董事长、监事会主席、高级管理人员换届公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。 证券代码：835174 证券简称：五新隧装 公告编号：2024-083 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 一、换届基本情况 （一）董事长换届的基本情况 根据《公司法》及公司章程的有关规定，公司第四届董事会第一次会议于 2024 年 9 月 13 日审议并通过： 选举杨贞柿先生为公司董事长，任职期限三年，自 2024 年 9 月 13 日起生效。上述 选举人员持有公司股份 429,508 股，占公司股本的 0.4772%，不是失信联合惩戒对象。 （二）监事会主席换届的基本情况 根据《公司法》及公司章程的有关规定，公司第四届监事会第一次会议于 2024 年 9 月 13 日审议并通过： 选举谢建均先生为公司监事会主席，任职期限三年，自 2024 年 9 月 13 日起生效。 上述选举人员持有公司股份 386,008 股，占公司股本的 0.4289%，不是失信联合惩戒对 象。 （三）高级管理人员换届的基本情况 根据《公司法 ...

证券代码：835174 证券简称：五新隧装 公告编号：2024-079 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 5.会议主持人：董事长杨贞柿先生 6.召开情况合法、合规、合章程性说明： 本次股东大会通知以公告的形式发出，召集、召开、审议等程序均符合有关 法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 （二）会议出席情况 出席和授权出席本次股东大会的股东共 5 人，持有表决权的股份总数 39,594,881 股，占公司有表决权股份总数的 44.2280%。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2024 年 9 月 13 日 2.会议召开地点：公司 1 号会议室 3.会议召开方式：现场投票和网络投票相结合 4.会议召集人：董事会 其中通过网络投票参与本次股东大会的股东共 1 人，持有表决权的股份总数 3,000 股，占公司有表决权股份总数的 0.0034%。 （三）公司董事、监事、高级管理 ...

湖南启元律师事务所 关于 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 湖南启元律师事务所 关于湖南五新隧道智能装备股份有限公司 2024年第二次临时股东大会 法律意见书 致：湖南五新隧道智能装备股份有限公司 湖南启元律师事务所（以下简称"本所"）接受湖南五新隧道智能装备股份 有限公司（以下简称"公司"）委托，对公司 2024 年第二次临时股东大会的（以 下简称"本次股东大会"）进行现场见证，并根据《中华人民共和国公司法》（以 下简称"《公司法》"）等中国现行法律、法规、规章和规范性文件以及《湖南 五新隧道智能装备股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的相关规 定，出具本法律意见书。 2024年第二次临时股东大会 法律意见书 二〇二四年九月 长沙市芙蓉区建湘路393号世茂环球金融中心63层 410000 电话：（0731）8295 3778 传真：（0731）8295 3779 网站：www.qiyuan.com 1 为出具本法律意见书，本所指派本所律师列席了本次股东大会，按照律师行 业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，对本次股东大会进行了现场见证， 并核查和验证了公司提供的与本次股东大会有关的文件、资料和 ...

湖南五新隧道智能装备股份有限公司 董事会各专门委员会换届公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、换届基本情况 根据《公司法》《公司章程》《董事会议事规则》及董事会各专门委员会议事 规则等有关规定，公司于 2024 年 9 月 13 日召开第四届董事会第一次会议，审议 通过了《关于选举第四届董事会专门委员会委员的议案》，公司第四届董事会各 专门委员会委员如下： 证券代码：835174 证券简称：五新隧装 公告编号：2024-084 1、战略委员会：杨贞柿（主任委员）、袁凌、张维友； 注：根据《战略委员会议事规则》第二章第五条"战略委员会设主任委员一名，由公司 董事长担任" 2、提名委员会：袁凌（主任委员）、周兰、王薪程； 注：第四届董事会提名委员会第一次会议审议通过选举袁凌为主任委员。 3、薪酬与考核委员会：袁凌（主任委员）、周兰、王薪程； 注：第四届董事会薪酬与考核委员会第一次会议审议通过选举袁凌为主任委员。 4、审计委员会：周兰（主任委员）、袁凌、王薪程；周兰为会计专业人士。 （一） ...

