交易核心条款 - 晶赛科技以1元人民币的象征性价格，通过公开摘牌方式收购铜陵市峰华电子有限公司100%股权 [2] - 交易实质是晶赛科技需为标的公司峰华电子承担高达4187.17万元的债务，实际成交金额锁定在4187.17万元 [3][4] 标的公司财务状况 - 截至2025年8月31日，峰华电子资产总额5696.63万元，负债总额6268.71万元，净资产为-572.08万元，已资不抵债 [5] - 峰华电子2024年度净亏损617.84万元，2025年1月至8月净亏损566.36万元 [5] - 峰华电子2025年前8个月营业收入2366.56万元，2024年全年营业收入2888.35万元 [5] 收购方财务状况与支付压力 - 截至2025年9月30日，晶赛科技账面货币资金为3364.85万元，低于此次交易需承担的4187.17万元债务总额 [5] - 晶赛科技2025年前三季度归母净利润795.94万元，同比下降6.39%；扣非净利润493.21万元，同比下降10.68% [7] 收购战略动机与潜在协同 - 收购旨在整合行业资源，提升公司竞争力，属于横向产业并购 [6] - 峰华电子与晶赛科技主营业务一致，均从事石英晶振产品的生产、研发及销售 [6] - 收购可低成本获取峰华电子现成的产能设施和潜在客户渠道，相比自建产线时间成本更低 [6] - 通过并购可清除竞争对手、提高市场集中度，是行业头部企业扩张的常见路径 [6] 收购潜在影响与整合风险 - 并入年亏损可能超过600万元的子公司，有可能直接拖累晶赛科技的整体业绩表现 [10] - 整合顺利可通过规模效应降低成本，实现“1+1>2”；整合受阻则峰华电子的持续亏损将成为晶赛科技的“出血点”，吞噬母公司现金流 [10]

公司收购交易 - 晶赛科技于12月26日与安徽铜峰电子股份有限公司签署《产权交易合同》，通过公开摘牌方式收购铜陵市峰华电子有限公司100%股权 [1] - 本次股权交易价格为1元，同时公司为峰华电子承担4187.17万元债务 [1] - 峰华电子是一家主要从事石英晶振产品生产、研发及销售的企业 [1] 交易目的与影响 - 此次交易是基于公司未来发展和规划做出的审慎决策 [1] - 交易有助于公司进一步拓展业务布局、增强市场竞争力 [1]

晶赛科技公告，为进一步整合行业资源，提升公司竞争力，公司通过公开摘牌方式收购铜陵市峰华电子 有限公司100%股权，并于2025年12月26日与安徽铜峰电子股份有限公司签署《产权交易合同》。本次 交易转让价款为1元人民币，同时公司为峰华电子承担4187.17万元债务，最终成交金额为4187.17万元。 峰华电子将成为公司全资子公司。 ...

公司收购决策 - 晶赛科技董事会审议通过以公开摘牌方式收购铜陵市峰华电子有限公司100%股权的议案 [2]

