财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2019年收入约为人民币19.56亿元[8] - 综合收入为人民币19.56亿元，同比增长1.6%[95] - 公司溢利约为人民币0.45亿元[8] - 年度利润为人民币4528.9万元，相比2018年亏损2.22亿元实现扭亏为盈[101] - 母公司拥有人应占溢利约为人民币0.26亿元[8] - 母公司普通股权益持有人应占每股盈利约为人民币1.3分[8] - 公司毛利约为人民币7.78亿元[8] - 毛利为人民币7.78亿元，同比增长128.6%[97] - 毛利率为39.8%，同比上升22.1个百分点[97] - 其他收入及收益为人民币6846万元，同比增长262.1%[97] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 融资成本为人民币1.55亿元，同比增长40.5%[101] - 借款成本总额约为人民币2.189亿元，较2018年的人民币1.99亿元增长10.0%[126] - 利息资本化金额约为人民币7901万元，较2018年的人民币8865.5万元下降10.9%[126] - 员工成本约为人民币1.331亿元，较2018年的人民币1.231亿元增长8.1%[131] 物业销售业务表现 - 公司物业业务销售额接近人民币15.35亿元[8] - 确认物业销售收入为人民币15.34552亿元，同比下降2.8%[79][80] - 物业销售收入为人民币15.35亿元，同比下降2.8%[95] - 确认已交付物业总建筑面积为58,666平方米[79][80] - 合同销售面积为46,069平方米，同比下降35.9%[84] - 合同销售收入为人民币10.407亿元，同比下降37.7%[84] - 投资物业销售额为人民币5,193.2万元，同比下降83.9%[79][80] 物业租赁业务表现 - 物业租赁收入为人民币1.75亿元，同比增长9.4%[97] - 租赁业务收入为人民币1.75412亿元，同比增长9%[91][93] - 租赁物业平均出租率为93%，同比下降3个百分点[91][93] - 物业租赁收入稳定增长，恒隆广场商场租赁率逾94%[22][23] - 余姚众安时代广场B区租赁率逾90%[22][23] 酒店业务表现 - 酒店业务收入同比增长近26.9%[25][26] - 酒店运营收入为人民币1.4127亿元，同比增长27%[86][87] - 酒店运营收入为人民币1.41亿元，同比增长26.9%[97] - 酒店平均入住率为51%，同比下降7个百分点[86][87] - 宁波伯瑞特酒店开业3个月出租率高於预期[25][27] 影视业务表现 - 影视收入同比增长近42%[34][35] - 累计接待顾客数量同比增长近46%[34][35] - 成都影城开业首周末接待顾客数量超过1万人[34][35] - 成都影城开业首周末票房总额突破24万元[34][35] 土地储备和投资物业 - 集团土地储备总建筑面积约2,229,469平方米[53] - 持作發展及銷售的主要物業總建築面積土地儲備為2,229,469平方米[57] - 集团总建筑面积土地储备约为2,299,469平方米[95] - 投资物业总建筑面积297,070平方米[52] - 国际办公中心(IOC)项目建筑面积84,848平方米[55] - 众安•银泰城项目建筑面积92,489平方米[55] - 恒隆广场项目建筑面积64,626平方米[55] - 隐龙湾项目建筑面积17,814平方米[55] - 山水苑项目建筑面积8,781平方米[55] - 综合服务中心项目建筑面积5,913平方米[55] - 国贸大厦项目建筑面积12,225平方米[55] - 國際辦公中心（B及C地塊）總建築面積為1,098,065平方米[57] - 杭州隱龍灣項目總建築面積為241,695平方米，土地儲備84,708平方米[57] - 寧波慈溪地塊總建築面積為159,510平方米，土地儲備159,510平方米[57] - 杭州國際辦公中心（A地塊）總建築面積798,795平方米，土地儲備570,939平方米[57] - 杭州西溪曼哈頓項目總建築面積109,173平方米，土地儲備34,012平方米[57] - 