违规行为 - 公司于2022年9月5日在保荐机构未明确同意前使用闲置募集资金购买2000万元理财产品 [1][2] - 违规行为发生在北交所上市后仅4天 [1][3] - 监管部门对公司及时任董事长忻宏、董秘胡国芳、财务总监江志平出具警示函并记入诚信档案 [2] 募资项目延期 - "电子产品防盗设备产业化基地项目"原计划2024年12月完工，后因土地规划调整两次延期至2027年12月，较原计划晚3年 [1][5][6][7] - 截至2024年底项目投入募集资金2369.03万元，进度仅22.16% [7] - 项目总投资额从1.7亿元上调至2.1亿元，但募集资金投入金额不变 [6] 财务表现 - 公司营收自2018年突破1亿元后连续7年在1亿级徘徊，2024年达1.59亿元仍未突破2亿元 [8][9][10] - 2024年净利润5794.77万元同比增长28.17%，2025年一季度营收4743.87万元同比增长68.78% [10][12] - 2024年研发费用1203.86万元同比大增62.86%，研发人员从15人增至42人 [11][12] 业务背景 - 公司主营电子设备防盗展示产品研发生产，应用于智能手机、可穿戴设备等领域 [2] - 2016年新三板挂牌，2022年9月北交所上市募资1.07亿元 [3]

股东减持 - 2025年6月3 - 6日刘伟减持1,633,412股，占总股本1.0705%[1] - 刘伟持股比例从17.9939%降至16.9234%[1] 变动情况 - 本次变动与承诺和计划无差异，不违规[3] - 不影响控股权和生产经营，无需披露报告书[4] 后续安排 - 公司关注权益变动并及时披露信息[4]