文章核心观点 - 中国石英晶体谐振器行业在旺盛的国内高端市场需求、本土厂商积极扩产研发、以及5G通信、汽车电子、物联网等下游产业蓬勃发展的共同驱动下，市场规模持续增长，国产化替代进程加速，行业呈现供需两旺、结构优化的良性发展态势 [1][9][10] 行业概述与分类 - 石英晶体元器件（晶振）是以石英晶体的压电效应为核心原理制成的频率控制元器件，按属性可分为石英晶体谐振器和石英晶体振荡器 [2] - 石英晶体谐振器又称“无源晶振”，根据引线状况可分为直插与表面贴装两种类型，根据外型结构可分为HC-49U、UM-1等多种类型 [4] 行业政策环境 - 国家持续出台政策支持新型片式元器件、智能制造、5G等新型信息基础设施领域，为行业发展提供坚实政策保障 [7] - 例如，2023年12月《产业结构调整指导目录（2024年本）》将新型电子元器件制造列入鼓励类，2025年8月《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》提出规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速在7%左右等预期目标 [7] 产业链与上游供应 - 产业链上游为石英砂、基座、封装材料及设备等原材料和设备，中游为生产制造，下游为通信设备、消费电子、汽车电子等应用领域 [7] - 石英砂是制造石英晶体谐振器的核心基础材料，中国石英砂产量从2017年的7786万吨增长至2024年的10438万吨，年复合增长率为4.28% [9] 行业发展现状 - 自2018年起，日系龙头扩产意愿减弱，中国厂商积极承接国际产业转移，率先在中低端领域实现规模化国产替代，并逐步增强高端领域竞争力 [9] - 中国石英晶体谐振器产量从2015年的119.4亿只增长至2024年的232.98亿只，年复合增长率为7.71%，需求量从131.96亿只增长至243.72亿只，年复合增长率为7.05%，呈现供需协同增长 [9] - 行业市场规模从2015年的54.96亿元增长至2024年的82.88亿元，年复合增长率为4.67% [1][10] - 5G通信、可穿戴电子、汽车电子、物联网等下游产业保持良好发展态势，为行业提供坚实的市场需求基础 [1][10] 行业竞争格局 - 行业形成三个梯队：第一梯队由爱普生、NDK等国际巨头主导高端市场；第二梯队以紫光国微、东晶电子、泰晶科技等国内优势企业为代表，在部分中高端领域实现突破；第三梯队为众多规模较小的本土企业，主要竞争通用型和中低端市场 [10] - 在政策与市场需求推动下，本土企业正持续加大研发投入，推动国产化替代进程加速 [10] 重点企业分析 - **紫光国微**：石英晶体频率器件业务覆盖谐振器、振荡器等主要品类，应用于网络通讯、汽车电子、人工智能等领域 [11] - 2025年上半年，公司石英晶体频率器件营业收入为1.51亿元，同比增长36.04% [11] - 公司持续加强小型化、高频化、高精度产品研发，SMD2016型高基频差分晶体振荡器等产品研发成功，多款车规级产品满足AEC-Q200/100要求 [11] - **东晶电子**：专业从事石英晶体元器件的研发、生产和销售，产品广泛应用于通讯、汽车电子、移动互联网等领域 [12] - 公司在浙江金华、安徽黄山拥有生产基地，具备年产20亿只电子元器件的能力，5G+智能工厂已投产 [12] - 2025年上半年，公司谐振器营业收入为1.11亿元，同比增长13.27% [12] 行业发展趋势 - **小型化**：行业正加速向片式化、晶圆级封装技术迈进，致力于在更小的晶片尺寸上维持稳定的机械与电气特性，以满足智能手机、可穿戴设备等对空间极致的追求 [13] - **高频化**：为应对5G通信、汽车雷达等对高频时钟源的需求，行业聚焦于突破基频晶体的频率上限，优化AT切型工艺并探索高频泛音晶体技术 [14] - **低相位噪声**：为满足通信基站、雷达系统等对信号纯净度的要求，技术攻关集中于通过改进晶体材料纯度、优化电极镀膜工艺等手段提升谐振器的品质因数，抑制近载波相位噪声 [15][16] - **低老化**：通过提升石英材料纯度、改进真空密封封装技术等措施，系统性降低谐振器随时间的频率漂移，以提升长期频率稳定性，满足工业控制、导航定位等长期可靠运行的需求 [17]

公司投资动态 - 晶赛科技拟向美晶电子(泰国)有限责任公司追加投资 [1] - 追加投资后，美晶电子(泰国)有限责任公司注册资本为7000万泰铢 [1] - 追加投资后，公司投资5600万泰铢，持股比例80% [1] - 追加投资后，合肥晶威特电子有限责任公司出资1400万泰铢，持股比例20% [1]

板块市场表现 - 受相关传闻影响 A股光刻胶板块整体拉升 [1] - 容大感光股价上涨超过16% [1] - 国风新材和兴业股份股价10CM涨停 [1] - 南大光电股价上涨超过9% [1] - 彤程新材 佳先股份 格林达 航天智光 高盟新材 晶赛科技股价均上涨超过6% [1] - 波长光电 新莱应材 沃格光电股价上涨超过5% [1]