杭州臨安湍口地塊總建築面積63,502平方米，土地儲備63,502平方米[57] - 杭州恒隆廣場項目總建築面積171,071平方米，佔地面積30,933平方米[73] - 杭州國際辦公中心（IOC）A3地塊總建築面積798,795平方米，集團持有84,848平方米用於租賃[73] - 杭州西溪新城市項目總建築面積83,391平方米，佔地面積39,703平方米[73] - 余姚众安时代广场总建筑面积为628,385平方米[75] 现金流和财务资源 - 现金及银行结余总额约为人民币4.32亿元，较2018年的人民币6.25亿元下降31%[107] - 现金及现金等价物约为人民币4.08亿元，较2018年的人民币5.49亿元下降25.6%[107] - 受限制现金约为人民币2319.3万元，较2018年的人民币7641.5万元下降69.6%[107] - 可动用财务资源总额约为人民币122.5亿元，包括未提取借款融资约人民币77.94亿元和借款约人民币44.56亿元[107] 借款和债务 - 银行及其他借款总额约为人民币44.56亿元，较2018年的人民币29.68亿元增长50.2%[109] - 银行借款约为人民币36.46亿元，较2018年的人民币21.58亿元增长69%[109] - 其他贷款保持人民币8.1亿元不变[109] - 借款实际年利率范围为5.15%至10%，2018年为0.9%至8.2%[112] - 资本负债比率(净债务/总权益)为66%，较2018年的40%显著上升[120] - 净流动资产约为人民币17.73亿元，2018年为净流动负债人民币2.58亿元[119] 承诺事项和或有负债 - 物业开发开支承诺约为人民币7.675亿元，较2018年的人民币4.803亿元增长59.8%[131] - 或有负债约为人民币2.588亿元，较2018年的人民币3.326亿元下降22.2%[128] 风险管理和金融工具 - 借款利率为浮动及固定，利率上升将增加借款成本[128] - 公司未使用任何金融工具进行对冲[128] - 现金主要存放于人民币计价的短期存款[128] 员工情况 - 员工人数为1763名，较2018年的1399名增长26.0%[131] 公司治理和董事会 - 董事会成员包含3名执行董事、2名非执行董事及3名独立非执行董事[175] - 董事会成员包括5名执行董事、2名非执行董事和3名独立非执行董事[177] - 2019年共举行5次董事会会议和1次股东大会[182] - 所有董事在董事会会议和股东大会的出席率均为100%（5/5和1/1）[183] - 主席与行政总裁职位分离，分别由施侃成先生和董水校先生担任[185] - 非执行董事施侃成先生任期自2014年5月31日起3年，可自动续约[189][195] - 非执行董事唐岷先生任期自2020年4月3日起3年，可自动续约[190][195] - 独立非执行董事吴士元、须成发和严振亮任期自2014年5月31日起3年，可自动续约[191][195] - 所有独立非执行董事均通过年度独立性确认[178][180] - 董事会特别决议要求所有需披露的交易必须事先获得批准[193][197] - 高级管理层处理日常运营，但重大事项需事先获得董事会批准[194][198] - 所有董事确认遵守证券交易标准守则[156][160] - 公司已采纳符合上市规则的企业管治守则[158][162][166][168] - 审计委员会已审阅2019年度经审核综合财务报表[147][152] 股息和股东事宜 - 董事会不建议派发2019年度末期股息[8] - 董事会不建议派发截至2019年12月31日止年度末期股息[145][150] - 股东周年大会将于2020年6月11日举行[146][151] - 股份过户登记将于2020年6月8日至11日暂停办理[159][163] - 公司确认公众持股量维持至少25%[157][161] - 公司授出购股权以认购最多173,800,000股普通股，每股行使价0.998港元[144][149] 项目交付和开发进度 - 嘉润公馆A3.12单元预计2020年6月底集中交付[17][18] 宏观经济环境 - 2019年中国GDP同比增长率为6.1%[12] 企业社会责任和合规 - 公司设立1000万元人民币专项基金用于疫情防控[38] - 公司设立人民币1000万元COVID-19防控专项基金[39] - 公司严格遵守中国相关法律法规，报告期内无重大事故或行政处罚[139] - 公司确认全年无重大意外报告及环境索偿诉讼[141]