第四届董事会第一次会议决议公告 证券代码：835174 证券简称：五新隧装 公告编号：2024-081 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2024 年 9 月 13 日 2.会议召开地点：公司 1 号会议室 3.会议召开方式：现场+通讯会议 4.发出董事会会议通知的时间和方式：2024 年 9 月 13 日以书面方式发出 会议通知时间和召开时间说明：公司于 2024 年 9 月 13 日召开 2024 年第二 次临时股东大会，审议通过了选举第四届董事会董事相关议案，为便于尽快开展 工作，经全体第四届董事会董事一致同意，第二次临时股东大会结束后立即召开 第四届董事会会议，选举第四届董事长、进行专门委员会换届及聘任第四届高级 管理人员等事项。 全体与会人员一致同意豁免提前通知的期限要求，一致同意推举杨贞柿先生 主持会议，现场以书面通知形式发出会议通知；全体董事对本次会议的通知、召 集和召开无异议。 ...

公司经营情况 - 2024年上半年,公司营收规模略有下滑,但也展现出多个亮点[1][2] - 公路市场收入略有增长,主要是在既有存量项目中开发了新的产品需求[1] - 水利水电市场取得较为显著的增长,得益于成功将双曲臂凿岩台车、锚杆台车等产品推广应用[1] - 后市场实现同比超过150%的增长,未来将实现后市场收入占公司营业总收入的50%以上[1] - 矿山市场增长率不如其他领域显著,但战略意义重大,公司正在积极开拓[1][2] 市场预期 - 下半年铁路与公路市场将有好转,部分铁路项目已陆续启动,各地公路项目也显现出复苏态势[2] - 大型水电投资明显加速,抽水蓄能、引水工程等项目蕴含大量地下工程,为公司设备提供广阔应用空间[2] - 矿山市场开拓稳步推进,公司已在主要矿区布局,并建立了样板工地,预期下半年将优于上半年[2][4] 海外市场拓展 - 公司积极开拓海外市场,加大了海外营销投入,开展品牌推广和市场需求调研[3] - 目前海外市场的开拓正在稳步推进,但进程不会太快,公司希望先做好做稳做强,再做大[3] - 公司海外市场均为全款发货,收款渠道畅通,但收款周期较长[3] 后市场发展 - 公司后市场收入占比将逐步提高,正在构建和完善服务网络、销售网络、供应链网络[5][6] - 后市场将助力主机产品销售,并逐渐从单纯的产品销售向以服务为核心的模式转变[6] - 后市场竞争较激烈,公司提供质量三包服务和专业服务人员,以高品质服务赢得客户信任[6] 未来规划 - 公司不会下调矿山市场目标,正积极行动与主要矿区及矿业企业建立联系[4][7] - 未来水利水电、矿山、海外、后市场等领域的收入占比将逐步提高,营收构成更加多元化[8] - 公司致力于连续稳定的分红,同时保持轻资产运营,提高自动化生产水平和周转效率[9][11] - 公司专注于多品种、小批量,深耕细分市场,不断追求创新,努力开发可行或更优的方案[10][13][14]

公司经营情况 - 2024 年上半年铁路、公路市场有资金压力，营收规模略有下滑，但公路市场收入略有增长，水利水电市场显著增长，后市场同比超 150%增长，矿山市场增长率不显著但战略意义重大 [2] - 下半年铁路与公路市场将好转，大型水电投资加速，矿山市场开拓稳步推进 [2] 海外市场情况 - 2024 年上半年积极开拓海外市场，加大营销投入，开展调研和产品开发，开发优质代理商 [3] - 力争十年内国内和海外市场销售规模各占 50%，目前开拓稳步推进，收款渠道畅通但周期长 [4] 水利水电市场情况 - 市场空间规模大，抽水蓄能技术广泛应用，国内水电站建设加大力度 [4] - 公司产品可应用于水利水电工程全周期，一个水电站项目可持续 10 年以上 [4] - 机械化替代人工逐步推进，凿岩工序机械化率低，2024 年上半年凿岩类设备销售突出 [4] 矿山市场情况 - 2024 年上半年增速偏低，公司不会下调目标，已与矿区及企业建立联系并建样板工地 [4][5] - 中小矿山市场竞争激烈，公司专注小断面设备研发生产，引领国产化之路 [5] - 成立专门营销团队，增加营销人员投入，预期下半年优于上半年 [5] 后市场情况 - 后市场包括配件销售、维保服务、大修服务等，设备租赁收入占比少 [5] - 预期后市场收入占比逐步提高，正构建完善服务、销售、供应链网络，搭建线上销售平台 [5] - 已制定清晰规划，使用独立商标，愿景是拓展至海外市场，设立超 30 个服务点 [6] - 后市场助力主机产品销售，回款良好，毛利率高，竞争激烈，公司提供高品质服务 [6][7] 其他情况 - 入围中国电建集团 2024 - 2025 年度凿岩台车采购项目，业务量影响与后续项目落地实施相关 [4] - 分红政策与盈利能力、资金规划相关，无重大事项致力于连续稳定分红 [9] - 秉持轻资产运营战略，力争规模 50 亿以前不新购地设厂 [9] - 销售收入占比较高的产品为智能数字化浇筑衬砌台车、凿岩台车、湿喷机等，部分产品无市场占有率数据 [9][10] - 行业创新无止境，公司专注多品种、小批量，深耕细分市场，追求创新 [10] - 混凝土湿喷机/组、智能数字化浇筑衬砌台车、双曲臂凿岩台车是爆款产品，智能掘进钻车 WD561 迈向爆款行列 [11]

