盛物业66万平方米 [6] - 万物云 荣万家55万平方米 金茂物业55万平方米 北京瑞赢酒店物业49万平方米 深圳金地物业452万平方米 深圳特发服务45万平方米 [6][7] - 中土物业42万平方米 弘阳服务 华发物业39万平方米 幸福基业物业27万平方米 北京兴业源科技服务77万平方米 [7] - 阳光恒昌物业22万平方米 南都物业18万平方米 江山智联物业18万平方米 深圳莲花物业16万平方米 大华集团上海物业162万平方米 [7] - 新力物业16万平方米 和泓服务16万平方米 深圳星河智善生活 厦门国贸城市服务15万平方米 宝石花物业15万平方米 [7] - 杭州滨江物业15万平方米 中铁建物业15万平方米 西安锦天物业14万平方米 远洋服务13万平方米 长城物业8万平方米 力高健康生活8万平方米 [7] 关联方项目承接 - 2025年7月TOP50企业承接关联方面积合计963万平方米 均值为19万平方米 TOP10企业门槛值为28万平方米 [13] - 武汉城市服务集团承接关联方面积158万平方米居首 保利物业85万平方米排名第二 万物云80万平方米排名第三 [10] - 华润万象生活78万平方米 招商局积余48万平方米 雅生活智慧城市服务48万平方米 中海物业44万平方米 碧桂园服务43万平方米 [10] - 龙湖服务112万平方米 绿城服务28万平方米 上海中建东孚物业27万平方米 新城悦服务 中铁建物业20万平方米 [10][11] - 华侨城物业18万平方米 金茂物业11万平方米 杭州滨江物业11万平方米 远洋服务 中建壹品物业运营10万平方米 [11][12] - 厦门联发物业服务 深圳金地物业 大华集团上海物业 中交物业服务集团 深圳星河智善生活7万平方米 [12] - 河南建业新生活 北京中铁慧生活科技服务 东原仁知城市运营服务7万平方米 中建七局地产集团 广州敏捷新生活物业6万平方米 [12] - 深业物业运营集团6万平方米 金科智慧服务 正商服务6万平方米 厦门国贸城市服务6万平方米 中骏商管智慧服务 [12] - 北京城建 美置服务集团 润达幸演江5万平方米 宁夏中房集团5万平方米 重庆海成生活服务 中电建物业5万平方米 上海永升物业5万平方米 [12][13] 城市服务领域拓展 - 深圳金地物业中标金额6445万元居城市服务首位 绿城服务3523万元排名第二 广东宏德科技物业985万元排名第三 [14] - 深圳星河智善生活746万元 保利物业302万元 新大正物业196万元 新日月生活服务181万元 上海永升物业99万元 [14] - 碧桂园生涯服务95万元 浙江永成物业84万元 [14]

财务数据关键指标变化 - 2024年公司收入达68.411亿元，较2023年增长约4.6%[15] - 2024年毛利额13.487亿元，增长7.6%；归属公司拥有人应占溢利4.78亿元，同比增长10.0%；经营活动现金流入净额6.848亿元[15] - 2024年合约建筑面积从30830万平方米增至35090万平方米，增加13.8%；在管建筑面积从22140万平方米增至25060万平方米，增加13.2%[16] - 2024年公司购回1532.4万股股份并注销，8月宣布派发中期股息每股0.0839港元及特别股息每股0.0336港元，董事会建议派发末期股息每股0.0668港元，全年股息总额每股0.1843港元，同比增加35.1%，占本年度公司拥有人应占溢利约61.1%[26] - 2024年12月31日，合约建筑面积约350.9百万平方米，合约项目数1833个，较2023年12月31日分别增加13.8%及9.2%[32] - 2024年12月31日，在管建筑面积约250.6百万平方米，在管项目数1457个，较2023年12月31日分别增加13.2%及11.5%[32] - 截至2024年末，合约建筑面积为350,935千平方米，2023年末为308,265千平方米；在管建筑面积为250,642千平方米，2023年末为221,408千平方米[33] - 2024年新增合约建筑面积83,421千平方米，新增在管建筑面积58,848千平方米；2023年新增合约建筑面积46,611千平方米，新增在管建筑面积42,118千平方米[33] - 2024年终止合约建筑面积40,751千平方米，终止在管建筑面积29,614千平方米；2023年终止合约建筑面积41,781千平方米，终止在管建筑面积30,664千平方米[33] - 2024年公司录得收入约684.11亿美元，较2023年的653.74亿美元增加4.6%[62] - 2024年公司总收入6841.1百万元，较2023年的6537.4百万元增长，物业管理服务收入占比74.4%为最大收入来源[63] - 