财务数据关键指标变化 - 2019年上半年公司收入约为6.63亿元，较2018年同期增加约28%[14][19] - 2019年上半年公司毛利约为2.90亿元，较2018年同期增加约299%[14][19] - 2019年上半年公司毛利率从2018年同期的14%大幅增加到44%[14][19] - 2019年上半年公司权益持有人应占全面收益约为0.21亿元，全面收益额较2018年同期增加约1.19亿元[14][19] - 回顾期内，公司合同销售面积约为24,061平方米，2018年同期约为115,046平方米；合同销售收入约为4.794亿元，2018年同期约为14.1974亿元[66][72] - 回顾期内，公司录得综合收入约为6.63222亿元，较2018年同期的约5.16864亿元增加约28%[67][73] - 2019年上半年物业销售收入为4.74375亿元，较2018年同期的3.643亿元增加约30%[68][73] - 物业租赁收入约达8291.6万元，较2018年同期的8254.3万元增加约0.5%；酒店运营收入约为6011.6万元，较2018年同期的约4788.9万元增加约26%[69][73] - 回顾期内，公司毛利约为2.90322亿元，较2018年同期的约7280.4万元增加约299%；毛利率约为43.8%，较2018年同期的约14.1%上升约30个百分点[70][74] - 回顾期内，其他收入及收益由2018年同期约4362万元减少约34%至约2882.2万元[78][84] - 公司销售及分销费用由2018年同期约6051.1万元减少至回顾期约5500.1万元，减少约9.1%[79][85] - 回顾期内，公司行政开支由2018年同期约9999.4万元减少至约9502.8万元，减少约5%[80][86] - 回顾期内，公司财务成本由2018年同期约3671.7万元增加至约6286.8万元，增加约71%[82] - 回顾期内，公司未经审核亏损约为2081.2万元，较2018年同期亏损的5409万元减少约62%；考虑人民币会计换算收益后，公司总综合收入为2079.9万元，较2018年同期的总综合亏损9864.1万元有大幅改善[83] - 其他开支约为人民币13,000元，2018年为人民币37,250,000元[87] - 融资成本从2018年同期约人民币36,717,000元增加至人民币62,868,000元，增加约71%[88] - 未经审核公司权益持有人应占亏损约为人民币20,812,000元，2018年同期亏损为人民币54,090,000元，减少约62%[89] - 计入会计兑表收益后，集团权益持有人应占综合全面收益约为人民币20,799,000元，2018年同期综合全面亏损为人民币98,641,000元[89] - 2019年上半年公司收入为663,222千元人民币，2018年同期为516,864千元人民币[150] - 2019年上半年公司销售成本为372,900千元人民币，2018年同期为444,060千元人民币[150] - 2019年上半年公司毛利为290,322千元人民币，2018年同期为72,804千元人民币[150] - 2019年上半年公司除税前利润为143,454千元人民币，2018年同期亏损44,494千元人民币[150] - 2019年上半年公司所得税开支为135,283千元人民币，2018年同期为26,241千元人民币[150] - 2019年上半年公司期内利润为8,171千元人民币，2018年同期亏损70,735千元人民币[150] - 2019年上半年母公司拥有人应占亏损为20,812千元人民币，2018年同期为54,090千元人民币[150] - 2019年上半年非控股权益应占利润为28,983千元人民币，2018年同期亏损16,645千元人民币[150] - 2019年上半年公司基本及摊薄每股亏损为人民币1.04分，2018年同期为人民币2.9分[150] - 2019年上半年公司期内全面收益总额为49,782千元人民币，2018年同期亏损115,286千元人民币[152] - 