证券代码：835174 证券简称：五新隧装 公告编号：2024-078 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 投资者关系活动记录表 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带法律责任。 一、投资者关系活动类别 二、投资者关系活动情况 活动时间：2024 年 9 月 2 日 活动地点：公司 1 号会议室 √特定对象调研 □业绩说明会 □媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 □分析师会议 □路演活动 □其他 参会单位及人员：工银瑞信基金管理有限公司、万家基金管理有限公司、广 州鑫淼私募证券投资基金管理有限公司、共青城汇美盈创投资管理有限公司、杭 州兼济投资管理有限公司、开源证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司、第 一创业证券股份有限公司、西南证券股份有限公司、国海证券股份有限公司、国 金证券股份有限公司、国联证券股份有限公司 公司海外市场均为全款发货，目前收款渠道畅通，但收款周期较长。 问题 3：水利水电市场空间如何？公司产品在水利水电各施工周期的需求 如何？水利水电项目机械化替代现状如何？公司对水利水电市场的预期如 ...

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 1) 2024H1 营收和归母净利润小幅下滑,主要系铁路市场业务收入下降,但公路、水利水电和矿山开采三大市场业务均实现正增长 [6][7] 2) 公司盈利能力稳步提升,2024H1 综合毛利率达37.22%,同比增加2.67pct,扣非后净利润同比增加1.30% [8] 3) 铁路基建恢复稳定发力,水利水电、矿山和海外市场打开增量空间 [9][10][11] 4) 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持增长,维持"买入"评级 [12] 分产品类别总结 1) 主机产品:2024H1收入3.68亿元,同比下降10.63% [7] 2) 后市场产品:2024H1收入0.25亿元,同比增加153.35%,毛利率达44.48% [7][8] 分市场领域总结 1) 铁路市场:2024H1收入2.30亿元,同比下降17.50% [7] 2) 公路市场:2024H1收入1.37亿元,同比增加4.45% [7] 3) 水利水电市场:2024H1收入0.18亿元,同比增加99.90% [7] 4) 矿山开采市场:2024H1收入0.16亿元,同比增加25.91% [7] 5) 海外市场:公司加速推进海外市场布局,成立全资子公司,积极参与国际交流与合作 [11]

报告公司投资评级 报告给予五新隧装"买入"评级[7] 报告的核心观点 主要下游铁路市场需求偏弱，2024H1公司营收与利润短期承压[5] - 2024H1公司实现营收4.05亿元，同比-7.02%，实现归母净利润0.70亿元，同比-3.53% - 主要系公司主要下游铁路市场需求偏弱，公司主机产品销售同比下降，带动整体营收与利润水平承压 毛利率增复可观，费用率略有上升但销售净利率保持上升态势[6] - 2024H1公司毛利率为37.22%，同比+2.67pct；销售净利率为17.20%，同比+0.62pct - 毛利率提升显著，主要系公司主机产品毛利率提升拉动 - 费用端来看，期间费用率为17.89%，同比+1.99pct，主要系销售费用率提升较多 工程机械出海趋势确定，后市场业务快速发展助力公司盈利提升[7] - 隧道工程机械出海呈现稳步增长态势，智能化矿山机械设备出口额稳步增长 - 公司后市场收入2024H1取得显著突破，同比+153.35%，高毛利后市场业务快速成长有望提高公司整体盈利能力 盈利预测与投资评级[7] - 考虑铁路下游需求放缓，下调公司2024-2026年归母净利润预测 - 当前股价对应动态PE分别为9/8/7倍，考虑公司具有长期成长性，维持"买入"评级