社区增值服务收入从2023年的890.3百万元降至2024年的862.4百万元，减少3.1%[64] - 对非业主增值服务收入从2023年的777.6百万元降至2024年的599.1百万元，减少约23.0%[64] - 城市服务收入从2023年的406.0百万元降至2024年的286.1百万元[64] - 服务成本从2023年的5284.4百万元增加约3.9%至2024年的5492.5百万元[65] - 毛利从2023年的1253.0百万元增加约7.6%至2024年的1348.7百万元[66] - 2024年毛利率为19.7%，较2023年的19.2%上升0.5个百分点[67] - 2024年其他收入及收益净额16.2百万元，较2023年的54.3百万元减少约70.2%[70] - 2024年行政及销售总开支516.7百万元，较2023年的566.5百万元减少约8.8%[71] - 2024年公司拥有人应占溢利478.0百万元，较2023年的434.5百万元增加约10.0%[75] - 2024年12月31日，预付款项及其他应收款项约为11.933亿元，较2023年12月31日的12.843亿元减少，主要因独家销售代表协议按金减少[82] - 2024年12月31日，按公平值计入损益的金融资产结余约为2.81亿元，较2023年12月31日的3.669亿元减少，因出售资产及公平值波动[83] - 2024年12月31日，现金及现金等价物约为26.178亿元，较2023年12月31日的23.415亿元增加，源于经营活动现金流入净额[84] - 2024年12月31日，贸易应付款项约为13.075亿元，较2023年12月31日的11.503亿元增加，因业务扩张及分包成本增加[85] - 2024年12月31日，合约负债约为9.401亿元，较2023年12月31日的8.703亿元增加，因客户群体增加[87] - 2024年经营活动现金流入净额约为6.848亿元，较2023年的9.131亿元减少，因贸易应收款项及应收票据增加[88] - 2024年投资活动现金流入净额约为0.388亿元，较2023年的1.208亿元减少，因购买金融资产预付款项退款减少[88] - 2024年融资活动现金流出净额约为4.443亿元，较2023年的2.238亿元增加，因支付股息增加[88] - 2024年12月31日，资产负债比率为0.66%（2023年12月31日：0.86%）[89] - 2024年12月31日，公司聘有25734名员工，较2023年12月31日的24605名增加[101] 各条业务线表现 - 2024年物业管理服务收入50.914亿元，增长14.1%；社区增值服务收入8.624亿元，减少3.1%；对非业主的增值服务收入5.991亿元，减少23.0%；城市服务收入2.861亿元，下降29.5%；四项业务收入结构约为74.4%、12.6%、8.8%及4.2%[15] - 2024年社区增值服务在两年大幅回落後大幅收敛，渐企稳[23] - 2024年物业管理服务收入占比74.4%，社区增值服务收入占比12.6%，两项占比达87.0%，毛利额占比达94.8%[25] - 2024年公司获取苏州溪前雅居、天津央玺花苑和锦花苑等优质一手项目[39] - 2024年公司通过公开竞标获得昆明中梁华章社区三期、哈尔滨阿城花漾蔚等优质二手项目[39] - 2024年公司获得重庆市渝北区人民医院、泰州市人民医院等优质公建类项目[39] - 2024年公司获得杭州零跑汽车钱塘基地、唯品会长沙物流园区等商企服务项目[41] - 2024年外拓合同的饱和收入同比大幅增长，达历年最好表现[41] - 2024年未发生任何并购，自2022年以来因外部环境和内部风险管控要求减少并购项目数量[42] - 2024年12月31日，旭辉集团在管建筑面积59,585千平方米，占比23.8%；第三方物业开发商在管建筑面积191,057千平方米，占比76.2%；总计250,642千平方米[43] - 2024年12月31日，非住宅物业占在管建筑面积约38.2%[43] - 2024年住宅物业在管建筑面积154,912千平方米，物业管理服务收入3,018,694千元，占比59.3%；非住宅物业在管建筑面积95,730千平方米，收入2,072,734千元，占比40.7%；总计收入5,091,428千元[45] - 2024年包干制在管建筑面积247,885千平方米，收入5,088,063千元，占比99.9%；酬金制在管建筑面积2,757千平方米，收入3,365千元，占比0.1%；总计收入5,091,428千元[46] - 截至2024年12月31日止年度，社区增值服务收入约862.4百万元，较2023年约890.3百万元减少约3.1%[47] - 