股东减持 - 2025年5月29日刘伟减持332,432股，占总股本0.2179%[1] - 刘伟持股比例从18.2118%降至17.9939%[1] 变动影响 - 本次变动不影响控股股东及经营，无需披露报告书[4] - 公司将持续关注并及时披露股东权益变动[4] 合规情况 - 本次变动与承诺和计划无差异，不违规[3]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3][4] 报告的核心观点 - 公司发布2024年报与2025年一季报，2024年营收1.59亿元，同比增长36.63%，归母净利润5794.77万元，同比增长28.17%；2025Q1营收4743.87万元，同比增长68.78%，归母净利润1488.26万元，同比增长69.93% [4] - 受益消费电子行业向好，维持2025 - 2026年并新增2027年盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润分别为0.65/0.73/0.88亿元，对应EPS分别为0.43/0.48/0.58元/股，对应当前股价的PE分别为34.3/30.8/25.5倍 [4] 相关目录总结 公司经营情况 - 2024年内销收入1.07亿元，同比增长61.40%，毛利率54.20%，比2023年提升2.94个百分点；外销5179.26万元，同比增长10.41%，毛利率61.31% [5] - 2024年加大研发投入，新增8个研发项目，引进资深技术人员，研发费用1203.86万元，同比增长62.86%，占营收比例7.56% [5] - 2024年新增16项专利，其中发明专利1项，实用新型专利14项，外观专利1项，截至2024年12月31日，拥有海内外各类知识产权327项 [5] - 2024年11月，公司被认定为2024年度杭州市星级二类总部企业 [5] 行业发展情况 - 消费电子行业持续向好，展示防盗方案需求不断扩张 [6] - 2025年3月，国内市场手机出货量2276.5万部，同比增长6.5%，其中5G手机1942.4万部，同比增长9.5%，占同期手机出货量的85.3% [6] - 2025年1 - 3月，国内市场手机出货量6967.0万部，同比增长3.3%，其中5G手机6104.3万部，同比增长8.2%，占同期手机出货量的87.6% [6] - 2025年1 - 3月，国产品牌手机出货6074.7万部，同比增长9.0%，占同期手机出货量的87.2% [6] 财务摘要和估值指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|117|159|177|202|241| |YOY(%)|3.0|36.6|11.0|14.0|19.8| |归母净利润(百万元)|45|58|65|73|88| |YOY(%)|7.3|28.2|12.5|11.4|20.9| |毛利率(%)|56.2|56.6|56.1|55.6|55.8| |净利率(%)|38.8|36.4|36.9|36.0|36.4| |ROE(%)|20.8|27.8|26.5|25.5|25.9| |EPS(摊薄/元)|0.30|0.38|0.43|0.48|0.58| |P/E(倍)|49.4|38.6|34.3|30.8|25.5| |P/B(倍)|10.3|10.7|9.1|7.9|6.6| [7] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务指标预测，涵盖2023A - 2027E各年数据，如资产总计、负债合计、营业收入、净利润等 [9] - 主要财务比率包括成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标预测，如营业收入增长率、ROE、资产负债率等 [9][11]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3][4] 报告的核心观点 - 公司发布2024年报与2025年一季报，2024年营收1.59亿元，同比增长36.63%，归母净利润5794.77万元，同比增长28.17%；2025Q1营收4743.87万元，同比增长68.78%，归母净利润1488.26万元，同比增长69.93% [4] - 受益消费电子行业向好，维持2025 - 2026年并新增2027年盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润分别为0.65/0.73/0.88亿元，对应EPS分别为0.43/0.48/0.58元/股，对应当前股价的PE分别为34.3/30.8/25.5倍 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司经营情况 - 2024年内销收入1.07亿元，同比增长61.40%，毛利率54.20%，比2023年提升2.94个百分点；外销5179.26万元，同比增长10.41%，毛利率61.31% [5] - 2024年加大研发投入，新增8个研发项目，引进资深技术人员，研发费用1203.86万元，同比增长62.86%，占营收比例7.56% [5] - 2024年新增16项专利，截至2024年12月31日，拥有海内外各类知识产权327项；2024年11月，被认定为2024年度杭州市星级二类总部企业 [5] 行业发展情况 - 消费电子行业持续向好，展示防盗方案需求不断扩张；2025年3月，国内市场手机出货量2276.5万部，同比增长6.5%，1 - 3月出货量6967.0万部，同比增长3.3%；国产品牌手机1 - 3月出货6074.7万部，同比增长9.0% [6] 财务摘要和估值指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|117|159|177|202|241| |YOY(%)|3.0|36.6|11.0|14.0|19.8| |归母净利润(百万元)|45|58|65|73|88| |YOY(%)|7.3|28.2|12.5|11.4|20.9| |毛利率(%)|56.2|56.6|56.1|55.6|55.8| |净利率(%)|38.8|36.4|36.9|36.0|36.4| |ROE(%)|20.8|27.8|26.5|25.5|25.9| |EPS(摊薄/元)|0.30|0.38|0.43|0.48|0.58| |P/E(倍)|49.4|38.6|34.3|30.8|25.5| |P/B(倍)|10.3|10.7|9.1|7.9|6.6| [7] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测，涵盖流动资产、固定资产、营业收入、净利润等指标及对应增长率、比率等情况 [9][11]

行业概况 - 数码产品、学习设备和可穿戴设备已普及到普通家庭，商场为提升客户体验将手机等产品摆放在柜台外供随意使用，防盗报警展示器在保障体验的同时有效防盗 [2] - 2024年我国智能手机出货量约2.86亿部，同比增长5.53%，消费电子需求扩张带动电子设备防盗展示产品需求攀升 [3] - 全球电子商品防盗系统市场规模2024年达107.3亿元，预计2030年将增至135.5亿元，2024-2030年复合增长率3.97% [4] - AI技术发展催生AI手机、AI眼镜等新产品，创造新市场需求，引导防盗展示器需求增长 [4] 公司定位与业务 - 朗鸿科技是国内电子设备展示防盗领域领军企业，全球细分领域排名第二，海外市场占有率约30% [2] - 公司成立于2008年，是国家级高新技术企业及省专精特新中小企业，2022年9月1日在北京证券交易所上市 [2] - 公司以防盗展示为核心拓展智慧物联产业，加大芯片研发、集成电路、物联网等技术投入，构建零售智能安防生态体系 [2] - 为手机品牌厂商、连锁卖场、电信运营商等提供智能解决方案，助力数字化转型与智能化升级 [2] 客户与市场表现 - 产品销售覆盖全球70多个国家及地区，终端客户包括华为、小米、OPPO、传音等手机品牌商，欧尚、家乐福等海外零售商，以及docomo、Claro等电信运营商 [3] - 2024年营业收入1.59亿元（同比+36.63%），归母净利润0.58亿元（同比+28.18%），过去五年营收和净利润复合增长率分别为7.21%和29.68% [3] 研发与技术实力 - 截至2024年底公司及子公司拥有海内外专利327项，重视研发投入，构建行业竞争力研发布局 [3]

