财务业绩表现 - 2025年上半年公司实现营业收入25.03亿元 同比减少11.64% [1] - 净利润达4.76亿元 同比增长506% [1] - 归母净利润4960万元 较上年同期亏损3.63亿元实现大幅扭亏 [1] - 毛利率48.15% 净利率18.98% 分别较24年同期变化+0.92%和+16.21% [1] - 金融资产公允价值收益贡献5.39亿元利润 [1] 战略转型成效 - 收入下降主因战略性压缩传统投资业务及低毛利高风险业务 [1] - 电算一体化战略开始显著贡献利润 [1] - 新兴产业投资资产达519.76亿元 占集团总资产76.97% [1] - 通过派驻董事及高管参与世纪互联重大决策 实现资源赋能 [2] 核心业务板块进展 - 控股子公司山高新能源2025H1净利润同比增长6.5% [2] - 在建及已获批新能源发电项目容量达4.9GW [2] - 战略参股企业世纪互联2025H1营收同比增长20.25% [1] - 世纪互联基地型业务运营容量达674MW [1] - 世纪互联境外4.3亿美元可转换票据及不动产资产支持专项计划获批 [2] 未来发展展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为65.87/67.71/73.71亿元 [3] - 预计同期归母净利润分别为2.16/4.56/5.55亿元 [3] - 山高新能源将受益于中国绿电市场发展 [3] - 世纪互联有望受益于人工智能及东数西算工程推进 [3] - 非标准投资业务风险敞口将逐步缩小 [3]

项目签约 - 济南山高新能源科技与联合承包人签署EPC合同 合同总价1822.91万元人民币（含税）[1] - 项目为5.56兆瓦峰值分布式光伏电站 位于山东省临沂市临沭县岚曹高速[1] - 联合承包人包括山东高速城市建设、山东省交通规划设计院及中国水电工程[1] 战略布局 - 公司深度融入国家战略规划及山东高速集团多元发展生态体系[2] - 项目有助于提升公司在山东市场的战略布局与业务领域[2] - 通过全国清洁能源市场拓展强化收益基础与长期竞争力[2] 行业背景 - 项目符合中国2030年碳达峰与2060年碳中和的"十四五"政策方向[2] - 清洁能源领域被列为新发展格局的重要组成部分[2] - EPC模式应用于分布式光伏项目体现行业标准化发展趋势[1]

项目签约 - 济南山高新能源科技与联合承包人签署EPC合同 合同总价1822.91万元人民币（含税）[1] - 项目为山东临沂临沭县岚曹高速分布式光伏项目 装机容量5.56兆瓦峰值[1] - 联合承包人包括山东高速城市建设 山东省交通规划设计院及中国水电工程[1] 战略布局 - 公司深度融入国家战略规划及山东高速集团多元发展生态体系[2] - 项目拓展有助于提升公司在山东市场的战略布局与业务领域[2] - 通过投资建设运营清洁能源项目增强长期竞争力与盈利能力[2] 行业政策 - 项目符合中国2030年碳达峰与2060年碳中和的"十四五"规划目标[2] - 公司积极融入清洁能源领域新发展格局[2] - 全国范围清洁能源市场拓展助力收益基础多元化[2]

股权结构 - 山东高速集团持有山高控股已发行股本约43.44%，持有山高新能源已发行股本约60.66%[6][33] - 山东高速集团间接拥有山东高速城市建设51%股权，拥有山东省交通规划设计院95%股权[6][33] 合同信息 - 2025年9月12日，济南山高新能源科技与联合承包人订立18,229,119.57元EPC合同[5][10] - EPC合同预计总施工期约145日历天，开工以发包人书面通知为准[12] - EPC合同建安工程费9,009,187.20元，设备购置费8,489,970.45元，设计费166,742.55元，其他费用563,219.37元[13] - EPC合同固定单瓦价格约3.28元每瓦[13] 项目情况 - 光伏项目额定功率约5.56兆瓦峰值，建于岚曹高速K56+200至K69段南侧坡地[11] - 临滕EPC合同为临滕高速15.6兆瓦峰值分布式光伏项目建设合同[39] - 扬州潍柴EPC合同为潍柴5.01215兆瓦分布式光伏项目建设合同[41] 支付安排 - 设计费按提交获批、竣工验收、缺陷责任期满分阶段支付80%、97%、3%[16] - 进度费按月产值及并网、竣工、缺陷责任期满分阶段支付80%、90%、97%、3%[15][17] - 山高新能源根据施工进度支付其他费用比例为80%、90%、97%、3%[20] 其他信息 - 山东高速集团资产总额突破1.7万亿元，运营管理高速公路9070公里[28] - 山东高速集团已投资于六间公众上市公司[28] - 山高新能源及山高控股订立EPC合同须遵守申报及公告规定，豁免通函及独立股东批准规定[8][9][35][37]

股价表现与交易数据 - 尾盘涨超5% 截至发稿涨4.38%报17.64港元 成交额9875.66万港元 [1] 财务业绩表现 - 上半年营业收入25.03亿元 其中新兴产业收入占比96% [1] - 净利润4.76亿元人民币 同比暴增506% [1] - 总资产规模675.31亿元 新兴产业资产规模519.76亿元 占总资产比例76.97% [1] 业务驱动因素 - "绿电+算力"双轮驱动协同效应加速释放 [1] - 山高新能源受益于中国绿电市场蓬勃发展 贡献主要营收增长 [1] - 世纪互联受益于人工智能发展和"东数西算"工程推进 有望贡献利润增量 [1] 战略布局与展望 - AIDC产业布局持续深化 [1] - 大股东山高集团带来协同效应 [1] - 标准投资业务预测保持稳定 非标准投资业务风险敞口逐步缩小 [1] - 预计未来几年业绩呈现较快增长 [1]