截至2019年6月30日，公司总非流动资产为9456961千元人民币，较2018年12月31日的9153872千元人民币增长3.31%[157] - 截至2019年6月30日，公司总流动资产为4105180千元人民币，较2018年12月31日的4077716千元人民币增长0.67%[157] - 截至2019年6月30日，公司总流动负债为3701108千元人民币，较2018年12月31日的4335544千元人民币下降14.63%[157] - 截至2019年6月30日，公司总非流动负债为3749354千元人民币，较2018年12月31日的2998001千元人民币增长25.06%[160] - 截至2019年6月30日，公司净资产为6111679千元人民币，较2018年12月31日的5898043千元人民币增长3.62%[160] - 截至2019年6月30日，母公司拥有人应占权益为5767639千元人民币，较2018年12月31日的5582986千元人民币增长3.31%[160] - 截至2019年6月30日，非控股权益为344040千元人民币，较2018年12月31日的315057千元人民币增长9.2%[160] - 截至2019年6月30日，公司权益总额为6111679千元人民币，较2018年12月31日的5898043千元人民币增长3.62%[160] - 截至2019年6月30日，公司计息银行贷款及其他借款为586860千元人民币，较2018年12月31日的922460千元人民币下降36.38%[157] - 截至2019年6月30日，公司租赁负债为11645千元人民币，2018年12月31日无此项负债[157] 各条业务线表现 - 集团旗下钱江世纪城90万平方米的佳润大厦项目受市场青睐[26] - 嘉润公馆A3地块样板间公寓热卖，西溪新城市和西溪曼哈顿项目交付推动物业销售收入增长[29][30][31] - 恒隆广场出租率逾97%，余姚众安时代广场银泰城项目租赁率接近90%，B区租赁率将达80%[32][33] - 酒店业务收入同比增长近26%，入住率从2018年同期的48%攀升至55%[36][38] - 杭州盛捷国际办公中心服务公寓于2019年4月26日开业，截至6月30日190套客房营业，宁波伯瑞特酒店预计10月1日开业，有360间房和2800多个餐座[37][38] - 公司收购Maggie & Rose 31.56%的发行股本，预计五年内在大中华区开18家左右直营俱乐部[42][43] - 杭州萧山恒隆广场的Maggie & Rose亲子俱乐部周入园家庭数超600组，每周入园人数达2200人次[46][49] - 杭州求是眼科医院于2019年3月开业，公司将打造一流健康产业品牌[48][49] - 众安慈善联合浙江省慈善联合会借助杭州求是眼科医院对白内障患者实施公益救助[50][51] 管理层讨论和指引 - 公司董事会不建议派发2019年中期股息[17][19] - 公司坚持审慎投资、稳健经营方针，做强主业、做优多元产业并整合业务平台[24][25] - 2019下半年中国房地产市场以“稳”为主，中央授权地方更多政策自主权[54] - 公司聚焦长三角城市化发展，拓展文化教育、医疗等业务至长三角地区[55][56] 其他没有覆盖的重要内容 - 2019年上半年房地产市场在“房住不炒”政策基调下基本延续去年平稳走势[23][25] - 2019年1月7日，公司发行1.7828亿股用以收购浙江新农都22.65%股权，但卖方起诉取消交易，截至报告日诉讼未判决[132][133][134]

收入和利润（同比环比） - 公司收入为人民币19.25亿元，较2017年大幅增长约550%[11] - 综合收入为人民币19.24619亿元，较2017年增长550%[127] - 公司毛利约为人民币3.40亿元，较2017年增长152%[11] - 毛利为人民币3.40491亿元，较2017年增长152%[130] - 未计投资物业公允价值变动时，公司亏损为人民币2.19亿元（2017年：人民币3.59亿元）[11] - 本公司权益持有人应占亏损为人民币2.43524亿元，较2017年利润减少150%[144] - 公司权益持有人应占亏损约为人民币2.44亿元，较2017年减少人民币7.32亿元[13] - 每股基本亏损约为人民币0.13元，较2017年减少人民币0.40元[13] - 