2024年家居生活服务收入486,532千元，占比56.4%；停车位管理及租赁服务收入136,934千元，占比15.9%；物业经纪服务收入146,889千元，占比17.0%；公共区域增值服务收入92,040千元，占比10.7%；总计收入862,395千元[49] - 2024年对非业主增值服务收入约为5.991亿美元，较2023年的7.776亿美元减少约23.0%[50] - 2024年协销服务收入为1.92842亿美元，占比32.2%；2023年为2.24449亿美元，占比28.8%[52] - 2024年额外专项定制服务收入为2.45115亿美元，占比40.9%；2023年为3.39982亿美元，占比43.7%[52] - 2024年前期规划及设计咨询服务收入为0.29134亿美元，占比4.9%；2023年为0.46316亿美元，占比6.0%[52] - 2024年房修服务收入为1.03346亿美元，占比17.2%；2023年为1.2269亿美元，占比15.8%[52] - 2024年交付前检验服务收入为0.28671亿美元，占比4.8%；2023年为0.4412亿美元，占比5.7%[52] 各地区表现 - 截至2024年12月31日，公司在中国内地101座城市提供服务，合约建筑面积约350.9百万平方米，在管建筑面积约250.6百万平方米，服务超110万户家庭[30] - 2024年物业管理服务收入为5,091,428千元，2023年为4,463,188千元；东部地区收入占比62.2%，北部地区占比11.6%，中南地区占比13.0%，西部地区占比9.7%，东北地区占比3.5%[35] - 截至2024年12月31日，公司地理分布覆盖中国101座城市[35] 管理层讨论和指引 - 2024年公司启动第二个五年发展计划[17] - 2024年是公司从战略快速扩张转向战略有效深耕的第一年，确定约100个目标城市并推动战略执行[19] - 公司构建以城市总经理为核心的“城市铁三角”组织形式，放开城市发展和组织评价机制，激活团队活力[20] - 行业面临劳动成本上涨和物业费短期上调困难问题，公司组织科技部与机器人研发公司接触，进行社区场景下机器人使用可行性研究[22] - 公司计划增加管理物业数量和建筑面积，优化营销团队，在百个城市加大业务布局[55] - 公司计划增强对非业主增值服务能力，为本地物业管理公司提供咨询服务[56][57] - 公司将进一步投资技术及智慧运营，提升质量和运营效率[60] - 公司拟在未来两年内维持不低于50%的派息率[198] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司将於2025年5月22日召開及舉行股東週年大會[10] - 公司於2018年4月16日在開曼群島註冊成立[12] - 股份面值为每股0.01港元[13] - 審核委員會主席為張偉聰先生[4] - 薪酬委員會主席為俞鐵成先生[4] - 提名委員會主席為林中先生[4] - 戰略委員會主席為林中先生[4] - Elite Force Development由林中先生擁有50%權益，林峰先生擁有25%權益及林偉先生擁有25%權益[12] - 旭昇於2011年5月9日於英屬處女群島註冊成立[14] - Best Legend於2018年4月20日於英屬處女群島註冊成立[10] - 公司2018年12月17日上市，首次公开发售筹得约61980万港元所得款项净额，2019年1月4日部分行使超额配股权筹得约6320万港元所得款项净额[102] - 首次公开发售所得款项净额约55%（约37560万港元）用于寻求战略性收购及投资机会，约26%（约17760万港元）用于建立智慧社区，约9%（约6150万港元）用于开发平台，约10%（约6830万港元）用作一般企业用途及营运资金[102] - 2024年12月31日，首次公开发售所得款项净额中开发平台的尚未动用金额为3100万港元，预期于2025年12月31日前使用[105] - 2020年6月4日，公司进行2020年配售及认股事项，配售及认股价格均为每股11.78港元，较2020年6月3日收市价折让约6.95%[107][108] - 2020年认股事项所得款项净额约15.645亿港元，约80%（约12.516亿港元）用于战略性收购及投资机会，约5%（约7820万港元）用于信息技术相关发展，约15%（约2.347亿港元）用作营运资金及一般企业用途[109] - 2024年12月31日，2020年认股事项所得款项净额中信息技术相关发展的尚未动用金额为3680万港元，预期于2025年12月31日前使用[109] - 2021年10月23日，公司进行2021年配售及认股事项，配售及认股价格均为每股15.76港元，较2021年10月22日收市价折让约8.80%[111][112] - 2021年配售事项成功配售8352万股现有股份，认股事项发行8352万股新股份[112] - 2021年认购事项所得款项净额约为13.04亿港元，拟用于业务发展、投资、营运资金及一般企业用途[113] - 董事会决定将“战略性收购及投资机会”项下约7.965亿港元未动用所得款项净额重新分配作“营运资金