机构持股情况 - 截至2025年10月30日，共有4个机构投资者持有公司A股股份，合计持股量为94.36万股，占公司总股本的1.23% [1] - 机构持股者主要为华泰证券和国信证券的客户信用交易担保证券账户 [1] - 相较于上一季度，机构持股比例合计下跌了0.21个百分点 [1] 公募基金持仓 - 本期较上一季度未再披露持仓的公募基金共计6个 [1] - 主要涉及基金包括同泰远见混合A、博时专精特新主题混合A、招商中证2000指数增强A、东财景气成长混合发起式A、中证1000ETF增强等 [1]

公司业绩概览 - 2025年1-9月公司实现营业收入约4.26亿元，同比增长9.73% [1] - 2025年1-9月公司归母净利润约为795.94万元，同比下降6.39% [1] - 2025年1-9月公司扣除非经常性损益的净利润下滑10.68% [1] 季度业绩表现 - 2025年第三季度公司营业收入达1.54亿元，同比增长21.55% [2] - 2025年第三季度公司归母净利润为525.6万元，同比大幅增长85.67% [2] - 2025年第三季度公司扣非净利润增长105.48%，显示主营业务盈利能力修复 [2] 业绩驱动因素与历史趋势 - 2025年1-9月净利润下滑主要由于利息收入减少及滞纳金支出上升，拖累净利率 [1] - 近三年三季报的营业收入与归母净利润同比增速均呈现"倒V"形态 [4] - 公司是成立于2005年1月20日的国家级专精特新"小巨人"企业，主营石英晶振及封装材料 [3]

公司基本信息 - 公司2016年11月18日由铜陵市晶赛电子有限责任公司整体变更设立，2021年11月15日在北京证券交易所上市[6] - 公司注册资本为7646.8万元，股份总数为7646.8万股[7][12] - 公司发起人为侯诗益、侯雪、铜陵晶超投资管理有限合伙企业、铜陵晶益投资管理有限合伙企业[12] 股份与股东相关 - 上市前直接持有10%以上股份的股东或相关主体，持有的公开发行前股份自上市之日起12个月内不得转让或委托他人管理[18] - 公司董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超过所持本公司同一类别股份总数的25%，所持股份自上市交易之日起一年内不得转让，离职后半年内不得转让[18] - 公司持有5%以上股份的股东、董事、高级管理人员，6个月内买卖本公司股票所得收益归公司所有[19] - 连续一百八十日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东，在特定情形下可请求相关方诉讼或自行诉讼[25] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份，应自事实发生当日书面报告公司[26] 股东会相关 - 股东会普通决议需出席股东（含代理人）所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[54] - 公司一年内购买、出售重大资产或提供担保金额超最近一期经审计总资产30%的事项需特别决议通过[54] - 股东会审议影响中小投资者利益的重大事项时，对中小投资者表决单独计票并及时公开披露[55] - 股东会就选举董事进行表决时，实行累积投票制[56] 董事会相关 - 董事任期为三年，任期届满可连选连任[62] - 兼任高级管理人员职务的董事以及由职工代表担任的董事，总计不得超过公司董事总数的二分之一[62] - 公司收到董事书面辞职报告之日辞任生效，董事会将在两个交易日内披露有关情况[66] 财务与利润分配 - 公司在会计年度结束之日起四个月内披露年度报告，上半年结束之日起两个月内披露中期报告[100] - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金，法定公积金累计额为注册资本的50%以上时可不再提取[101] - 成熟期无重大资金支出安排，现金分红在利润分配中占比最低80%[104] - 成熟期有重大资金支出安排，现金分红在利润分配中占比最低40%[105] - 成长期有重大资金支出安排，现金分红在利润分配中占比最低20%[105] - 最近三年现金累计分配利润不少于最近三年年均可分配利润的30%[105]