物业确认销售额达到人民币15.78亿元，创历史新高[11] - 公司物业销售确认金额为人民币1,578,447,000元，销售面积为118,010平方米[95] - 合同销售收入为人民币1,670,300,000元，合同销售面积为71,906平方米[101] - 投资物业销售金额为人民币323,301,000元，未计入物业销售总额[95] 成本和费用（同比环比） - 毛利率为18%，较2017年的46%下降[131] - 其他收入及收益为人民币5370.6万元，较2017年减少[133] - 其他费用及亏损为人民币7490万元，较2017年增加[134] - 销售及分销开支为人民币1.38519亿元，较2017年减少9%[134] - 行政开支为人民币1.98455亿元，较2017年增加73%[139] - 借款成本总额为人民币1.99亿元，较2017年的人民币2.181亿元下降9%[163] - 2018年员工成本为人民币1.231亿元，较2017年人民币8,782万元增长40%[174] 物业租赁业务表现 - 物业租赁收入较去年有较大幅度增长[26][27] - 租赁业务收入约人民币1.60369亿元，较2017年增长152%[106] - 物业租赁收入为人民币1.60369亿元，较2017年增长152%[127] - 租赁物业平均出租率达96%，2017年为91%[106] - 恒隆广场通过商户组合调整增加了儿童、餐饮和生活服务业态占比[26][27] 酒店业务表现 - 酒店板块营业收入录得持续增长主要受惠于可出租酒店房间数量的显著增加[28][29] - 酒店运营收入为人民币111,328,000元，同比增长67%[103] - 酒店营运收入为人民币1.11328亿元，较2017年增长67%[127] - 酒店平均出租率为58%，较上年提升6个百分点[103] - 千岛湖伯瑞特度假酒店及淮北伯瑞特酒店陆续开业，大幅增加公司可租赁面积和可出租客房数量[46][48] 影院业务表现 - 影院业务已运营4家影院且客流量逐年增加[35] - 2018年签署江苏姜堰时代广场和成都梵石天地两个影院项目[35] - 公司旗下"新幕"影城品牌已开业4家影院，2018年上半年签约江苏姜堰时代广场及成都花样年两个新项目[37] 新业务拓展 - 亲子俱乐部Maggie Rose于2018年11月在恒隆广场开业[32] - 健康医疗板块新增求是眼科、万科随园养护院及山水苑诊所相继开业[34][36] - 杭州恒隆广场开设中国大陆首家Maggie & Rose亲子家庭俱乐部，面积约6000平方米[124] 物业销售项目表现 - 西溪新城市项目凭借优越地理位置为物业销售做出重要贡献[22][23] - IOC项目A3地块商业及服务式公寓项目继续稳定物业销售收入[22][23] - 公司已开始开发A2地块以保证物业销售收入的稳定发展[22][23] - 国际办公中心(IOC)项目A2地块于2018年开始开发，将为物业销售创造持续动力[51][52] - 西溪曼哈顿项目建筑面积109,173平方米，2018年已交付部分服务式公寓[79] 土地收购和储备 - 公司以总代价人民币3938万元竞得位于杭州临安区湍口镇凤凰山的地块，总用地面积37500平方米，用于商业/酒店用途[40][41] - 公司以总代价人民币1.44亿元及可退还履约保证金人民币6000万元收购徐州万象51%股权，对应地块位于江苏徐州新城区，总用地面积154802平方米，用于商业用途[42] - 截至报告期末，公司土地储备总建筑面积约为325万平方米，分布在长三角地区七个不同城市和区域[42] - 土地储备总建筑面积为3,251,907平方米[62] - 土地储备总建筑面积约325万平方米[106] - 公司计划在2019年通过收并购方式获取更多低价高潜力的土地[51][52] - 收购徐州万象51%股权，代价人民币1.44亿元及可退还保证金人民币6000万元[115] 项目开发进展 - 余姚众安时代广场及银泰城项目完工开业，千岛湖伯瑞特度假酒店及淮北伯瑞特酒店陆续开业，大幅增加公司可租赁面积和可出租客房数量[46][48] - 余姚众安时代广场项目总建筑面积为628,385平方米[90] - 杭州国际办公中心A3地块总建筑面积为327,996平方米[81] - 徐州商业综合体项目规划总建筑面积为562,371平方米[93] - 