文章核心观点 - 中金维持永升服务2025年盈利预测不变，引入2026年归母净利润预测，维持跑赢行业评级和目标价2.5港元，对应2025年8倍目标市盈率，隐含30%上行空间 [1] 2024年业绩情况 - 营收同比增长5%至68.4亿元，归母净利润同比增长10%至4.8亿元，符合市场预期 [2] - 董事会建议年末每股派息0.07港元，年度合计0.18港元，合计派息比例62%，末期股息对应4月1日收盘价股息收益率为3.5%，全年累计派息对应股息收益率为9.4% [2] 市场拓展与增值服务表现 - 2024年末在管面积较2023年末净增2923万平米至2.51亿平米，同比增长15%，年内共退出项目面积2961万平米 [2] - 第三方外拓对应年合约金额约15.8亿元，对应合约面积超8300万平米，同比大幅增长36%，10个区域公司拓展年合约金额突破亿元 [2] - 2024年非业主增值服务和社区增值服务收入同比分别下降23%和3%至6.0亿元和8.6亿元 [2] 经营效率与账款现金流情况 - 2024年核心业务毛利率同比均实现改善，基础物业毛利率同比提升0.5个百分点至19.3%，社区增值服务毛利率同比提升3.4个百分点至34.7% [3] - 全年销管费率同比下降1.1个百分点至7.6%，受益于持续优化管理效率等 [3] - 2024年末应收账款余额较2023年末新增3.4亿元至27.9亿元，关联方应收款余额小幅下降，综合回款率同比回落1.3个百分点 [3] - 全年经营性现金流净流入6.8亿元，对归母净利润覆盖倍数为1.4倍，整体表现有一定韧性 [3] 未来发展预期 - 公司将继续执行既定战略计划，基础物管板块深耕城市、业态、客户及项目，目标保持行业TOP10定位，实现净利润对经营性净现金流1倍左右覆盖的高质量发展 [4] - 预计未来业务规模有望继续平稳扩张，分红派息有坚实基础，管理层指引未来两年派息比例不低于50% [4] - 建议投资者关注公司后续回购等股东回报动作 [4]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年收入约为人民币68.411亿元，较2023年的约人民币65.374亿元增长4.6%[2] - 2024年毛利约为人民币13.487亿元，较2023年的约人民币12.530亿元增加7.6%[2] - 2024年溢利约为人民币5.913亿元，较2023年的约人民币5.300亿元增加约11.6%[2] - 2024年公司拥有人应占溢利约为人民币4.780亿元，较2023年的约人民币4.345亿元增加10.0%[2] - 2024年每股基本及摊薄盈利为人民币0.2758元，2023年为人民币0.2484元[6] - 截至2024年12月31日，非流动资产为人民币32.417亿元，2023年为人民币33.718亿元[7] - 截至2024年12月31日，流动资产为人民币59.750亿元，2023年为人民币54.575亿元[7] - 截至2024年12月31日，资产净值为人民币53.860亿元，2023年为人民币52.136亿元[9] - 2024年来自客户合约收入6839045千元，2023年为6536980千元[23] - 2024年12月31日合约负债940075千元，2023年为870338千元，2023年1月1日为669185000元[25] - 2024年就结转合约负债确认收入779310千元，2023年为667996千元[28] - 2024年中国企业所得税即期税项202032千元，2023年为174898千元[29] - 2024年递延税项计入年内损益为 - 34827千元，2023年为 - 25115千元[29] - 2024年公司权益拥有人应占溢利为477,996千元，2023年为434,472千元；2024年普通股加权平均数为1,732,820千股，2023年为1,749,220千股[32] - 2024年公司收入约6841.1百万元，较2023年的约6537.4百万元增加4.6%[64] - 2024年公司总收入为50.91428亿元，较2023年的44.63188亿元增长，其中旭辉集团收入14.6632亿元占比28.8%，第三方物业开发商收入36.25108亿元占比71.2%[67] - 