业绩总结 - 公司一季度营业收入同比增长68.78%[6] - 2025年一季度应收账款因市场复苏、销售订单增加而增加[9] 新产品和新技术研发 - 公司2024年陆续有新品投放市场，将继续在研发端发力[4] - 公司累积超过300项发明专利与实用新型专利等知识产权成果[5] 其他新策略 - 公司建立健全存货管理制度，提升资产利用效率[7] - 公司根据自身战略等适配产能应对不同客户需求[8] 未来展望 - 公司对国内消费电子市场持积极态度[6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为机构投资者线上交流会议 [3] - 活动时间为2025年4月29日，地点为线上会议 [3] - 参会单位众多，包括国联民生证券、汇添富基金等，上市公司接待人员为董事会秘书陈晓雨女士 [3] 公司业务相关 - 公司以市场需求为导向规划新品路线，2024年已陆续投放新品，未来将继续在研发端发力 [4] - 公司构建具有竞争力的研发布局，累积超300项发明专利与实用新型专利等知识产权成果，供应链自制率较高，产品品质稳定、品牌知名度高 [5] 市场与营收相关 - 公司2025年一季度营业收入同比增长68.78%，因国内消费电子市场持续复苏，公司对未来市场持积极态度 [6] - 公司2025年一季度应收账款较上年同期增加，原因是消费电子市场复苏使销售订单增加，信用期内应收账款增加 [9] 存货与产能相关 - 公司在营收规模增长背景下，健全存货管理制度，提升资产利用效率，减少库存积压和资金占用，释放设备产能 [7] - 公司根据自身战略、经营计划和市场客户需求适配产能以应对不同客户需求 [8]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益0.12元 同比增长20% 2024年同期为0.10元 [1] - 每股净资产1.78元 同比下降26.75% 2024年同期为2.43元 [1] - 每股公积金0.34元 同比下降59.52% 2024年同期为0.84元 [1] - 每股未分配利润0.36元 同比下降10% 2024年同期为0.40元 [1] - 营业收入0.47亿元 同比增长67.86% 2024年同期为0.28亿元 [1] - 净利润0.15亿元 同比增长66.67% 2024年同期为0.09亿元 [1] - 净资产收益率6.89% 同比上升73.55个百分点 2024年同期为3.97% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有5204.58万股 占流通股比例59.93% 较上期增加2881.15万股 [1] - 刘伟新进成为第一大股东 持有2315.71万股 占总股本26.66% [2] - 忻宏持股1295万股保持不变 占总股本14.91% [2] - 胡国芳新进持股504万股 占总股本5.80% [2] - 汇添富北交所创新精选两年定开混合A新进持股211.8万股 占总股本2.44% [2] - 袁佳婷退出前十大股东 上期持股125.18万股 占总股本2.21% [2] 分红送配方案情况 - 本次未进行利润分配或资本公积金转增股本 [3]

会议信息 - 会议于2025年4月27日在公司2号会议室以现场+通讯方式召开[6] - 会议通知于2025年4月21日以通讯方式发出[6] - 会议主持人是监事会主席方洁媛[3] 议案审议 - 审议通过《关于2025年第一季度报告的议案》[5] - 议案表决同意3票，反对3票，弃权0票[7] - 议案不涉及关联交易，无需回避表决和提交股东会审议[7]