淮北伯瑞特酒店总建筑面积为67,061平方米[93] - 朝阳银座项目总建筑面积为53,033平方米[83] - 国际办公中心（A地块）总建筑面积798,795平方米，土地储备建筑面积708,825平方米[62][78] - 国际办公中心（B及C地块）土地储备建筑面积1,098,065平方米[62] - 徐州万象项目总建筑面积562,371平方米，土地储备建筑面积562,371平方米[62] - 众安时代广场一期总建筑面积305,473平方米，土地储备建筑面积263,596平方米[62] - 众安时代广场二期总建筑面积322,912平方米，土地储备建筑面积113,032平方米[62] - 隐龙湾项目总建筑面积241,695平方米，土地储备建筑面积87,559平方米[62] - 恒隆广场总建筑面积171,071平方米，占地面积30,933平方米[77][80] - 西溪新城市项目总建筑面积83,391平方米，占地面积39,703平方米[79] - 余姚众安时代广场二期项目建筑面积7274平方米，为商业综合体业态[60] 投资物业组合 - 公司投资物业组合包括多个已竣工商业综合体项目，如杭州国贸大厦(建筑面积12225平方米)、恒隆广场(67700平方米)、国际办公中心(80396平方米)等[60] 地区战略优势 - 公司主要发展区域长三角地区经济基础雄厚，土地成本低廉，受益于"一带一路"及"长江经济带"等国家战略[45][47] 现金流和财务资源 - 现金及现金等价物为人民币5.489亿元，较2017年的人民币3.233亿元增长69.8%[150] - 受限制现金为人民币7641.5万元，较2017年的人民币2.8915亿元大幅下降73.6%[150] - 集团总可用财务资源约为人民币109.9亿元，包括未提取借款融资人民币80.2亿元[150] 债务和借款 - 银行及其他借款总额为人民币29.68亿元，较2017年的人民币31.08亿元下降4.5%[155] - 借款利率区间为0.9%至8.2%，与2017年持平[158] - 净流动负债为人民币2.578亿元，而2017年为净流动资产人民币2.15亿元[163] - 资本负债率（净债务/总权益）为40%，较2017年的42%有所改善[163] 承诺支出和或有负债 - 或有负债为人民币3.326亿元，较2017年的人民币2.325亿元增长43.1%[166] - 物业开发支出承诺为人民币4.803亿元，较2017年的人民币5.204亿元下降7.7%[170] - 2018年末物业开发开支承诺为人民币4.803亿元，较2017年5.204亿元减少7.7%[173] - 公司通过自有资金及银行贷款为物业开发承诺提供资金[173] 人力资源 - 2018年末员工总数1,399人，较2017年1,272人增加127人[174] - 员工年度绩效评估结果应用于薪金审查及晋升评估[174] - 公司提供持续教育培训计划以提升员工竞争力[174] - 年度奖金发放基于绩效条件及评估结果[174] - 薪酬政策参考当地市场薪资水平及行业标准[174] 投资和收购 - 公司致力于物色具盈利能力的收购项目以提高资产回报率[176] - 众安盛隆收购浙江新农都额外22.65%股权，代价为发行1.7828亿股股份[109] - 完成收购后众安盛隆共持有浙江新农都42.5%股权[109] 公司治理和审计 - 审计委员会由三名独立非执行董事组成（伍士元、徐承法及严振亮）[198] - 2018年度财务报告已由安永按香港审计准则完成无保留意见审计[199] - 审计委员会已审阅集团经审计合并财务报表及内部控制事项[200] 股东回报和股息政策 - 董事会不建议派发截至2018年12月31日止年度末期股息（2018年：无）[196] - 股息派发取决于公司能否从中国附属公司获得股息分配[195] - 中国法律规定外资企业须将部分纯利划拨为不可分派的法定储备[195] - 股息派发需按中国会计原则计算的纯利执行且与国际财务报告准则存在差异[195] 股份回购 - 回购股份11,164,000股，占已发行股本约0.6%，总代价1410万港元[106] 员工激励计划 - 公司于2015年5月20日采纳购股权计划用于员工激励[178] 股东大会 - 股东周年大会定于2019年6月6日举行并通过港交所网站发布通告[196]