社区增值服务收入从2023年的8.903亿元降至2024年的8.624亿元，减少3.1%；对非业主提供的增值服务收入从7.776亿元降至5.991亿元，减少约23.0%；城市服务收入从4.06亿元降至2.861亿元[68] - 服务成本由2023年的52.844亿元增加约3.9%至2024年的54.925亿元[69] - 公司毛利从2023年的12.53亿元增加约7.6%至2024年的13.487亿元[70] - 2024年公司毛利率为19.7%，较2023年的19.2%上升0.5个百分点，物业管理服务、社区增值服务、城市服务毛利率上升，对非业主的增值服务毛利率下降[71][72][73] - 2024年公司其他收入及其他收益及亏损收益净额为1.62亿元，较2023年的5.43亿元减少约70.2%[74] - 2024年公司行政及销售总开支为5.167亿元，较2023年的5.665亿元减少约8.8%[75] - 2024年公司除所得税前溢利为7.595亿元，较2023年的6.807亿元增加约11.6%[77] - 2024年公司本公司拥有人应占溢利为4.78亿元，较2023年的4.345亿元增加约10.0%[79] - 2024年末公司贸易应收款项及应收票据为24.45亿元，较2023年末的21.815亿元增加[84] - 2024年12月31日，集团现金及现金等价物约为26.178亿元，较2023年的23.415亿元增加，主要因经营活动净现金流入[87] - 2024年12月31日，集团贸易应付款项约为13.075亿元，较2023年的11.503亿元增加，因业务扩张及分包成本增加[88] - 2024年12月31日，集团合约负债约为9.401亿元，较2023年的8.703亿元增加，因客户群体增加[90] - 截至2024年12月31日止年度，集团经营活动现金流入净额约为6.848亿元，较2023年的9.131亿元减少，因贸易应收款项及应收票据增加[91] - 2024年12月31日，集团资产负债比率为0.66%，2023年为0.86%[93] - 截至2024年12月31日止年度，集团资本开支约为4940万元，2023年为5120万元，主要用于信息技术系统、软件及运输设备[94] - 2024年12月31日，集团借款为3550万元，2023年为4500万元[96] - 2024年12月31日，集团已抵押账面价值约为1220万元的物业、厂房及设备，2023年为2550万元，作为400万元借款结余的抵押[97] 股息分配情况 - 2024年中期股息每股0.0839港元（2023年：每股0.045港元），特别股息每股0.0336港元（2023年：无），建议末期股息每股0.0668港元（2023年：每股0.0914港元）[2] - 2024年中期股息为132,586千元，2023年为72,234千元；2024年中期特别股息为53,098千元，2023年无；2023年末期股息为143,621千元，2022年末期为78,976千元；2024年建议末期股息总额为115,467,000港元，2023年为159,879,000港元[31] - 董事会建议派付截至2024年12月31日止年度的末期股息每股0.0668港元，待股东批准后，2024年全年股息总值将达每股0.1843港元，公司未来两年将维持不低于50%的派息率[115] 股份购回情况 - 2024年公司在联交所购回1532.4万股股份，且均已注销[2] - 2023年11月20日和2024年6月6日，董事分别获授购回最多1.74922亿股股份的授权，分别占对应日期已发行股份总数的10%[120] - 截至2024年12月31日止年度，公司根据购回授权于联交所购回合共1532.4万股股份，总代价约为2266.591万港元[120] - 2024年1月2日至7月3日期间，公司多次进行股份购回，各次购回股份数目、每股最高及最低代价和总代价均有详细记录[121][122] - 公司于2024年7月19日注销截至2024年12月31日止年度购回的全部股份[123] 会计准则相关 - 2024年公司应用新订及经修订香港财务报告准则会计准则，对财务状况、表现及披露无重大影响[13] - 香港财务报告准则第18号等准则修订将于2027年1月1日或之后年度生效，或影响损益表呈列及披露[17][18] 客户与收入来源 - 截至2024年及2023年12月31日，无主要客户贡献集团收入10%或以上[20] - 截至2024年及2023年12月31日，集团所有收入均来自中国[21] 贸易应收应付款项情况 - 