股价表现 - 尾盘涨超5% 截至发稿涨4.38%报17.64港元 成交额9875.66万港元 [1] 财务业绩 - 上半年营业收入25.03亿元 其中新兴产业收入占比96% [1] - 净利润4.76亿元人民币 同比暴增506% [1] - 总资产规模达675.31亿元 新兴产业资产规模约519.76亿元 占总资产规模76.97% [1] 业务战略 - "绿电+算力"双轮驱动协同效应加速释放 [1] - 山高新能源受益中国绿电市场蓬勃发展 贡献主要营收增长 [1] - 世纪互联受益人工智能发展及"东数西算"工程推进 有望贡献利润增量 [1] - 标准投资业务预测保持稳定 非标准投资业务风险敞口逐步缩小 [1] 行业前景 - AIDC产业布局深化 大股东山高集团带来协同效应 [1] - 预计未来几年公司业绩呈现较快增长 [1]

融资安排 - 山高光伏与平安银行北京分行订立贷款合同 获得人民币8.68亿元贷款 [1] - 贷款方为平安银行北京分行 借款方为山高新能源间接全资附属公司及山高控股间接非全资附属公司 [1] - 融资协议于2025年9月5日正式签署 [1] 股权结构 - 山高光伏是山高新能源的间接全资附属公司 [1] - 山高光伏同时是山高控股的间接非全资附属公司 [1]

融资活动 - 山高新能源间接全资附属公司山高光伏与平安银行北京分行订立贷款合同 获得人民币8.68亿元贷款 [1] - 贷款方为平安银行北京分行 借款方为山高光伏 [1] - 融资协议于2025年9月5日正式签署 [1] 股权结构 - 山高光伏是山高新能源的间接全资附属公司 [1] - 山高光伏同时是山高控股的间接非全资附属公司 [1]

贷款信息 - 2025年9月5日山高光伏与平安银行北京分行订立868,334,134.50元贷款合同[5][9][12][30] - 贷款期限至2029年11月30日，年利率3.1%，按季浮动[13] - 贷款发放后每半年等额还本一次，1 - 2年每半年还本比例不低于5%，3 - 4年不低于10%[14] - 贷款逾期罚息在贷款利率基础上加收50%，挪用罚息加收100%[18] 股权结构 - 山高控股直接持有山高新能源已发行股本约60.66%[6][27] - 中国平安通过附属公司持有天津富欢超10%股份[6][27] 担保情况 - 山高光伏以北清智慧19.49%股权质押，北清智慧提供连带责任保证[18] 财务数据 - 北清智慧2023 - 2024年除税前溢利分别约为899,081千元、1,081,810千元，除税后溢利分别约为763,106千元、915,201千元[20] - 2025年6月30日北清智慧未经审核合并总资产约为44,300,919,896.75元，资产净值约为20,651,900,804.97元[20] - 山东省国资委等持有山东高速集团权益，其资产总额突破1.7万亿元[21] 贷款用途与优势 - 贷款用于置换山高光伏收购北清智慧股权形成的银团并购贷款剩余本金[26] - 本次贷款适用利率低于山高光伏目前存量银团并购贷款利率[26] - 平安银行降低山高新能源集团提供担保的要求[26] 规定与审批 - 山高新能源贷款合同最高适用百分比率超5%，山高控股超1%但低于5%，均需遵守申报及公告规定，豁免通函及独立股东批准规定[7][8][28][29] - 山高新能源董事会和山高控股董事会批准贷款合同及交易[24][25] - 董事会认为贷款合同交易公平合理，符合公司及股东整体利益[26]

核心财务表现 - 2025年上半年净利润同比飙升506%至4.76亿元人民币[1][10] - 营业收入达25.03亿元人民币 其中新兴业务贡献96%[1][10] - 总资产增长至675.31亿元人民币 76.97%集中于绿色电力和数据中心领域[2][10] 战略业务布局 - "电力-算力"双引擎战略形成自循环生态系统 通过控股新能源公司（SHNE）和参股数据中心运营商（VNET）实现协同效应[3][5] - SHNE上半年营业收入24亿元人民币 净利润增长6.5%至4亿元 总资产达495亿元人民币[4] - VNET第二季度收入同比增长22.1%至24.3亿元人民币 批发IDC业务暴涨112.5%至8.5亿元人民币[4] 重点项目进展 - 乌兰察布源网荷储一体化项目年发电量预计8.6亿千瓦时 三期数据中心完全投产后可增加13亿元经济效益[6] - SHNE并网装机容量达4,799兆瓦 上半年发电量36.74亿千瓦时[5] - VNET规划到2036年将数据中心容量扩展至10吉瓦[5] 技术创新与合作 - 母公司山东高速集团与华为技术有限公司战略合作 共同开发零碳智慧园区和智能交通系统[7] - 在香港通过HashKey Chain发行首笔4000万美元企业票据代币化产品 探索区块链在资产证券化等领域的应用[8] - 重点发展以AI计算、数据资产和创新应用场景为核心的数字经济生态系统[9]