2024年贸易应收款项关联方为878,789千元，第三方为1,907,086千元；2023年关联方为913,198千元，第三方为1,535,600千元；2024年应收票据为4,093千元，2023年为2,027千元[33] - 2024年贸易应付款项关联方为25,132千元，第三方为1,257,593千元；2023年关联方为49,254千元，第三方为1,084,455千元；2024年应付票据为24,812千元，2023年为16,582千元[35] - 2023年1月1日，来自与客户的合约的贸易应收款项及应收票据为1,771,724,000元[34] 业务规模与覆盖范围 - 截至2024年12月31日，公司在中国内地101座城市提供服务，总合约建筑面积约为350.9百万平方米，在管总建筑面积约为250.6百万平方米，服务超110万户家庭[36] - 2024年12月31日合约建筑面积约为350.9百万平方米，合约项目数量为1,833个，较2023年12月31日分别增加约13.8%及9.2%[39] - 2024年12月31日在管建筑面积达约250.6百万平方米，在管项目数量为1,457个，较2023年12月31日分别增加13.2%及11.5%[39] - 2024年合约建筑面积年初为308,265千平方米，新增83,421千平方米，终止40,751千平方米，年末为350,935千平方米[39] - 2024年在管建筑面积年初为221,408千平方米，新增58,848千平方米，终止29,614千平方米，年末为250,642千平方米[39] - 截至2024年12月31日，公司地理分布覆盖中国101座城市[41] - 2024年在管总面积250,642千平方米，较2023年的221,408千平方米有所增长；2024年物业管理服务收入5,091,428千元，较2023年的4,463,188千元增长[41] - 2024年末在管总面积250,642千平方米，旭輝集团占59,585千平方米（23.8%），第三方占191,057千平方米（76.2%），2023年末总面积221,408千平方米[50] 各地区业务数据 - 2024年东部地区在管建筑面积143,126千平方米，收入3,168,285千元，占比62.2%；2023年建筑面积125,422千平方米，收入2,836,483千元，占比63.5%[41] - 2024年北部地区在管建筑面积32,933千平方米，收入591,600千元，占比11.6%；2023年建筑面积22,072千平方米，收入433,882千元，占比9.7%[41] - 2024年中南地区在管建筑面积37,983千平方米，收入663,414千元，占比13.0%；2023年建筑面积37,810千平方米，收入566,519千元，占比12.7%[41] - 2024年西部地区在管建筑面积27,011千平方米，收入492,198千元，占比9.7%；2023年建筑面积28,112千平方米，收入499,013千元，占比11.2%[41] - 2024年东北地区在管建筑面积9,589千平方米，收入175,931千元，占比3.5%；2023年建筑面积7,992千平方米，收入127,291千元，占比2.9%[41] 项目获取情况 - 2024年公司获取苏州溪前雅居等优质一手项目，昆明中梁华章社区三期等优质二手项目，重庆市渝北区人民医院等优质公建类项目，以及杭州零跑汽车钱塘基地等商企服务项目[45][46] 业务拓展成果 - 2024年公司外拓合同的饱和收入同比大幅增长，达历年最好表现[47] 并购情况 - 2024年公司未发生任何并购[49] 不同物业类型业务数据 - 2024年末非住宅物业在管面积占比约38.2%，住宅物业收入3,018,694千元（59.3%），非住宅物业收入2,072,734千元（40.7%），2023年住宅收入2,569,020千元（57.6%），非住宅收入1,894,168千元（42.4%）[51] 收费模式业务数据 - 2024年包干制收入5,088,063千元（99.9%），酬金制收入3,365千元（0.1%），2023年包干制收入4,460,256千元（99.9%），酬金制收入2,932千元（0.1%）[52] 社区增值服务业务数据 - 2024年社区增值服务收入约862.4百万元，较2023年约890.3百万元减少约3.1%[53] - 2024年家居生活服务收入486,532千元（56.4%），车位管理及租赁服务136,934千元（15.9%），物业经纪服务146,889千元（17.0%），公共区域增值服务92,040千元（10.7%）[55] - 2024年社区增值服务收入862395千元，占比12.6%；2023年为890282千元，占比13.6%[65] 非业主增值服务业务数据 - 202